DEF:牛市因何而來？為何現在是牛市？怎么成為牛市賺錢的少數派？_DEFI

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牛市正在成型，等待最好買點；非理性繁榮中，如何才能不錯過？

牛市處處利好、熊市樣樣利空——大宇。

目前，DeFi的火爆帶領著整個加密市場蓬勃發展——無數“新幣”突然出現，漲破天際；無數“老幣”老樹新花，猛然暴漲；主流山寨齊齊發力，一片繁榮。還沒有上場的人們尤其是還沒有體會過DeFI的那一批人，是非常茫然的，完全不知道發生了什么，甚至會懷疑：現在這樣漲，怕不是一群傻子在搞圈內財富轉移吧？

當然不是。市場永遠最為真實，市場的反映也總是最為靈敏，價格忠實地反映著很多你不知道的信息，釋放著很多明明很重要，卻一直被忽視的信號——今天我們就要重點談談幾個方面的問題：為什么說現在是牛市？牛市代表一直漲、隨便買？什么情況下牛市才會沒有？到底怎么做才會不錯過整個牛市？

一、非理性繁榮

市場為什么會上漲？其實簡單來說，就是買入的人比賣出的人多——所有復雜的經濟學現象背后，其實仔細想一下，就是這么回事。那么，什么情況下買入的人會比賣出的人多呢？有兩種情況，一種是在幾千年來的金融市場中始終存在的非理性因素，一種則是區塊鏈和數字貨幣問世后才有的——真實需求。

也就是說，過去股票、黃金等市場中，人們買入投資標的，主要還是因為看好，認為會漲，當認為會漲的人超過了認為會跌的人的時候，市場就會上漲，而在上漲中會進一步吸引更多的人進場，于是投資標的繼續暴漲。

而在數字貨幣出現以后，人們買入數字貨幣，除了是“覺得它還會上漲”之外，還有一個因素可能是我需要買入它，因為我需要用它來做某件事——在這一個底層的差別上，你發現了什么？

我認為：金融市場正在發生巨變——老一套的投資方法已經不完全適用于現在。

為什么說數字貨幣市場現在是牛市這個問題，我們從幾個方面解析：

我比較了數字貨幣和傳統金融投資的不同，但不代表數字貨幣市場不遵循傳統金融的規律，恰恰相反，由于數字貨幣本身的“有用性”還不夠強，傳統的“認為還要漲”目前仍然占據極大比重，所以研究一下底層的基本邏輯是有必要的。無論是在幣圈還是股票市場，大家都會發現，所有的金融市場總是會出現暴漲暴跌，而且是以一個一個的大周期存在的。

MakerDAO聯創：Curve漏洞可能是牛市前的最后一次崩盤:金色財經報道，MakerDAO聯合創始人Rune Christensen發布推文稱，周末Curve Finance的漏洞引發了整個去中心化金融領域的廣泛擔憂，這可能對行業有好處。他寫道：“這似乎是一個感嘆‘結束了’的時刻，但也許只是這個周期的黑色星期四，即牛市前的最后一次崩盤，一切都會以一百倍強勁的方式回歸”。

金色財經曾報道，由于使用Vyper編碼語言版本的智能合約中的錯誤，DeFi協議Curve Finance的多個流動性池被利用。由于重入漏洞，攻擊者使用Vyper合約耗盡了多個穩定幣池，2400萬美元的資金被提取。[2023/8/1 16:10:26]

就比如，3月初因為疫情影響，美股出現史詩級大跌，然后呢？從實際情況看，本來是疫情不斷擴大，股票應該繼續下降才對，結果股票反而出現更強而有力的暴漲，許多本要退市的垃圾股都能獲得幾十倍的漲幅——人們好像根本不管那是什么東西，都急匆匆地買進。這一切顯得很奇怪？但是有意思的是，金融市場總是這樣，暴漲就有暴跌，暴跌就有暴漲，橫有多長、豎有多高，漲得越久，跌得也越久；跌得越久，漲得也越久——所以，2017年的大牛市到今天夠久嗎？

恰好，有一位大神專門研究這種現象，他就是2013年諾貝爾經濟學獎得主羅伯特·席勒，耶魯大學經濟系教授，行為金融學的創始人之一。他認為其實市場的暴漲暴跌，不是偶然因素，而是市場非理性因素的必然結果。

他認為其實之所以出現暴漲和暴跌，首先是因為市場總是容易出現虛假繁榮。在人們的追捧和炒作下，股票價格越來越高，偏離真實價值越來越遠，這種非理性繁榮的狀態不可能永遠持續下去，泡沫遲早會破裂，然后股價急轉直下，加速下跌，股災就會爆發。

他還給出了幾個股票出現虛假繁榮的因素：

一是時代“革命”。就是人們覺得當前的時代不同了，不能用過去的情況判斷今天的股票。1929年的股災之前連續數年的大暴漲，是因為大家覺得工業革命正在到來，電視、電話、火車、游輪、飛機，人們感覺世界將發生巨變，于是人們愿意為高科技公司不斷支付更高的買入價。那么，今天的區塊鏈革命……

VanEck CEO：黃金和比特幣價格有望在大牛市周期中飆升:4月5日消息，VanEck首席執行官Jan van Eck表示，黃金和比特幣價格都可能在為期多年的大牛市周期中飆升。

Jan van Eck近日在接受CNBC采訪時預測，經濟狀況可能會使黃金和比特幣價格上漲，許多投資者將黃金和比特幣視為對沖貨幣貶值的工具。他表示，美國銀行業的問題已經導致這兩種資產價格上漲。由于對經濟的不利影響，美聯儲很可能不得不停止加息。他預測，一旦美聯儲停止加息并開始降息，隨著更多流動性進入市場，比特幣的價格只會飆升。（The Daily Hodl）[2023/4/5 13:46:10]

二是媒體文化。當市場上漲時，媒體對市場的暴漲就會成倍增加，而且非常樂觀，這是隨大流，也是為了吸引眼球、討好讀者，符合媒體行業自身的運行邏輯。包括各類分析師也是如此，他們也有迎合客戶的需要，他的一項研究表明，分析師對于行業收入的夸大預測，每增加1%，就有可能導致這個行業的價格水平抬高5%-8%。

2017年的大牛市，其實離不開“EOS三浪打完上1000”的宣言，也離不開各類圈外媒體的連番報道，也離不開各類造富神話的密集宣傳，還離不開各種垃圾項目創始人為了收割而進行的瘋狂宣傳——比如，HSR年底不到1000吃翔，比特幣100萬美元一個才是合理估值等等。

這幾天EOS的暴漲，也離不開EOS看到100的“堅定共識”——實際上，我寫今天這篇文章是非常理性的，但如果我要在價格提升上推波助瀾，那我更好的作法是去掉理性，保持感性，保持看多就好了，這樣的文章最有閱讀量，但是那并不能讓我們賺到錢。

聰明的讀者應該已經注意到了一件事，為什么現在是牛市——因為圈外的媒體報道還沒有開始，當比特幣強力突破12000，當圈外媒體開始廣泛報道比特幣時，現在在幣圈大家最焦慮的“看不見的新人”會在一夜之間冒出來。

在牛市中，任何一個小小信號都會被放大，成為利好，所有的利空都會被視而不見——其實這就是趨勢的力量；反之，在熊市中，任何一個小小利空都會被放大。

BNB Chain投資總監：經歷熊市和“迷你牛市”，我們正處于人人都在建設的階段:2月12日消息，BNB Chain投資總監Gwendolyn Regina在接受采訪時表示，盡管過去一年加密市場動蕩不安，但BNB的投資策略著眼于長遠，主要不受日常市場事件的影響。“我們的投資理念沒有變，但有時也會改變。我們都知道區塊鏈和加密貨幣的發展速度非常快，所以我們在某些領域更加精確，但基本上來說它并沒有改變。總而言之，經歷了熊市和‘迷你牛市’，我們正處于每個人都在建設的階段。我們希望在BNB Chain上啟用更多功能。”

Regina補充說，BNB Chain上的Web3游戲也“通過穩健性和更便宜的費用實現有機增長”，但區塊鏈團隊現在正在該領域“加倍努力”，以鼓勵更多游戲玩家和開發者在其鏈上玩游戲和構建游戲。Regina表示，在其100萬日活躍用戶中，約有40%是游戲玩家。（Techcrunch）[2023/2/12 12:01:40]

那么，你覺得當前你看到了多少利好，又注意到了多少利空？這有助于幫助我們思考，為什么現在是牛市。

三是社會心理。當市場下跌時，市場的主流看法會是：人們尤其是工薪階層的人們，應該好好工作，不要總想著投機——投機者都是賭徒，會在市場中成為韭菜。但是，當市場上漲時，社會輿論會強調說，工薪階級不能光掙工資，也應該通過投資理財來讓財產增值。在3月份以來，美國的羅賓漢交易平臺，帳戶在5000美元以上的數量獲得了近10倍的增長，美國人的儲蓄習慣不強，所以他們很多人是拿著救濟金沖到股市來讓“財富增值”。看起來他們是在賭？但是注意一點，賭博是最符合人性的設計，根據一項統計，美國人一年中在賭博上花費的金錢，超過了看電影、買唱片、觀賞體育比賽和玩電子游戲花費的金額總和。

還有一點是投資方式，就是投資的渠道總是有限的，對于大多數人來說，最好參與的就是股市，而現在多了一個幣市。

弄清楚了上面的概念以后，我想告訴讀者的一件事就是，牛市你只需要想象力，把腦子收起來就好，否則，過度的理性會讓韭菜賺到大錢，而讓“賢者”持續踏空。

PlanB：現在還未到達牛市頂部:加密貨幣分析師及S2F模型創造者 PlanB 發布推特表示：當然，比特幣是波動的，很容易在短時間內漲跌20%。但根據S2FX模型和鏈上信號，現在還遠遠沒有到這個牛市的頂部。[2021/4/8 19:58:48]

牛市被無知者和賭徒帶來，而所謂“智者”要避免踏空。

二、為什么是牛市？

”牛市總在懷疑中成長“。現在已經在牛市，而且剛剛起步的牛市。

正因為是單邊上漲的趨勢行情，我才能在合約中幾次用1萬U捕捉到幾萬U的利潤——雖然因為經驗不足，全都大幅回撤了，但是后面我會講我最新的應對之策。

1.K線指標。

在屯幣的N年里面，我一度輕視技術指標，認為那不過是莊家想怎么畫就怎么畫的東西，而且用過去的趨勢來預測明顯毫無必要——但當我從經濟學邏輯本身去理解的時候，我明白了一點，K線反映著整個市場的情緒，而這種情緒不會在今天或明天猛然轉變，所以K線雖然不是萬能的，但它非常非常有用。

看一下比特幣日級別的K線：

多條均線從9500-9800左右開始密集，然后開始發散，但還沒有完全打開，其中一個重要的信號是90日EMA線正在帶動MA均線向上，目前來說，在11500這們位置呆得時間越久，向上突破的概率就越大，因為隨著時間換空間，所有均線都將向上并發散——這一些話沒有在我群里的朋友可能看不懂，但是沒關系，我簡單概括：只要比特幣不跌破9500，那就還在牛市，如果遇到下跌，就要考慮是不是抄底進場。

9500是極限保守位置，我和群友一直強調的是10500不破，就是做多、做多、做多。

2.基本分析。目前，比特幣市值占比是60%，看起來漲得也不快，相反，我們每天都能看到小幣種爆發，而且這種趨勢越來越明顯，從一開始的LEND到后面的LINK，再到現在板塊開始輪動，比如正在DEFI板塊切換到NFT的熱度等等，這一切其實都是牛市的典型特征，也就是山寨亂舞，比特幣市值占比不斷下降——不是價格下降，是占比下降，也就是山寨漲得比比特幣多而快。

加密分析師：目前加密市場處于牛市早期階段:金色財經報道，加密貨幣分析師Willy Woo剛剛發推文稱，牛市真正開始于2019年4月，最近開啟的是主要牛市的早期階段，是2016年第四季度的重現，但是動力和主題不同。目前的主題之一是大型機構基金的比特幣合法化，以及使大眾能夠通過PayPal等輕松購買加密貨幣。Woo認為，BTC將在這個周期證明自己是傳統投資者的一個合法宏觀資產儲備，而在這之后的周期，比特幣將超越黃金成為數字時代的重要數字價值存儲。希望主權財富基金能夠在這一周期和下一周期部署。此外，他還表示，ETH已經把自己重新打造為DeFi平臺而非ICO平臺。由于uniswap的泡沫，以太坊正在超光速引擎上。有些人可能會說這只是龐氏騙局的另一個平臺，但不能否認這一實驗對于整個加密行業來說是有趣的收獲。[2020/8/10]

在2017年牛市中，比特幣在上升到峰值2萬的過程中，山寨也瘋狂拉升，比特幣價格一邊提升，一邊市值占比在下降，最低到達了30%附近，那么現在比特幣的占比加上山寨幣的亂舞，讓我們可以大膽推測，一切才剛剛開始。

而且，下一波要拉盤的是還不僅僅是NFT，還有DOT這個項目，雖然很多人認為DOT這個項目“要先割一波韭菜”，但是，還是那句話，短期的幣價無法預測，但中長期來看，DOT這個項目會隨著越來越多的人認識到它，而漲破天際——強調，我不是說現在，我也不知道是不是現在，因為短期價格無法預測。

這里也額外說一句，我對波卡的看好，導致我這個不屯幣的人，有了屯幣的需求，我在未來的一兩年里，將會盡最大可能不斷買入盡可能多的DOT。其理由是，我通過研究，發現如果比特幣是奇點，其意義在于宇宙大爆炸理論中，找開新宇宙；以太坊是二維面，讓這個宇宙開始有了創造的可能；波卡是三維，讓這個宇宙中第一次有了無限可能的，很厲害。另外，我也希望辦一個節點，目前正在謀劃技術、安全等問題，到時希望成為一個安心靠譜、分紅較高的節點。

再說回DeFi，這絕不是那些還沒有參與過的朋友們認為的又是一場類似1CO的泡沫。雖然它和1CO有相同，比如隨便誰都可以發個幣等等，但是DeFi正在改變區塊鏈世界，而且一切剛剛開始——但絕不會再回頭。比如，隨著使用者越來越多，隨著使用的APP越來越簡潔，會有越來越多的人使用它，而銀行將會有史以來最大的危機。比如，當我有100個BTC或ETH時，我可以用它們作抵押，在幾秒鐘內從網上貸到款，而且不需要任何審核，這一點是非常厲害的。當然，其應用場景不僅僅是這個，還有很多很多，作為投資者，不一定非要了解很多。但是根據統計數據，目前每天在以太坊上花費的GAS手續費超過17500ETH(約合680萬美元)，正在創歷史新高，這表明越來越多的人正在使用它們，這還是在目前整體網絡極慢、體驗極差的基礎上。但是，正如90年代的網絡一樣，也很慢，也如90年代的QQ一樣，也很簡陋，但一切都不可能再回去了——意識到這一點，十分關鍵，因為我們正站在一個新時代的起點，如果你不懂得伸出手，那可能會是今生最大的遺憾。

一條有意思的新聞是，摩根溪聯合創始人JasonA.Williams在推特上表示，沃倫·巴菲特接下來將投資于比特幣挖礦。比特幣是神奇的互聯網貨幣，就像黃金是神奇的太空金屬一樣。

這條信息被各大幣圈媒體轉發，當然，我在這條推文下面回復了“fakenews”，這明顯是一條假新聞，只要懂得巴菲特的投資邏輯的人，就不會相信，但從另外一個角度看，人們很明顯愿意看到這樣的新聞，而不愿意相信這是假的——這也是牛市的征兆。

韭菜的共識也是共識，當大家都覺得牛市要來了，牛市就一定會來。

三、牛市代表隨便買？

記得一件事，金融市場，你賺的錢永遠是別人的錢，所以一切的金融都有著龐氏騙局的一些特征。這或許也就是索羅斯所說的：““世界經濟史是一部基于假象和謊言的連續劇。要獲得財富，做法就是認清其假象，投入其中，然后在假象被公眾認識之前退出游戲。”

在金融市場，無論牛熊，人們都會不斷買入和賣出，而在這個過程中，以較長時間來算，永遠是28定律，2成的人賺錢，8萬的虧錢——無論牛熊，概莫例外。

所以，牛市絕不代表隨便買。在交易這件事情上，我對自己作一個縱向評價——我比半年前的我，要優秀100倍。

首先以比特幣為例，說一下我理想中的最佳買點：

見圖上，過程可能會有曲折，但上漲前總有假摔，所以前面的那句話很重要，10500是一個重要點位，很多群友盡管我每天強調同樣的事，但是一到下跌就沒人敢交易了——跌了就覺得還要跌，漲了就覺得還要漲，這就是韭菜思維。

希望對大家有一些啟示。

因為大多數人都是現貨玩家，現貨玩家其實是最簡單的，在MA90日線上方站穩就開始進場，也就是9000多美元，然后等跌破再出場。現在這個時候并不適合重倉加倉——但可以當面臨大的回調時，比如越接近MA90線，越是買入，就是比較正確的做法。

在這種做法中，你只要確定一件事，現在是不是牛市？而我的答案在上面，可以供你參考。

當然，買入還涉及更多的技巧，比如買入多少的問題，這涉及倉位管理、資金管理——而那些是不虧錢的最重要內容。

四、怎么才不會錯過牛市？

我來先舉一個例子，看看大家能不能從中發現什么？

看一下我8月11日在群里的判斷，在感覺到市場可能下跌前，我提醒大家在11400這個位置是可以接的——實際上，最近一段時間以來，我對于趨勢和點位的把握十分精準，包括從LINK9美金起就強調回調就是多，一直多，不要管價格。

包括EOS在10天就提醒重點關注，因為機構在布局。

當然，群里的群友們照做的不多，因為我一直鼓勵大家自己研究學習，我每次也都只是說出我的判斷，并給出思考的原因，但都會強調，讓大家自己操作。關于預測之類，具體可以見我微博，在有空的時候，我經常會將群里的東西發一些到微博。

上面這個單子是在后面開多的，但是大家注意到，我的倉位都很小，我合約的本金其實是很大的，為什么這么做，其實就是第四部分要講的，如何不錯過一輪牛市。

據我粗略看，在群里當時大跌中敢于接多的人并不多，但也有一些甚至100X重倉接多，結果不斷沒吃到利潤，反而白白被止損了。

前一段時間，我經常重倉高倍進場，其間收獲很大，而且我感覺到如果那種瘋狂的打法，是有機會一萬賺到一千萬的，但幾次的大回撤讓我很痛苦，在思索如何才能守得住利潤。有人建議是，你一萬賺到7萬U的時候，你當時平了不就好了？其實問題是，如果沒有堅定的拿住的信念，也就根本到不了7萬U，但也正因為如此，7萬U因為堅定拿住最后到手的就是二、三萬U，其他的全都在回撤中虧光了。

最后，我在索羅斯的交易技巧中，其中大概提到一條是，他假如要買入1億美元的股票，他會先買5萬美元。

就這一句話讓我開了竅，我過去因為自信對行情的判斷，經常1萬U的總倉位下，2000U100X進場，很快利潤就放大，然后在上漲中繼續適時追加，由于我自己比較好地做到了“開單即盈利”，所以很多時候能看到利潤飛快擴大，但是行情幾乎不存在單邊不回頭式的上漲，所以我總是面臨極大的利潤回撤，這個時候最容易虧錢——因為心態容易崩。

但是，我如果放小第一個倉位會怎么樣？從上面的圖中大家已經看到了，70U本金的EOS開多，因為方向對了，而且倉位實在是太小，我甚至在一開始不用設置任何止損，因為我的總保證金大到即使跌到0.5美元，我也不會爆倉——那么在趨勢是多的時候，我怕什么呢？

但是小倉位賺不到大錢嗎？看看這個70U的單子，我對EOS這一波行情的樂觀期待是10美元起——具體取決于其上的DeFi發展情況。如果漲到10美元，我這70U的本金，收益是5萬元人民幣。

這才是合約以小搏大的打法，而過去，我動不動2000U100X進場，那確實是瘋子的打法，但是那種也是有價值的，我前面說過，牛市賺大錢的一定是賭徒和無知的人，所以我之前的文章《暴跌之后，牛市確定性更高；瘋子戰法一萬賺千萬；永不爆倉的秘密

》https://bihu.com/article/1145081002，值得好好讀一讀。

正如索羅斯說的，如果學會了所有華爾街的交易技巧，那必然虧得一無所有。

所以，我現在資金管理是，1萬U的本金，最多拿出1000U開單，其他的都是保證金，我這個1000U，分成3-6次開完，一開始可能是100U100X起步。這里作一個小科普，1000U開10X和100U開100X其風險和波動是一致的，但我推薦100U開100X，因為如果在單邊上漲中，我們手上可以動用的初始資金會多出900U，更加靈活。

重申一下：不錯過牛市的唯一方法，就是在正確的方向上，始終有倉位，無論你是現貨，還是向我一樣，不會被打掉的100X合約。

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