數字貨幣:衍生品交易所混戰或將終結 新貴Bit.com能否打破現有格局？_btc期貨交易平臺要交稅么

根據TokenInsight發布的《2020Q2數字資產衍生品交易所行業研究報告》顯示，2020年第二季度，數字資產衍生品市場成交量2.159萬億美元，較上季度環比增長2.57%，較19年第二季度同比增長165.56%。相較于現貨市場，行業前三家交易所成交量占比，不足衍生品交易所行業的八分之一，衍生品市場情緒高漲。預計僅2020年下半年，數字貨幣衍生品仍有超2萬億美元的增長空間。

期貨價格反映了市場對未來現貨價格的預期。以BTC為例，衍生品交易的持幣成本和賺錢效應是現貨不能比的，尤其當行情長時間處于橫盤震蕩。期貨無熊市，可買多賣空，用戶無需啟用全部資金，借助杠桿即可將機會翻倍，以小博大一夜暴富。巨大的盈利誘惑吸引越來越多人參與進來，作為提供交易的一方，合約交易所的競爭也日趨激烈。

衍生品DEX項目RabbitX將向早期交易用戶發放空投，快照將于6月30日結束:6月2日消息，去中心化永續合約交易平臺?RabbitX 宣布將向早期交易者提供第二輪空投獎勵，快照將于 6 月 30 日結束。據悉，RabbitX 是 Starknet 去中心化永續合約和衍生品交易所，允許用戶在多個不同市場交易永續合約，即時確認且零手續費。[2023/6/2 11:53:50]

就現有數字貨幣衍生品市場而言，仍不夠成熟，從產品品類上，更多交易所上線的衍生品交易主要仍以期貨交易為主，受限于期權交易系統的復雜性，技術開發難度、風控管理以及專業金融水平的更高要求，市場上期權產品很少。TokenInsight數據顯示，目前能提供數字貨幣期權交易的平臺僅有8家。如近期大火的Deribit，僅第二季度期權成交量就占了市場的60%。

Gemini計劃推出國際版加密貨幣衍生品交易所:金色財經報道，據兩名知情人士透露，由Cameron Winklevoss和Tyler Winklevoss創立的加密貨幣交易所Gemini一直在準備推出一家國際加密貨幣衍生品交易所。去年11月，在衍生品交易領域占有重要市場份額的國際頂級交易所之一FTX的倒閉，為更多尋求填補這一空白的潛在競爭對手打開了大門。美國加密貨幣交易所Coinbase也一直在努力建立其海外業務。但美國商品期貨交易委員會(CFTC)近日對幣安進行起訴，原因是該交易所違反美國衍生品交易法，因此海外加密貨幣業務受到了市場的關注。[2023/3/30 13:34:11]

從交易方面，諸如，行權價分布較為分散，買賣盤價差較大，無法靈活地調動杠桿，沒有殷實的風險基金，期權鏈條不夠完整，不同交易所期權自由度差別較大，交易平臺深度不夠，資金費率高企等期權產品痛點仍沒得到解決，即使像Deribit這樣的龍頭，也難免受制于這一瓶頸，與普通投資者仍有一定距離。

Coinbase CEO：正在與美國CFTC合作以盡快推出衍生品平臺:3月14日消息，Coinbase首席執行官Brian Armstrong在最近一期Bankless播客采訪中表示，Coinbase的質押計劃不是證券，因此會在法庭上為質押機制進行辯護并捍衛其權益。此外，Brian Armstrong還透露Coinbase正在考慮選擇幾種衍生品，該交易所此前一直在和美國商品期貨交易委員會（CFTC）合作，以推動其衍生品平臺盡快上線運作起來，這也將成為美國加密市場的一件大事。[2023/3/14 13:03:24]

不僅如此，由于衍生品市場的不透明，平臺與代理商勾結賺客損，量化團隊挪用投資人托管資金等丑聞屢見不鮮，行業亂象叢生。盡管后市爆發存在極大的想象空間，但不可否認，數字貨幣期權產品還處于非常早期的階段。

亞洲加密衍生品和杠桿交易市場發展迅速 美國和歐洲市場因監管問題受限:對于比特幣等加密貨幣來說，2019年衍生品市場的增長和興趣都有所增加，因為主要機構開始支持比特幣等數字資產，將其作為合法的長期投資形式。就衍生品市場和加密貨幣總體而言，亞洲不同地區現已成為全球加密生態系統的主要樞紐。Global Coin Research創始人兼首席執行官Joyce Yang在博客中強調了印度和新加坡等國家在亞洲的作用，“交易市場和貸款市場是亞洲的一種驅動力，推動著行業向前發展。隨著時間的推移，這一切讓我相信，亞洲擁有最強大的加密和區塊鏈中心之一。”FTX首席執行官Sam Bankman-Fried此前曾表示，亞洲市場與美國市場有很大不同。在亞洲，與更適合金融機構的美國市場相比，OKEx等衍生品交易所在吸納零售交易者方面效率更高。在市場方面，Joyce Yang提到強有力監管的重要性，以及美國和歐洲的某些監管是如何將更多實體推向東方的。“老實說，今年交易的焦點一直是衍生品和杠桿交易，這種情況經常發生，而且大多發生在亞洲。如果你看看監管，它一直在抑制美國零售衍生品和期貨平臺的發展……圍繞加密監管的新規定正將歐洲交易公司推向亞洲。”（AMBCrypto）[2020/4/5]

發展趨勢在即，期權市場流動性亟待改善，一家獨大的局面必將有新的競爭者打破，近日，已獲得IDG資本、Lightspeed、比特大陸等知名投資方投資的Matrixport上線了專業數字貨幣衍生品交易平臺Bit.com，期權市場格局或迎洗牌。

8月3日，Bit.com率先上線BTC/USD永續合約，預計將于8月17日上線BTC期權合約，同時提供50倍永續合約杠桿及10倍期權合約杠桿。

Bit.com以更專業的期權產品切入市場，用其首席運營官DanielYan的話說，Bit.com將改善期權市場的流動性，面向全球礦工、經紀人、對沖基金、自營交易商和專業交易員，同時服務于機構和個人，更多元的用戶可以讓該平臺價格發現的期權功能更有效。

值得一提的是，相較于其他交易所，Bit.com手續費優勢頗為顯著。官網顯示，BTC永續合約費率標準掛單手續費為0.025%，吃單手續費為0.045%，強制平倉費為0.5%。與Deribit交易所的掛單手續費相同，但Bit.com吃單手續費僅為其一半；對于BTC期權，Bit.com吃單手續費僅為0.04%，也只有Deribit的一半，幾乎達到目前數字貨幣衍生品市場最低水平。某用戶用8U體驗金在Bit.com和Deribit上同樣開50倍杠桿，僅資金費用一項，在Deribit就得多花近一半的手續費，相對地，該用戶在Bit.com上就獲得了資金費率這部分額外收益。

而對于更多新手以及小成本用戶來說，Bit.com不僅有極具競爭力的手續費優勢，還兼具更低的投資門檻。

Bit.com為新用戶提供了體驗金福利，可以在真實的交易中，體驗Bit.com期權、永續交易產品。用戶只需要加入社群，并分享，即可獲得8U體驗金，以BTC的形式發放到賬。用戶可用該體驗金在Bit.com開50倍杠桿至400U。

更值得一提的是，如果用戶有足夠出色的投資能力，利用體驗金賺得豐厚收益，或體驗金始終有盈余，這部分資金就可以拿來無限期循環投資。對比市面上其他交易所體驗金只能在一定期限內使用，用戶在Bit.com上利用體驗金進行期權交易，絕對是一次滾雪球式“以小博大”的投資機會。

與其他交易所一樣，Bit.com扣除交易費后的強制平倉費，也將自動歸入保險基金。不同的是，Bit.com將保護用戶利益為核心價值，上線第一天已注入200個BTC作為保險基金，用來承擔極端行情下用戶的穿倉損失。就初始保險金規模而言，Bit.com就遙遙領先于其他新興交易所。

就專業性來看，Bit.com技術團隊出自Matrixport，擁有全球領先的交易撮合引擎，交易引擎往返延遲不超過50毫秒。平臺采用了逐步平倉機制，將波動市場下的更多主動權交還客戶，不僅如此，Bit.com還為機構投資者提供了組合保證金，并通過Paradigm和其他經紀商提供大宗交易功能，吸引更多機構投資者入場。領跑行業的安全及風險管理能力，使得Bit.com能夠充分利用流動性，為用戶提供機構級優質的交易體驗。

現在還是專業數字貨幣衍生品交易平臺Bit.com上線初期，它將會帶給市場怎么的服務，讓我們持續關注。

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