EFI:DeFi牛市發動機：LSD如何引領史詩級狂暴大牛市_TRD-DeFi

文章作者：0xShadow

文章編譯：Block unicorn

LSD 將是DeFi生態系統的催化劑，通過合理利用LSD資本效率，可以撬動ETH的資產杠桿，這些釋放出來的流動性杠桿將大幅增加鏈上的資產價值和 TVL，帶來第二個DeFi Summer。

LSD是加密領域新的敘事，這是一個潛在的賺取巨額利潤的機會，還記得上一個DeFi Summer嗎，早期參與者輕松賺取超過數百萬美元的資產，現在在LSD，同樣的機會來了，但大多數人還并沒有意識到這一點。

LSD （Liquidity Staking Derivatives）流動性質押衍生品，是用戶通過聯合質押方式質押 ETH 換取的憑證，LSD 代表了持有者的質押資產，LSD是DeFi衍生品賽道的一股強勁勢力，持有 LSD 可以享受質押收益，同時可以釋放質押ETH的流動性。

DefiLlama創始人：僅過去4日內在Sushi Swap進行過Swap操作的用戶會受到攻擊事件影響:4月9日消息，鏈上數據分析網站DefiLlama匿名創始人0xngmi在社交媒體上發文表示，受Sushi Swap攻擊事件影響的用戶應該只有那些過去4日內在Sushi Swap平臺進行過Swap操作的用戶。0xngmi提醒這些用戶盡快撤銷相關權限或將受影響錢包中的資金轉移至新錢包。

此前報道，SushiSwap Router Process2合約存在與Approve相關漏洞，導致FrogNation前CFO0xSifu損失超過330萬美元（約1900ETH）。[2023/4/9 13:53:18]

以太坊的質押的體量超過150億美元，數據來自defillama

截至目前，以太坊的抵押比例僅為 14.87%，與 Cardano 的 64.98%、Solana 的 72.5% 以上和 Avalanche的 61.04% 相比，這個比例非常低，因為在上海升級之前，質押的ETH資產不能被取回，也就是說這部分資產會一直處于被鎖定狀態。上海升級后，打通了ETH質押提取的最后一道關卡，掃清了ETH POS質押進入的障礙，將會使更多的ETH份額進入POS節點質押，為以太坊提供更加安全的節點驗證外，同時也釋放了更多的LSD份額進入加密市場。

Defrost Finance發布被盜資金退還給受損用戶的具體流程:12月27日消息，據官方公告，Avalanche 生態原生穩定幣項目 Defrost Finance 發布關于退款流程的細節，稱所有 V1 被黑的資金都已經歸還，Defrost 團隊將很快開始將這些資產退還給攻擊前的合法所有者。以下是預計在未來幾天將采取的幾項主要措施：

1. 地址中的所有 ETH 將以鏈上市場價格轉換為穩定幣 (最好是 DAI)。

2. 所有穩定幣將從以太坊轉移到 Avalanche。

3. 該團隊將開始掃描鏈上的數據，找出在黑客入侵之前代幣歸屬信息。詳細情況將在掃描工作完成后公布。

4. 然后將部署一個退款智能合約。合法用戶將能夠將他們的資產以穩定幣的形式要求回相同的地址。[2022/12/27 22:10:25]

自上海升級后，徹底打通了以太坊質押的任督二脈，以太坊質押數量不斷上升，質押節點也在不斷增多。

數據：Terra鏈上DeFi鎖倉量為338億美元:金色財經報道，據DefiLlama數據顯示，當前Terra鏈上DeFi鎖倉量為338億美元，近24小時增加4.06%。在公鏈中排名第2位僅次于以太坊。目前，Terra鏈上DeFi鎖倉量排名前3的分別為：Anchor（189.6億美元）、Lido（92.4億美元）、Astroport（15.9億美元）。[2022/4/4 14:02:30]

以太坊質押數據變化曲線 數據來自OKLink

以太坊驗證節點數據曲線，數據來自StakingReward

EthHub聯合創始人：每個治理代幣都是DeFi協議未來大額收費潛在權利:EthHub聯合創始人Eric?Conner剛剛發推表示：在接下來的幾天里所有“治理代幣沒有價值”的推文之前，讓我說，為這個領域創造有價值產品的團隊應該獲得利潤。最重要的是，每個治理代幣都是該協議未來大額收費的潛在權利。[2020/12/25 16:27:40]

按照主流公鏈平均質押率45%來算，目前以太坊質押率是15%，至少還有三倍的增長空間，目前流動性質押衍生品的占比約33%，按照未來三年以太坊質押率達到45%，那么約15%的ETH最終轉為LSD，按照目前以太坊2300億美元的市值，大約345億美元的資產會通過LSD來表達，再加上各類LP憑證資產，LSD及相關資產規模將超過500億美元，如果這些資產可以通過合理的杠桿放大，將會產生超過千億美元的流動性。

自上一波牛市崩盤以來，市場一直長期處在熊市和猴市，在美元加息的大背景下，加密市場一直處在一個低流動的市場狀態，整個DeFi市場都迫切需要一個新的敘事來重新點燃資本對DeFi的熱情，而LSD資產和LSDFi應用已經成為了以太坊生態的重要組成部分，在整個加密市場，LSD是唯一能夠具備穩定收益和ETH充沛流動性的資產，通過LSD，用戶可以將質押得鎖定得ETH轉化為流動性資產，參與流動性挖礦等操作，從而獲得更多收益，LSD將會成為新的敘事為加密市場帶來豐富的可組合性。

ZBG將于9月2日開啟DeFi項目DF申購活動:據ZBG官方消息，ZBG將于9月2日14:00~9月3日14:00期間開啟DeFi項目—DF首發申購活動。申購額度2.2萬枚DF，申購價格0.4571USDT；申購結束后將于9月3日15:00開啟DF/USDT交易。

據悉，Daily Funds （DF）是一個去中心化且非托管的開放源貨幣的交換協議，儲戶可以通過向貸款池提供流動資金來賺取利息，借款人可以通過使用流動性資金來獲取超額抵押貸款。和其他DeFi平臺（如Compound）類似，DF將存款標記為代幣，計算實時利息，并提供多種穩定幣選擇。

本次申購活動將采用Super Launchpad申購形式，即人人參與皆有所得；實際獲得代幣=（個人申購金額/全網總申購金額）X 代幣銷售總量。更多詳情可咨詢ZBG官網客服（zbg.io/zbg.live）[2020/9/1]

穩定幣和借貸造就了上一輪 DeFi 繁榮，穩定幣在其鼎盛時期占整個 DeFi 市場的 30% 以上，其核心是通過循環抵押為加密資產增加杠桿，通過杠桿撬動的流動性為加密市場創造了充沛的流動，這些流動性會通過流動性激勵引導進入到各個協議，變成各個協議的TVL，而LSD在享受ETH質押收益的同時可以釋放質押ETH的流動性，本身就是ETH的流動性杠桿。所以通過組合性可以釋放更大的資本效率。

由于以太坊公鏈的生態活躍度和穩定激勵，以太坊質押收益可以視為加密原生無風險利率（Risk free rate），LSD 通過釋放ETH質押資產的流動性可以撬動ETH更高的資本利用率，甚至利率基準 Staking 收益率遠高于之前的借貸利率。ETH作為加密領域流動性最好的資產之一，本身具備充沛的流動性，而其質押憑證LSD資產將會成為ETH的利基資產，上海升級打通了LSD 產品最后的提現環節，LSD 的錨定性和流動性大幅提升。

上一輪DeFi協議最大的問題是大部分協議通過高額的資本租賃費引導流動性，但無法提供持續性收益，最終變為旁氏模型進入死亡螺旋，大量的協議死亡，使DeFi行業進入流動性寒冬，而LSD作為ETH標準的無風險利率，通過搭建基礎的收益積木，可以為上層的收益建立基礎的持續性低風險收益，以解決DeFi協議收益持續性問題。

LSD是標準的流動性憑證協議，可以被輕易的整合到鏈上各個協議上，通過協議的可組合性，疊加收益杠桿，可以將釋放出LSD最大化資本效率。這會帶來新一波基于LSD資產的DeFi創新潮，重新帶來DeFi的高光時刻。

市場在牛市中的收益率明顯高于熊市，但這種投資收益率的不穩定性，即便擁有長久期負債的投資者希望投資于較低風險的“類債券”機會，但也很難找到合適的低風險標的。

而ETH鏈上收益源加密原生無風險利率收益可以承載大量資金的收益需求，這可能會重新引起傳統機構的興趣，我們甚至可以將ETH質押憑證LSD視為加密市場的低風險國債，由于其最大的利息來源甚至已經超過貸款，加上其充沛的流動性和豐富的可組合型，可以有效將Staking收益通過DeFi傳導至整個鏈上世界，成為DeFi世界的利率標桿。有了Staking收益率以后，可以以這個為基礎做更多的金融創新，疊加杠桿，拉動ETH生態的M2，為資本獲得更高的投資回報率。

1.對于協議來說，可以整合LSD資產到協議，通過激勵來引導LSD資產規模，占據市場份額。

2.對于創業者來說，構建LSD資產的套娃協議，將LSD資產杠桿利用最大化，進一步提升LSD資本效率。

3.或者整合去構建更加高效，更加去中心化的質押基礎設施。

1.參與POS質押，賺取以太坊質押的穩定收益，通過LSD憑證釋放資產杠桿，獲得更多收益。

2.發現和參與新的基于LSD的DeFi協議，賺取早期的Alpha收益。

3.關注LSD生態的創新，會有更多創新項目以LSD作為底層資產。

釋放LSD資本效率：Dank Protocol；

推動LSD資產的采用：EigenLayer、Lybra；

指數產品：Index Coop；

推動LSD質押去中心化：unshETH；

LSD作為DeFi 3.0的基礎積木組件，通過靈活的可組合性極大釋放質押以太坊的資產效率，通過幾乎無風險的收益標的，可以為加密領域帶來新的敘事，這會進一步撬動ETH的資產杠桿，重新帶來以太坊DeFi生態大爆發。

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