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USD:千呼萬喚始出來 全方位解讀 GMX V2_泰達幣usdt能升值嗎

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GMX 團隊近期發布了 V2 有關提案,預示著備受期待的 GMX 合成資產版本終于到了上線前夕,本文將為你帶來全方位的 GMX V2 解讀,一窺此衍生品賽道龍頭的未來。

GMX V2 中,每個交易對都有對應的LP。比如 ETH/USD 交易,LP 也由 ETH/USDs 組成。其中多頭抵押品為 ETH,空頭抵押品為穩定幣,指數代幣為 ETH。

這種情況下仍然保留了全額抵押帶來的安全性優勢,又使得每個交易對的 LP 只需要承擔這個交易對的風險,有利于上線更多資產,以及打開了將來允許無需許可的上幣的可能性,畢竟不再像 GLP 一樣上個新幣需要考慮對整個池子的影響。

比特幣ETP年初至今凈流出1.71億美元:金色財經報道,CoinShares數據顯示,比特幣ETP年初至今凈流出1.71億美元,6月份增長192%。6月16日當周,數字資產投資產品出現了自2022年7月以來最大幅度的流入。過去兩周加密貨幣ETP的總流入額達3.34億美元,其中98%流向了比特幣ETP。

CoinShares指出,第二周的資金流入表明投資者看漲情緒仍在繼續。由于預計現貨比特幣ETF將在美國獲得批準,市場情緒轉為積極。[2023/7/4 22:16:19]

此外所謂合成資產,就是也可以交易鏈上沒有的資產。比如 SOL/USD 市場,LP 為 ETH/USD, 多頭抵押品為 ETH,空頭抵押品為穩定幣,指數代幣為 SOL 。就是說由 ETH 來支撐 SOL 的做多交易。

礦企Northern Data于2022年產出2798枚BTC,年收入超1.90億歐元:1月11日消息,礦企Northern Data發布的數據顯示,在2022年全年,該公司共產出2798枚BTC,同比增長了315%。算力達到3.6 EH/s。以23,849歐元的平均價格售出了3005枚BTC,創造了7,170萬歐元的現金收入。調整后EBITDA為4000萬~5000萬歐元,年收入為1.90億~1.94億歐元。(eqs)[2023/1/11 11:05:58]

很顯然,SOL /USD 的安全性無法達到 ETH/USD 那種全額保障的效果,但是考慮到 SOL/ETH 的相關性,相較純 USD 作為 LP ,風險也會小很多。此外 GMX 也稱會控制 OI 上限少于抵押資產來降低風險。

除開基本的交易手續費外。GMX V2 有 Funding Fee,Borrow Fee, Price Impact 三重費用。這些費用有助于平衡LP和OI的多空,避免容量被低效占用以及降低價格操縱風險,總體來說就是讓 GMX LP 風險更小以及讓交易量更大。

參議員沃倫:正在起草一項全面的加密貨幣法案:金色財經報道,美國民主黨參議員沃倫表示:正在起草一項全面的加密貨幣法案,該法案將賦予美國證交會對市場最大的監管權力。[2022/12/7 21:27:09]

Funding Fee主要目的是平衡多空。具體公式為:(X) * (多空OI之差) ^ (Y) / (多空OI之和)。X 和 Y 均為可設置的參數,多頭 OI> 空頭 OI 則多頭向空頭支付資金費,反之亦然

Borrow Fee的主要目的是減小交易容量的低效占用。因為 GMX 的交易容量是受池規模的影響的,是一種有限資源。在 V2 中,borrow fee 也由 OI 對池容量的比率來決定。

Borrowing fees are calculated as borrowing factor * (open interest in usd + pending pnl) ^ (borrowing exponent factor) / (pool usd) for longs and borrowing factor * (open interest in usd) ^ (borrowing exponent factor) / (pool usd) for shorts.

BNB Chain 擬開啟鏈上投票以確定四項行動,并引入新的鏈上治理機制:10月7日消息,BNB Chain 發文《BNB Chain Ecosystem Update》,稱接下來將有鏈上治理投票,以確定以下四項行動,以維護 BNB 的共同利益:如何處理被黑客入侵的資金,凍結或不凍結?是否使用 BNB 自動燃燒來覆蓋剩余的被黑資金?一個白帽子計劃,用于將來發現的漏洞,每個發現的重大漏洞 100 萬美元;抓捕黑客的賞金,高達回收資金的 10%。BNB Chain 驗證節點投票功能將在未來幾天通過 BNB 信標鏈升級開啟,新的鏈上治理機制將在 BNB Chain 上引入,以對抗和防御未來可能的攻擊。[2022/10/7 18:42:04]

Price Impact 則有三重功效:

激勵 LP 池的平衡;

激勵多空頭寸的平衡;

美國7月季調后非農就業人口增加52.8萬人,創今年2月以來最大增幅:金色財經報道,美國7月季調后非農就業人口增加52.8萬人,創今年2月以來最大增幅。美國7月失業率錄得3.5%,創2020年2月以來新低。數據公布后,美元指數DXY短線拉升40點,現報106.35。現貨黃金短線跌幅擴大至12美元,現報1778.53美元/盎司。現貨白銀短線下挫0.25美元,現報19.89美元/盎司。三大股指期貨下挫,標普500指數期貨跌0.76%,納斯達克100指數期貨跌1%,道指期貨跌0.45%。(金十)[2022/8/5 12:05:14]

降低價格操縱風險。

那么如何達成,簡單來說就是對于LP的存取,如果你的存入會造成池子更不平衡,你就需要出錢,更平衡你則可以獲取一筆收益。對于開關倉位,則是考慮對多空平衡的影響。

(initial USD difference) ^ (price impact exponent) * (price impact factor / 2) - (next USD difference) ^ (price impact exponent) * (price impact factor / 2)

由于有了更科學的 Price Impact 來制衡,在 V2 參數設置提案中大幅降低了現貨兌換費率, 非穩定幣對基礎兌換費率僅為0.05%,穩定幣甚至低至 0.01%。這將會使得 GMX 有機會在現貨交易上獲取更大的份額。

此外在交易體驗上,V2 還優化了了限價單和止損單的機制,并支持了現貨限價單。

GNS 也有的 Funding Fee, Rollover Fee, Spread(Price Impact) 三重費用,除開 Funding Fee 較為一致外,其他兩個費用有著較大差異。比如 GNS 的 Price Impact 使用 CEX 的深度數據和交易頭寸來決定,以及 Rollover Fee 僅作用于抵押品而非 GMX Borrow Fee 一般作用于整體頭寸。具體可參見下方推文。

此外 GNS 采用單一gDAI 作為LP,GMX 則依然使用指數資產模式并使用獨立流動性,GNS 在資本效率以及上線資產方面仍具有更多靈活性,而 GMX 則在風險控制上更進一步。

獨立流動池相比 GLP,可以更好的隔離風險,因為合成資產上線后GMX可以覆蓋較多的長尾資產(小幣種)。但是這些資產帶來的風險較大,此前 Avax 交易就遭遇過相關攻擊,所以做風險隔離是很有必要的,避免意外發生時GMX整體被拖下水。此外目前 GLP 各幣種的占比是由團隊/DAO來中心化決定的,獨立流動性池推出后實際上是交由市場來決定,這樣效率無疑更高,還可以期待下無許可上幣。

對于新加入的 Funding Fee, Price Impact 這些,則對交易量有所幫助。GMX 目前其實更接近一個杠桿交易平臺,費率是單向的,永續合約的市場明顯是更大的,非常有利于 GMX 吸引更多用戶。而 Price Impact 則可以幫助多空比的平衡和降低價格操控風險,有助于提升交易容量。相比此前只有一個 Borrow Fee 來要好很多。

合成資產模式,可以支持鏈上沒有的資產加入,比如上面舉例的 SOL/USD。但是考慮依然需要有多頭抵押品的存在,并且該抵押品還需要與資產有一定關聯關系方才合格。那么這塊其實也沒有預期快速把 GNS 上能上的那些股票、外匯啥的都上了。雖然理論上是可以的,大不了多頭抵押品也用 U。

簡單一句話就是,GMX V2 讓 GMX 的風險更小、交易容量更大、可以支持更多資產交易。

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