比特幣:比特幣第三次減半雜談：最快6個月才可能看見牛市_比特幣最新價格美元行情走勢

導讀：要點總結

1.自從比特幣5月12日實現第三次“減半”后，投資者可能需要6-12月才能收獲第三次減半所帶來的回報。

2.中國哈希率占比下降從2019年9月開始，中國的預估哈希率占比呈現出緩慢下降的趨勢，目前已從75.63%下降至65.08%；而美國開始發力，從4.06%漲至7.24%，上漲78.33%；

3.5月20日，比特幣挖礦難度在減半后第一次調整。本次調整難度下降6%，為比特幣歷史上下調幅度第16大調整；

4.減半后，若礦工使用螞蟻礦機S17+，需控制電費在0.08美元以下或降低經營成本才能保持盈利；若使用螞蟻S9挖礦，需控制電費在0.035美元以下或降低成本才能保持盈利；

5.中長期來看，數字資產礦業發展機遇大于挑戰，市場力量釋放助推礦業發展。但在減半后未來一到兩年內，礦業上下游都將面臨洗牌。

文字丨Caesar娿澈編輯丨Caesar娿澈校對丨添溢

出品：杰微芯片丨輕松挖礦

減半概述在前兩個比特幣減半期間，創造了無數百萬富翁。自比特幣5月12日實現第三次“減半”后，許多投資者都希望比特幣價格能夠大幅飆升，就如前兩次減半一樣。理論上說，如果礦工的出售量減少，能夠買到的比特幣將減少。

巴拉圭少數黨眾議員將在7月14日提交使比特幣成為法幣的法案:巴拉圭眾議員Carlitos Rejala 稱將在7月14日在該國國民大會上提交一份使比特幣成為法定貨幣的法案，該法案中還包含巴拉圭將采取措施使該國成為外國加密投資者的投資中心，但該提案能否通過還有很大變數。（歐洲新聞臺Euronews）[2021/6/25 0:05:05]

從供需角度來看：如果比特幣供應減少并且對比特幣的需求保持不變，那么比特幣的價格將會上漲；如果比特幣供應減少并且對比特幣的需求增加(例如，希望利用炒作增加的機構投資者，千禧一代或等嬰兒潮出生的人)，那么比特幣的價格將會大幅上漲。

但現實并不如愿，不過，分析師預計，最快6個月就能看到比特幣減半所帶來的的紅利。自5月12日迄今，比特幣價格累漲14%，但由于多頭空頭激烈對決，比特幣價格一直在9,000美元至10,000美元區間內反復橫跳。

投資者可能需要6-12月才能收獲第三次減半所帶來的回報。減半影響了比特幣的供應面，比特幣礦工們需要時間才能找到盈虧平衡點，一旦找到，比特幣可能實現減半后的價格上漲。

觀點：若股市和比特幣像黃金一樣回落，市場或出現動蕩:隨著美國股市謹慎上漲，比特幣(BTC)價格在過去48小時內上漲。最近比特幣與美國股市的相關性進一步增強，顯示出加密貨幣市場的強勁勢頭。自今年4月以來，比特幣與標普500指數出現了顯著的關聯度。市場分析公司CryptoCompare研究人員表示，在過去48小時內，買家正在積極推動比特幣上漲。他們說：“比特幣的買賣比例在首次突破12k之前大幅上升，表明買家在支撐比特幣價格。類似地，第二次反彈也看到比特幣在價格前買入和賣出的比例上升，再次表明買家在積極推高價格。”比特幣的價格繼續隨著股市上漲而上漲，但一些分析師對9月份的走勢持謹慎態度。歷史數據顯示，9月份通常是比特幣表現最差的月份。加密貨幣分析師Edward Morra表示，如果美國股市和比特幣都像黃金一樣回落，市場可能會出現動蕩。（Cointelegraph）[2020/8/18]

迄今為止，比特幣已經經歷了2次減半。從歷史的角度來看，在以往的比特幣減半期間，每次比特幣的價格都達到歷史新高。鑒于前兩次減半周期中比特幣的飆漲行情，市場對于第三次減半的市場態度較為樂觀。但從當前的減半數據看，比特幣價格并未出現預期大幅上漲的走勢。

分析：津巴布韋暫停移動支付業務，導致比特幣交易活動日益增長:據此前報道，津巴布韋政府暫停該國所有移動支付業務，包括主要提供商Ecocash的業務。津巴布韋儲備銀行（RBZ）7月9日發布公告稱，Zimswitch現已成為所有移動貨幣提供商（MMO）的指定國家支付平臺，所有貨幣傳輸提供商和MMO必須在2020年8月15日之前連接到Zimswitch。

面對嚴格的外匯法規，一些津巴布韋人在跨境支付時轉而使用比特幣。比特幣速度更快，并且不受正常監管。其他人現在更喜歡以比特幣的形式儲存資金，因為他們擁有絕對控制權。政府不能像對Ecocash那樣控制或暫停加密貨幣。比特幣也不受本地通脹的影響，根據約翰·霍普斯金大學經濟學教授Steve Hanke的說法，本地貨幣通脹率現已超過每年1000%。一些外國人現在也在使用比特幣將資金匯回本國。最后，加入加密社區的是備受詬病的外匯交易員。交易員們正在利用人們對比特幣日益增長的需求。（Bitcoin.com）[2020/7/12]

作為資產配置的一個類型，第三次減半后比特幣每年供給增長率約為1.7%，低于黃金2019年的4.8%1，及美國2019年狹義貨幣增長率的4.44%2。而對比特幣第三個減半周期來說，市場中存量資金博弈激烈，比特幣價格支撐需要后續新晉投資者的加入。

行情 | 比特幣短線快速回落，逼近8500USDT:火幣全球站數據顯示，比特幣短線快速回落，逼近8500USDT，現報8539USDT，行情波動較大，注意市場風險。[2020/1/19]

減半對區塊鏈礦業生態造成的影響遠超市場中其他產業鏈：挖礦成本急劇上升；礦工手續費收入加速上漲；部分低效礦機被批量淘汰；礦業上下游例如礦場、礦池、礦機廠商將加速洗牌，2020將是礦業迭代轉型的關鍵年份。

來源：TokenInsight

各國每月平均哈希率截至2020年4月，當前中國是哈希率占比第一高的國家，排在第三位的是美國，占比7.24%；排在第三位的俄羅斯占6.9%；哈薩克斯坦、馬來西亞和伊朗分別占據了6.17%、4.33%和3.82%的全球市場。

從2019年9月開始，中國的哈希率占比呈現出緩慢下降的趨勢，目前已從75.63%下降至65.08%；而美國從4.06%漲至7.24%，上漲78.33%。

讓幣圈里的人想不到的事，哈薩克斯坦目前的哈希率占比為6.17%，相對2019年9月的1.42%上漲334.51%。

動態 | 比特幣單筆交易手續費位于近九個月以來的最高點:據 Tokenview 數據顯示，截止北京時間 4 月 7 日 23:45，比特幣全網未確認交易數接近六萬筆，單筆交易手續費平均值達 1.0932 美元。比特幣單筆交易手續費已連續三日位于近九個月來的最高點。Tokenview 表示，由于比特幣全網未確認交易數量較多，網絡擁堵，交易手續費水漲船高，用戶轉賬時需設置合理的轉賬費用，避免出現資金長期不到賬的情況。[2019/4/8]

來源：CambridgeCentreforAlternativeFinance，TokenInsight

CoinShares發布《比特幣挖礦網絡》報告中指出，目前中國挖礦規模占全球的65%，僅四川就占據了全球的54%。而其余35％則分布在華盛頓、紐約、不列顛哥倫比亞省、艾伯塔省，魁北克等北美地區，以及冰島，挪威等歐洲地區。

盡管中國占據了比特幣網絡的絕對優勢地位，但隨著數字資產礦業的完善發展和相關政策的扶持，國內外會有越來越多規模化的傳統金融資本和二級市場金融服務商進入行業。

2020年將是區塊鏈礦業加速洗牌的關鍵年份，早期的粗放式經營方式會被專業化、金融化、精細化的經營策略取代。

挖礦全網難度5月20日，比特幣挖礦難度在減半后第一次調整。本次調整難度下降6%，為比特幣挖礦歷史上下調幅度第16大的調整。

減半前后全網算力在100EH/s上下波動，減半后最低到達81.65EH/s。

來源：BTC.com

從下圖時間來看，2020年比特幣平均出塊時間在3月份前一直600秒上下波動；進入3月份后，平均出塊時間出現大的漲幅，在3月大跌后達到800秒；隨著后續比特幣價格的上漲，出塊時間回歸到500秒左右的區間，減半后則再度下降至800秒附近。

目前并不能直接觀察到全網算力，但可以從平均出塊時間和難度來計算。根據平均出塊時間分析，比特幣全網算力在減半后經歷了顯著下降。

減半前1000個區塊的平均出塊時間為560秒，減半后1000個區塊為689秒，同比上漲約20%，表明在此期間已有大約20％的網絡哈希率逐漸消失。

來源：Glassnode，TokenInsight

礦機收益處境減半后上一代礦機基本到達關機價位，未來將以新一代礦機為主

TokenInsight機構通過引入兩個指標分析礦工收益，分別是礦工邊際收益和礦工邊際生產成本。礦工邊際生產成本計算公式如下：

其中BlockReward表示每日比特幣網絡產生的區塊獎勵；TransactionFees為每日比特幣網絡交易手續費；Hashrate為哈希算力；PowerEfficiency為算力功耗；Electricity為電價；OperationCosts為經營成本。

此公式展示挖出1個比特幣礦機的生產成本。礦工邊際收益為比特幣價格扣除生產成本后所占生產成本比例。

以新一代礦機如螞蟻礦機S17+為例，若電費為0.08美元，邊際生產成本在減半前為5,300美元，減半后升至9,300美元左右。

礦工邊際收益在減半前保持在40%左右。減半后，礦工邊際收益降至3%附近，基本是無盈利狀態。

來源:TokenInsight

上一代礦機以螞蟻S9系列礦機為例，其邊際收益與邊際生產成本如下圖顯示。

若電費為0.035美元，礦工邊際收益，螞蟻S9系列礦機邊際收益在減半前維持在45%左右，但在減半后一下跌破0，到行情平穩后才保持在4%左右。礦工邊際生產成本在減半前為5,300美元，減半后升至9,300美元左右。

也就是說，若礦工使用螞蟻礦機S17+，需控制電費在0.08美元以下或降低經營成本才能保持盈利；若使用螞蟻S9挖礦，需控制電費在0.035美元以下或降低成本才能保持盈利。

來源：TokenInsight

礦業洗牌中長期來看，數字資產礦業發展機遇大于挑戰，市場力量釋放助推礦業發展。

但在減半后未來一到兩年內，礦業上下游洗牌加速：礦場將繼續改進自動化和精細化管理，提升整體專業營運能力。

如果在減半后沒有做好相對完善的布局和風險管理，小規模的礦池將面臨較大的危機，頭部礦池的競爭會更加劇烈。

金融化也是礦業迭代的關鍵一步，算力在未來將資產化、金融化，降低行業門檻。未來，圍繞數字資產礦業的產業鏈將催生更多細分領域，服務范圍進一步擴大。

結語在2020年3月的黑天鵝股票市場崩盤期間，投資者拋售股票換取現金，導致流動性緊縮。比特幣和其他數字加密資產的價格暫時下跌。

從那時起到現在，比特幣以及大多數其他加密資產已完全恢復。也就是說，如果美聯儲的刺激計劃導致通縮，然后惡性通貨緊隨其后，這可能說明比特幣會有一個非常看漲的前景。

全球經濟可能正走向一段法幣極度貶值的時期，在這種情況下，那么比特幣實際上將成為一種避險資產。

2020年5月進行的第三次比特幣減半后，已經有許多機構和專業人士看到了對比特幣價格的一些高遠的預測。投資者還可能需要等待機構的入場才能進一步推動比特幣的價格。

截至發稿，比特幣價格日內上漲0.87%，超過9,800美元。

資料參考：

《比特幣第三次減半礦業研究報告|TokenInsight》

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