BTC:美元將走向終結？一文淺議Balaji的百萬賭注_比特幣

有人說，美元即將走向終結。

因為美聯儲向銀行系統提供緊急流動性，這意味著重啟量化寬松政策。這一次，美國將無限印鈔，美元將比舊金山的風投機構在硅谷銀行失敗時向美聯儲發送推文的速度更快地崩潰。

最著名就是 Balaji 賭注： 3 月 18 日，Coinbase 前首席技術官 Balaji Srinivasan 與匿名推特用戶 James Medlock 達成關于比特幣價格預測的賭約，根據提議的條款，如果比特幣的價格未能在 6 月 17 日之前達到 100 萬美元，Medlock 將贏得價值 100 萬美元的 USDC，同理如果比特幣到該日期至少價值 100 萬美元，那么 Balaji 可以獲得 1 枚 BTC。這個 40: 1 賠率的賭注為期 90 天，沒有行權價或觸發價，非常諷刺。

Circle聯合創始人：滯留在SVB的33億美元將完全收回:金色財經報道，Circle 聯合創始人兼 CEO Jeremy Allaire 近日接受彭博社采訪。Jeremy Allaire談到了最近銀行業的動蕩及其對 USD Coin 的影響。Jeremy Allaire指出傳統銀行系統需要保護免受加密資產影響的觀點不再有效。Jeremy Allaire認為，最近的事態發展已經證明形勢已經逆轉，其加密實體需要受到保護，免受傳統銀行倒閉的影響。?

此外，Jeremy Allaire證實，該公司已經獲得了滯留在硅谷銀行的的資金，滯留在 SVB 的 33 億美元將完全收回。[2023/3/15 13:06:23]

作為一個前對沖基金經理，我也希望自己每天都能開這種賭注。然而，Balaji 說得也有道理，「就像 2008 年一樣，銀行家們再次撒謊了」，「央行、銀行與監管機構都知道一場巨大的崩潰即將到來，但它們從未通知儲戶」，「任何押注長期國債的人都死于 2021 年，而現在，任何押注短期國債的人都將死于 2023 年。如果你將大量資產鎖定在三個月的國債上，那處境將會極其糟糕。大銀行提供的約 5% 利率是一個陷阱，對于那些追隨美聯儲的國家來說，大多數法定銀行賬戶現在也是陷阱」。

HBAR基金會推出1.55億美元的DeFi基金，其中6000萬美元將用作流動性挖礦獎勵:金色財經消息，推動Hedera網絡發展的HBAR Foundation宣布一項價值1.55億美元、專注于DeFi的加密經濟基金（Crypto Economy Fund）。HBAR基金會董事ElaineSong表示，該基金中的6000萬美元將專門用作去中心化交易所的流動性挖礦獎勵，而其余資金將用于以基礎設施為重點的贈款。（CoinDesk）[2022/3/29 14:25:29]

的確，部分準備金制度天生就容易受到我們過去稱之為「流動性擠兌」的威脅。

然而，注意到一件事與理解其運作方式（或在條件發生變化時的工作方式）其實是非常不同的兩個角度。Balaji 所認為的金融系統缺陷實際上是該系統的一種特征。

聲音 | FXStreet分析師：9000美元將成為比特幣主要支撐線:FXStreet分析師John Isige分析指出：近期上漲受到趨勢線阻力下降的限制，同時近期下跌受到200日均線的保護。在MACD處于正區域的情況下，買家處于相對控制之中，且MACD還出現看漲交叉。相對強度指數（RSI）水平移動到60日線，并且已經持續一個多星期。接下來，9000美元將成為BTC的主要支撐線，但8800美元也將在需要時提供支持。[2019/11/4]

想象一下，你可以用價值 100 美元的資產來支付 2000 美元的消費嗎？現在的情況是，你不必通過價值 100 美元的資產來支付 100 美元的消費，只需要用 5 美元的就可以了。當資產供不應求時，這是個不錯的方法。

聲音 | 分析師：8200美元將是BTC的關鍵支撐位，未來仍有可能下跌30%:據Cointelegraph消息，Josh Rager和Cred等加密領域技術分析師預計，8200美元將是一個關鍵的支撐位，可能會阻止BTC再次跌至7000美元區域。比特幣最近一次跌破7000美元是在3月17日，當時跌至6400美元，原因是Bitstamp平臺上意外拋售了5000 BTC，隨后導致BitMEX合約的大規模清算。比特幣此后表現出強勁勢頭，投資者有FOMO（追漲）的跡象，出現了上行的垂直反彈。 Cred表示，只要8200美元的支撐位得到捍衛，升至9600美元仍然是一個現實的目標和高時間框架阻力水平。 在過去一個月里，比特幣價格從5322美元上漲到8700美元，漲幅達到54%。不過，根據比特幣的歷史表現及其在價格大幅飆升后出現30%至40%的大幅回調趨勢，Cred指出，未來仍有可能下跌30%。[2019/6/3]

沒錯，正是從事此類行為的金融機構（稱之為杠桿或部分準備金銀行或現代金融系統）天生就容易受到「擠兌」的威脅。通常情況下，存有 2000 美元的儲戶并不會同時取款，所以為什么要存 2000 美元呢？然而，當所有存了 2000 美元的儲戶都要求提現時，問題就出現了。但正是在「那又怎樣」的情況下，Balaji 的「邏輯錯了」。

Newsbtc分析師：比特幣價格若突破7600美元將恢復牛市:據Newsbtc分析師Sarah Jenn，比特幣價格將恢復牛市將因小時趨勢圖中已形成反向頭肩頂底結構。從技術指標來看，比特幣100日均線低于長期200日均線表明最低阻力位在下行方向，拋售或有可能繼續。但均線間距離縮窄表明將出現看漲交叉，100日均線與200日均線將提供動態支撐。RSI-相對強弱指數未達超賣水平，買家返場。比特幣若突破7600美元，新一波漲勢將開啟。[2018/6/1]

事實證明，我們幾乎唯一能確定的是銀行擠兌（或更廣泛的去杠桿化）會產生通貨緊縮，因為去杠桿化的過程（在較小程度上的貨幣緊縮）是破壞貨幣的過程。當存有 1000 美元的儲戶要求提現而銀行只有 100 美元的「錢」時，它們只有兩種選擇：

向其他銀行求助為其債務提供資金支持；

出售資產。

問題在于，如果存有 1000 美元的儲戶從一家銀行要求提現，那他也有可能向其他銀行提出同樣的要求，因此很難找到愿意在銀行擠兌期間（尤其是以之前的利率）借給你錢的人。因此，銀行只有一個選擇：出售資產。隨著系統流動性的流失，資產價格也會下降。作為決策者，這種現象并不意味著它是一種漏洞，而是一種系統特征！

因為美聯儲的工作不是幫你賺錢，相反，貨幣緊縮是減緩或破壞貨幣與信貸創造的過程。關鍵就在于，大家現在手上可用的錢變少了。美聯儲與鮑威爾一直在強調未來幾個月的可能面臨的糟糕情況，但銀行卻一直忽略。如果你不做好準備，市場就會予以懲罰。

看看美國通脹史就更清楚了。在過去 200 年的經濟史上，大約 20 次通縮時期中有 15 次是金融危機的直接結果。事實上，這種「恐慌」過去極為常見，預計每 5 至 15 年就會發生一次。

因此，盡管我們仍然不知道這次銀行系統的壓力是否真的是系統性的，但如果確是如此，緊隨其后的將是通縮而非通脹。特別是對新興經濟體而言，現在要注意的是銀行危機導致資本外流，甚至是貨幣基礎受到傷害。這是 Balaji 可能想到的。

當你考慮到沙特以人民幣結算石油與最近俄羅斯將用人民幣來結算貿易的消息時，可以肯定的是，全球大國正在盡最大努力消解美元作為全球儲備貨幣的地位。譬如， 3 月 10 日，中國推動伊朗與沙特恢復外交關系。

但他們忽略的是，全球儲備資產的絕大部分仍然是美元。

同時，絕大多數的新興市場債務也以美元計價的。（請注意，由于形勢正在快速變化，這種情況需要更新。）

這取決于你如何計算，但全球新興市場的債務規模大約在 5 至 65 萬億美元左右！

當人們用美元進行借貸時，這意味著銀行危機中出現的流動性擠兌創造了對美元的迫切需求！

這就是為什么在歷史上，處于危機時期時，美元會升值。

簡而言之，如果你像我一樣擔心全球金融體系的狀況，那也許并不想做空美元（至少現在不要做空）。

原文作者：Alexander Campbell

原文編譯：Peng SUN，Foresight News

來源：星球日報

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