ILV:硅谷銀行搬起石頭砸自己的腳_POLVEN

編譯：Dali@Web3CN.Pro

這是一個很可能會被載入硅谷歷史的事件：硅谷最著名的銀行——硅谷銀行居然自己釀成大錯，現在深陷危機不得不需要其他銀行來救助。硅谷銀行1983年成立于美國，是硅谷銀行金融集團的子公司。硅谷銀行主要服務于科技型企業，成功幫助過Facebook、twitter等明星企業。

雖然還不知道這位“白衣騎士”會是誰，但可以肯定是，許多人正在討論“關于誰將介入并收購硅谷銀行”的問題。硅谷銀行股價周四暴跌超60%，報每股106.04美元，創下其在美國IPO以來最大單日跌幅。為什么會這樣？這并不是因為這家銀行正在分崩離析，而是因為它在關鍵時刻誤判了許多重要信息。

這就是所謂的烏龍球。

方舟基金創始人：公司沒有硅谷銀行的風險敞口:金色財經報道，方舟基金創始人Cathie Wood：公司沒有硅谷銀行的風險敞口。ARK有20億美元的稅務損失，可抵消未來的收益。[2023/3/22 13:18:05]

讓我們來捋一捋事態是如何發展到現在這樣的：事件的導火索是，硅谷銀行以“跳樓大甩賣”的方式拋售了其投資的210億美元的債券，而由于利率上升，這次甩賣造成18億美元的實際虧損。

此外，硅谷銀行還面臨客戶存款萎縮的困境，該行的客戶群體主要是初創公司，而在當前經濟下行的大環境下，初創公司收到的投資與之前相比明顯減少。

在這種處境之下，硅谷銀行決定籌集一大筆資金來保護自己的業務。根據計劃，硅谷銀行還將向投資者出售12.5億美元的普通股，同時發行5億美元可轉換優先股，此外，私募股權公司General Atlantic同意購入5億美元硅谷銀行的普通股，這一輪硅谷銀行計劃融資總額達到22.5億美元。

摩根大通：看不見匯豐控股與硅谷銀行英國分支之間有明顯協同效應:金色財經報道，摩根大通發表研究報告指，匯豐控股宣布收購硅谷銀行英國分支的SVB UK，雖然標明的購買價格為1英鎊，但實際價格需取決于SVB UK的資本缺口數額。該行認為，匯豐與硅谷銀行英國分支之間并沒有明顯的協同效應，并可被視為是阻止英國小銀行的流動性風險而進行的國民服務行為。摩根大通提到，這事對匯豐來說屬于中性，惟對SVB的同行及子公司來說則是負面的。

對于亞洲的銀行，該行預計市場將持續波動，尤其是存款業務薄弱且高度依賴美元批發融資的小型銀行，又料中國國有銀行將在波動的市場中會跑贏。[2023/3/14 13:02:57]

我們可以從這些舉動中看出硅谷銀行的保守，它意圖通過籌集資金來穩定自身的發展情況。

德國聯邦金融監管局：下令關停硅谷銀行德國分行:金色財經報道，德國聯邦金融監管局（BaFin）：下令關停硅谷銀行德國分行。[2023/3/13 13:01:03]

但事與愿違，消息一經傳出便引起了投資者的恐慌，因為硅谷銀行發布這些計劃公告的時間，恰逢Silvergate Capital Corporation宣布立即結束Silvergate Bank的業務并自愿進行清算。上周四，Silvergate宣布，由于收到獨立審計人員提出的問題，銀行不得不推遲提交年度10-K報告。Silvergate Bank的股價應聲暴跌。

你或許會想著硅谷銀行決策層有人跳出來否決，說：“今天宣布這些消息不合時宜。”但很遺憾，并沒有。

Axie Infinity：在硅谷銀行和Silvergate均無資金敞口:3月11日消息，Axie Infinity及Sky Mavis聯合創始人兼首席執行官Aleksander澄清稱，Sky Mavis、Axie Infinity以及Ronin Network在硅谷銀行和Silvergate均無資金敞口。[2023/3/11 12:56:10]

相反，在昨天股市收盤時，他們發布了一份令人費解的新聞稿，反響十分糟糕。硅谷銀行是許多創業公司和風險投資公司信賴的金融合作伙伴，現在這些公司正緊張地討論著該怎么辦。

長期以來，硅谷銀行被認為是美國科技初創企業的“金主”。其為初創公司提供傳統銀行業務外，也為不少風險極大的項目提供資金。此外，大眾也一直認為硅谷銀行是穩健、安全的銀行之一，因為其擁有40年良好運作的經營歷史和豐富的應對經濟蕭條或繁榮的周期經驗。

標普將硅谷銀行評級調降至D 之后又撤銷該評級:金色財經報道，評級機構標普將硅谷銀行評級調降至D，即“違約”評級，之后又撤銷了該評級；硅谷銀行母公司SVB金融集團評級則下調至CC。（財聯社）[2023/3/11 12:55:47]

所以可想而知，這些公告帶來的負面沖擊有多大。

“硅谷教父”彼得蒂爾的風險投資基金Founders Fund直接建議投資的公司從硅谷銀行撤資；Tribe Capital建議眾多投資組合公司：如果無法徹底從硅谷銀行提取現金的話，也要撤走部分資金；Union Square Ventures告訴投資組合公司“只在SVB現金賬戶中保留最少的資金”。

這對硅谷銀行的近6500名員工和首席執行官格雷格·貝克爾（Greg Becker）來說當然不好玩。貝克爾不得不在ZOOM上安撫驚慌失措的客戶！貝克爾希望大家保持冷靜，他表示硅谷銀行一直是“風險投資公司的長期支持者，所以我們最不希望你們驚慌失措。”

其中一位不愿透露姓名的客戶事后對我們說：“這就像《動物之家》的結局。別慌？對不起，我現在很恐慌。”

問題在于接下來會發生什么，考慮到銀行股價下跌的速度，硅谷銀行及有關企業、政府部門需要盡快采取行動。我們已經聯系了General Atlantic，看它是否仍計劃購入5億美元硅谷銀行的普通股，但尚未收到回復。

我們也聯系了硅谷銀行，后者重申了貝克爾先前的觀點。即硅谷銀行只是試圖“提高自身的財務狀況”。硅谷銀行“資本充足”，擁有“高質量、流動性強的資產負債表”，并且“其資本比率處于行業領先的水平”等。

（資產負債表亦稱財務狀況表，表示企業在一定日期的財務狀況的主要會計報表；資本比率是指某一法定經營實體創建和持續經營過程中，投入的不同類別的資本各自占投入總額的比例，或者各資本類之間的比例）

我認為像高盛這樣的銀行會出現在談判桌上，贏得一筆千載難逢的交易，并保住硅谷銀行旗下員工的工作。

（高盛集團：Goldman Sachs，一家國際領先的投資銀行，向全球提供廣泛的投資、咨詢和金融服務，擁有大量的多行業客戶，包括私營公司，金融企業，政府機構以及個人）

不過，或許從事投資者關系工作的人想找一份新工作了。

貝克爾可能也是如此，他本應在銀行業務多元化方面做出更多努力，而不只是為交易員和對沖基金提供一種應對當前創業經濟衰退的新方式。

現在，他唯一的希望就是讓銀行剩下的客戶相信一切都很好，并能參與購買。

但這種希望已經越來越渺茫了。正如前文提到的，Founders Fund和其他公司今天早些時候建議他們的投資組合公司撤資。而明面上支持該行的風投，私下里也一定是這么做的，因為他們不想承擔失去資本的風險。

參考：

TechCrunch：Silicon Valley Bank shoots self in foot

深潮TechFlow：《硅谷銀行危機：一場美元加息周期下的豪賭》

金色財經 善歐巴

金色早8點

Arcane Labs

MarsBit

Odaily星球日報

歐科云鏈

BTCStudy

澎湃新聞

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