POS:以太坊2.0質押(Staking)全解析：向價值存儲轉變_ETH

1.什么是ETH2.0質押？

定義：持有一定數量的ETH參與到網絡活動中并獲得回報。

質押指的是將一定數量的ETH鎖定在錢包中并參與區塊鏈的操作，以換取獎勵。從理論上說，任何人都可以在任何PoS權益證明共識機制的區塊鏈上參與質押。PoS有幾種變體，都可以使人們參與質押。

以太坊核心開發團隊目前正在著手進行ETH2.0重大升級。它涉及重新設計整個以太坊平臺，并有效啟動更具擴展性的新版本。該版本計劃于2020年夏季開始實施，運行時間可能需要一到兩年，直到完成所有三個階段。ETH2.0的部分內容涉及將以太坊從PoW工作量證明轉為PoS。

2.什么是權益證明共識機制？PoS可以為token持有者提供一種權利：通過驗證區塊而獲得獎勵。這與PoW形成對比，PoW是比特幣使用的共識模型。PoW將區塊確認權限分配給那些展示出最高算力的礦工。

驗證者同意質押其token后，該質押token將被鎖定。在很多情況下，如果驗證者違背網絡利益或故意作惡，其質押的全部或部分token將被沒收。

以太坊網絡總共銷毀超126萬枚ETH:金色財經報道，據Ultrasound數據顯示，截止目前，以太坊網絡總共銷毀1266478.94枚ETH。其中，OpenSea銷毀132270.65枚ETH，ETHtransfers銷毀123868.79枚ETH，UniswapV2銷毀112053.66枚。

注：自以太坊倫敦升級引入EIP-1559后，以太坊網絡會根據交易需求和區塊大小動態調整每筆交易的BaseFee，而這部分的費用將直接燃燒銷毀。[2021/12/26 8:04:22]

原則上，任何人都可以進行token質押。但實際上，需要使用協議來選擇參與者來驗證區塊并贏得獎勵。驗證區塊并獲得獎勵的權利通常根據持有token數量比例來進行分配。有時候，質押時間長度也可能會影響協議對驗證者的選擇。

3.ETH2.0為什么要實施PoS？從PoW轉向PoS機制的好處之一是更加節能，而且PoS可以加速網絡并使其更加去中心化。以太坊的核心開發人員非常贊成這一點。

近年來，由于開發算力更高、更復雜的挖礦硬件的競爭，包括BTC和ETH在內加密貨幣挖礦已嚴重依賴少數幾個大型礦池。

以太坊上BTC錨定幣總發行量為14.17萬枚:DeBank數據顯示，1月2日，BTC錨定幣總發行量為14.17萬枚。其中WBTC發行量為11.29萬枚，占比為79.70%。緊隨其后的是renBTC以及HBTC，發行量分別為13195枚和8905枚。[2021/1/2 16:15:16]

相比之下，任何人都可以充當PoS驗證者，無需專業礦機。因此，從理論上說，由于進入門檻較低，PoS區塊鏈更有利于做到去中心化。另外，ETH2.0還涉及分片的實施，這是一種分區技術，可實現更強大的吞吐量。

4.ETH2.0如何進行質押？具體過程與大多數其他平臺一樣：鎖定、加載和等待。

參與質押的最低門檻為32ETH，并且驗證者將需要運行驗證者節點。整個質押過程不需要用到專業機器，只需要普通計算機或筆記本電腦上就可以完成。但是，驗證者需要將始終保持在線狀態，否則將面臨小額罰款。

ETH質押回報率預計約為4％-10％。一款被稱為“slashing”的程序將被用于應對那些通過對網絡進行惡意操作的驗證者，具體做法是沒收他們的質押資產。

前二十名地址貢獻了當前以太坊2.0抵押量的32.89%:據歐科云鏈OKLink數據顯示，截至今日17時，以太坊2.0抵押地址已收到27446個驗證者（Validators）委托的共計878560ETH。

當前已有2754個不同地址參與抵押，其中抵押ETH數量排名第一，dd9663開頭的地址已抵押43296 ETH；抵押數量排名前二十的地址共計抵押288960 ETH，占比32.89%。

依據此前公開消息，以太坊2.0網絡將在16384名驗證者抵押524288ETH后的七天，即12月1日20時啟動創世區塊。[2020/12/1 22:44:16]

5.ETH2.0VS其他PoS項目

目前幾個規模較大的PoS區塊鏈平臺包括Tezos，Algorand和Qtum等。

Tezos在“流動性PoS”算法下運行質押程序，LPoS是純PoS和委托權益證明的混合體。在Tezos網絡中驗證區塊的行為被稱作“baking”。任何Tezos持有者都可以將其XTZ委托給驗證者以代表他們進行“baking”。但是，原始所有者可以將XTZ保留在自己的錢包中。擁有8000+XTZ的用戶才可以自己進行“baking”，并運行驗證程序節點。目前在Tezos上進行質押的回報率約為7％。

以太坊未確認交易為93,289筆:金色財經消息，據OKLink數據顯示，以太坊未確認交易93,289筆，當前全網算力為240.84TH/s，全網難度為3.26P，當前持幣地址為48,209,866個，同比增加201,112個，24h鏈上交易量為2,423,089.12ETH，當前平均出塊時間為14s。[2020/10/4]

Algorand實施的是一種被稱為“純PoS”的共識協議。它使用“秘密自選”系統來隨機選擇持幣者委員會，以驗證每個區塊。Algorand的與眾不同之處在于，所有持ALGO有者都可以因持幣而獲得獎勵，無論他們是否選擇參加PoS項目并驗證區塊。因此，獲得的獎勵沒有最低質押額度。目前持有ALGO的回報率約為5％。

同樣，Qtum也是在“純PoS”共識基礎上運行，在該共識機制中，只要擁有QTUM（甚至不足一個都參與區塊獎勵競爭，并有機會成為驗證者。該項目已實現了原生應用程序，使日常用戶更容易參與質押項目，并且為更多技術用戶提供了命令行選項。在Qtum上進行質押每年可獲得約7％的回報。Qtum沒有最低質押要求，但是持有更多QTUM的用戶有更高的概率獲得在網絡中驗證和處理交易的權利。

公告 | 幣安將支持以太坊君士坦丁堡硬分叉:幣安發布公告確認對即將到來的以太坊君士坦丁堡硬分叉的支持，硬叉塊高度為7,080,000，分叉時間預計為2019/01/14至2019/01/18。[2019/1/3]

除此之外，EOS，Cosmos等項目運行的都是PoS共識機制的變體，例如DPoS等。

6.什么是質押礦池？質押礦池涉及多個參與方，各方作為一個驗證者一起參與質押。質押礦池由礦池操作員來運行。

例如，Binance，Crypto.com和Kraken等交易所運行質押礦池程序，這些交易所將用戶的資金存入一個錢包，然后用于質押。用戶將token保存在個人錢包中也有機會參與質押礦池。

質押礦池的優勢在于，它可以把用戶的token集中起來，從而有更大的機會被選為驗證者并獲得質押獎勵，所得獎勵將按持有比例分給所有參與者。由于不需要在網絡中設置驗證節點，用戶參與質押礦池也是賺取被動收入的不錯選擇。

7.質押的風險和收益分別是什么？質押最明顯的好處是有機會通過持有加密貨幣來產生收入，也算是積極參與了自己看好的區塊鏈項目。

但是，風險在于，用戶需要在規定的時間內鎖定參與質押的token。這意味著，如果市場突然出現崩潰，用戶將不能從質押中撤出token，無法通過出售token進行止損。

即使在小幅下跌的情況下，質押所得獎勵的價值也可能無法彌補幣價下降造成的虧損。還要注意的是，當參與質押礦池時，用戶可能需要將token交給他人保管，這也帶來了一定的風險。最后，切記所有私鑰必須保持安全，不與其他個人或實體共享。

8.以太坊2.0質押將扮演什么角色？

數據研究科學家OshoJha認為，質押是使以太坊成為價值存儲的關鍵。以太坊2.0將從PoW轉變為PoS，而這個因素還未反映在當前的價格中。

眾所周知，比特幣固定供應量為2100萬，并且新供應的釋放速度會隨時間推移而降低，因此被稱為“數字黃金”。相比之下，以太坊雖沒有固定供應量，但通貨膨脹率也是不斷下降的。

以太坊長期通脹率

按白皮書的設計，以太坊每年會按照一定比例增加供應。隨著總量增加，新發行量占供應總量的比例會越來越低。轉為PoS之后，以太坊年通脹率將降低至0.5％-2.0％，與比特幣和黃金達到同一水平。

根據OshoJha的理解，盡管加密社區對法幣的無限供應量有負面評價，但其實它也有自身優點，那就是可以在多變的經濟環境中靈活調整供應量。從這個角度來看，以太坊雖然沒有限量，但其低通脹率可能是固定供給與無限印鈔之間的一個平衡。

從本質上看，質押會激勵節點盡可能多地持有以太坊，將其用于驗證交易。節點數量越多，網絡運行速度就會越快，而且越安全。對于投資者而言，質押的動機來自系統的激勵，類似于把錢存進銀行賺取利息。投資回報因網絡性能和使用率而異，預計最高可達10%。

在全球低利率的環境中，以太坊的持幣生息機制無疑將會吸引更多人參與質押。質押可能會成為殺手級應用，使以太坊成為“積極的套利資產”。與持有黃金需要存儲成本不同，持有以太坊將得到更積極的回報。長期來看，這將刺激該以太坊的市場需求，并吸引投資者借款去買入該資產，以賺取利息差。也就是說，正收益將提高以太坊價格的穩定性，并擴大長期持有者和投資者的基數。

實際上，投資者已經開始意識到這種趨勢，由于參與以太坊質押最少需要32ETH，近期持有32ETH以上的地址數量持續創下新高。

以太坊鏈上的交易筆數和穩定幣市值

當然，除了staking預期之外，以太坊的價值最終還是取決于可持續的系統和網絡使用價值的長期增長。投資者通常會從dapp的使用情況和鏈上交易來衡量網絡使用情況。

DeFi中鎖倉的ETH市值

在2020年3月份的流動性危機后，以太坊區塊鏈上的穩定幣總市值不斷創下新高，鏈上交易數也上升至2019年夏季以來的最高水平。而且，以太坊在穩定幣和DeFi中也得到了大量應用。

當今世界的變化迫使人們擁抱更加數字化的生活，也展示了傳統銀行系統的局限性。在比特幣得到廣泛關注的同時，以太坊2.0也將為更好的數字體驗搭建平臺，減少個人和機構走向“數字優先世界”的阻力。

總而言之，質押將使以太坊成為一種能夠產生正收益的資產，從而讓價格趨向穩定并能擴大投資者基數。通過質押，投資者既能從中賺取收益，又能為網絡的安全性貢獻力量。

而當以太坊被用來質押的同時，在DeFi中部署穩定幣和類似銀行服務的需求也在崛起。這種改變將促使交易者更多地使用穩定幣，而以太坊則更多扮演利息收入來源的角色。這聽起來有點科幻，簡單來說就是，穩定幣是未來日常使用的現金，而以太坊質押將成為未來的投資理財產品。

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