穩定幣:觀點丨CMC更新排名算法，交易所如何找到自己的定位_COIN

5月15日，加密貨幣數據聚合網站CoinMarketCap更改了其交易所排名系統算法后，幣安穩居加密交易所排名第一位。這一情況引發中外網友討論，質疑CMC被幣安收購后喪失了中立性。

事件的背景如下：4月2日，幣安宣布確認以4億美元收購CMC。4月13日，CMC數據顯示，幣安調整后24H交易量僅占調整前三分之一，排名滑落至第17位。5月15日，CMC更新了交易所排名，并在新的排名計算中添加了網絡流量指標，該指標考慮多項數據因素，包括頁面瀏覽量、獨立訪問者數量、跳出率、服務時間、相對排名以及主要搜索引擎上的關鍵字搜索情況。最新排名顯示，CMC母公司幣安目前排名第一，CoinbasePro排名第二，BitMEX排名第三。

顯然，業界所擔心的CMC被幣安收購后難以保持對數據的中立性、客觀性的擔憂實質上已經發生。一向奉行“自由、透明、用戶導向”價值觀的幣安還是將手伸向了交易所排名，暴露出了其迫切坐上全球交易所頭把交椅的野心，最終招致眾怒。

觀點：SEC可能對XRP案提出上訴，使情況進一步復雜化:金色財經報道，LBank Labs高級研究員Johnny Teng在一份報告中表示，由于投資者采取謹慎立場，交易區間仍然相對狹窄，這主要是受到XRP法律案件持續發展的影響。SEC主席Gary Gensler對法院對XRP代幣證券化的裁決表示失望，這增加了不確定性，SEC可能提出上訴，使情況進一步復雜化。美國政府出售沒收的比特幣和短期持有者獲利的預期拋售壓力，再加上機構參與者的大力支持以及24,300美元左右的大量流動性的存在，正在導致比特幣市場的不確定性加劇，投資者需要謹慎決策。[2023/7/24 15:54:33]

在4月完成收購CMC之后，CMC臨時CEOCarylyneChan以及幣安CEO趙長鵬均強調，CMC將繼續保持中立和獨立，對所有項目實行“零優惠待遇”，以確保其用戶可以繼續信任平臺和數據質量。但顯然，這些公關話術實際上只不過是欺騙人的煙幕彈罷了。事實上，CMC被幣安收購之后，就開始了對排名算法改進，啟動了新的流動性指標，并添加了衍生產品市場數據、新的評級指標和來自可信第三方的分析。

觀點：加密貨幣在美國的未來很可能由國會而不是法院決定:6月10日消息，美國律師Mike Selig表示，SEC最近對幣安、Coinbase提起訴訟，對加密貨幣行業來說并不完全是壞事。Selig認為，加密貨幣在美國的未來很可能由國會而不是法院決定。如果SEC在對Coinbase、幣安、Ripple和其他公司的訴訟中獲勝（甚至一直打到最高法院），我們仍然有可能看到為加密資產建立合理監管市場結構的立法在國會獲得通過。Coinbase、幣安和其他加密生態系統的參與者最終將有一條合規之路。每個主要的外國司法管轄區都在朝著這個方向發展，美國不太可能成為唯一的抵制者。（CoinDesk）[2023/6/10 21:28:42]

4月13日，CMC數據顯示，幣安調整后24H交易量僅占調整前三分之一，排名滑落至第17位。消息一出，一些業內人士稱贊這是CMC硬剛母公司幣安刷量行為，真的在保持“獨立運營”。但據接近CMC的人士透露，幣安的數據出現變化，是因為CMC可能在測試新的模型，調整后的數據刪除了衍生品的交易量。

觀點：加密市場下一輪牛市需要到2021年底才會開始:加密愛好者Zach Owen發文稱，他認為加密貨幣市場下一輪牛市需要到2021年底才會開始。原因如下：

1.市場上仍然沒有足夠的真正的產品。

2.比特幣剛剛減半。這需要時間才能生效。

3.以太坊還沒有推出它的重大更新。

4.一些項目仍在準備對其主網進行大規模更新。

5.下一波投資者尚未到來。

6.在世界上某些重要的發展停滯地區，監管仍處于缺失狀態。

7.像新冠肺炎這樣的世界災難可能會減緩牛市的進程。（San Francisco Tribe）[2020/6/7]

如果說之前的舉措還是有所保留和克制的話，那么5月15日的排名規則，則是為幣安量身定制。在這一新的排名機制下，幣安排名第1，OKEx排名第6，火幣排名第18位。一直被幣圈冠以“OBH”三大交易所排名一下子拉開了距離。

其他兩家交易所自然不干。

OKEx首席戰略官徐坤指出，關于交易平臺排名的維度，首先是在安全性，其次是流動性與交易規模，再者是產品體驗與用戶服務。在2020年移動互聯網時代，用Web端參數做排行榜，不是無知就是無恥。公平公正是一切排行榜的基礎，CMC已死。

觀點：USDT仍無真正對手 更強監管下加密抵押穩定幣解決方案或更受歡迎:LongHash發布分析文章表示，目前Tether ( USDT ) 在穩定幣的市場上并沒有遇到真正的競爭對手。數據顯示，當前市場上有近80億美元的USDT ，而市值第二的穩定幣USDC 供應量僅約7.5億美元。Tether一直都處在輿論的中心。一些人質疑Tether背后的公司是否真的有足夠的儲備金支持該穩定幣，一些學者認為它可能被用來操縱整個BTC市場，其他人則對此表示質疑。現實是，當人們嘗試擺脫加密貨幣的波動性時，他們最需要的依舊Tether，其他穩定幣在需求量方面始終難以望其項背。文章指出，一方面網絡效應是Tether成功的一個因素，但另一方面該穩定幣還有另一個關鍵優勢。相較于市場上的其他穩定幣，USDT似乎更不容易被監管機構和立法者接受。實際上，令Tether受益頗多的另一個點是，人們認為如果他們采用USDT ，而不是USDC之類的穩定幣，他們的資金被收繳的概率會更低。一種不太可能被收繳的數字資產會比那些有方便執法的后門的數字資產有用得多。這也是比特幣被創造的初衷。文章最后表示，隨著時間的流逝，所有穩定幣可能都會在更大程度上受到監管，因為在技術層面上，他們實際上并不比傳統、中心化的支付解決方案更去中心化或者更抗監管。到那時，像DAI這樣的加密抵押穩定幣解決方案可能會更受歡迎。[2020/5/7]

火幣全球站CEO七爺同樣震怒。他表示，友商收購CMC之后，因為流動性排名不占優，便強行給交易所排名增加了web流量因子，把自己頂到第一名。反諷幣安以自己標準為行業標準的做法。最后他指出，現在是APP時代了，幾個人用網頁炒幣？根據自己的特征量身操縱行業標準，比炒作長腿大胸更沒道德底線。

觀點：推出央行數字貨幣的臨界點正在趨近:4月20日消息，英國金融機構Autonomous Research策略總監Lex Sokolin表示，由于比特幣的普及程度有所提高，加上其他外部因素，推出央行數字貨幣的臨界點正在趨近。Lex Sokolin稱，現在肯定有很多人對央行數字貨幣感興趣。從比特幣到Libra的威脅，壓力已經累積了一個量級，此外冠狀病實際上對該行業也產生了相當大的影響。同時Lex Sokolin指出，央行數字貨幣對銀行零售業務將產生潛在影響。零售業務與批發業務不同點在于，批發業務的重點主要是成本節約、資產定案等，但在零售領域，確實會出現政府信任和隱私問題。（AMBCrypto）[2020/4/20]

與CMC形成鮮明對比的是，其他排名網站對三家交易所的排名總體相差不大。

在QKL123，火幣第一，OKEx第二，幣安第三。

在非小號，火幣第一，幣安第二，OKEx第四。

在MyToken，火幣第一，OKEx第二，幣安第四。

對于交易平臺排行榜，非小號的工作人員告訴巴比特，非小號的模式是通過不斷優化改進非小號獨有的審核與ExRank算法機制，對市場上540家交易平臺的交易活躍度、用戶熱度、資產實力、信譽度、安全性、基礎實力等6大維度進行綜合評分及排名，對交易平臺和普通用戶來說都做到了客觀和公正，交易平臺可以根據評分更有目標地去優化自身，用戶也能根據綜合評分來挑選自己認為品質相對更高的交易平臺進行交易。

對于這次CMC啟用的網絡流量作為衡量指標，在去年11月的時候，Chan就指出網絡流量是一種驗證交易是否合法的方式，但是人們使用API密鑰進行交易，所以網絡流量不是一個好的指標。

盡管如此，這次CMC還是采用了網絡流量作為衡量指標。

需要指出的是，在被幣安收購后，CMC創始人BrandonChez選擇了離開，并對外宣稱希望在新冠病疫情期間把重心放在家人身上。BrandonChez在2013年創立CMC，對于任何一個創業者，做出將一個創立7年之久的產品賣身退出管理層角色的決定并不容易。

針對CMC排名質疑，幣安創始人趙長鵬、首席營銷官何一以及CMC做出回應。

趙長鵬在推特上先是辯解稱自己真的不知道CoinMarketCap算法細節是什么，后承認CMC交易所排名驗證偏向于網站流量，而且不是100%準確，后續會繼續迭代。

何一直接開懟，表示幣安不但買了CoinMarketcap，可能還買了非小號、TheBlock、Coingecko，要不為什么他們都把幣安排在第一？

CMC回復徐坤稱，網絡流量因素并不是最重要的。這僅僅是所發布的指標之一。新算法將在5月29日發布，將能夠確定哪些交易所的交易量被夸大了，達到了什么程度，并將就此進行標記。

至此，CMC更新算法之后的排名爭議暫告一段落。不過由此事件，可以引發我們對交易所的出路做進一步思考。

思考一：為什么是幣安？當眾交易所跳出來指責CMC網站的排名之時，是否有想過，當初收購CMC的為什么不是自己？交易所非常看重自己的排名，此前很多排名網站以交易量作為交易所排名的第一指標，交易所就通過刷交易量獲得靠前排名。迎合規則太被動，索性就成為規則制定者，其他交易所應該引以為鑒。至于被收購之后的排名網站喪失獨立性，這是無法避免的。就像百度當年收購hao123可以給百度倒流，阿里收購微博之后可以隨意刪帖。

思考二：為什么是現在？幣安收購CMC發生在今年4月，為什么不是更早或者更晚？排除雙方所謂的“確保最大程度的信息完整性，減少加密貨幣領域的信息不對稱現象，同時為數億用戶帶來更高質量的數據”諸如此類的官方回答，很大的原因是幣圈流量的枯竭。

據媒體報道，CMC在兩年前是全球排名前200的網站，目前已經滑落到500多位。幣圈頂流尚且如此，交易所流量應該也好不到哪里去。最直觀的現象是，幣圈開會，開來開去幾乎都是同一撥人。這兩年行情的慘淡，幾乎不再有新增“韭菜”入場給交易所充錢。CMC雖然走下坡路，但流量依然巨大，交易所以此為入口，稍加運作，給自己平臺倒流再正常不過。

思考三：是否會影響交易所格局？對于中國的老“韭菜”來說，“OBH”三大交易所的格局依舊穩定，通常都會在三大交易所開設賬戶。比如OKEx的K線相比幣安更完善，依賴技術的交易者比較喜歡。火幣的合約深度更好，期貨交易者比較喜歡。幣安的歷史訂單不像火幣和OKEx三個月就刪訂單記錄，給人的信任感更強。但是對于新韭菜，入場的時候還是會傾向于看排名，他們更愿意其排名靠前的交易所開戶。

思考四：交易所出路在哪里？實際上，目前行業所有的中心化交易所都有原罪，很多國家將其拒之門外。而長期隱匿于灰色地帶的交易所，給違法犯罪提供了溫床。社會上關于交易所宕機、篡改數據、定向爆破、跑路的新聞屢見不鮮，投資者損失慘重。

最近海南、四川等地出臺了鼓勵發展數字資產交易的文件，一些地方還相繼推出了金融科技監管“沙盒”的政策，有媒體認為這讓一直游走在邊緣地帶的數字貨幣交易所看到了一絲希望與生機。然而，這些年幣圈交易平臺的所作所為，是否對行業、對社會起到了成長和促進作用？由于這兩年幾乎沒有新人入場，交易所就紛紛開合約，加杠桿，收割存量用戶。交割合約不夠，再開永續合約，100倍永續合約玩得不過癮，那就加到120倍。散戶割完割大戶。只要你敢賭，總有手段滿足你。韭菜們虧完就到處拉橫幅維權，干擾社會正常秩序，交易平臺這個樣子，即使你愿意送給政府，政府怎么要？

當下，交易所與其花式割韭菜，不如將心思用在探索業務合規和為用戶提供更好的服務上面。前者事關行業能否走得長遠，后者關系自身的切身利益。

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