NBS:LSD市場爭奪戰開啟 一文梳理9個潛力協議_lsd幣子

原文作者：Louis Cooper

原文編譯：0x 11 ，Foresight News

上海升級將釋放價值超過 270 億美元的 ETH，這意味著 LSD 市場的爭奪戰已經開始，它們將圍繞提供最高 APR 展開。

問題是，贏家會是誰？它可能來自下面的 9 個 LSD 協議： 

在正式開始之前，我們需要先了解以太坊上海升級。

這是以太坊在轉向 PoS 之后的第一次重大升級。它將上線質押 ETH 解鎖功能，以幫助驗證和保護以太坊網絡。

自 2020 年以來，以太坊驗證者一直在質押他們的 ETH，沒有任何回報……直到上海升級。

那么 LSD 平臺從何而來？要成為以太坊驗證者，你需要高達 32 個 ETH。LSD 平臺允許質押任意數量的 ETH（當然是收費的）。

LSD協議unshETH的合約部署私鑰被泄露，已緊急暫停提款并聯系黑客:6月1日消息，LSD協議unshETH發推表示，5月31日22:00左右，unshETH合約的其中一個部署私鑰被泄露。出于謹慎起見，官方緊急暫停了unshETHETH的提款，根據我們的安全模型，unshETHETH存款（TVL達3500萬美元）由多重簽名+時間鎖保護，并不處于風險之中。

此外一些附屬協議合約（農場、跨鏈橋等）已經受到了攻擊，正在與來自Coinbase、Stargate、Paladin Blockchain Security、Github以及ogle等白帽安全專家合作，以確保用戶資金的安全，并預計影響范圍將受到限制。同時官方已經聯系黑客，試圖協商返還資金和合約所有權，以限制對現有用戶的影響。

金色財經此前報道，據多位KOL發推表示，LSDFi項目unshETH的金庫出現安全問題，提醒用戶將資金轉出。原因系合約Owner被篡改，已通知項目官方，但官方尚未做出回復。[2023/6/1 11:51:47]

因此，隨著獎勵最終激活，日常 ETH 持有者參與質押的動機將會激增。LSD 平臺的淘金熱正在開啟，能夠持續提供最高 APR 的平臺將獲勝。讓我們找出可能是誰?

Bitget正式推出LSDETH保證金:4月27日消息，Bitget正式推出LSDETH保證金，現已支持使用stETH作為保證金交易幣本位合約功能。同時Bitget上線相關空投活動，總獎池32枚stETH。活動開放時間為4月26日18:00至5月3日18:00（UTC+8）。據悉，用戶質押ETH后獲得的質押憑證被稱為LSDETH，不同服務商發放的LSDETH名稱各不相同，例如stETH就是其中的一種，1stETH=1ETH。[2023/4/27 14:30:13]

Pendle 可能是我最看好的 LSD 選手。

為什么？Pendle 的 TVL 幾乎是其市值的兩倍，資產在其 V2 發布后大量流入。

Pendle 創建了獨特的代幣化收益策略：本金代幣 (PT) 和收益代幣（YT）。（點擊此處了解更多）

樂觀來講，由于@CamelotDEX，Pendle 現在也可以在 Arbitrum 上使用。

LSDx Finance推出治理代幣veLSD:4月13日消息，全 LSD 超流動性協議 LSDx Finance 宣布其治理代幣 veLSD 上線。用戶質押 LSD 可獲得 veLSD，Velsd 持有者享有協議提案、投票等治理權。

此外，LSDx 已啟動財庫，整個 LSDx 協議 50% 收入會分配給 veLSD 持有者，當前 veLSD 的 APR 為 711%。[2023/4/13 14:01:43]

他們與其他利基市建立了戰略合作伙伴關系，如@AuraFinance。這讓我對以下方面充滿信心：

? 團隊合法性

? 希望提供真實、有競爭力的產品

Stader 將要支持以太坊網絡質押，并發布 ETHx，這將使對 ETH 節點的要求降低 8 倍（只需要 4 ETH）。重要的是，他們在 Stader 中也需要 0.4 ETH。這意味著供應緊縮和一個很好的機會。

數據：LSDx Finance過去48小時TVL增加超5.5萬枚ETH:3月18日消息，LSD超流動性協議LSDx Finance總鎖倉價值（TVL）在過去48小時內增加超5.5萬枚ETH（約1億美元），目前達到61,954.507枚ETH。[2023/3/18 13:12:24]

正如@NagatoDharma 指出的那樣， SD 代幣仍比其公售價格低 60% 。

有了可靠的市值與 TVL 比率，看到 5 美元以上的 SD 大有希望。

閱讀 Nagato 的貼文，以全面了解代幣經濟學 / 收入。

作為 Dcentralab 的一部分，Hord 正在 Zokyo 的幫助下完成對 hETH 的審計。

他們聲稱通過多種途徑實現了更高的 APR：

? ETH 質押

Yearn Finance將推出一籃子LSD Token yETH:2月22日消息，據官方消息，DeFi 收益聚合器Yearn Finance 將推出一籃子 LSD Token yETH。據介紹，yETH 包含多種 LSD Token，為用戶分散投資風險，并提高投資收益。[2023/2/22 12:22:24]

? MEV 獎勵

? 額外的 HORD 獎勵

由于額外獎勵，hETH 的價格不與 ETH 掛鉤。

Hord 團隊制定了雄心勃勃的計劃，但他們在 Dcentralab 的位置意味著他們擁有強勁的開發能力。

HORD 已經出現大幅增長，但其 FDV 仍低于 2000 萬美元，流通市值為 600 萬美元。

他們能吸引 ETH 持有者嗎？

Frax Finance 無需介紹，其 LSD 變體 frxETH 擁有 1.7 億美元 TVL。

frxETH 的 TVL 自去年 11 月以來增長了 100 倍，主要是由于其令人印象深刻的高收益率推動。

我對 Bifrost 的興趣是由@Crypt 0 _Andrew 以及 TVL/MC（質押的 ETH 價值 / 項目市值）的比例激發的。

現在 Bifrost 的 FDV 為 700 萬美元，質押了 1.8 萬 ETH，TVL/MC 比率為 4 ！

Bifrost 由來自 Polkadot 生態的 OG 團隊操刀，BNC 的潛力值得期待。

SharedStake 是我最冒險的選擇，我從@CryptoShlug

那里獲知這個項目。

SharedStake 中質押了 1.6 萬 ETH，但其市值僅僅只有 100 萬美元。他們通過結合以太坊質押和自己的 MEV 機器人來優化收入（產生超過 100 ETH 的收益）。

StakeWise 是另一個「更安全」的協議，其計劃在上海升級之前啟用 v3。從表面上看，該協議被低估了，TVL 為 1.4 億美元，市值為 4000 萬美元。

然而，考慮到 SWISE 的月通脹率為 2% 且 FDV 為 1.8 億美元，它的前景并不那么樂觀。

Liquid Staking Derivatives 是 LSD 聚合器，@iearnfinance 的競爭對手。他們設計了 veLSD/LSD 的巧妙飛輪，我很想看到它運行，它會吸引足夠的 ETH 嗎？

Liquid Staking Derivatives 的市值為 200 萬美元，它的收益潛力對我來說是顯而易見的，但要謹慎行事。

最后一個項目是 0x Acid Protocol，一個雄心勃勃的 LSD 協議，希望籌集 4, 000 ETH，我對此表示懷疑。

0x Acid Protocol 聲稱是為了最大化 LSD 資產的回報，和前面提到的 frxETH、stETH 相同等。

最后，還有許多我無法包括但仍有潛力的協議爭奪 LSD 市場份額：

$AURA

$YFI

$FIS

$RPL

$DVT

記住：任何人都可以貼上「構建 LSD 協議」的標簽，小心。

我錯過了誰？

出于顯而易見的原因，我沒有提到 Lido。它現在完全主宰了 LSD 市場，但我預計隨著競爭加劇，這種情況會發生變化。

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