BTC:BTC減半將至，AEX免息借貸的這些玩法你都知道嗎？_USD

在傳統行業，不論貸款買車買房，還是用于擴大生產，借貸是很普遍的一種行為。這些借貸需求在加密貨幣行業同樣存在，特別是在熊市、市場行情不穩定的時刻，需求量往往會更高。有數據顯示，自2018年以來，加密貨幣借貸市值已增長至50億美元，而且這種增長趨勢還在繼續。

如今，加密貨幣借貸已有越來越多的應用場景。包括開篇提到周轉資金用以維持運營。這里面最典型的就是礦工群體，例如3月12日暴跌之后幣價處于低點，中小礦工已不再需要犧牲未來的巨大收入預期去賣幣交電費，通過加密借貸可以用很低的代價度過眼前的危機。

借貸產品如何選？4大要點不可少

目前，加密貨幣借貸產品主要分為兩大類，分別是中心化借貸和去中心化借貸。

中心化與去中心化各有特點與優勢，但從3.12日的表現，以及今年BZX、Uniswap與Lendf.Me發生的黑客攻擊事件看，DeFi借貸目前還處于發展初期，運行機制、社區自治仍在摸索中，而代碼水平也參差不齊，出現漏洞在所難免，目前尚難堪大任。所以，風控體系更成熟的中心化借貸在相當一段時間內還將是主流。

風險投資人Jason Calacanis發推詢問是否買入BTC 并自黑BTC歸零言論:12月21日，曾投資過Uber、Robinhood等公司的風險投資人Jason Calacanis發推向網友詢問稱：“現在是不是購買比特幣的好時間？”。隨后Jason Calacanis又發推自黑他兩年的一條預測比特幣將歸零的推文。當時他的推文內容為：比特幣有60%到70%的可能性跌至零。與此同時比特幣“被高度操縱”。[2020/12/22 16:09:14]

不論選擇中心化借貸產品，還是DeFi借貸產品，都要去評估一下風險空間與利率，這些都直接關乎你的資產安全與收益高低。

我們首先要注意質押率。簡單的說就是你實際借出來的錢與做質押的資產的價值的比值。比如質押了10個BTC，借出來價值5個BTC的USDT。那么抵押率就是50%。

24小時合約市場爆倉超1.1億美元 BTC合約爆倉1.02億美元:據合約帝行情統計報告顯示：過去24小時合約市場全網總計爆倉1.1億美元，爆倉人數9222人。其中，Huobi爆倉524萬美元，OKEx爆倉2355萬美元，BitMEX爆倉3868萬美元，Binance爆倉4342萬美元。爆倉金額前三的幣種是BTC1.02億美元，ETH506萬美元，XRP169萬美元。[2020/5/1]

質押率一般是據行情、幣種、借貸時間等綜合因素制定的。不同借貸平臺的風控策略不同，質押率也會有所不同，一般設置在50%左右的偏多。質押率與風險系數一般成正比，質押率越高一般被平倉的幾率也越高，反之亦然。除去固定的質押率，也有像AEX交易所這樣用戶可在10%-70%區間內靈活設置質押率的做法。

然后是清算機制，或者說平倉機制。當幣價出現大幅下跌時，一般為了以避免平倉，平臺會通知用戶追加質押資金或提前還幣，而當質押率進一步增高，達到平倉線時則將觸發強制平倉。所以這個平倉線如何設置，系統采用的價格指數是否公允，以及極端行情下系統是有足夠強的性能及時處理大量的平倉單，都直接關于用戶的資產安全。在312暴跌中，一些DeFi借貸產品就出現了問題，因為以太坊性能不足造成網絡擁堵、預言機出現故障，導致借貸系統獲得錯誤的價格指數，許多次產未能被清算，用戶資產損失慘重。

動態 | 美聯儲下調利率 加密貨幣社交媒體期待BTC會受益:如預期那樣，美聯儲降低利率并指出了今年年底的另一次降息，加密貨幣社交媒體期待BTC會因此受益。分析指出，在過去三年利率上升至2.5％的高峰后，此次降息似乎將延續美聯儲新的量化寬松時期。降息意味著隨后推動流動性，但也可能削弱美元匯率。量化寬松可能意味著以美元計算的BTC價格甚至更高。在降息前一天，美聯儲不得不干預隔夜貸款市場的流動性注入。一系列事件和付款時間表以及較低的隔夜存款意味著銀行因其即時運營而無法獲得短期信貸。在2008年，在歐元區，流動性的這種干涸是危機深化的先兆之一，這導致歐洲央行將利率降至零并使其保持低位十多年。在那十年間，從2008年末到2019年，BTC做出了一些引人注目的舉動。現在，BTC進入另一個與早期危機略有相似的時期。從短期來看，BTC價格走弱，在9894美元附近交易，但人們仍然期待更多的戲劇性拉升。（cryptovest）[2019/9/19]

平臺對于質押資產的托管能力如何也是需要考慮的重要因素。因為不論是中心化交易所，還是DeFi的借貸平臺都發生過黑客盜幣的情況發生。一般而言，老牌交易所在安全防護方面有經驗有技術，比如使用冷錢包存儲資產等等，而且大的平臺在出現盜幣后往往會主動承擔損失，以此保證用戶利益。

分析 | BTC尚未站穩6000 短期后市以盤整為主:據TokenGazer數據分析顯示，受CFTC通過以太坊期貨傳言和富達推出比特幣機構交易消息提振，比特幣今日短線突破6000USDT大關，目前（截止5月7日18時）5930.58USDT。期貨方面，Bitfinex和BitMEX總多單量占比52.41%，總空單量占比47.59%，比特幣空單與多單差距較小。從市場交易量級來看，短期想要一舉突破18年11月橫盤位置6300USDT有較大困難，短期后市以盤整為主。但機構投資者逐漸滲透入場，將在長期范圍內利好市場。[2019/5/7]

最后是利率，加密借貸與與我們在銀行貸款一樣，都需要支付利息。對于用戶而言當然利息越低越好，特別是做搬磚套利這種小本買賣，利息高低直接決定你是賺錢還是賠錢。一般交易平臺都會給出一個日利率，一般在0.03%以上，而最后的總利息=借出資產×日利率×天數。當然，也有個別平臺推出0息借貸產品，比如AEX交易所，可以免息借貸長達180天。

分析 | BTC前100地址持倉比僅微幅上升 投資者抄底意愿大幅減弱:據TokenInsight數據顯示，反映區塊鏈行業整體表現的TI指數北京時間12月09日8時報312.87點，較昨日同期上漲4.06點，漲幅為1.31%。此外，在TokenInsight密切關注的28個細分行業中，24小時內漲幅最高的為信息技術服務平臺行業，漲幅為8.35%；24小時內跌幅最高的為能源與采礦應用行業，跌幅為4.4%。另據監測顯示，BTC全網轉賬數較昨日下降7.15%至24.52萬，前100地址BTC持倉比近3日微幅上升0.05%。BCtrend分析師Jeffrey認為，價格持續下跌造成共識信仰被破壞，導致投資者抄底意愿大幅減弱，短期反彈后或將繼續震蕩下行。[2018/12/9]

除去零息借貸，AEX借貸寶還可以這樣玩

說了那么多，下面以老牌交易所AEX推出的“借貸寶”為例，來看看一款靠譜的借貸產品，都有哪些方面的細節特征。

首先是信用與安全保障，AEX是成立于2013年的老牌交易所，目前已安全運營7年，平臺實力、風控能力、信用都經受住了時間的考驗。此外，AEX也是業內少數支持數據公開透明，并且實行100%準備金機制的交易所。

很多質押平臺只接受BTC、ETH等少數幾個幣種質押，并且一般只能借出來USDT、USDC等少數的穩定幣。AEX借貸寶則提供包括BTC、ETH、EOS、XRP、USDT、LTC、WICC、GAT等主流資產在內的27種加密貨幣相互質押和借貸，用戶無需再去賣幣買幣產生損耗。

同時，針對不同需求和風險偏好的用戶，AEX借貸寶的質押率也非常靈活，根據抵押借貸的幣種不同，質押率可在10%-70%之間自由選擇。其中所有幣種最低質押率為10%，最高質押率都超過50%，大部分幣種最高可達70%，并擁有最長180天的借貸周期。同時AEX借貸寶還可以做到隨借隨還、立即提現，這樣在提升資金使用率的同時，又可以有效避免因行情變化造成的踏空影響。

質押率通常會隨著市場的波動而變化。為了保證用戶的利益，AEX借貸寶設置了預警線與平倉線。其中預警線是最高質押率+10%；平倉線為最高質押率+20%。比如用戶將質押率設置為最高的70%，質押10個BTC借出價值7個BTC的USDT。當BTC價格下跌時，實際的質押率將會不斷增高，當達到80%這條預警線時，平臺將通知用戶追加質押資金或提前還幣以避免平倉。當達到90%平倉時，系統會強制平倉，避免在極端行情下出現更大的損失。

關于價格指數，AEX是根據Huobi、OKEx、Binance等幾家主流交易所的最新成交價格，進行加權平均計算得出的，可以合理反應每個幣種公允的市場價格，確保AEX借貸寶的風險控制能力

得益于AEX平臺優勢，AEX借貸寶在利率方面的優勢非常明顯，多數幣種的日利率僅為0.015%，遠低于行業0.03%以上的水平。最重要的是，如果抵押資產是AEX平臺的穩定幣CNC，那么日利率更可低至0，也就是最長可以享受180天的免息借貸，這在業界是非常罕見的。

有人說DiFi借貸的最大優勢是信息公開透明，平臺無法將用戶質押的資產挪作他用。其實中心化平臺也可以做到這一點，比如AEX平臺實行100%準備金制度，所有數據公開透明，我們在借貸寶的主頁面就可以直接看到相關借貸信息的數據。

綜上可見，質押借貸是一個專業性很強的業務，平臺實力、質押率、價格指數、清算機制、幣種、利率、資產托管等等都需要非常嚴謹，只有這樣才不會在像3月12日那樣極端行情下出現爆倉、穿倉等風險。而對于新手而言，最簡單的做法，無疑是選擇像AEX這樣信譽有保障的老牌交易所。

隨著加密貨幣市場的成熟，質押借貸的應用場景也會越來越多，它除去是礦工周轉資金、擴大生產的重要工具，普通投資者也可以將其作為風險對沖、搬磚套利的工具，靈活、合理運用質押借貸產品，往往可以起到增大收益，降低投資風險的作用。當然，任何投資行為都伴隨著風險，在做任何一項決策之前，請務必考慮是否能夠承受最糟糕情況下的損失，盲目舉債投資期貨杠桿等高風險產品，顯然是不值得提倡的。

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