EFI:DeFi周選 | 312大暴跌后，Maker進入自救時刻_MAKE

上周，加密貨幣市場猶如經歷了一場火災，市場排名第二的ETH在一夜之間暴跌40%，由此引發大量DeFi頭寸遭到清算，而Maker系統則從最初的盈余狀態一瞬間轉為負債400萬DAI，這迫使Maker基金會做出一系列非常規的規則調整，包括零Dai存款利率、抵押品拍賣熔斷機制等。

根據DappTotal的數據，目前已統計的36個DeFi應用鎖倉總值為7.73億美元，同比上周減少35.35%，其中ETH鎖倉量為368萬，占ETH總供應量的3.34%；EOS鎖倉量為7049.9萬，占EOS總供應量的6.93%。而鎖倉價值分布占比最高的三個項目分別是：Maker、EOSREX和Edgeware，分別占比35.63%、17.52%和11.57%。

ETH暴跌引發DeFi生態巨震，0DAI競拍單致使MakerDAO系統負債超400萬美元

以太坊社區成員提出ERC 7265標準以緩解DeFi黑客攻擊:金色財經報道，以太坊社區成員提出了一個新的標準，以提高去中心化金融（DeFi）協議的安全性。被稱為ERC(以太坊征求意見)7265的擬議標準將啟用“斷路器\"。

Fluid Protocol的Meir Bank表示，ERC 7265 允許團隊創建一個斷路器來保護他們的協議，并為每項資產提供高度定制的速率限制參數。當發生黑客攻擊時，攻擊者將無法再在幾秒鐘內耗盡整個合約。大部分資金都可以收回。[2023/7/4 22:17:10]

簡單回顧下事件：

北京時間3月12日，以太幣出現暴跌后，以太坊區塊鏈出現了嚴重擁堵，交易手續費暴漲近30倍，很多鏈上交易沒有被礦工及時打包，而一些0Dai的競拍單因為失去了競爭對手，成功撿漏拍到了價值超過100美金的ETH，并最終導致MakerDAO系統虧損約400萬DAI。

數據：以太坊上DeFi協議總鎖倉量582.1億美元:據歐科云鏈OKLink數據顯示，截至今日16時，以太坊上DeFi協議總鎖倉量約合582.1億美元。

近24小時鎖倉量增幅前三名的DeFi協議分別是DSD（+37.89%），Vesper（+28.79%）以及DForce（+19.92%）。

當前鎖倉量排名前三的DeFi協議分別是WBTC 74.7億美元（-5.85%），Maker 65.2億美元（-6.21%）以及Compound 58.9億美元（-4.33%）。[2021/3/23 19:10:37]

這次事件，迫使Maker采用債務拍賣的形式，出售MKR代幣以換取DAI填補虧損窟窿。

穩定幣Dai遭遇流動性緊縮問題，Maker零存款利率等新政策引爭議

MXC抹茶MX DeFi機槍池今日18:00上線第14期新幣挖礦STAR:據官方公告，12月4日18:00，MXC抹茶MX DeFi機槍池上線第14期新幣挖礦STAR（FileStar）。12月4日-12月6日，質押MX、USDT、BTC可挖STAR，最低認購額度10 MX、1 USDT、0.001 BTC，單個質押池質押額度無上限限制。

據了解，MX DeFi是通過質押MX、USDT、BTC或其他指定數字資產，按比例獲取頭礦收益的流動性機槍池挖礦產品。MX DeFi 支持無常損失代償制度，保障用戶本金不受無常損失侵蝕。[2020/12/4 14:00:00]

除此之外，被稱為DeFi支柱的穩定幣Dai還面臨了嚴重的流動性緊縮問題，Dai與美元的匯率一度高于1.1，總的來說，Dai的供應在整個生態系統中處于極度短缺狀態。

AOFEX第三期抵押OT參與DeFi流動性挖礦活動100萬OT額度已售罄:據官方消息，AOFEX交易所今日正式啟動第三期抵押OT參與DeFi流動性挖礦活動，100萬OT抵押額度僅30秒即告罄，OT現報價15.5AQ。據悉，該活動抵押周期為10天，平臺使用等值于100萬OT的USDT參與CRV、SUSHI、YFII等幣種流動性挖礦，所得收益將全部按照用戶抵押比例進行分配。AOFEX將持續為用戶篩選優質流動性挖礦項目并實時監控，用戶抵押OT即可參與。

AOFEX是數字貨幣金融衍生品交易所，旨在為用戶提供優質服務和資產安全保障。?[2020/9/20]

因此，Maker基金會臨時風險小組提出了一些提議，以緩解這些問題，這包括引入以下這些變化：

將Dai存款利率降低至零；

Aave創始人：互操作性是DeFi最大價值主張之一:DeFi協議Aave創始人兼首席執行官Stani Kulechov最近談到DeFi可組合性和互操作性，他表示，默認情況下，互操作性是DeFi最大價值主張之一，目前加密行業已經擁有一個金融系統，可以為更廣泛生態系統提供服務，這意味著任何人都可以通過組合兩個協議（比如Aave和Synthetix）來構建產品并提供全新用戶體驗。如果這個產品不錯，那么流動性也會從互操作性中受益，繼而能快速獲得網絡效應，這顯然比當前金融系統要強大的多。DeFi可組合性則像是搭建樂高積木一樣，這也是為什么把DeFi可組合性稱為“貨幣樂高”原因，目前DeFi領域里的一些“貨幣樂高”場景包括：1、去中心化交易所（Kyber Network, Loopring）。2、自動化做市商（Bancor，Uniswap）。3、DeFi聚合器（1inch，Yearn）。4、穩定幣（Maker，Kava）。5、貨幣市場（Aave，DMM）。6、合成資產（Synthetix，UMA）。7、跨鏈資產（Ren，Keep）[2020/8/24]

將Dai借款利率降低至0.5%；

推出抵押品拍賣熔斷機制；

降低安全響應延遲時間至4小時；

根據官方消息，這些提案在當日通過，并將在北京時間周二凌晨3點正式生效。

而根據Maker基金會成員cyrus的說法，0Dai競價事件的發生，顯然是受到了兩大市場問題的影響：

網絡延遲問題；

Dai的流動性缺乏問題；

雖然由MKR持有人投票決定的6小時競拍延長期，應能有效緩解網絡問題，但在一些情況下，keeper流動性不足可能導致競拍受到影響。例如，Eth價格突然暴跌可能會觸發另一系列的平行拍賣事件的發生。

根據他的總結，清算凍結和熔斷機制將是另一種社區治理工具，而沒有它們，MakerDAO仍然容易受到價格劇烈波動的影響，這不是交易所能吸收多少抵押品的問題，而是Dai流動性承銷商能產生和利用多少抵押品的問題，而熔斷機制將有助于以更有序的方式處理清算。

在某些情況下，極端的價格下跌，可能需要社區采取額外的行動，而社區應繼續探討其他可能的行動，例如增加新的抵押品類型。

而對于DSR降低至零的提議，maker社區成員Leighton評論稱：

“DSR應該大于0％，一些DeFi應用依賴于此。在普通用戶眼中，將DSR設置為0，可能會使整個系統陷入到麻煩當中。”

另一位社區成員proofplum也附議稱：

“我完全贊同這個觀點，這將阻止新用戶進入DeFi領域。”

對此，Maker基金會成員rich.brown補充解釋稱：

“這不是一個很好的情況，但DSR可以每周進行更改，這只是一個短期的解決方案。”

其它的反饋：

貨幣政策的矯枉過正，對于當前而言并不是最重要的問題。我們無法知道1.001美元到1.03美元之間的需求量；

流動性狀況有所改善，但不足以保護我們免受類似上周四事件的影響。在找到一個更好的長期解決方案之前，某種利率限制是必要的；

凍結清算是一個可選的工具，如果它被認為沒那么有用，我們就不用它；

4小時的新GSM，意味著治理可以更加靈活，并且可以非常快地添加DSR；

代碼狀況是好的，但它們的動機需要被很好地理解；

一周DeFi金句評論

對于經歷火災后的DeFi生態，加密貨幣社區成員給出了截然不同的評論，有人認為DeFi已死，也有人則認為DeFi將浴火重生。

負面評論：

“以太坊的承諾：分布式預言機，失敗了！可擴展性，失敗了！token經濟，失敗了！DeFi，失敗了！接下來又是什么？！”——FernandoNieto

“只要用數字貨幣質押去創造法幣的穩定幣，那么一定會在某一天需要通過賣出被質押的數字貨幣去支撐穩定幣的幣值，如果說以法幣質押為錨的穩定幣做的，是把法幣資金帶入數字貨幣市場的話，以defi為代表的穩定幣做的，就是把數字貨幣的資金帶離市場去支撐法幣。所以說，defi這個游戲在bts時代為什么玩不下去了是有原因的，因為這個主意實在是太爛了。”——fhrp

正面評論：

“DeFi需要一個壓力測試網,在這個測試網中，價格供給、網絡擁擠、市場風險和流動性風險，都可以用DeFi的可組合性和邊緣案例來模擬。”——Aave首席執行官StaniKulechov

“比特幣并不會因為僅僅過了糟糕的一天，它的價值存儲屬性就因此死亡。以太坊和DeFi也不會因為超級糟糕的一天而面臨死亡。在未來的幾個月里，世界將會看到反脆弱意味著什么。”——ShapeShift首席執行官ErikVoorhees

個人看法：“野火燒不盡，春風吹又生”，一場大火燒出了DeFi生態中存在的諸多病根，如果社區能夠從中吸取教訓，并很好地改進，DeFi的未來依舊可期。

相關資料：

1、https://forum.makerdao.com/t/proposal-for-immediate-changes-and-executive-vote/1545

2、https://www.8btc.com/article/568623

Tags：DEFIEFIDEFMAKEDefigramDEFI幣Global DeFiMaker

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