ROW:【宏觀學習】 六、除了黃金，還有哪些避險資產？_Escrowed Illuvium

美國國債、高評級政府債券

原因：當大環境不確定性越強，優質資產越搶手。其中最具流動性之一的就是美國國債。

日元

原因：雖然日本國債高企，但大部分債務屬于內債，也就是日本政府欠該國企業的錢，且日本的經常賬戶余額也為正。這就是為什么當市場厭惡風險時，日本公司和投資者將偏向于將資產匯回國內，從而使日元匯率走強。

沃頓商學院教授：銀行危機過去，比特幣將會下跌:金色財經報道，賓夕法尼亞大學沃頓商學院名譽金融學教授 Jeremy Siegel 預計，當人們感到再次感到安全地存入銀行時，比特幣的價格將會下跌。我希望美聯儲恢復 5% 的貨幣供應增長，這與 2% 的通貨膨脹率和 2-3% 的經濟實際增長相一致。當過去 12 個月的貨幣供應量像我們現在這樣減少時，這就是流動性的問題。[2023/3/25 13:25:54]

此外，由于日本的市場利率極低，日元被廣泛用于融資。在不確定性增加時，投資者便不再使用這種交易，因此息差交易也是一個日元走強的一個關鍵原因。

金融科技公司Grow Bank計劃將加密交易整合到其服務中:金色財經報道，總部位于蘇黎世的新金融科技公司 Grow Bank 計劃將加密貨幣和法定貨幣交易整合到其服務中。 該銀行表示，其平臺支持 64 種法定貨幣和 20 種加密貨幣，允許用戶將法定貨幣與加密貨幣進行交易。用戶可以使用 Grow 的應用程序開設個人或公司存款賬戶，獲得借記卡，并以法定或加密貨幣兌換貨幣。它對個人和公司卡收取 145 歐元的年費，對個人和公司賬戶收取每月 12 歐元的費用。Grow表示他持有電子貨幣許可證和傳統銀行牌照，并且“其用戶受到瑞士法律的保護”。[2023/3/17 13:09:42]

瑞士法郎

Deribit上的ETH永久期貨未平倉合約達到1個月低點:金色財經報道，據Glassnode數據，ETH永久期貨合約的未平倉合約在Deribit上剛剛達到1個月低點，數值為256,614,617美元。[2022/9/17 7:02:25]

原因：瑞士屬于永久中立國家，能夠和世界發生的重大事件獨立開來，因此此種貨幣的政府穩定；它的國內金融市場成熟，瑞士法郎的貸款利率非常低。

在全世界早就拋棄金本位制度的時候，瑞郎一直堅持使用黃金聯系匯率制直到2000年，意思就是說，瑞郎每發100塊，背后都有等值的40塊的黃金放在他們央行的地庫里面。所以從外匯交易都還不太活躍的80-90年代，瑞郎就已經在市場上樹立起了避險的形象了，只是沒有進入到居民的視野。

如何辨別避險資產？

避險屬性：流動性高，保值能力強，“硬通貨”

我們所能夠購買到的金銀首飾也好，珠寶玉石也好，絕大部分都只是飾品而已，根本就沒有保值避險功能，當然極少數具備文物和藝術價值的珠寶確實能夠增值，但我們在市場上根本買不到；

凡是能夠工業化生產的商品都不具備保值增值的功能，所以談不上是避險資產；

鉆石是人類歷史上營銷最成功的商品了，切記鉆石是營銷的經典而不是投資的經典；

二手市場才是檢驗我們所購買的商品是否有保值屬性的唯一場所，即使是全新的商品一旦進入二手市場，價值就會大幅縮水；

5、房產可以遮風避雨，但并不是避險資產，流動性非常低。

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