MXC:千億美元「杠桿ETF」成2020年第一風口_ETF

導語

交易所是一門「賣水」生意，流量決定了其生死存亡。

從2018年的「交易即挖礦」，到2019年的「IEO」，交易所的玩法層出不窮，但動機始終如一：爭奪用戶，獲取流量。

2020年以來，比特幣等眾多主流幣將迎來「減半」周期，加密市場再次復蘇，交易所們又開始了新一輪的競爭：從銷毀平臺幣，到推出「杠桿ETF」等新業務，再到布局礦池、公鏈……

在行情的助推下，各家交易所平臺幣也水漲船高，價格持續飆升，漲幅遠超比特幣。只是，這種繁華究竟能否維系，目前仍是一個未知數。

2020年，交易所究竟如何突圍？

「HBOM」的中場戰事

火熱的市場，也使得交易所的競爭趨于白熱化。

2月10日，OKEx發布公告稱，將銷毀全部未流通的7億OKB。受此影響，OKB應聲大漲，當日漲幅超過40%。

隨后，ZB、FCoin在內的多家交易所紛紛跟進，發布公告表示將銷毀團隊持有的平臺幣。

不過，OKEx的其他老對手們并沒有跟風銷毀未流通的平臺幣。

火幣方面，今年相當低調，一切按部就班，并沒有貿然激進。目前火幣最大的動作是，上線火幣公鏈測試網以及修改HT銷毀規則：從按季度銷毀，改為按月銷毀。

以太坊上穩定幣流通量突破千億美元:12月10日消息，據歐科云鏈鏈上大師數據顯示，截至今日10時，以太坊上穩定幣流通量為1009.43億美元，過去一周新增37.86億美元。當前以太坊上流通量前三的穩定幣分別是USDT 398.28億美元，USDC 362.09億美元以及BUSD 137.69億美元。[2021/12/10 7:29:47]

相比之下，「HBOM」格局中的另外兩家——幣安以及MXC抹茶則動作頻頻，爭相在新業務上發力。

今年，幣安的重點是推進合約交易。過去兩個月，幣安一周上線一個合約交易，累計上線超過10余種合約，其中山寨幣合約不在少數。這也直接反映出，幣安急切地想進軍合約市場。

另外一家交易平臺MXC抹茶，今年則在新業務「杠桿ETF」上重點發力。過去兩個月，MXC抹茶累計推出包括BTC、ETH、BCH等在內的16個杠桿ETF。值得注意的是，「杠桿ETF」在數字資產交易行業還是一個新產品，目前僅MXC抹茶一家在主推。

在一系列舉措的推動下，各家平臺幣獲得不同程度的上漲。

其中，OKB今年累計漲幅第一，達到146%；MXC抹茶平臺幣MX緊隨其后，今年累計漲幅超過90%。不過，從過去一年收益來看，MXC抹茶則以3570%的漲幅排名第一，OKB以900%的漲幅排名第二。

北京：將在區塊鏈等領域培育形成3至5個千億級新興服務集群:金色財經報道，《北京市“十四五”時期現代服務業發展規劃》已于11月18日正式發布，規劃提出，到2025年北京現代服務業增加值占地區生產總值比重將達到70%左右，服務貿易規模超過1.3萬億元。數字經濟增加值年均增速7.5%左右，在人工智能、區塊鏈、綠色金融等領域將培育形成3至5個千億級新興服務集群。[2021/11/19 6:59:50]

此外，通過上圖，我們也可以發現，同樣是拓展新業務，MXC抹茶的「杠桿ETF」對于自家平臺幣的影響巨大。

這也讓我們產生好奇：MXC抹茶的新業務「杠桿ETF」究竟是什么，為什么可以推動MXC抹茶平臺幣MX飛速上漲？「杠桿ETF」會不會成為交易所突圍的新方向？

ETF成為破局的新方向

首先，我們需要知道，ETF是什么？

所謂ETF，即交易所交易基金，它是傳統金融市場一個經過驗證且成熟的衍生品。通過ETF，用戶既不需要費心費力去研究所有標的，盡享收益；也能隨時自由買賣，獲得比基金更高的流動性。也正因如此，ETF在傳統金融市場備受追捧，誕生了諸如股票、黃金、石油等各種ETF產品。

David：預計未來DeFi鎖倉額將超千億美元，YouSwap還有巨大的增長空間:據官方消息，2021年4月25日18時，《YouSwap的戰略博弈》AMA直播圓滿結束。本次直播特邀YouSwap中文社區發起人David，深入分享去中心化時代，YouSwap的制勝之道。

在一個小時的直播過程中，David圍繞“YouSwap的競爭優勢、項目的前瞻性部署及極致通縮代幣經濟”做了詳盡解答，干貨滿滿。David稱，整個DeFi用戶數不超過500萬，隨著時間的發展，預計未來DeFi的鎖倉額能達到千億美元的量級，預測短時間實現。與其他DEX相比，YouSwap具有資金利用率高、滑點低、無常損失風險敞口小、即時交易速度、低Gas費用等優點，因此YouSwap有著巨大的增長前景。

據悉，YouSwap已進入BSC部署測試階段，計劃于4月28日-4月30日期間上線BSC鏈。未來，YouSwap還將持續加強研發投入探索去中心化跨鏈技術實現多鏈一體的智能場景應用，打造多鏈原生資產的無縫兌換跨鏈交互。[2021/4/25 20:57:17]

而在加密金融領域，則誕生了比特幣ETF，它其實是比特幣的一個衍生品。比特幣ETF追蹤的就是比特幣的價格，當比特幣漲了，ETF也就漲了；反之亦然，用戶可以通過ETF直接獲得收益。

現場丨時空云合伙人&市場總監梁寧：Filecoin是一座千億級的金礦:金色財經現場報道，11月27日，由金色財經主辦，金色算力云聯合主辦，IPFS100，ZMQ，脈沖科技，時代區塊鏈協辦的金色沙龍第58期在深圳舉辦，時空云合伙人&市場總監梁寧表示，Filecoin是一座千億級的金礦。Filecoin的總發行量是20億，其總市值就是4千億，能有如此高價值的原因是由于Filecoin搭建了一個自由交易存儲空間的市場化平臺，它能夠解決數據存儲需求、安全、高效的問題。

總所周知，我們正處于互聯網時代，每個人每天都在創造新的數據，就像大海中的水珠一樣多，但是目前做數據存儲和保護的方式，還是像20年前一樣是基于中心化存儲的，但現在我們有了去中心化存儲，Filecoin。

如今國家也在大力的推動7大新基建的建設，例如5G、大數據、人工智能，他們都離不開一個主題和賽道，存儲行業和互聯網。

關于數據存儲行業的蛋糕太大了，我們不一定認為去中心化存儲會完全干掉中心化的存儲，但是我們也堅信它一定會成為傳統存儲市場中一個不可或缺的部分。[2020/11/27 22:20:18]

長期以來，市場對于比特幣ETF的需求一直強烈，原因主要有三點：

區塊鏈技術落地花開 多家銀行“鏈”上交易規模破千億元:4月7日，證券日報刊文稱，2019年，金融科技成為多家銀行創新發展的“重頭戲”，區塊鏈技術也在科技的土壤里茁壯成長。多家銀行披露2019年年報顯示，銀行機構在區塊鏈的應用場景目前已涵蓋資產證券化、產業鏈金融、國內信用證、福費廷等多個領域。《證券日報》記者從年報中發現，多家銀行成立了區塊鏈實驗室，多家銀行披露的“鏈”上交易規模已突破千億元，其中，建行區塊鏈貿易金融平臺交易額超4000億元。[2020/4/7]

比特幣ETF可以降低投資門檻，吸引大量的散戶投資者進入；

比特幣ETF不是比特幣現貨，也就不會對二級市場產生劇烈影響，有利于大額資金入場；

未來受監管的比特幣ETF，還有可能吸引到機構用戶入場，增加了機構客源。

如果有了比特幣ETF，那么傳統的基金也就可以投資比特幣，甚至養老保險基金也可以配置部分比特幣ETF了。

正因如此，包括Winklevoss兩兄弟、VanEck/SolidX、WilshirePhoenix以及Bitwise在內的多家國外機構，都曾向美國證券交易委員會申請比特幣ETF。

這也很好解釋了，為什么MXC抹茶推出「杠桿ETF」，對其平臺幣會有如此大的影響。

畢竟，傳統ETF市場規模已經突破6萬億美元。而據貝萊德預測，到2023年底，全球ETF資產可能達到12萬億美元。這意味著4年時間，ETF將增加6萬億美元規模，增速較目前還要進一步加快。即便是比特幣目前市值也有超過1700億美元，「杠桿ETF」的發展前景非常廣闊。

博鏈財經認為，2020年以及2021年會有越來越多的交易所上線加密貨幣「ETF」產品，其也極有可能成為交易所競爭的新方向。

VanEck/SolidX公司CEODanielH.Gallancy指出，“ETF將成為未來加密衍生品交易最重要的發展方向，甚至可以造就10個幣安交易所。”

MXC抹茶「杠桿ETF」的特點

其一，MXC抹茶推出的「杠桿ETF」，種類更多。不僅包括目前廣為人知的比特幣ETF，還有以太坊ETF、比特幣現金ETF以及其他加密貨幣ETF，種類多達16種，可以更好地滿足投資者的交易需求。按照目前的上線速度，估計今年市值前30的加密貨幣ETF都能在MXC抹茶上看到。

其二，MXC抹茶「杠桿ETF」擴大收益，降低風險。此前的比特幣ETF產品，對于部分投資者而言，波動性太小。當出現單邊行情時，投資者難以獲得更大收益。如今有了杠桿ETF，近期BTC下跌1%，對應的3倍做空BTCETF產品的凈值會上漲3%；并且用戶產生的浮盈還可以追加，形成一種復利模式，幫助投資者獲得更大收益。

我們以近期的「妖幣」BSV為例，BSV從76美元一度上漲至455美元，最高漲幅達到490%。即便用戶開了3倍合約，最高收益也只有1496%。然而，在MXC抹茶的「杠桿ETF」產品「BSV3L」中，通過復利，用戶最高可以獲得將近2000%的收益，遠遠超過同期的合約收益。

其他ETF產品收益如下所示：

同時，杠桿ETF自帶再平衡機制控制風險。假設用戶3倍做多BSV合約，如果BSV下跌33%，那么無疑該用戶倉位將會被強平，直接爆倉歸零。但是，假如用戶買入BSV3L，杠桿ETF會根據市場行情下跌，通過再平衡機制來調整倉位以避免用戶倉位被強平，即使BSV價格下跌了33%，用戶倉位依然有資產剩余，永遠不會歸零。只要不歸零，就還有翻盤的希望。并且，杠桿ETF是永續產品，?到期?，投資者可以一直持有，直到翻盤為止。

三是相較于期貨、現貨杠桿，MXC抹茶「杠桿ETF」無需保證金。此前幣圈所出現的比特幣期貨以及現貨杠桿交易，無一例外都存在插針、爆倉等問題，如今的杠桿ETF則完美地解決了這些問題。這主要是因為其價格通過基?凈值來體現，并非完全依賴交易所交易價格，避免了人為插針。而且，當凈值價格低于一定閾值時，平臺會對該品種進行合并操作以提高價格變化靈敏度，優化交易體驗。

基?凈值計算如下：

再者，杠桿ETF其實相當于現貨，也就不需要任何保證金，不會爆倉。同時相較于杠桿現貨交易的資金利息費用，杠桿ETF產品的持有費率更低廉，一般為0.1%，且僅在新加坡時間0點收取，如果不在該時間點持有產品即不會產生費用。

四是杠桿ETF有著再平衡機制。通常情況下，平臺會在每日00:00:00進行倉位再平衡，以保證組合杠桿比率與約定比率不會偏離過大。而當出現劇烈波動時，若標的資產相較于上一個再平衡點波動幅度超過給定閾值，平臺也會進行臨時再平衡，來控制投資組合的風險。臨時再平衡只針對因為該波動幅度出現虧損的一方，即如果BTC漲幅達到15%，會對-3倍的杠桿ETF做再平衡，對其他產品不做調整。

如前所述，每日杠桿ETF若獲利后會將該獲利進行重新投資。若虧損，則賣出部分倉位實現恢復至3倍杠桿，以避開強制平倉風險。

用一句話總結，MXC抹茶的「杠桿ETF」兼具現貨以及合約的優勢，風險有限，收益無限，不會爆倉。

創新的MXC抹茶

作為2019年的新晉網紅交易所，MXC抹茶的崛起之路也伴隨著一些爭議。

特別是MXC抹茶上線了眾多“網紅”項目，包括BSV、FET、CELR等，一些投資者質疑MXC抹茶參與項目方拉盤。

然而事實情況是，MXC抹茶并不參與項目投資，僅僅是為投資者交易提供撮合服務。真正帶有原罪的，應該是項目方本身。

實際上，MXC抹茶所遭遇的爭議，也曾在OKEx、火幣、幣安身上發生過。數字資產交易平臺曾長期處于輿論的風口浪尖，只是過去一年換了MXC抹茶成為眾矢之的。

但不管怎么樣，對于交易平臺而言，流量就是活下去的動力。這些網紅項目有著龐大的幣圈用戶，對于MXC抹茶而言當然不能錯過，其也憑借著這些項目沉淀了大量的用戶。

據CoinGecko數據顯示，截至2020年2月10日，MXC抹茶上線幣種數量為182，交易對數量為253，排名第二；相較于三大交易所，上線幣種數量基本與幣安持平；與國外知名交易所相較，上線幣種數量較多。

在完成了早期的用戶積累后，MXC抹茶也在積極謀求轉型。一方面，MXC抹茶下線了曾經頗具爭議的代幣，直面問題所在；另一方面，MXC抹茶也積極擁抱監管，先后獲得愛沙尼亞金融機構頒發的交易運營許可牌照以及美國MSB牌照，并積極向新加坡政府申請合規牌照。

此外，在業務，MXC抹茶補齊了此前的短板，積極開拓新業務，成為集OTC、現貨、期貨、杠桿、礦池等于一體的綜合性數字資產交易平臺。特別是2019年底推出的「杠桿ETF」，更是目前加密世界為數不多的具有創新性的產品。

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