DAI:SEC打擊BUSD DeFi穩定幣會迎來新的發展契機嗎？_usdt幣圈搭建

原文作者：Ignas，DeFi 研究員

原文編譯：0x11

DeFi 穩定幣在 UST 崩潰之中受到重擊，但 DAI、FRAX 和 LUSD 依然保持堅挺。現在，GHO 和 crvUSD 正準備加入這個領域，帶來新的創新。

而隨著監管機構打擊 BUSD，DeFi 穩定幣將迎來新的發展契機，以下是一些看漲案例： ?

DAI 應該是贏家，這是因為 DAI 具有貨幣溢價（超出其價格的額外價值），這要歸功于：

現貨流動性

久經考驗的美元掛鉤

支持大量 DeFi 協議

在現實世界中的采用普及

相同的道理，貨幣溢價適用于所有中心化穩定幣。溢價程度取決于它們的采用、合規性、流動性和信任度。現在，SEC 對 BUSD 的指控正在打破 BUSD 對 USDC、USDT 的貨幣溢價，但主要還是對 DeFi 穩定幣的溢價。

美SEC確認收到Bitwise的現貨比特幣ETF重新申請:金色財經報道，美國證券交易委員會（SEC）已正式確認收到（acknowledged）Bitwise的現貨比特幣申請。這家總部位于舊金山的數字資產管理公司于2021年10月首次申請了現貨比特幣ETF，但于今年6月28日修改并重新提交了申請。

美國SEC稱，根據紐約證券交易所ARCA規則8.201-E（基于商品的信托股票）提交擬議規則變更的通知，以列出和交易Bitwise比特幣ETP信托的股票。[2023/7/14 10:55:53]

你可以將此溢價視為美元相對于其他貨幣的溢價：它來自儲備貨幣地位、穩定、軍事和經濟實力以及金融市場，涉及多種因素，并且需要時間來累積。（想要了解更多，你可以閱讀這篇文章）

像 FRAX 和 LUSD 這樣的 DeFi 穩定幣正在建立它們的貨幣溢價來追趕 DAI。它們看似替代品，但都有各自的目的。

SEC并未尋求永久禁止Coinbase從事金融業務:6月6日消息，在對Coinbase的起訴書中，SEC請求法院做出裁決：（a）永久禁止被告違反證券法相關規定的行為；（b）命令被告人交出非法所得，并支付預付利息；（c）對 Coinbase 進行民事罰款，并要求其為投資者的利益給予適當或必要的公平救濟。值得注意的是，昨日SEC對Binance裁決中，還禁止其永久從事金融業相關業務，包括加密金融。[2023/6/6 21:19:48]

在監管允許的情況下，DAI 已將重心轉移到從 RWA（現實世界資產）中獲取收入。它的目標是成為一種由去中心化的、具有彈性的抵押品支持的無偏見的世界貨幣。

Liquity (LUSD) 的使命相同：成為「能夠抵抗各種審查制度的最去中心化的穩定幣」。但是，它通過最小治理實現了這一點，沒有 RWA 敞口，僅使用 ETH 作為抵押品，并且沒有放棄與美元掛鉤（與 DAI 不同）。

美國SEC主席：若國會認為應對加密貨幣采取行動，我們將與其合作:美國證交會（SEC）主席GaryGensler表示，我們需要在加密代幣方面為投資者提供更多保護。如果國會認為對加密代幣采取行動是合適的話，我們將與其合作。我們需要更新規則，以確保社交媒體不會被用來操縱市場。（金十）[2021/5/7 21:35:16]

由于設計和不可變的智能合約，LUSD 可能無法在市值上超過 DAI。但是，對于那些擔心中心化和審查風險的人來說，它是一種與美元掛鉤的利基穩定幣。

Frax 的策略有所不同。在接受 Blockworks 采訪時，S. Kazemian 表示，「與美元掛鉤的穩定幣不會『通過虛假或真正的去中心化』大規模逃避監管。」它們甚至申請了一個美聯儲主賬戶，以便盡可能接近美聯儲。

現場 | Red4Sec Cybersecurity ：對行業安全發展的兩點建議:金色財經現場報道，Red4Sec Cybersecurity 聯合創始人Fernando Díaz Toledano 、Diego Jurado Pallarés在NEO DevCon 2019 西雅圖開發者大會上對行業安全發展提出兩點建議。其一，進行統一測試(Travis CI ,Cirlce CI）、 覆蓋測試（codecov, coveralls）；其二：建立測試的可視化環境、進行人工代碼審計、進行自動代碼審計、進行加密學評估 當心第三方的代碼文庫。[2019/2/18]

美聯儲主賬戶將允許持有美元并直接與美聯儲進行交易，使 FRAX 成為最接近無風險美元的穩定幣。這使得 FRAX 能夠擺脫 USDC 作為抵押品的局限，將市值擴大到數千億美元。

FRAX 還不是真正意義上的穩定幣，它沒有 DAI 的貨幣溢價。目前，FRAX 正被用于榨取其設計巧妙的飛輪生態系統中的每一份收益。相比之下，DAI 的大部分供應都放在錢包中，作為對抗市場波動的儲值資產。

聲音 | 美國SEC總會計師：公司在處理區塊鏈和數字資產時有責任遵循會計準則:據Coindesk消息，美國證券交易委員會（SEC）總會計師Wesley Bricker表示公司在處理區塊鏈和數字資產時，有責任遵循會計準則。他指出，“重要的是要記住，技術創新可以成為公司業務和財務報告活動的盟友，而不是他們的對手。”[2018/9/18]

Frax 的收益和效率最大化是它的差異化因素。 Frax 以 FRAX 為中心構建了一個完整的多位一體的 DeFi 生態系統：

Fraxswap 

Fraxlend 

Fraxferry (bridge)

frxETH

 每一個功能都有助于增強 FRAX 的實用性。

Synthetix 的 sUSD 也很務實，與其 DeFi 生態系統緊密關聯：

Kwenta - 交易所

Lyra - 期權

Polynomial- 結構化保險庫

Thales - 二元期權

sUSD 的采用取決于其 DeFi 產品的增長，但其貨幣溢價很低。

Maker 在向一個有趣的方向變化，它希望像 Frax 一樣建立自己的 DeFi 生態系統。Maker 正在構建一個借貸協議和一個合成的 LSD - EtherDAI 來為 DAI 創造更多的用例和需求。

我最初的想法是 Spark 協議是 Aave 明顯的競爭對手，是對 $GHO 的反擊，但這并不意味著 Maker 和 Aave 以后不會合作。

事實上，我認為合作能實現雙方共贏。讓我解釋一下：

Frax 的一切都專注于為 FRAX 穩定幣賦能。同樣，Maker 的新協議將有助于增加 DAI 的實用性。對于 Maker 而言，DAI 作為無偏見的世界貨幣是最終目標，新的協議也是為了實現這個目標。

但 Aave 的使命不同：它力求成為排名第一的貨幣市場協議，GHO 是實現這一目標的工具。

簡而言之：DAI 是使命，Spark 協議是一種工具；對于 Aave 來說，貨幣市場是使命，GHO 是工具。

Venus 穩定幣 VAI 就是一個很好的例子。它是 BNB Chain 上一個成功的借貸協議，TVL 為 8.55 億美元。在其市值到達 2.5 億美元峰值時， VAI 供應量大于 FRAX。但現在它的交易價格低于掛鉤價格（0.94 美元）， 24 小時交易量僅為 6 萬美元。

VAI 不是 Venus 的核心，它的使命是為借貸協議服務盡管如此， $VAI 還是幫助 Venus 成長到了今天的位置。

無論如何，如果創始人真的這么想，那么所有的穩定幣都可以共存，甚至可以互相支持。讓 DAI 在 Aave 上可用意味著協議可以鑄造更多的 GHO ，并且 GHO 也可以在 Spark 協議上得到支持。

同樣的邏輯適用于 Curve 的 crvUSD。Curve 是 DeFi 中現貨流動性的支柱，crvUSD 將有助于提高協議的資本效率。因此，crvUSD 不會對 FRAX 或 DAI 構成威脅，它實際上可以增加所有 DeFi 穩定幣的現貨流動性。

因此，我看好 DeFi 穩定幣，因為它們提供了獨特的差異化。它們認識到監管的重要性，但有不同的應對之法：

DAI 和 LUSD 抵抗審查，而 Frax 則盡可能接近美聯儲。

雖然 GHO 和 crvUSD 可能看起來競爭加劇，但它們的重點是改進底層協議。它們可以共同努力，以自己獨特的方式成就彼此。此外，隨著監管機構緊隨其后，現在比以往任何時候都更需要合作。

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