以太坊:有人認為，以太幣還能上漲1000倍，詳解可行性與阻礙_DEFI

今年上半年，最大的熱點只有一個，就是礦幣的集體減半。在2020年的前2個月以來，幾乎所有的減半幣都獲得了驚人的漲幅，漲幅相對最小的比特幣也從7100美元漲到了9500美元。

而當大家在討論火熱的減半時，市值第二的以太坊就像被人遺忘了一樣，很少獲得討論。

但是，以太坊的價格也“偷偷地”從月初的130美元上漲到了190美元。

(圖)

最近，美國CFTC主席希思·塔伯特接受彭博社采訪時指出，將很快看到在以太坊期貨，他重申，希望美國繼續在該領域保持全球領先。

一些以太坊的投資者認為現在以太坊還處于一個極低的位置。我在微博看到有一位大V甚至表示從此只投以太坊，只進不出，買其他幣剁手……

實際上，對以太坊價格的期許，如今正在變得兩級分化：有人認為以太坊還有百倍、千倍甚至萬倍的上漲空間；也有人認為以太坊一開始就走在錯誤的路線上，終將自取滅亡。

末日博士：美國的麻煩將比1970年代更大 有人卻還在癡心妄想:金色財經報道，知名經濟學家“末日博士”魯比尼表示，利率上升和沉重債務負擔令美國面臨嚴重衰退，那些預計經濟只是小幅滑坡的人“純屬癡心妄想”。魯比尼稱，現在的情況與1970年代不同，當時盡管經濟滯脹，但負債率處于低位。而自08年金融危機以來，美國的債務激增，緊隨其后的是信貸危機和需求沖擊導致的低通脹或通縮。這一次，美國遭遇的是滯脹環境下總供給負面沖擊和處于歷史高位的負債比。在過去的兩次衰退中，美國實施了大規模的貨幣和財政寬松政策。這一次美國卻在收緊政策，缺乏財政騰挪空間。[2022/7/26 2:37:23]

但對于個人投資者來說，兼聽則明。綜合各方觀點，形成自我判斷，十分重要。

一、以太坊的宏偉藍圖

比特幣想成為的是貨幣本身，而以太坊則是以成為金融市場本身，EOS則試圖成為應用層面的操作系統，幾種不同的方向隱隱勾勒出未來幾年區塊鏈世界的模樣。

Bittrex Global CFO/COO Stephen：在加密貨幣世界，代幣持有人可以和項目方進行更多互動:10月27日至28日，火幣“無限未來——2020年區塊鏈大航海時代”行業峰會暨火幣集團七周年線上峰會正式舉行。

在峰會“如何判定項目價值，市場價值和應對市場風險”圓桌討論中，Bittrex Global CFO/COO Stephen Stonberg分享觀點：加密貨幣領域有一個獨特的創新之處，就是項目的用戶通常是代幣的持有人，代幣持有人可以和項目方進行很多互動。但是，對比傳統互聯網，像Facebook、Twitter、Google等這些通過股市風投和大股東等傳統渠道獲得融資的爾科技巨頭，這類傳統大互聯網企業經常被曝出監控和盜取用戶數據的丑聞，作為普通用戶的我們是無法約束這些大公司的行為的，因為他們對企業沒有實際控制權，也就無需對這些普通用戶負責。但是在去中心化領域，上述問題就會少得多。[2020/10/28]

從實際表現來看，目前以太坊上的DeFi發展十分迅猛，而這也確實將為以太坊帶來巨大的上漲空間，但是具體有多大，則是一個仁者見仁、智者見智的問題了。看看數據。

Compound總法律顧問：不敢相信有人在努力復興Sushiswap:Compound總法律顧問Jake Chervinsky今晚發推稱，坦白地說，我不敢相信有人在努力復興Sushiswap，就好像它曾經是一個合法的、有真實未來的項目一樣。讓一個壞的meme代幣消失真的那么難嗎？當魚腐爛了你就把它扔掉，你不能僅僅因為花了幾美元就要掩蓋臭氣，把它咽下去。此前消息，SushiSwap創始人宣布將控制權轉讓給FTX創始人SBF。[2020/9/7]

在2019年之前，去中心化金融主要有MakerDAO和Bancor，但之后，市場上出現了數十種新型金融協議，各種借貸協議、衍生品、去中心化交易所和去中心化金融產品發展極為迅速。

目前，通過各類金融協議，鎖定在DeFi協議內的代幣300萬個，而且其發展勢頭十分迅猛，鎖定數量正在呈數十倍的速度增加。

動態 | 逾10億美元BTC被轉至未知錢包 有人猜測與Bakkt Warehouse有關:金色此前報道，北京時間11點30分，94504枚比特幣（價值逾10億美元）自多個未知地址轉至一另一未知錢包（37XuVS開頭的地址）。該筆轉賬交易費用為0.06534852 BTC。 對此，加密分析師Alex Krüger 指出比特幣巨鯨已經從冬眠中醒來，這可能意味著向兩個方向的重大轉變。 一些推特用戶暗示這一轉移可能與Bakkt有關。此前報道稱，Bakkt預計將于9月6日推出其托管服務Bakkt Warehouse，并于月底推出實物結算比特幣期貨。（U.Today）[2019/9/6]

可以確定的一點是，每個項目的發展都將為以太幣賦能。

從上面圖表上可以看到，各個金融協議在以太坊生態中所占的比重極速增大，從2018年初0.05%達到了現在的3%，增長了60倍。

聲音 | 陳偉星：銀行業貨幣上鏈是所有人的出路:今日，陳偉星發微博表示，區塊鏈在應用領域，按次序來包括：1.發行貨幣；2.全球性清結算；3.大規模資本協作；4.復雜交易契約；5.復雜組織契約。人類的經濟模型，被銀行業奴役太久，所以看到第一條，就會覺得上不可行。但事實上，重新設計銀行業，重新審視制幣權，是所有人的解放，所有的人出路，包括銀行業本身。[2019/3/11]

以太坊目前的總市值為200億美元。

對于以太坊的支持者來說，他們的目標是金融市場，而當前全球的金融市場有多大呢？全球債務規模為250萬億美元，衍生品市場規模為542萬億美元。

如果以太坊照目前的路線圖發展下去，確實有一定可能從傳統金融領域分一大杯羹，而這，可能將為以太坊帶來百倍、千倍的上漲空間。

問題是，我們是否有等待5年以上的耐心，以太坊是否有值得我們等待5年以上的實力？

以太坊上最大DeFi應用是MakerDAO，其智能合約的負責人MarioConti稱，2020年，其中質押代幣DAI的流通量要達到10億。

他是以當前的發展速度估算的，假定他的估算實現。以當前以太幣的價格來計算的話，那么，僅這一個項目鎖定的以太幣流通量就將達到15.34%——目前所有項目相加才3%。

也就是說，如果以太價格不漲，市面上的流通量因為MakerDAO一個項目就將通縮12%。

這其實和比特幣減半是一個道理，減半是減少產出，而DeFi質押是減少流通，都是屬于不會直接推高價格，但會給價格帶來巨大上漲預期的類型。

當然，減半是必然發生的事件，而MakerDAO的發展速度是根據目前的情況來測算的，兩者會有一些差別。

但是，MAKDEDAO僅是以太坊蓬勃發展的生態中的一個項目而已，目前還有數十個類似的項目，在最近的一年里，規模得到了5-15倍的飛速增長。

除掉這些項目，還有規模巨大的衍生品和其他需求，比如期貨合約的正式發布等，會進一步推高以太幣的價格。

以太坊的支持者認為，去中心化金融和免許可型金融勢必會在接下來的20年迎來驚人的增長。

這一金融體系將惠及全球數十億人口。

20年是一個極為漫長的過程，對于大多數個人投資者來說，無論是“下海干活”或者是“其他”，20年的時間長度都會讓人感覺“黃花菜涼了”。

藍圖很宏偉，但以太坊當前的市值并撐不起這個宏大的想象，要么上漲、要么失敗。

于是有人選擇買入以太，把它作為下一個比特幣堅定長期持有；有人轉頭離開，尋找區塊鏈的下一個方向。

二、以太坊的致命缺點？

當前，以太坊有很多批評的聲音，尤其是以太坊的粉絲將以太坊與比特幣相提并論時，反對的聲音更大。

消失的中本聰，讓比特幣成為了真正的去中心化，項目歸屬社區，所有的一切都由白皮書規定，并由群體的共識所維護，沒有哪一個人或哪一個組織能說了算。

在產量這個問題上，白皮書所規定的比特幣四年一次減半，在目前來說，相當于鐵律，沒有人會去破壞它——因為白皮書充分考慮了人性的博弈和利益的均衡，大家都會去做一件對大家都有利的事。

而在以太坊上，未來的通脹率和代幣供應量是未知的，由V神和以太坊基金會以及其他開發者以提案的方式提出，并在社區的同意下進行。

盡管目前來看，這種運行機制看起來沒有明顯的問題。但是以太坊的批評者認為，但是當利益失衡的時候，開發者就會有足夠的動機去更改協議——就像當年ETH發生分叉，留下了ETC獨自發展一樣。

另外，還包括以下一些擔憂：

——節點的中心化。以太坊目前的升級會進一步加劇節點的中心化，治理權關系逐步向核心開發者集中，這些核心開發者持有大量的ETH用來驗證PoS，并影響貨幣政策實驗的方向。

——應用的后門化。目前的DeFi生態中，大家對于應用寄托了太高的期望，希望他們為以太坊帶來源源不斷的新價值，但是這些應用其實挺讓人失望，存在很多不誠實的宣傳。比如去中心化的應用，但資金卻有著秘密的后臺托管——總是留有開發者使用的后門。

在密碼學的世界中，如果能被開發者訪問，那就有可能被黑客訪問。

如果我們存在銀行的錢丟失了，我們可以找銀行的麻煩。但如果我們在各種協議中的錢丟失了，那等來的可能是一紙免責聲明。

——攻擊的容易化。以太坊由于協議的復雜性、圖靈完備性、開發者后門以及中心化預言機等功能，本身可以受到攻擊的點就很多。

幾個月前，有一個朋友曾問我，他感覺比特幣有的功能以太坊都有，而且以太坊功能還更多，更先進，為什么還有人買比特幣，而不是以太坊呢？

其實，比特幣很簡單，功能很簡化，但也最安全，代碼千錘百煉。

另外，根據CYPTO51的資料，以太坊本身受到51%攻擊的成本僅為每小時10萬美元，而比特幣是86萬美元。而一些小幣種的成本更是極為低廉。比如前不久遭到攻擊的比特幣黃金，共攻擊成本僅為144美元……

未來的路還很長，區塊鏈世界在不斷進步，我們要做的，就是跟上這個時代，不要掉隊。

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