穩定幣:港元穩定幣之爭：政府鑄造vs私人發行_SDC

作者：Carl ，Techub News

港元穩定幣正成為香港web3.0領域的熱點話題。

7月3日，香港科技大學副校長兼香港web3.0協會首席科學顧問汪揚、天使投資人蔡文勝、區塊城Web3.0科技公司創始人雷志斌等在大公文匯報上發布《政策建議/提議香港發行以外匯儲備背書的港元穩定幣》（下稱“《政策建議》”）一文，引發眾多討論。

該文章提出，港府計劃僅限于允許和鼓勵私營機構發行港元穩定幣，過于保守，無法與特區政府推動數字資產和數字經濟的大型計劃相配合。強烈呼吁特區政府發行以香港外匯儲備為背書的港元穩定幣（HKDG）。

區塊鏈技術及應用專家、香港區塊鏈協會共同主席方宏進表示，香港應盡快出臺穩定幣的監管政策，鼓勵商業機構發行合規的穩定幣，包括港元穩定幣、離岸人民幣穩定幣等。

1 港元穩定幣發行可參考USDC

目前，市場上流行的穩定幣多為美元穩定幣，如USDT、USDC，錨定其他法幣的穩定幣占比較小。據coinmarketcap.com顯示，USDT、USDC的市值分別為833億和277億美元，其市值在加密貨幣中排名第3和第5，兩者合計占整個穩定幣市場的份額超85%。

香港區塊鏈協會共同主席方宏進：港府不應該發行港元穩定幣:金色財經報道，香港區塊鏈協會共同主席方宏進近日對于港元穩定幣表達了不同的看法，其撰文表示，并不認同港府以外匯儲備為抵押發行港元穩定幣的建議。其認為，如果香港政府計劃發行數字港幣，為什么還要以其外匯儲備為抵押物發行港幣穩定幣呢？香港特區政府是法幣港幣的發行主體，港幣紙幣和數字港幣是同一性的，只是載體形式不同。讓香港政府用自己發行的法幣作為抵押物，再去發行一款衍生替代品，邏輯上是說不通的，實際操作中也一定會造成混亂：用戶手中既有數字港幣又有港府港幣穩定幣，應該裝在一個數字錢包中嗎？可以自由轉換嗎？在哪個場景應該使用哪一種？如果二者可以通用，為什么還要發兩種呢？

方宏進表示，個人認為發行港元穩定幣是有意義的，只是不應該由香港政府發行，而是由私營機構在香港政府的監管下合規發行。他還認為，認為，無法接受美國合規監管的加密項目跑到香港來，大概率也不會通過香港現有以及即將陸續出臺的金融監管法規。[2023/7/7 22:24:10]

《政策建議》提出，由私營機構發行的港元穩定幣，很難取得重要的市場地位，最終可能成為一個邊緣化的產品。無法對美元穩定幣的主導地位產生影響。香港在此議題上必須有更高的目標與決心。因此，強烈呼吁特區政府發行以香港外匯儲備為背書的港元穩定幣。

香港科技大學副校長及蔡文勝：提議香港發行以外匯儲備背書的港元穩定幣:金色財經報道，香港科技大學副校長汪揚以及蔡文勝等人向中國香港提供政策建議，主張特區政府應發行以香港外匯儲備為擔保的港元穩定幣，以促進金融科技創新，提升金融市場競爭力，優化外匯儲備使用，并為去美元化邁出實質性的一步。唯有如此，香港才能在數字經濟時代中保持競爭優勢。[2023/7/3 22:15:34]

極簡貨幣合伙人、首席技術專家孟鼎霖對Techub News表示，港府推出港元穩定幣是合適的，能解決SWIFT支付延遲等痛點，會誕生出大量新的商業模式，由政府背書的穩定幣將具有更大的應用前景。

然而，在社交媒體上，不少人對香港特區政府發行港元穩定幣的建議表示質疑。

區塊鏈技術及應用專家、香港區塊鏈協會共同主席方宏進對Techub News表示：“非常期待港府盡快出臺穩定幣監管政策，不過由港府發行穩定幣并不合適。”

方宏進認為，香港特區政府具有鑄幣權，應該發行的是法幣的數字貨幣形式（CBDC）既數碼港元。“而穩定幣是基于法幣等的抵押發行的數字憑證，相當于傳統金融的商業票據，應該由在港府監管下的在港商業機構發行。”

香港教資會推出1億港元創新科技教育基金，擬支持Web3和生成式AI等領域教學:6月29日消息，香港大學教育資助委員會推出創新科技教育基金（FITE）并撥款一億港元，鼓勵八家受資助大學用創新科技推動教學革新，支持大學在生成式人工智能、Web3和數字能力等技術領域教學方面的實驗和探索性努力，推動相關技術在經濟結構調整中發揮作用。[2023/6/29 22:07:08]

6月12日，香港財經事務及庫務局副局長陳浩濂表示，香港金管局已就穩定幣推出進行公眾咨詢，未來會逐步建立監管框架，目標在2024年底之前推出。

在技術方面，港府發行港元穩定幣也會面臨一些難題。

方宏進認為，如果港府在以太坊等公鏈上發行港元穩定幣，并不合適，由商業機構來發行更合適；如果在私有鏈上發行，不但技術難度很大，而且同一主體發行去中心化的港元穩定幣和中心化的數碼港元就產生了沖突。

此前，曾有多個由私營機構發行過港元穩定幣。

香港區塊鏈協會HKBA.club聯席會長唐儀告訴Techub News，作為一個香港人，希望看到香港本土合規的穩定幣，方便大家的衣食住行。現在香港人用的穩定幣以USDT為主，其次是USDC，其他的穩定幣很少。

數字王國獲 1.43 億港元投資，將探索AI、虛擬人等技術:金色財經報道，數字王國于近日就合共 6.46 億股股份簽訂認購協議，由此籌集約 1.43 億港元，認購人陳立白為威剛科技股份有限公司創始人和董事長。據介紹，上述資金擬投入與人工智能息息相關的技術探索，及虛擬人、視覺特效和可視化等核心競爭力在消費級賽道的持續拓展。[2023/4/24 14:22:35]

“港幣穩定幣有私營公司發行過，但并不普及。”唐儀透露。

據相關媒體報道，2018年，數字銀行服務平臺CoinBank與開曼Anchor公司就港元錨定穩定幣HKDT展開合作。

2019年，OneCash基于TRON、ETH、PlatON等公鏈發行港元穩定幣HKC，TrustToken發行基于幣安鏈的錨定港元的穩定幣TrueHKD(THKD)。

不過，這些穩定幣無論規模還是被市場接受度，都很低，在整個加密貨幣市場上，難覓蹤跡。

唐儀表示，USDC是當前在合規方面做得最好的穩定幣之一，港元穩定幣可一定程度上參考USDC。美國紐約州政府相關發牌照給circle.com，由circle.com發行美元穩定幣USDC，美國合規審計師Grant Thornton定期對USDC的資產背書做財務審計報告，公開透明。

香港Web3Hub基金牽頭人：已建議金管局以“穩定幣”形式發行數字港元:4月11日消息，創業加速器G-Rocket共同創辦人吳杰莊牽頭于本周成立香港“Web3Hub” 基金，他表示已向香港金管局建議以“穩定幣”形式發行數字港元，將有助推動未來網上跨境交易，減低出現金融危機的風險。吳杰莊續稱若港府能再造創舉，成為全球首個由官方發行穩定幣，以現金支持提高穩定性，可避免破產風波，亦將港元打入Web3.0市場。[2023/4/12 13:57:44]

歐科云鏈研究院高級研究員蔣照生表示，USDC接受美國各州相關法律監管，還有第三方驗證者對代碼和財務方面的定期審計。在內部風險管理中，搭建了“風險提示”、“詐騙管理”、“監控計劃”和“投訴管理”四個板塊。在運行機制上，USDC將其抵押的法幣資產存放在美國聯邦存款保險公司賬戶以及其他機構進行分散存儲，全部存放在指定的 "為USDC持有人的利益" 的獨立賬戶中。

2 數碼港元和港元穩定幣或可互補

數碼港元或許是另外一個變數。

《政策建議》指出，香港發行自身貨幣的穩定幣，可以推動數碼港元的進步，提升交易效能、減少交易成本、改進現行支付系統。

BC科技CFO胡振邦此前在接受媒體采訪時表示，估計港元穩定幣出現的可能性不是太大，香港政府此前在白皮書中已明確表示會考慮研發數碼港元，這個路徑會跟數字人民幣有些類似，港元穩定幣在某種程度上可能會跟數碼港元有競爭關系。

BC科技為港股上市公司，旗下數字資產交易平臺OSL于2020年獲得香港證監會監管框架下第1類和第7類牌照。

早在2021年10月，香港特區政府發布零售層面央行數碼貨幣技術白皮書《e-HKD: A technical perspective》，對數碼港元相關的技術進行探討。

2023年5月18日，香港金融管理局宣布啟動“數碼港元”先導計劃，支付寶（香港）、匯豐銀行、中國銀行（香港）等16家公司入選進行首輪試驗。

唐儀也對Techub News表示，數碼港元和港元穩定幣存在一定的競爭關系。

對于兩者的競爭關系，方宏進則持樂觀的態度，他認為，除了競爭關系，港元穩定幣在一定程度上和數碼港元可以互補。

“數碼港元適合在香港內部流通，可應用于零售市場；而港元穩定幣則不受地域限制，更適合跨境貿易和服務的支付結算，因為其不直接代表本地法幣，所以不會涉及到其他國家的貨幣主權等問題。”方宏進稱。

歐科云鏈研究院高級研究員蔣照生表示，港元穩定幣是推動香港Web3本土化發展的重要基礎設施，市場對推出港元穩定幣具有極高熱情。然而，香港官方表述中幾乎沒有港元穩定幣的表述，更多是鼓勵推動數碼港元和代幣化存款等創新實踐。同時，港府正加速制定穩定幣監管政策，短期內香港政府對港元穩定幣的需求可能并不強烈，合規港元穩定幣出現的可能性并不大。

3 發展港元穩定幣的好時機

目前市場流通的穩定幣99%為美元穩定幣，港元穩定幣如何占領市場，如何達到去美元化的目標，也是關注的焦點。

《政策建議》指出，至2023年3月止，香港的外匯儲備總額高達4300億美元，明顯超越USDT與USDC總和的1200億美元市值。相較之下，以特區政府背書的HKDG會具有更高的信譽和更低的風險。尤其是在USDT的信譽仍然受到質疑，以及USDC最近曾經出現嚴重折價的情況下，HKDG完全有潛力挑戰美元穩定幣的壟斷地位，并在區塊鏈與數字資產生態中成為主流穩定幣。

方宏進更看重港元穩定幣的流通性和應用場景，他表示，流通性是最重要的，需要大家合力創造更多的港元穩定幣應用場景，讓港元穩定幣流通起來。

除了港元穩定幣，方宏進認為在香港發行離岸人民幣穩定幣或是一個更加重要選項。由于港元錨定美元發行，與美元有聯系匯率，且可以在香港自由相互兌換，所以港元穩定幣對“去美元化”的作用不大。

“但如果以穩定幣的形式激活2萬億離岸人民幣，將在跨境支付等領域起到重要的促進作用。在當下的經濟形勢下，跨國貿易非常艱難，大多數發展中國家缺乏用于跨境支付的美元，這是發展離岸人民幣穩定幣的大好時機。香港特區政府應盡快出臺穩定幣的監管政策，鼓勵商業機構發行合規的穩定幣。”方宏進表示。

蔣照生建議，通過非市場手段讓港元穩定幣在香港證監會持牌的虛擬資產交易平臺上流通，通過機制創新吸引更多機構與用戶，以爭取更大發展空間。另外，開發有息港元穩定幣或許是不錯的選擇，即以港元為抵押資產，并向用戶支付由抵押品抵押產生的全部或部分利息，以獲取更多機構與用戶的信任與使用。

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