數字資產:鄧迪：自監管成為未來去中心化金融態勢_區塊鏈

9月21日，以”分布式金融科技的未來之路“為主題的第六屆FINWISE紛智全球峰會在中國澳門舉辦，本屆峰會由紛智組委會主辦、螞蟻節點聯盟承辦，元界DNA總冠名，集聚國際頂尖大咖，共同解析分布式金融的發展趨勢。

在9月22日的主會場上，太一云董事長、中國區塊鏈應用研究中心第二任理事長鄧迪發表了《DeFi的未來：創新與監管的融合》的主題演講，他表示自金融的前提一定要有自監管，只有這種方式，才能化解現在的金融創新和監管的矛盾。自監管有自主、自證、自動、最終實現自律的模式。現階段應創建創新和監管的新融合，將自監管和自金融聯合在一起。在未來，合規的數字銀行、合規的數字貨幣、可信的數字身份、金融監管的沙盒等，這一系列體系將把數字貨幣的產業規模推到一定高度。要想進入真正的數字世界，進入真正的數字社會，需要行業創新讓監管認識到數字貨幣領域的活力和力量，同時需要監管肯定在前一階段的取得成就。

以下為現場演講實錄：

鄧迪：

大家好！

很高興今天能和大家在這里交流。我最近看到了一些新的動態，包括今天會議的主題叫DeFi，原來的中國數字貨幣研究所所長姚先生提出了一個自金融的概念，意思是在集團內部自己給自己做金融。就像之前被摧毀的一些金融巨頭，比如國內的萬達，他們都在做自金融，就是自己給自己提供信貸，自己給自己提供各種金融支持。最近倒的很多大的互聯網金融機構、P2P金融機構，他們出現問題，就是因為原來的自金融。

聲音 | 鄧迪：區塊鏈將是數字經濟的一個重要的信息和金融的基礎:據CCTV-2財經頻道報道，世界經濟論壇和貝恩公司聯合發布了一份白皮書，預測區塊鏈技術將對世界經濟產生巨大影響。中國區塊鏈應用研究中心執行理事鄧迪表示，區塊鏈將來會是數字經濟的一個重要的信息和金融的基礎，從區塊鏈的數字身份應用來說，將來我們所有公民的應用都可能跟數字身份相關聯，從而更好地保護我們每一個人的數據隱私。[2019/1/27]

我們今天講的是區塊鏈的自金融不一樣，我們現在應用區塊鏈技術，讓這些大的主體把金融作為自己內循環的手段，把金融還給用戶自身。姚先生說自金融有三個典型特征，一是用戶自主掌控數字身份，二是用戶自主掌控數字資產，交易責任由用戶自己來承擔，而不是由中介機構承擔。三是用戶之間點對點交易，這是很多監管部門希望看到的，出了事不要找國家和政府，你們要“各找各媽，各找各爹”，這是大家希望的。

這個雖然相比原來的監管模式有很大的進展，但也是有條件的。原來的監管模式是什么？各個國家的金融監管系統，包括整個資本主義，建立的監管系統是基于以下幾個模式的。

第一，中心化的監管。一定會有一個金融監管部門對所有的金融機構進行監管。

第二，審批式的監管。金融機構在傳統金融的約束范圍內，絕對不是說法無禁止即可為，因為它是牌照式的監管，給你頒發金融牌照的時候寫的非常清楚，只有寫了可以做的你才能做，沒有報批的都不能做，很多做區塊鏈的產業同仁對國家這個監管不是很理解，因為國家監管在金融領域絕對不是法無禁止即可為。

鄧迪：沙盒試驗區和政府投資基金在區塊鏈投資早期起著引導作用:5月2日-3日，迪拜未來區塊鏈峰會在迪拜世貿中心召開。會上，太一云董事長鄧迪指出，“區塊鏈投資要注意創新和安全的平衡，沙盒試驗區和政府投資基金在其中可以扮演重要的早期孵化和引導作用。技術和商業模式尚未成熟的項目，最好先在沙盒里實驗，實驗成功后再向全國推廣。在這個過程中逐步引入更多的社會資本，避免未成熟的項目一次性融入大量資金，匆忙推向社會，導致重大的金融安全問題。”另外，他還表示，區塊鏈要真正用于商業領域，需要解決三個問題：1.可信身份登記；2.可信共識機制；3.可信產權登記。做到這三點，才能保證區塊鏈在智能城市的應用中有更好的安全性和可靠性。[2018/5/7]

第三，追責式監管。出了事，這個事就要問責，到底是誰為這個事負責？區塊鏈誰負責？比特幣誰負責？以太仿誰負責？這個事好像說不通。所以區塊鏈一直以來很難得到監管的承認，就是在這幾個矛盾上。中心化誰來監管？審批式誰來審批？追責誰來承擔？

我們現在要談的是自監管，自金融的前提一定要有自監管，只有這種方式，才能化解我們現在的創新和監管的矛盾。

首先是自主，要去掉中間人，盡可能減少代理人的風險，中間人是各個環節中最大的信任點。如果現在金融機構的運轉機制沒有銀行、券商這些中間人的存在，很多交易是缺乏信任無法發生的。同時，這些中間的環節也是最大的風險點。

鄧迪：區塊鏈技術將加速構建智慧社會:在近日舉行的數字中國建設峰會上，太一云董事長鄧迪演講時表示，互聯網實現了信息的傳播，區塊鏈則可實現價值的轉移。目前，區塊鏈技術尚處于早期階段，技術應用場景開發并不全面。未來，在智慧社會建設中，運用區塊鏈去中心化、公開透明的特點，有望解決區塊鏈數據對象、網絡、行為可信等場景化問題，讓社會治理更加智慧。[2018/4/24]

二是自證。如果讓各個不存在的中間環節依然存在，讓做的可能性減到最低，就要自證清白，把劣弊驅逐出去。P2P是最好的例子，這個市場上有好的P2P，也有壞的P2P，但現在好的P2P機構沒辦法自證清白，所以做不好，未來交易所的自證是大趨勢。

三是自動。通過智能合約和資產的叫收清算，自動完成交易和資產兌現，最終實現自律，違規的成本要大大高于合規的成本，一切都是成本和收益。如果你的合規成本收益要遠遠大于不合規的成本，那么所有人都會選擇做合規。現在大家認為做惡的成本大于不做惡的成本，結果就是會有無數的案例和教訓證明，沒有自監管的自金融，將會走向生態的徹底崩潰。如果我們沒有準備好這個生態體系中如何進行自監管，如何讓好人驅逐壞人，那大家還是在這個生態里撈一筆錢就走吧，不要再里面長期投資。

在座如果有一些圈內的老人，大家對九四是有印象的，九四之前中國交易所曾經有一個短暫的時間，我們跟政府溝通得很好，大家都認為可以走向合規和發牌。那段時間央行派出人員入駐了火幣、幣安、OKEx進行清理整頓，那時候大家認為國家有可能要發牌，完全配合國家的相關工作。這時候出現了什么事情？ICO。當時也有一幫業內和政府的人，大家在合理推動這個事情，但最大的問題是沒有準備好相關的基礎設施，就把ICO匆匆忙忙推出來了。本來應該是精英特種部隊的探索，最后導致整個局勢無法控制。好的方面是推動了全球區塊鏈的發展，壞的方面是讓區塊鏈產業在中國國內徹底被上當，我們失去了對比特幣的定價權。

太一云董事長鄧迪：區塊鏈已成為驅動第四次工業革命的重要技術之一:據新華網報道，3月25日下午太一云董事長鄧迪在湖畔大學做區塊鏈主題授課時指出，區塊鏈已成為驅動第四次工業革命的重要技術之一。他認為，區塊鏈技術的出現對于金融領域的影響最大，傳統市場正在向區塊鏈轉移，形成全新的數字資產，未來的經濟體將是數據經濟體。鄧迪強調，區塊鏈在技術上可以實現實體經濟和虛擬經濟的連接，未來以區塊鏈連接的各類資產將會成為最大的市場。此外，鄧迪認為，區塊鏈的發展合規很關鍵。他建議從技術、應用、管理三個方面著手，對區塊鏈應用，特別是基于區塊鏈技術的互聯網金融應用進行存證、溯源和合規監管，保證區塊鏈行業健康發展，以打造繁榮區塊鏈生態。[2018/3/28]

比特幣的資產現在市值接近2000億美金，未來會引導全球數字資產的定價權，但現在完全是由美金來定價了，這是中國在國際上很可惜的話語權的喪失，就是因為我們在推動自金融的時候，沒有把監管跟它很好的融合起來。

在純粹的數字貨幣世界里，我們純粹依賴區塊鏈的技術，是否能實現很好的自監管？我相信這是在座各位同行、極客以及區塊鏈信仰者非常希望看到的事情，用技術的問題解決技術的問題。

DAO是當時的標志性事件，可能在座的“老人”都有印象，DAO當時對行業內的震動不小于微軟，我們當時看到了一個模式，你的資金由你做主，你的投資由你做主，任何項目都可以在社區中自我發起，大家共同投票決定投向，這個過程中不需要基金經理，不需要基金牌照，不需要基金業協會，我們自己就可以創造一個新的體系。這個愿景很好，但問題在沒有經過充分的測試，這個項目當時募集了1.5億美元，是當時歷史上最大的眾籌項目，聚集了當時15%的以太仿，這是非常大的一個事情，當時業界對他們有很大的支持力度。但很遺憾的是，黑客把三分之一募集的以太仿全部盜走，導致了歷史上非常慘重的事件，以太仿從此分裂為ETH和ETC。如果你的自金融沒有準備好足夠技術的支持和測試就匆匆忙忙上線，也會造成極大的問題。

太一云董事長鄧迪：中國區塊鏈應用研究中心將把區塊鏈技術推向世界:前中國區塊鏈應用研究中心理事長、太一云董事長鄧迪在會上表示：“中國區塊鏈應用研究中心的職責就是教育大眾，讓社會了解真正的區塊鏈技術和區塊鏈應用，2018年會繼續結合中國政府的‘一帶一路’政策，將中國的區塊鏈技術推向全世界。”[2018/1/27]

EOS是有它的設計和創新的，引入了節點機制，在后面也被很多項目借鑒。最近Libra大家談得非常多，我覺得Libra最重要的點是，讓實體的企業和金融機構以一種新的方式聯合在一起，這種方式不再是股權，不再是大家的交叉持股，而是我們通過節點的方式，用區塊鏈的信任連接到一起，自監管現在正在成為新的態勢，是否需要更多的智能合約？我們可能需要更加安全，更加金融級別的智能合約。

自監管將來也會用在其他的領域，包括像大數據，剛剛的外賓也講了很多關于數據方面的問題。通過自監管和區塊鏈，也可以用于大數據和知識產權的保護。我們現在正處于一個新舊動能轉換的時間，現在大家感到社區都有一些疲憊，都有一些沒有力量，現在我們需要創建創新和監管的新融合，將自監管和自金融聯合在一起，將幣圈所有的同事以及在做的商業創新真正考慮到監管，考慮到未來長遠的發展。

這個基礎設施包括監管沙盒，如果沒有監管沙盒，我們跟政府和法律無法溝通，英國、美國、香港現在都在推出自己的監管沙盒，包括新加坡，這些國家走的非常快。

第二個是可信的數字身份，我這里列舉的是以國家支持的數字身份為主，相信在跨地域的數字身份方面，區塊鏈會有更多的前景。現在我們首先是需要得到政府和國家承認的數字身份進行大家思想上的鋪墊。包括我們也在和部合作數字身份鏈。

合規的數字貨幣包括國家央行發行的數字貨幣，待會兒的圓桌也會討論這個話題。包括合規的穩定幣，現在也已經推出了，包括像Libra、JPMCoin等等，未來這些合規的數字貨幣將成為自監管體系非常重要的一環。

合規存托機構，特別是像數字銀行，既然有了交易所，為什么還要有數字銀行？可能炒幣的用戶會這么想，但炒幣的用戶只占1%，其他的用戶更多是要做資源配置和理財，他們怎么進入這個領域？我們需要有讓大家相信和放心的存托機構，數字銀行可能是很好的背書，瑞士最近也發了兩個銀行牌照，他們都在這方面具有一定的業界影響力。

像合規的交易機構，現在都開始往合規領域走，當然還有很多的合規機構正在路上，相信他們會組成新的生態。在未來，合規的數字銀行、合規的數字貨幣、可信的數字身份、金融監管的沙盒等等，這一系列的體系，將把數字貨幣的產業規模達到一定高度。

什么時候才能進入真正的數字世界，什么時候才能進入真正的數字社會？其實監管和創新是交替式發展的過程，我們需要創新讓監管認識到這個領域的活力，認識到這個領域的力量，同時我們需要監管肯定我們在前一階段的成就，這個全球監管體系的完善和肯定，才有接下來數字貨幣和數字產業的進步，所以接下來的游戲規則還會進行一個大的變化，我們這些老玩家和新玩家，大家既有互相之間的競爭，同時更多的是大家之間的合作，將老的世界的所有資產搬到新的世界里。我們是用什么方法？光靠場地，目前來看很難繼續賺下去。接下來的熱點是什么？是數字資產管理？還是穩定幣？還是說我們能將傳統的大宗商品交易所和股票交易所帶進來？這方面有若干的方向，相信大家可以找到自己的位置。

我今天就講到這里，謝謝大家。

在以“如何看待穩定幣與央行數字貨幣的關系”為主題的圓桌討論中鄧迪表示，央行數字貨幣和穩定幣其實是兩個不同的物種，央行發行的數字貨幣就是貨幣，不需要有一個資產做背書，但穩定幣可以理解為債權，背后底層資產跟Token之間是有一定映射關系的，靠過去的平臺信用保證。現在一些合規的穩定幣，靠的可能是金融牌照進行保證，這其中存在相當大的風險。央行的數字貨幣代表的一定是國家的信用和國家的意志，而Libra和其他的穩定幣，代表的是一種生產關系，這個生產關系是整個體系能存在和發展的基礎。央行的數字貨幣肯定先用在國內的金融機構。合規交易所可能是其中的通路，通過合規交易所，將法定的數字貨幣和私人的數字貨幣進行交易兌換。央行數字貨幣會給穩定幣提供新的視野和探索機會。我個人覺得只要央行的數字貨幣一發行，一切都好說。

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