加密貨幣:自動化趨勢漸顯比特幣場外交易能否如虎添翼？_加密貨幣市場總市值數量級

“你好，可以幫我看一下100枚比特幣的實價嗎？”一位賣家在Skype上詢問。“稍等——有了，是10270美元。”兩分鐘后。

“對不起，這是一條周五的舊消息，當時我的Skype出問題了，消息沒發出去。”

“我真心覺得我們應該棄用Skype。因為就是有可能發生這種糟心事。有人會犯下代價高昂的錯誤。”

這是一家出售比特幣的歐洲資產管理公司與經紀商JoelFruhman就一筆潛在的百萬美元交易進行的信息交換，從中不難發現加密貨幣交易的隨意性和混亂性。

涉及數十萬美元或數百萬美元的交易通常是通過Skype、WhatsApp、微信或Zoom等應用程序上的簡短聊天達成的，這些聊天工具往往無法確定參與者的身份或協議的法律依據。

“我們最終會與大約5名‘介紹人’通上Zoom電話——我們對這些人的身份一無所知，”Fruhman說，“我們是誰？我們的信譽如何？這對于他人來說一樣是未知數。”

Diginex與Itiviti擴大合作 以采用后者的Tbricks自動化解決方案:全球金融機構技術和服務提供商Itiviti宣布擴大了與數字資產金融服務和咨詢公司Diginex的合作關系，后者將實施Itiviti的Tbricks自動化解決方案。Diginex選擇Tbricks為其機構客戶提供風險、損益表和投資組合管理。值得一提的是，該公司將使用Tbricks推出Diginex Access，這是一種針對數字資產的多地點交易、投資組合和風險管理服務，將由Tbricks自動化技術提供支持。（Finance Magnates）[2020/7/16]

2018年，Fruhman和哥哥Dan在他們的家鄉——英國曼徹斯特創辦了一家加密貨幣經紀公司。

然而，通過經紀人進行買賣的場外交易現在正開始發生變化。

路透社對十多家業內人士的采訪顯示，隨著加密貨幣領域逐漸成熟，從網絡愛好者的領地逐漸變成吸引主流興趣的新興金融資產，該領域正朝著電子自動化的方向邁進。

聲音 | ErisX首席戰略官：建設性的自動化策略和數據中心托管的交易所讓所有市場參與者受益:據Coindesk消息，加密衍生品供應商ErisX首席戰略官Matthew Trudeau發文稱，一般來說，自動化市場上做市和套利策略往往在市場上創造更高的效率，當以比特幣為例的資產類別在多個市場交易時，跨市場的價格差異實例也會更少，處理也會更迅速。有證據表明，由于高頻交易參與增加，加密貨幣市場正從聲譽較好的交易所獲益。自動做市和套利這兩種形式的“高頻交易”策略都有助于提高流動性和市場的質量，而數據中心托管的交易所提供的性能，使這些策略能夠更好地管理風險，并對快速變化的市場做出反應。建設性的自動化策略和數據中心托管的交易所提供了公平和一致的市場表現，為所有參與者帶來了好處。[2019/7/28]

這是一個根本性的轉變，因為消息應用多年來一直是主流平臺。

這是植根于傳統金融行業的加密貨幣愛好者們試圖將一個基本不受監管的單一行業納入主流的一次關鍵嘗試。眾所周知，這個行業被視為對現有體制的反抗，并向用戶提供近乎匿名的服務。

現場 | DFUND管理合伙人楊林苑：市場走向自動化和程序化是必然過程:金色財經現場報道，12月14日，DFUND管理合伙人、風險投資人楊林苑在由金色財經主辦的第五期金色沙龍現場進行了演講。他表示，整個市場正在從人力、手動，慢慢進展到機械化、產品化。他指出，從目前來看，機器占優勢的特征還不是那么完全，因為歷史數據太短，包括很多規則還沒有那么透明和完備，因此人加機器的運營方式，是相對比較靠譜的。但是，他說，在一個快速發展的市場里，如果在有規則，數據、交易的頻繁程度和要處理信息量非常大的情況下，機器一定會做得比人更好，所以整個市場走向自動化、程序化，也是一個必然的過程。[2018/12/14]

場外交易受到對沖基金等大型投資者的青睞，因為加密貨幣交易所往往面臨流動性不足的問題，而大額買賣訂單則可以推動市場。

但是，由于消息傳遞過程的不透明性和大規模使用的不實際性，再加上存在一些小故障可能導致“代價高昂的錯誤”，使用這類應用已經風險重重。

動態 | 阿布扎比國家石油公司宣布與IBM合作并成功試行區塊鏈自動化系統:據coincryptorama消息，阿布扎比國家石油公司ADNOC宣布與IBM合作并成功試行基于區塊鏈的自動化系統，從而整合整個價值鏈中的石油和天然氣生產，該系統提供了一個安全的平臺，用于跟蹤，驗證和執行從生產井到最終客戶的每個階段的交易。ADNOC方面稱，使用區塊鏈技術將減少在運營公司之間執行交易所需的時間，并顯著提高了整個價值鏈的運營效率。此外，它還可以提高交易的透明度，從而提高生產數據的可靠性。[2018/12/9]

如今，隨著加密市場流動性的增長，以及利差收緊，場外經紀商和做市商正尋求擺脫單純的聊天方式，轉而通過自動執行和結算，以電子方式報價。

“轉向電子化交易的趨勢發展非常迅速。”總部位于倫敦的加密貨幣交易所BeQuant首席執行官GeorgeZarya表示。該公司還經營著一個OTC柜臺，并計劃轉向自動化。

中科院自動化所副研究員：不認同量子計算對區塊鏈產生威脅的說法:中科院自動化所副研究員袁勇表示：“總體上來說，我不太認同量子計算對區塊鏈產生威脅(的說法)。”“首先，對方并沒有以發展的眼光來看待問題。量子計算和區塊鏈，或者說量子計算跟密碼學一定會呈現共生演化的趨勢，二者互相促進，不能用十年后的量子計算與現有的比特幣密碼體系相提并論。”袁勇還表示，“我相信密碼學體系和區塊鏈的技術一定會有相應的手段應對量子計算的威脅。量子計算對比特幣有威脅，但它對傳統銀行體系的威脅更大。天塌下來有個子高的頂著，以體量來說，還輪不到比特幣‘杞人憂天’。”[2018/3/21]

“任何具有流動性的東西——比特幣或以太坊——這些市場都將走向電子化。這是傳統市場的必經之路。”Zarya斷言。

根據對加密貨幣場外經紀商、做市商和投資者的采訪，這些變化可能會吸引使用算法和高頻交易的較大投資者，對他們來說，瞬時交易非常重要。

總部位于加州和中國香港的加密交易商AlamedaResearch在大約6個月前推出了一個幾乎完全自動化的場外交易柜臺。該公司亞太區場外交易主管RyanSalame表示，該交易柜臺的日交易額已達2000萬至3000萬美元。

對Salame來說，場外交易的未來是電子化的，所有的加密貨幣都可以電子化報價。

“這只是你保持競爭力的下一步舉措。每個交易柜臺都在努力提高競爭力，打造更好的系統。”Salame稱，“在無法更新聊天記錄導致不能及時讓用戶獲取其預期價格的時候，利差已經在不斷擴大，而電子化就是這時候誕生的副產品。”

礦工和買家之間的橋梁

Fruhman的兩兄弟，29歲的Joel和28歲的Dan在互聯網論壇和應用程序上結識了比特幣礦工，并創建了通訊錄。兄弟倆發現，他們很多人都面臨一個問題：他們開采比特幣的速度已經超過將其變現的速度了。

“我們看得很真切：一群擁有大量比特幣的人不知道如何變現。”Joel說。那么接下來的事情就不難想象了。去年年底，為了吸引更大的投資者，并提供更復雜的后臺服務，兄弟倆用自己的通訊錄換了一家初創公司的股份，這家公司由精通金融體基礎設施的前金融家們運營。當時總部位于倫敦金融區的創業公司BCBGroup，提供了Fruhman兄弟所缺乏的東西：定期接觸主流金融機構的客戶，而這些客戶愿意并能夠購買兄弟倆此前認識的那些礦工提供的定期加密貨幣供應。“這次我們接觸的人，既不同于一年半前的那個22歲的礦工，”Joel說，“也不同于股票交易員，或者高盛的人。這些人介于兩者之間。”

比特幣泡沫中的交易盛景

全球加密貨幣交易量極不穩定。據研究公司CoinMetrics的數據，過去一年，僅比特幣的日交易量就在9億至30億美元之間不等。

經紀商估計，場外交易市場通常占全球交易量的10%至30%。隨著比特幣在2017年泡沫期間價值飆升，場外交易市場蓬勃發展。那時，礦工、高凈值個人投資者、對沖基金和通過加密獲利的公司在市場上變得活躍起來。業內人士在接受采訪時表示，隨著即時通訊應用的主導地位減弱，以及股票和債券等傳統市場使用的更為復雜的工具變得越來越普遍，加密市場正在經歷一個新的轉變。總部位于舊金山的場外交易平臺GaloisCapital的聯合創始人KevinZhou表示：“通過Skype和語音聊天來進行交易實際上是不可擴展的。”這一演變在一定程度上是由該行業的新入者推動的，其中許多人擁有尖端技術。像來自芝加哥JumpTrading等公司的一些人來自傳統的自營交易領域；還有其他如AlamedaResearch這樣專門研究加密貨幣的公司。這些變化受到大投資者的歡迎。“我更喜歡電子化服務，因為我們所有的算法都是完全自動化的，”紐約BlueskyCapital的總裁AndreaLeccese說。“如果能通過電子方式將報價發送給場外經紀商，對我們來說會好得多。”BlueskyCapital是一家投資公司，經常通過場外交易平臺下500萬到1000萬美元的訂單。Leccese補充道：“公平地說，大約一半的場外交易正在進行技術創新，比如打造完全電子化的平臺，這對我方來說更好。”世界各地的加密貨幣監管參差不齊，限制非法使用數字貨幣是重中之重，場外交易日益自動化的影響尚不清楚。但一些市場人士表示，由于這些變化可能會吸引更多的主流投資，這也將可能成為加快引入類似傳統市場證券規則的一個因素。

機器和人，孰優孰劣？

盡管提高自動化可能是不可避免的，但許多場外交易柜臺仍然被束手束腳。一些客戶不愿放棄他們與經紀人建立的私人關系，以及他們用來溝通的應用程序。總部位于紐約的GenesisGlobalTrading首席執行長MichaelMoro說，該公司的月交易量約為10億美元。雖然這一數字低于2017年比特幣繁榮時期的20億至25億美元的水平，但目前比特幣的月交易量正以10%至20%的速度增長。Genesis目前正在使用TradeBlock來執行交易，但并不能完全放棄消息應用程序。"我們通過Skype為市場增色，但實際交易是通過TradeBlock完成的。”Moro稱，“當那些下單500萬或1000萬美元的客戶對你說‘我們就用Skype聊天吧’，我們卻非要說什么‘不，我們不在Skype上交易’，這不是自討沒趣嘛。”對Fruhman兄弟來說，人際關系仍然是關鍵。“我們的計劃是建立一個自動化平臺，用戶可以在我們的前端網站上查詢報價。”Dan說，“但有趣的是，很多人實際上喜歡人與人之間的互動。”“不只是‘喜歡’，”Joel很快補充說，“如果你在交易2000萬美元，你不是點擊一個按鈕——你想推高價格，你想感受一下，你也有可能直接作罷。”“我認為，這種面向機構客戶的人為場外交易總是會作為一部分存在的。”

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