加密貨幣:經濟下行、泡沫破滅、監管加緊 但牛市不會遲到_COIN

很多人都見過2017年底2萬美元的比特幣、1300美元的以太坊，那時CoinMarketCap上的數字貨幣總市值已經超過8000億美元，市場里的每個人都想成為百萬富翁。

但僅僅90天后，市場就崩潰了，接下來的一年，市值距離高點下跌了80%。到底是哪里出了錯？是時間不對嗎？

我覺得這一切都很正常。任何成熟的市場都需要突破它的邊界，從某種意義上說，在它足夠強大、足夠成熟之前，它需要打破這個邊界。

這種由于市場狂熱所引發的動蕩就好比是一場戰爭，而創新的技術會在這場戰爭里迎來快速成長。回顧過去，技術進步最有效的手段就是戰爭，盡管戰爭聽起來很殘酷。

上一輪牛市出現了很多東西，從ICO的起起落落，過渡到證券代幣發行(STO)，再到如今的交易所公開發行。在這期間，我們經受了一個不受監管的去中心網絡引發的欺詐、風險的痛苦教訓，而政府機構紛紛試圖就處理加密貨幣的方式提供清晰的監管。

觀點：區塊鏈有助于解決經濟危機 但無法解決當前社會危機:自5月25日喬治·弗洛伊德在明尼蘇達州警察手中死亡后，在一片混亂中，加密領域的一些人開始思考，區塊鏈甚至比特幣能否提供一些幫助。加密貨幣開發人員和康奈爾大學教授EminGünSirer表示，“我不是他們中的一員。把資產放在分散的媒介中，讓它們可以在全球范圍內交易，這是一件有趣的事情，我看到了它未來的很多用途。所以，從經濟上講區塊鏈是絕對有用的。但在這種特殊的社會環境中，區塊鏈沒有任何作用。”（Decrypt）[2020/6/6]

可以說，上一輪牛市帶來的最大好處是，讓一大批人都了解什么是加密貨幣。

去年一整年，所有人都陷入熊市的不快中，當時唯一沒有停止的就是區塊鏈的技術開發，不少企業也在悄悄研發自己的區塊鏈項目。在這段沉默的時間里，成千上萬的開發者夜以繼日地為項目工作，沒有媒體曝光，也沒有炒作。

經濟參考報：區塊鏈在疫情大考中暴露出基礎不牢等問題:4月30日，經濟參考報刊文《疫情大考：區塊鏈技術能得多少分》。文章表示，區塊鏈技術利用其去中心化、不可篡改、可追溯等特性，在疫情防控和復工復產中小試牛刀。然而作為一種新興技術，區塊鏈也在疫情大考中暴露出基礎不牢、協同不夠等問題。相比人工智能、大數據、云計算等新技術，區塊鏈技術在疫情中的應用尚處起步階段。多位受訪專家認為，區塊鏈技術正在積極尋找適當的商業應用場景，核心技術問題仍有待突破。此外，區塊鏈技術還缺少“殺手級”應用來推動更多行業實現“區塊鏈+”。[2020/4/30]

經歷上一輪“牛市慘案”后，許多人心里都在想：這一輪牛市，會重演上次牛市巔峰即崩盤的劇情嗎？

可以確認的是，不會，這次與12到18個月前的情況完全不同。下面讓我解釋一下。

歷史重演

牛市隨后是熊市，這是金融市場中最知名的周期之一。1929年的股票、2000年左右的互聯網，2017年的比特幣都是如此。

聲音 | 清華鐘宏：區塊鏈技術正在構建數字經濟的安全血液系統:金色財經報道，清華x-lab青藤鏈盟研究院院長、國研智庫&清華x-lab數權經濟實驗室主任鐘宏在接受采訪時表示，數字經濟歷經50年的發展，可以分為“上機、上網、上鏈”三個階段。2019年，以區塊鏈為代表的價值互聯網進入大規模商業應用階段。數字經濟以5G商用為基礎，融合物聯網、大數據等技術，進入萬物“上鏈”時代，即數字經濟3.0——數權經濟時代。數字經濟3.0，是以“數據上鏈”為標志。數權經濟三駕馬車，包括：數字治理、數字金融和數字產業。數據是數字經濟的血液，區塊鏈技術正在構建數字經濟的安全血液系統。[2019/11/12]

如今，證券交易所和加密貨幣市場最大的區別是，一個受到監管，另一個不受監管。而我認為，監管除了減緩新模式的出現，實際上并不會帶來多大影響。

觀察納斯達克的股票總市值和加密貨幣市場的總市值，你會發現2018年的加密貨幣行情像極了2000年左右的股票市場。

聲音 | 經濟學家Peter Schiff：Facebook的Globalcoin對比特幣來說是個壞消息:知名黃金投資者、經濟學家Peter Schiff發推稱，Facebook的加密貨幣項目“Libra”（即Globalcoin）對比特幣來說是個壞消息。Facebook將瞄準比特幣所依賴的增長市場，即高通脹國家的無銀行賬戶用戶。Libra（Globalcoin）將是穩定的，相較于比特幣，其作為交換媒介使用起來會更加便利且成本更低。但事實是，Schiff假設Globalcoin在所有情況下都比比特幣更受歡迎，但這種假設帶有偏見并可能是錯誤的。事實上，一些人認為這種新的加密貨幣并不是比特幣的直接競爭對手。[2019/6/15]

這些圖片都是未經編輯的截圖，但它們講述的是同一個故事。

我們會經歷一個從牛市到腳斬的過程，在完全突破之前不斷嘗試邊界，如果像股票那樣的傳統市場走下去，那么我們將迎來新一輪牛市，加密貨幣市場總值將達到1到2萬億美元。

精選 | CCTV2：數字經濟正在成為驅動經濟發展的主要動力:近日，CCTV2《中國財經報道》欄目播出了題為“區塊鏈產業聯盟今日在海南自貿港落地”的新聞。節目指出“數字經濟正在成為驅動經濟發展的主要動力”，區塊鏈作為數字經濟的底層技術，未來三年將在實體經濟中落地。目前，全球多個國家都在進一步完善區塊鏈的監管和標準體系。[2018/9/29]

全球傳統市場現狀

稍微有影響力的市場幾乎都會受到美國金融市場的牽制或影響，也許不像10年前經濟危機帶來的影響，但毫無疑問，如果美國市場發生什么大變化，我們將在全球范圍內看到連鎖反應。那么現如今，美國金融市場的狀況如何？

用三個字概括：不穩定。人們對美國和各國之間爆發貿易戰的擔憂很多，全球經濟的整體前景也不容樂觀。這里不講太多細節，我可以有把握地說，隨著時間的推移，美國和世界各地的傳統金融市場正在失去人們的信心。

現在，想象一個新興市場，它允許人們完全控制自己的財務，而不受任何政府或公司的約束。一邊是傳統市場變得不穩定，另一邊的加密貨幣市場正進入另一輪牛市，你會選擇把錢放在哪里?

企業和政府情緒

2017年底，如果你試圖在區塊鏈行業賺錢或投資，那么你要么是個騙子，要么就是被騙了。

以前，很多企業都在謹慎地研究這項技術，如果不是不得已，它們絕不會讓公眾知道這項技術。時間快進到現在，我已經想不出哪個巨頭企業還沒有宣布他們正在研究區塊鏈。

兩個月前，我為一篇文章做了調查，這篇文章是關于哪些企業參與了區塊鏈的，在名單上我至少寫了1000家企業。現在人們很少將不穩定、以犯罪為重點與區塊鏈聯系在一起，大家都認為區塊鏈具有前瞻性、創新性，是現代社會極其重視的技術。

即使銀行被視為這場變革中最大的輸家，也一直在區塊鏈上投入足夠的研發。而Facebook的Libra，更是直接與Visa、PayPal、萬事達、eBay、Stripe和許多其他價值數十億美元的科技巨頭建立了合作關系。

簡單地說，上一輪牛市由大量風險偏好高的個人投資者組成，這種投資方式非常粗暴。而下一輪牛市，將受到世界上幾乎所有行業的巨頭機構加持，這些聰明的錢將引領整輪行情。

我們更謹慎

上一輪牛市充斥著騙局，只要創建或復制一份白皮書，付給某人20美元制作一個網站，就能從無辜的受騙投資者那里獲得一大筆資金。

我經常把過去這段時間稱為這個行業的煉金廠，它不僅為我們提供時間充分了解和防范以前存在的許多騙局，而且還消除了一些垃圾項目，據統計，2017年ICO項目的80%都已經倒閉。

幣圈是很多人投資生涯中的第一站，走過2017年這波行情讓大家都謹慎了不少。人們在投出資金之前會三思而后行，從而降低了整個行業的潛在風險。

從情感社區到共識社區

在過去，收割完小麥后，農民會將小麥進行篩選，把糠從谷粒中篩出來，把無價值的從有價值的群體中除去。

2018年所經歷的低潮期其實是在篩選加密貨幣社區，那些為了快速賺錢而不相信技術的人已經離開了社區，他們的離開很重要，因為一般狂熱的情緒都是由這部分投資者主導的。

當一個社區中的大部分人都以情緒為主導時，就會出現很多負面情況，例如波動性將變大，項目方會在壓力之下更看中次要目標的發展等。

比如說，由于來自社區的壓力，一個項目可能過于專注于滿足他們的主網發布日期，以至于他們可能會按時發布一個低質量的產品，而不是延遲發布一個高質量的產品。如果他們決定忽視社區的情感，那么這可能會損害他們的代幣的價格，從而給項目帶來不同的壓力。

對這些以情感主導的社區的另一個擔憂是，這些投資者天生容易上當受騙。他們不能正確地理解技術，不能很好地理解一份完整的演示文稿或白皮書，他們不會區別這個測試是否很好。

他們就像走進屠宰場的羊，在傳統的投資場景中，如果沒有財務顧問或投資公司的建議，大多數人不會進行投資。

是什么讓人們認為他們無需深入的研究就能在加密貨幣市場存活？如果非要找到一個原因的話，那只能說加密貨幣是一個幾乎沒有先例、波動性高、技術復雜且具有突破性的新興行業。而現在，歷經熊市后，我們有了一個更嚴肅、更基礎、更注重技術的投資者和開發者社區。

結語

區塊鏈技術實際上也一直也在進步，過去人們常常提到“不可能三角理論”，即可擴展性、去中心化和安全性三者無法共存，但現在已經有很多項目找到了解決的方案。

各國政府不僅爭相提供監管指導，而且公開支持并在自己的生態系統內測試這項技術，在金融領域、供應鏈領域、游戲行業、零售行業都已經存在太多的案例，可以說，我們已經從理論走到了實際落地應用時代，而這才是區塊鏈行業的價值所在。

目前市場所面臨的情況與18個月前完全不同，我不會去猜比特幣的價格，也不會去猜加密貨幣市場將在哪里再次企穩，但可以明確的是，從經濟到社會，從科技到更廣泛的行業態度，這些指標都呈現著強勁增長的趨勢，未來，害怕牛市不來嗎？

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