比特幣:10年時間里 為了融資幣圈人想出了19種方法_比特幣以太坊

加密貨幣十周年這個話題，在年初的時候被炒過一次，大家在年初熊市里一起歡度十周年。看了大部分關于十周年的討論，大部分都是比特幣在這十年里都經歷了什么樣故事，價格有了怎樣的變化。十年里，該總結的不只是比特幣，總有一些有特點的加密貨幣，以一種全新的發行模式，成為某一個熱點的起點。尤其是2018和2019這兩年，大量的項目開始嘗試新的發行模式，創新在這兩年層出不窮，甚至在幾年前還不被允許的ICO，在今年也有了合規的案例。區塊律動BlockBeats以2017年為分水嶺，為大家梳理一下，加密貨幣從2009年比特幣出現開始，發行模式經歷了怎樣的變化，如何從單一的挖礦，進化到如今眼花繚亂的發行模式。區塊律動BlockBeats選了最知名的16種，和大家一起看看代幣發行的演變模式。

公平發行FairLaunch

2009年1月3日，也是著名的比特幣誕生日，比特幣網絡的創始區塊出現，第一塊比特幣被挖出。在比特幣的網絡中，創始人中本聰創造了一個在當時完全公平的貨幣分配制度。大家在同一門檻下，同時工作，誰做的工作又快又無誤，就可以獲得比特幣的獎勵。這個完全依靠代碼、憑借算力、沒有任何人為因素干擾的經濟激勵制度，為加密貨幣這些年的去中心化下了基調。被比特幣吸引的早期投資者，也開始思考，還有什么樣的代幣發行，可以比比特幣這種方式更有意思。

去中心化「財政部」Decentralisedtreasures

2014-2016年，隨著比特股、普維幣、Decred的上線，去中心化「財政部」的概念第一次出現在幣圈。所謂去中心化「財政部」，其實就是一個能鏈上自治撥款的DAO。用戶能夠在比特股平臺上發行資產，在PIVX、DCR平臺提出財理提案，持幣者能夠選擇是否給這些項目或提案提供資金。

BTC 7至10年活躍供應量達13個月低點:金色財經消息，據Glassnode數據顯示，BTC 7至10年活躍供應量達13個月低點數額為1,253,313.871 BTC。[2022/7/2 1:46:25]

瞬時挖礦、偷偷預挖instamines,stealthmine

PoW幣種起初因為沒有公開募資，一直以來被視為「公平」的象征。但公平挖礦已經不滿足項目方的需求了，瞬時挖礦、預先挖礦開始出現，代幣分配開始沒有那么公平了。Dash曾被大眾質疑有「瞬時挖礦」的嫌疑，也就是說在發行初期特別容易獲得，從而使得大量幣量積累在早期參與者手中。這種瞬時挖礦的方式也引起了社區激烈討論，創始人不得不出來澄清在主網上線之前，已經在社區內說過會有預挖。而匿名幣鼻祖Bytecoin更是由于社區質疑團隊不透明、偷偷預挖而鬧得沸沸揚揚，最終分叉出了多條網絡，包括后來深受犯罪分子喜愛的門羅幣。

SAFT協議、挖礦稅SAFT,built-intreasury

SAFT是「SimpleAgreementfotFutureTokens」的縮寫，指由區塊鏈開發人員為合格投資人創建的投資合約。發幣公司向美國SEC注冊，但在區塊鏈網絡正式啟用前不發行代幣。投資者在早期給予項目財務支持，但不會立即收到任何代幣，而是需要等到網絡運行后，以一定的折扣率拿到代幣。SAFT協議的出現幫助了尚未開發完全的utilitytoken的募資，并試圖規避美國SEC對「證券」的定性。然而諷刺的是，SAFT協議基本只關注以美國為主的法律法規，并且排除了散戶參與早期投資的可能。ZcashElectricCoinCompany是一家美國有限責任公司，由Zcash背后的開發團隊組成。投資者通過投資Zcash公司的股權，來支持團隊早期的工資和硬件成本，起初并不直接獲得ZEC代幣。在Zcash網絡開放后，一定時間內區塊獎勵的10%將作為「Founder'sReward」給Zcash的利益相關者。通過混合SAFT協議和「挖礦稅」的方式，團隊能夠在發行代幣前后持續獲得外部資金的支持。空投Airdrops

一個休眠近10年的比特幣錢包發生轉移:金色財經報道，一個休眠了9年的比特幣巨鯨錢包發生轉移，巨鯨將其所有的616個比特幣轉移到一另外的錢包。

經查詢，2012年12月10日，該地址獲得了大約616.2004比特幣。當時比特幣的價格為13.30美元，整個交易的價格約為8195美元。當前比特幣的價格為43500美元，價值已增長到2679.6萬美元。（cryptonewsbtc）[2022/3/1 13:30:19]

空投，顧名思義，就是根據某一有共性的用戶，免費發送代幣。2014年，Ripple瑞波幣實行了加密貨幣史上的第一次空投，他們對BitcoinTalk這個比特幣最古老的論壇用戶，空投了5億個Ripple，占到當時總量的20%。每個BitcoinTalk賬戶都收到了Ripple。空投這種發幣方式，在2018年「發揚光大」，各種沒什么名氣的項目方為了增加用戶，肆無忌憚地把自己的代幣空投給某類人群，導致用戶的錢包里經常出現各種不知名的代幣名稱。

分叉Fork

因為社區共識的不一致，2017年8月1日，比特幣部分社區成員在比特大陸創始人吳忌寒的帶領下，把比特幣分出了另一條鏈，取名比特幣現金，因為他們認為比特幣的發展已經不再按照那份著名的《比特幣白皮書——一個點對點的現金系統》發展了，他們要用新的一條鏈，來實現這個現金系統。分叉幣在加密貨幣中數不勝數，單看比特幣就幾十種分叉幣，但比特幣現金是站在所有分叉幣的頂端。去中心化世界中強調的共識在這次分叉中體現得淋漓盡致，當共識出現分歧，發展就分成兩條路，也只有時間才能讓我們發現，究竟誰才符合比特幣應該有的發展。

美國10年期國債收益率突破1.8%:行情顯示，美國10年期國債收益率突破1.8%，最高至1.81%。（金十）[2022/1/27 9:15:49]

二級代幣secondarytoken

一個系統里有兩種代幣，現在依舊不太常見，這種情況最早出現在Sia網絡里。Sia是2015年上線的一條用于去中心化文件存儲的網絡，網絡中有兩種代幣：一種是Siacoin，用于在網絡中租用存儲空間；另一種是Siafund，這種代幣主要用于生態治理，當一份存儲文件的合約在Sia網絡中生成后，根據這份合約的金額，持有Siafund的用戶會得到一些Siacoin的分紅，用此方式，激勵Siafund的用戶多為Sia網絡做貢獻。因為用Sia網絡存儲的用戶越多，Siafud的分紅越多。

首次代幣發行ICO

2017年的牛市，最主要的原因，是以太坊上智能合約的發現。利用智能合約，人人都可以發行某種項目的代幣，把這些代幣賣給想投資這個項目的用戶，成了一種新的融資模式，被稱為首次代幣發行。就像股市里買IPO的股票一樣，用戶用人民幣購買股票，幣圈使用以太坊購買新的代幣。因為當時所有的項目都在以太坊上發幣，用戶也需要用以太坊來購買新項目的代幣。以太坊需求暴漲，價格也在2018年初達到了頂峰。隨著ICO項目的各種暴雷、監管力度加大，和市場熱情的下降，ICO不再是風口，比特幣和以太坊的價格大跌，市場開始進入熊市。2017年是區塊鏈行業的分水嶺，為數不多的項目在代幣發行方面進行簡單的嘗試，并沒有引起世人的關注。直到2017的ICO出現，不僅帶火了比特幣和以太坊，也帶火了這個行業區。用代幣融資的金額一次比一次高，區塊鏈歷史上融資金額最高的50個項目加一起113億美元，幾乎都出現在2017年下半年到2018年上半年，其中EOS更是創下了紀錄，一年融資42億美元，幾乎占了前50個項目融資總量的一半。從這條分水嶺后，行業開始飛速發展，項目成千上萬，代幣發行的方式也有了更多玩法。

數據：比特幣是過去10年表現最好的資產:Compound Capital Advisors首席執行官兼創始人Charlie Bilello利用Ycharts的數據匯編了頂級資產類別的表現。在過去的十年中，比特幣在所有資產類別中的表現至少領先十倍。比特幣的年化回報率平均為230%，比排名第二的資產類別高出10倍以上。自2011年以來，BTC的累計收益高達2000萬倍。2013年是比特幣表現最好的一年，上漲了5,507%。數據還顯示，比特幣歷史上只有兩年出現了年化虧損。美國納斯達克100指數以20%的年化回報率排名第二，其次是美國大型股，即市值超過100億美元的美國公司的股票，平均年化回報率為14%。（cointelegraph）[2021/3/15 18:45:00]

證券代幣發行STO

ICO之所以被監管，是因為美國的證券交易委員會SEC認為這些項目的代幣都應該歸為證券，而證券發行是需要注冊的，這些代幣發行的時候沒有一個是注冊的。SEC開始加大力度監管，很多融資額大到可以進前50的項目，都被SEC給盯上了，代幣價格一落千丈。那怎么能不被監管呢？那只能承認自己的就是證券。于是不少項目方開始提出證券代幣發行STO這個概念，表示自己的項目是合法的，符合監管層的要求，讓投資者們放心。但是STO這個概念基本上還沒有火，就涼了。在加密貨幣市場上幾乎已經沒有熱情的時候，投資者們對于STO并不感興趣，他們不相信這個方式能讓這個市場重新變好。

私募privatesales

Gartner發布《區塊鏈的真正商機》：10年后將創造3.1萬億美元新商業價值:市場分析行業巨頭Gartner出版新書《區塊鏈的真正商機》，通過金融、物流、房地產、汽車、文娛、醫療、智慧城市等區塊鏈創新實例，該書揭開了區塊鏈真正落地會走過的3大階段，以及未來20年內，區塊鏈究竟會如何改變您的組織。Gartner預計到2030年，區塊鏈將在全球范圍內創造3.1萬億美元的新商業價值，且到2025年，其中一半將用于運營改進的應用程序。然而，人們很容易被區塊鏈的美好前景和大肆宣傳所誤導，企業亦可能會在競爭威脅下使用錯誤的策略并陷入錯誤的進度和能力意識中，從而無法充分利用區塊鏈的價值。本書將幫助企業高管和政策制定者看穿炒作、認清目標，專注于區塊鏈可能釋放的核心價值主張，以及區塊鏈業務成功所必需的條件。[2020/10/9]

2018年1月，加密聊天應用Telegram進行了一次私募，一共81位投資者參與，融資金額8.5億美元。私募不是ICO，不需要用加密貨幣去購買Telegram的代幣，而是用法幣直接購買。比上一個融資記錄保持著FileCoin的2.57億美元融資多了接近3倍。2018年3月份，Telegram完成了第二次私募，94位投資者參與，又融了8.5億美元。兩次私募加一起一共融了17億美元。隨后Telegram宣布不再進行ICO，錢夠了。

首次交易所發行IEO

經歷了一整年的熊市，大家都在找哪個項目是最好的投資標的，在2019年1月，幣安交易所給了大家方向。幣安推出了首次交易所發行IEO這個模式，第一期推出BitTorrent這個項目。用戶想投資BTT這個代幣，只能在幣安交易所Launchpad上，用平臺幣BNB去買或者搶購。在IEO當天，BTT價格暴漲10倍，所有人都震驚了。要知道，在熊市里，能有一個盈利的投資就很不容易了，10倍收益根本不敢相信。于是，各大交易所紛紛效仿，用戶們再次涌向交易所，2019年的小牛市就此開啟。

里程碑代幣發行MTO

同樣是為了改良ICO，StoreCoin開始推出自己的里程碑代幣發行MTO模式。他們認為，ICO一次性可以讓項目方融到太多的錢，風險極大，按照他們的設想，融資還應該像傳統融資方式一樣，一步一步來。所以MTO是按照項目的里程碑完成度來融資，項目最開始只拿一點錢，等達到某一里程碑的時候，再融一些，以此類推。可是MTO并沒有引起轟動，沒有引起其他項目方的效仿。畢竟在IEO動則10倍的收益下，投資者更喜歡一步登天的。

獎勵代幣Bounties

這其實并不是一個代幣發行模式，就是一種通過獎勵把代幣送出去的方法。2019年，GitCoin平臺為了實現自己去中心化的理想，打造了一個開源軟件開發激勵平臺。如果用戶在Github上開啟了一個開源項目，或者管理開源項目的代碼，遇到任何代碼上的問題，可以在GitCoin上提交一個懸賞，誰要是解決了提出的問題，就會有ETH的獎勵。但是GitCoin平臺并沒有發行代幣。

鎖倉發行Lockdrop

Edgeware靠著「Polkadot唯一官方管理的平行鏈」一炮而紅，而他們自己的代幣發行也用了全新的方式。在一個智能合約里，用戶需要把自己的以太坊鎖定起來，才能獲得Edgeware的代幣。鎖定時間與代幣分發量正相關，在鎖定等量的以太坊的情況下，鎖定時間一年獲得的代幣，要遠多于鎖定3個月。在明星項目Polkadot與以太坊的雙重加持下，Edgeware吸引了近100萬個以太坊的鎖倉量，超過4000個錢包地址參與這場大型活動。

荷蘭式拍賣DutchAuction

用拍賣的方式發行代幣并不是Algorand首創，但卻是因為Algorand被熱議。創始人是圖靈獎得主的Algorand計劃將自己的代幣用荷蘭式拍賣的方式銷售，每月兩場，持續5年。但有意思的是，拍賣者有權退款，這也讓這場拍賣更有噱頭。荷蘭式競拍不同于常見的增價式競拍，不是價高者得，荷蘭式競拍的價格是從高到低喊。最開始的價格是全場的最高價，隨后價格會隨時間一點點下降，直到這次拍賣的所有代幣全部賣完，或者價格達到競拍底價，拍賣就會結束，所有的競拍者都會以最終的清算價格結算。Algorand的第一場拍賣會，以10美元起拍，最終以2.4美元結束，一場拍賣融資6000萬美元。不過因為Algorand對市值管理不夠，很多二級市場的投資者虧得體無完膚。團隊也宣布第二場拍賣會暫停，改變計劃。RegA代幣銷售RegAtokensale

到了今年7月份，代幣融資終于得到了美國監管層的許可。Blockstack成為史上第一個獲得SEC批準，可以在美國RegulationA法規下進行代幣融資，預計融資5000萬美元。雖然獲得SEC的批準需要大量的時間和財力，但是大家發現代幣融資合規依然是可以實現的，這也讓STO的價值大減，也許STO這種發行方式會徹底退出歷史舞臺。加密貨幣十年，代幣發行模式也迭代了10年。按目前的趨勢，代幣融資的方式如果不再創新，融資會越來越困難。區塊律動BlockBeats在《Top50、募資百億美元的區塊鏈明星項目現在還有幾個活著？》中有過統計，2018年，全球ICO融資126億美元；2019年上半年，根據ICOdrop的數據統計，一共87個項目融資，一共只有20.6億美元。雖然有外部原因存在，但是很明顯，代幣融資已經不像曾經那么容易。發行模式創新必不可少。最明顯的例子就是Algorand，靠著荷蘭拍賣的噱頭，4小時就融了6000萬美元，堪稱創新典范。下一個十年，還有什么好玩的，非常期待。文章創意來源：Messari

*區塊律動BlockBeats提示各位投資者防范追高風險。

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