BSP:數據解讀：2023年NFT市場增長背后的支持力量_NBS幣

2023 年 NFT 市場增長背后的支撐力量，究竟是場內資金的內卷，還是新資本的加持？我們利用鏈上數據分析和地址聚類算法，揭示了這一問題的答案。

我們通過鏈上數據分析和地址聚類算法，研究了 2023 年整個 NFT 市場內新舊地址實體的交易量和投入資金占比，以及交易和資金增量的來源，從而揭示 NFT 市場的活躍度和新增動能主要來自舊玩家還是場外的新進入者。

自 2022 年 6 月底，NFT 市場進入熊市，但 Blur 于 2022 年底推出 Airdrop 激勵機制之后，NFT 市場的交易量有所改善（圖一）。在 Blur 的空投活動期間，可以看到其對于整個 NFT 市場交易量的貢獻不斷增大（圖一）。

圖一：NFT 日交易量

Blur 空投的獎勵機制以及代幣的成功發行，無疑是 2023 年 NFT 交易量暴漲的最大因素。但交易量暴漲的背后，整個 NFT 市場的真實形勢到底如何；換言之，NFT 的場內資金是否有實際增量，以及是否有新的資本流入市場，還是主要是舊資金的內卷？

數據：持有超過1枚比特幣的地址數量創歷史新高:金色財經報道，據Glassnode數據顯示，持有超過1枚比特幣的地址數量目前為983,001個，創歷史新高。[2023/3/3 12:40:50]

我們 1) 探究了二季度相對于一季度，整個 NFT 市場新增交易量以及資金的來源；2）對比了 Blur 一季度和二季度空投活動期間，整個 NFT 市場不同地址實體的交易量以及投入資金的占比。

1. 得出各個地址的交易量數據

首先，我們選定研究的時間區間為時間段 A（2022 年 10 月 19 日 -2023 年 2 月 14 日）和時間段 B（2023 年 2 月 15 日 -2023 年 5 月 31 日）1；

其次，我們從 buyer 的角度進行交易量和資金量的研究，這是因為研究重點在于「NFT 市場參與者對于 NFT 的投入」；

再者，研究時間段內 NFT 市場的參與者眾多，但是數據顯示，貢獻整個 NFT 市場交易量 / 資金量 90% 的 Top 交易量地址個數僅占全部地址個數的 8% 。因此，為了便于分析，我們把研究對象范圍定義為「每個時間段內對于交易量 / 資金量合計貢獻九成的 Top 交易量地址」，由此篩選出總共 7 w 多個地址；

數據：以太坊域名服務ENS主域名注冊量突破43萬:金色財經報道，據Dune Analytics最新數據顯示，以太坊域名服務ENS主域名注冊量已突破43萬，本文撰寫時為430,441個，創歷史新高。此外，ENS參與地址總數量為599,171個，迄今已創立的ENS域名總量達到2,763,252個。[2022/11/12 12:55:47]

最后，我們剔除了洗盤交易（wash trades）2，得到各個地址的真實交易量和交易筆數。

[ 1 ] 時間段 A 即對應 Blur 一季度空投，時間段 B 即對應 Blur 二季度空投，以 2 月 14 日 BLUR 代幣發行當天為分界線，這是因為 BLUR 的發行明顯快速帶動了 NFT 市場的活躍度。

[ 2 ] Wash trades 剔除規則：buyer=seller、buyer 和 seller 有共同 EOA 資金來源。

2. 基于交易量和交易筆數得出投入資金情況

基于先前得到的各個地址的交易量和交易筆數，分別計算每個 buyer 為不同 NFT collection 中的各個 token_id 投入的金額3；

數據：TheSandbox Land當前地板價為1.54ETH:金色財經報道，據NFTGo.io數據顯示，TheSandbox Land 24小時交易額為42167美元，此外，TheSandbox Land地板價為1.54ETH，24小時下跌3.75%，市值達到6.18億美元。[2022/10/3 18:37:53]

將每個 buyer 所有投入金額加總，得到各個地址投入 NFT 的資金量。

[ 3 ] 當 token_standard=erc 721 時，各個 token_id 對應同一個 token，因此為每個 token_id 投入金額為買入該 token_id 支付的平均價格（平均價格=支付金額總和 / 買入筆數）；當 token_standard=erc 1155 時，各個 token_id 可以對應多個 token，因此我們假設每個 token_id 投入金額為買入該 token_id 花費的總金額。

3. 基于地址聚類算法劃分不同實體

基于資金關聯的邏輯，把高度可能屬于同一實體操控的地址劃分為一個群，從而按實體的維度研究兩個時間段交易量和資金量的來源。

共識實驗室宣布投資大數據分享生態Geodb:近日，共識實驗室宣布投資大數據分享生態系統項目Geodb。共識實驗室重點關注和投資區塊鏈相關的技術型平臺、基礎設施以及有國際化能力的項目。

據悉，Geodb是基于區塊鏈去中心化的P2P大數據分享生態系統。來自英國，在西班牙、馬其他及新加坡均有功能公司，項目通過整合區塊鏈技術、DLT、大數據、通證經濟，為大數據的生態參與各方提供去中心化的行業市場平臺。

此前Geodb已獲得Levo Capital、Nextchance Invest、PadeInvest等歐洲投資機構以及歐洲融資平臺crowdcube和seedrs的投資。[2020/5/9]

我們規定聚類基于以下準則?： 1）地址之間曾有 eth 或者穩定幣的轉移；2）兩個地址之間必須互相轉過賬，次數為：一個方向>= 3 筆，另一個方向>= 1 筆；3）只限制在地址之間 2023 年的交易。

利用算法按照上述準則進行地址聚類，得到不同的地址群，并用 s 1 _ind 和 s 2 _ind 對地址是否在時間段 A 和時間段 B 參與過 NFT 交易進行標識?。其中，若地址群中至少包含一個 s 1 _ind= 1 的地址，則該地址群為舊實體；若地址群中地址 s 1 _ind 均為 0 ，則該地址群為新實體。

動態 | 安徽省立醫院攜手騰訊共建互聯網醫院 利用區塊鏈等技術保護數據安全:12月12日，安徽省舉行首批互聯網醫院授牌暨互聯網醫療監管平臺和質控中心揭牌儀式，安徽省立醫院(中國科技大學附屬第一醫院)作為安徽首批5家互聯網醫院之一，以實體醫院為主體，依托騰訊的人工智能、大數據、云計算、區塊鏈等技術優勢，構建線上線下一體化的服務體系，患者足不出戶技能享受優質醫療資源。以區塊鏈技術為例，一方面實現電子處方的安全流轉、全流程可追溯，另一方面與電子健康卡相結合為醫療機構提供了快速安全的信息渠道，實現醫療健康信息互聯互通。（騰訊新聞）[2019/12/20]

[ 4 ] 我們的算法可以識別錢包之間直接或間接的關聯。「直接」是指兩個 NFT 玩家之間的交互滿足標準。 而當多個 NFT 玩家曾與同一地址（無論該地址在不在分析范圍）進行交互并且交互滿足上述標準時，這些 NFT 玩家之間就會形成「間接」鏈接。

[ 5 ] s 1 _ind= 1 且 s 2 _ind= 1 說明該地址在兩個時間段都參與了 NFT 交易；s 1 _ind= 1 且 s 2 _ind= 0 說明該地址僅在時間段 A 參與了 NFT 交易；s 1 _ind= 0 且 s 2 _ind= 1 說明該地址僅在時間段 B 參與了 NFT 交易。

1. 數據結果?（buy volume 為「交易量」，capital 為「資金量」；Season 1 對應時間段 A，Season 2 對應時間段 B）

1.1）兩個時間段分別的交易量和資金量：

時間段 A 和時間段 B 的交易量和資金量

1.2）新舊地址?在時間段 B 的交易量和資金量（左邊以 ETH 為單位；右邊為占比 %）：

新舊地址在時間段 B 的交易量和資金量

1.3）新舊實體?在時間段 B 的交易量和資金量（左邊以 ETH 為單位；右邊為占比 %）：

新舊實體在時間段 B 的交易量和資金量

[ 6 ]「在時間段 B 的交易量和資金量」分別輸出地址和實體角度的數據是為了彌補地址聚類可能存在的缺陷（如將一些新實體的地址錯誤歸到舊實體中，導致舊實體的交易和資金量虛大），從而獲得數據的基準。

[ 7 ] s 1 _ind= 1 則為舊地址，s 1 _ind= 0 則為新地址。

[ 8 ] on_ind=old 則為舊實體，on_ind=new 則為新實體。

2. 結果分析

2.1) NFT 場內資金的增長情況

時間段 B 的總交易量和資金量均大于時間段 A 的，交易量和資金量增量絕對值分別為 906, 857 E 和 661, 159 E。交易量和資金量均呈現上升趨勢，表明 NFT 市場總體呈增長態勢。

2.2）新增資金的來源

資金量的增量小于新實體在時間段 B 的資金量（661, 159 E vs 851, 181 E），因此新增資金量主要來源于新實體，而至少部分舊實體投入 NFT 市場的資金量在萎縮。

2.3）新舊實體的交易量和資金量的占比情況

綜合地址和實體角度在時間段 B 的交易量和資金量數據，舊實體交易量和資金量的占比大致位于 55% -70% 。

舊實體在時間段 B 的交易量和資金量占比均超五成，表明舊實體是 NFT 市場活躍度的主要貢獻者；

但同時應當注意到，新舊實體在占比方面并未相差懸殊，因此我們認為新實體對于 NFT 市場的貢獻力量不容忽視。

通過研究 NFT 市場新舊實體的交易量和投入資金占比（舊實體占比在六成左右），以及交易和資金增量的來源（主要來自新實體），我們認為，舊玩家（舊實體）是 NFT 市場活躍度的主要貢獻者，而場外的新進入者（新實體）是 NFT 市場新增動能的來源。

需要注意的是，資金增量以及新玩家進場并不完全意味著 NFT 市場在蓬勃生長。這是由于大部分增量都聚集于 Blur 上，極大可能是被代幣獎勵而不是 NFT 本身的價值吸引而來。至于如何在空投過后維持 NFT 市場長期的繁榮，仍然是市場共同面臨的一大挑戰。

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