區塊鏈:熊市信號？比特幣30天波動率創兩年半新高 大額轉賬筆數猛降_比特幣美元華爾街見聞

作者|胡琛，轉載請注明出處

對于比特幣來說，過去幾個月瘋牛過一陣，從3400美元低點一路飆升至13800美元高位，輕松擊破了幾道強大的阻力位。但是最近比特幣又開始進行大幅回調，波動率也處在史上最高階段。與此同時，比特幣鏈上近30天的大額轉賬筆數顯著下降。這些是熊市的信號嗎？

根據SFOX研究小組日前研究發現，比特幣波動率從7月10日的89.33%升至7月17日的100.30%。這是自2018年3月6日以來，比特幣30天歷史波動率首次超過100%。

回溯歷史，比特幣30天波動率曾三次突破100%，分別發生在2015年初、2015年底、2017年底，波動率觸頂后的30天內，比特幣幣價最高分別跌7%、5%、27%。其中，比特幣30天波動率的峰值出現在2017年12月30日。那之后，比特幣在2018年迅速進入寒冬，年跌幅超過70%。

報告：2022年是數字資產歷史上破壞性最大的熊市:7月5日消息，Glassnode發布報告稱，許多鏈上和市場的表現指標已經達到了歷史上和統計學上的顯著低點。對于目前的比特幣熊市狀況，報告指出，比特幣價格已經跌至歷史前高的73.3%，這與以往熊市低點的上限相吻合。從頂部到底部的持續時間在227天到435天之間，取決于熊市開始的位置。低于200日均線的偏差非常大，只有2%的交易日比現在表現得更糟糕。在統計的基礎上，市場已經實現了歷史上最大的月度跌幅。這得到了賣出行為的支持，這種行為鎖定了荒謬得相對損失，這些損失是如此之大，以至于只有3.5%的歷史交易日出現過更大的資本外流。虧損與盈利的轉移量之間的比率已達到歷史最高水平，是深受困擾的投資者的代名詞。

對于以太坊市場現狀，報告指出，以太坊從其歷史最高的峰值回撤的幅度為-79.5%，將此次拋售置于之前熊市底部的上限內。比特幣的主導地位控制著資本流動的方向，從歷史上看，這預示著以太坊在接下來的幾個月中會繼續表現不佳。每字節捕獲的以太坊價值表明資本效率正在惡化，并存在可能會進一步下降 50% 的可能。更早的恢復將表明以太坊網絡的價值捕獲機制得到改善。在過去的6個月里，發生了以太坊歷史上最大的兩次有統計的資本破壞事件，合計276億美元的實現市值發生了凈流出。ETH和ETH 2.0的MVRV都出現了大幅縮水，表明ETH的平均持有者正持有大量未實現的損失。以太坊交易盈利能力繼續徘徊在2019年1月的最后水平，投資者在每筆交易中實現的平均損失為-16%。

報告總結到，鑒于當前熊市的廣泛持續時間和規模，可以合理地認為2022年是數字資產歷史上破壞性最大的熊市。[2022/7/5 1:51:16]

在過去的四個月，比特幣從3400美元低點先后突破10000美元、11000美元、12000美元、13000美元，最高一度觸及13800美元高位，重新開啟了新一波的牛市。而這次牛市的到來似乎比計劃來的早一些。比特幣沖擊14000美元壓力位后開始進行大幅回調。目前價格在9700美元左右。

聲音 | HelloEOS創始人梓岑：熊市終于到了真正的寒冬:今日，HelloEOS創始人梓岑就加密貨幣市場大跌表示，我把昨晚的瀑布描述為“勸退行情”，熊市終于到了要趕人走的階段了，對投資者是這樣，對創業團隊也是。整個行業，過去的一年都在擠泡沫，趕走空氣項目；接下來的一年要磨死人，有實力肯做事的團隊都到了被淘汰出局的階段才是真正的寒冬。熬得過這次寒冬的人，才能站到下一波風口來時的浪尖。[2018/11/15]

據梅耶爾倍數顯示，比特幣正在經歷發展史上波動最高的階段，現在的回調波動與2017年牛市之前的第一次“重大修正”非常相似。截至26日上午11點，梅耶爾倍數為1.55，比歷史平均值1.39高出12%。

現場| DACA亞洲區塊鏈協會秘書長：熊市是牛市的起跑線:金色財經現場報道，在2018金融科技區塊鏈峰會上，DACA亞洲區塊鏈協會秘書長韓峰發表了《區塊鏈價值投資》主題演講。他認為，熊市是牛市的起跑線，如果以價值投資為第一原則，就要等到下一次牛市清算。對于當前市場環境，判斷一個區塊鏈項目是否值得投資，要看四點：1、依據項目愿景來判斷項目價值。2、是否有能夠帶領團隊跨越牛熊的團隊領導者。3、是否能夠真正解決行業痛點。4、是否有忠實龐大的社區用戶。[2018/9/9]

另據市場分析機構SkewMarkets18日推文，自2017年大牛市結束以來，比特幣的波動性回到了前所未有的水平。

為友資本陳菜根：三大因素把當下區塊鏈推向熊市:金融界得得專欄陳菜根今日發文表示，把當下的區塊鏈市場推向大熊市的，有三個大因素：“第一，公鏈技術的不成熟，尚不能載動各分布式應用的落地。第二，國內監管政策的不確定性，讓參與者舉棋不定。第三，過往價格的超高，不符合價值規律，而今震蕩回盤，算是一次泡沫擠出。”[2018/3/14]

區塊鏈媒體NewsBTC分析稱，整體來看，目前正在經歷比特幣發展史上最不穩定的一段時間，而這種情況迄今只發生了兩次，一次是2018年后半期的大熊市，另一次是2017年末的大牛市。回顧比特幣的發展史會發現，每次大牛市之前都會經過一段熊市。即便是在2017年的大牛市之前，也經歷過漫長的六周“小熊市”。

隨著比特幣近來超高的波動率，加密貨幣之間的關系也發生了轉變。SFOX研究小組指出，比特幣市值占比從3月左右的50%大幅提升至目前的65%至75%。此外，眾多主流加密貨幣與比特幣的相關性也較此前月份呈現下降趨勢，此前它們彼此之間高度相關。小蔥發現，ETH與比特幣的相關性從5月的0.93下降至7月的0.86，LTC從5月的0.96下降至7月的0.74，ETC從5月的0.88下降至7月的0.77。

值得一提的是，比特幣價格在6月27日達到近14000美元后開始調整，幣價波動與鏈上轉賬筆數存在明顯的關聯性。近30天，比特幣鏈上的大額轉賬筆數卻出現顯著下降。據Tokenview數據顯示，自6月27日比特幣單日大額轉賬筆數達到近半年最高的2398筆后，近一個月比特幣該指標不斷下滑，近24小時大額交易筆數僅為58筆。

什么事請讓比特幣大幅波動與回調？

今年以來，美國資本市場在貿易爭端升級、經濟增速預期下調等多重因素沖擊下持續波動，而比特幣則顯示出避險資產的特性，吸引了眾多投資者目光。那么近一個月到底發生了什么讓比特幣大幅波動與回調的事情？

6月中旬自Libra橫空出世以來，全球各國把加密貨幣的監管看得越來越重要。7月24日，美國財長Mnuchin就公開表示，金融監管機構繼續關注所有加密貨幣資產，并可能會出臺更多法規以確保美國金融體系的安全。7月16-17日，“Libra之父”DavidMarcus連續兩天在華盛頓被國會議員“狂轟亂炸”，監管字眼頻頻上熱搜。

上周，G7央行行長與財長會議在巴黎郊外舉行。在為期兩天的會議上，與會者對Libra發出一連串警告，稱其不利于全球經濟的發展。在會后的聲明中，G7央行行長與財長一致認為，Libra可能會影響貨幣主權和國際貨幣體系的運行,會引發嚴重的監管和系統性擔憂，以及更廣泛的政策矛盾，而這些問題都需要在Libra上線前得以解決。

上上周，美國總統特朗普更是以“三連推”的方式宣告，他不是比特幣和任何加密貨幣的熱衷者，Facebook的Libra將幾乎沒有可靠性，Facebook必須為虛擬貨幣尋求銀行執照。總之一句話，對于加密貨幣所處的灰色地帶一定要強監管。

盡管今年比特幣價格在觸及13800美元之后便處于漫長的下行壓力，但仍有研究表明，大規模的上行趨勢即將發生。GrayscaleInvestments今天發布報告顯示，超過三分之一的美國投資者會考慮投資比特幣，這代表了一個擁有超2100萬投資者的潛在市場。

此外，截至今日8:00，OKEx比特幣合約精英賬戶中，比特幣合約多頭持倉比例仍超過空頭：多頭平均持倉比例為24.20%，空頭平均持倉比例為17.52%。當前BTC合約持倉總量約為5.39萬個BTC，持倉量較昨日增加。

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