LIBRA:Libra “扎克”請溫柔待我_BOOK

事件視界已越過，一切都不可返回。Facebook將攜手Libra共同進軍數字資產行業。在我開始分析之前，讓我們先明確一件事；Libra沒有去中心化，也不能抵制審查。Libra不是加密貨幣。Libra會毀掉所有的穩定幣，但誰在乎呢?我并不同情那些不知何故而相信一個由前所未聞的公司創建的打著區塊鏈名號的法幣市場基金有價值的項目方。

Libra可能會對商業銀行和央行構成威脅。也許會降低它們作為數字法定貨幣監管倉庫的作用。但這正是在數字時代應該發生在這些機構身上的事情。

商業銀行為何存在？

銀行在人類社會成員面臨巨大危險的時期出現。在封建時期的歐洲，你很可能早出晚歸地在農場工作。你或你封建領主積累的任何微薄的積蓄都不斷地遭到威脅。鑒于當時錢財的物理性質，如果你或你的領主離開了城鎮的保護，便很可能發生盜竊。

資產安全一直是傳統銀行最重要的價值主張。他們可以將實物資產和記錄安全地存放在自己的保險庫中。因此，政府和富人把錢和資產存放于銀行。過去和現在，銀行都在進行一場大規模的信心博弈。這就是銀行大廈呈現出某種堅不可摧的氣勢的原因。在一代人中，您的資產將完好無損地得到保存且隨時可用。

政策 | 韓國央行：對Libra在明年實現商業化持懷疑態度，正在監測Libra等加密資產的商業化趨勢:10月1日，韓國銀行（該國的中央銀行）表示對Facebook的數字貨幣Libra在2020年實現商業化持懷疑態度。據一位議員公開的韓國銀行發布的《國際社會對Libra相關問題的反應以及韓國銀行的立場》資料顯示，雖然Facebook計劃在2020年實現商業化，但很難預測Libra的發行與否以及成敗。韓國銀行解釋稱，目前來看，Libra正處于計劃階段，監管部門正在就應對問題進行討論。在談到有關應對措施時，韓國銀行表示，目前正在密切監測像Libra等加密資產的商業化趨勢，積極參與國際社會對Libra的相關討論，并加強研究相關創新帶來的影響。（韓聯社）[2019/10/1]

通過與政府的合作，銀行獲得發放信貸和擴大貨幣供應的許可。他們還依靠合法化的政府暴力來執行合同。不還銀行錢，他們會沒收抵押資產。如果你藐視法庭，政府執法人員會愉快地采取措施讓你服從。

在過去十年中，人類文明的資金和資產很快從等價物轉變為數字化。金錢和所有權的象征通過電子方式傳播，而不再是實體交換。如果資產和資金現在是數字化的，那么我們是否需要提供實體安全而非數字安全的機構？

聲音 | 歐洲央行執委：Libra的采用可能會緩解歐洲央行對歐元的控制:歐洲中央銀行執行委員會成員Yves Mersch表示，如果Facebook的Libra得到廣泛接受，將會緩解歐洲貨幣基金組織對歐元的控制。這位高管認為，采納擬議中的數字資產可能“損害貨幣政策的傳導”。（fxstreet）[2019/9/2]

正如我們所看到的，商業銀行在保護數字信息方面做得非常糟糕。選擇一家“龐大到無法倒閉”的銀行，你會聽到一個關于“泄漏”客戶數據的故事。

誰擁有客戶，誰就擁有價值

過去，銀行持有最有價值的客戶信息。他們有您全部的財務歷史，以及您的住所和采購記錄。

在過去的十年中，社交媒體公司通過用戶的自愿行為，積累了人類歷史上最多的個人信息。我們在Facebook、Instagram、谷歌、推特、微信，LINE，KakaoTalk等平臺上分享生活的每一個細節。我們還通過這些機構管控的集中聊天程序發送了數十億條信息。他們現在擁有了客戶。

聲音 | 中國社科院李揚：Libra會對人民幣國際化形成強大的障礙:據微信公眾號“中國外匯”8月1日消息，《中國外匯》2019年第15期刊發中國社科院國家金融與發展實驗室理事長李揚的文章《必須重視Libra的挑戰》，文章表示，在現行的國際秩序下，在現有的技術水平上，Libra作為基于一籃子貨幣的合成貨幣單位，與 IMF特別提款權一樣，屬于超主權貨幣。Libra價格由這一籃子既有主權貨幣確定，Libra沒有貨幣創造功能便成定論。深一步看，Libra的發行100%基于法幣儲備池，因而也不可能產生鑄幣稅。這種“掛鉤”安排，也進一步使基于Libra不可能生成真正意義的貨幣政策。綜合以上特點，筆者傾向于認為，Libra所推動的遠不是貨幣非國家化的過程。基于Libra 的存貸款活動不會創造新的Libra。首先，Token在區塊鏈不同地址之間轉移過程中總量不變，Libra 也不例外；其次，擴大 Libra 發行的唯一辦法是增加法幣儲備，這就杜絕了它可以倍數創造的可能。基于一籃子國際儲備貨幣，Libra先天地就有跨境支付之便利，這對于我國的支付行業發展，尤其是境外拓展，是一個直接挑戰。倘若我們進一步推行“一帶一路”倡議，特別是要通過它來推行人民幣國際化，Libra顯然就形成了強大的障礙。[2019/8/2]

現代消費者科技公司擁有數十億關于最富有客戶的數據。在此之前，這些公司通過廣告和銷售產品賺錢。但與所有企業一樣，一旦您成功贏得客戶，就開始向其提供金融服務。

聲音 | 七國集團工作小組負責人：在擁有正確監管框架之前，不會讓任何類似libra的項目推出:據路透社消息，G7財長峰會上，歐洲央行(ECB)執委會成員、七國集團工作小組負責人Benoit Coeure向七國集團表示：Facebook在全球的巨大影響力意味著，libra這種加密貨幣必須從推出的從第一天起，就對其用戶、金融體系和打擊犯罪的政府來說都是安全的。監管機構之間需要圍繞libra就如何改變現有的國內和國際規則展開長期討論。在擁有正確的監管框架之前，政府不會讓任何此類項目推出。Coeure表示，他所在的七國集團工作組將繼續研究相關監管問題，直到國際貨幣基金組織（IMF）10月份召開年會，屆時IMF將把這個問題提交給全球金融監管機構的金融穩定委員會。總體來說，Coeure對削弱政府對本國貨幣體系的控制，并將其交給一家私人公司持懷疑態度。[2019/7/19]

Facebook每天有近20億活躍用戶。完全有理由擁有其動產的金融存在。這就是Libra。

解構Libra

聲音 | 浙江大學賁圣林：Libra在27億的社群中建立跨境支付關系是個大挑戰:據21世紀經濟報道7月8日消息，浙江大學互聯網金融研究院院長賁圣林表示，貨幣背后是信用。法幣背后是國家信用，而Facebook這樣的科技巨頭的信用可能會比許多主權國家的信用級別都高。Libra代表了科技巨頭涉足金融的標志性事件。當前人民幣國際化指數3%不到，中資銀行國際化程度約10%，而領先的國際銀行可以達到70%左右。相比較而言，阿里巴巴、騰訊的國際化程度更高，但相較亞馬遜等國際化程度仍有差距。Libra如果能在27億的社群中建立跨境支付關系是個大挑戰。[2019/7/8]

Libra是受一籃子法定貨幣支持的穩定幣。法定貨幣存在于某監管不力的商業銀行。Libra允許少數特權人士以其資產凈值創建和兌換Libra。Libra基于區塊鏈，特定機構可操作許可節點。這些機構包括風險投資公司、科技公司、零售商、加密貨幣交易所，最重要的是商業銀行和信用卡處理商。

Libra可以投資于短期政府債券，或基金會董事會允許的任何事項。所獲得的收入并未傳遞給普通Libra用戶，而是節點運營商和Libra投資代幣的投資者。該基金會是Libra生態系統的管理機構。對成員的挑選是基于其代表的行業，和其對生態系統的經濟投資。

Libra不會把真實身份和地址相關聯。不過，你可以想到，將資產轉換為Libra會遇到KYC。我們還要明確的是，任何來自政府機構有關凍結交易的請求都會得到遵守。因此，不要使用Libra來購買改變情緒的物質。

對消費者的影響

Facebook的許多用戶居住在金融服務滲透率較低的地區。想象一下這樣的一個世界，一名菲律賓的助手可以用Libra購買在歐洲銷售的商品。作為一名海外外籍工人，她很可能并沒有獲得很好的銀行服務。所以，很難通過互聯網從國外購買商品。有了Libra，這不成問題。

歐洲商人收到的付款是他們已經在交易的一籃子法定貨幣。這筆交易完全可以在Facebook的Instagram或Whatsapp等社交媒體上進行。

Facebook或其創建的新金融服務公司可以在Libra銷售點發放貸款。用戶可以選擇允許Facebook使用個人的所有數據來計算信用評分。利用該信用評分，Facebook將以一定利率把Libra貸給用戶，使其從Facebook平臺上銷售的商家那里購買商品。

瞧，我們全球社會中最貧窮的成員可以體驗到賒購中國大批量生產的小擺設的樂趣。歡迎來到“美式和平”！

對商業銀行的影響

商業銀行靠貸款賺錢。他們利用零售存款來發放這些貸款。不幸的是，在這個數字時代，他們不再擁有關于這些零售儲戶的最佳信息。社交媒體公司卻有。

因此，全球的Facebook、谷歌和阿里巴巴可以比商業銀行提供更便宜的貸款和更低的利率。Libra和眾多跟風者允許技術公司在其生態系統中使用數字法定代表來擴展信貸，并以低得多的成本提供所有利潤最高的銀行產品。這些全球科技巨頭的資產負債表上有數十億美元的自由現金流可供放貸。

商業銀行可以成為相關穩定資產的節點運營商或受監管的倉庫。這兩個垂直領域仍有經濟價值，但消費者科技公司現在將自己銷售利潤最高的金融產品。

任何銀行都應該注意，Libra及其復刻將對他們的商業模式產生威脅。隨著銀行的利潤中心被剔除，許多人會歡呼雀躍。但也許社會是在用一個魔鬼替換另一個魔鬼。

對中央銀行的影響

在數字經濟中，商業銀行不需要像現在這樣慷慨解囊。對于Libra來說，Facebook扮演著中央銀行的角色。Libra的儲備是由第三方基金會管理的。儲備經理選擇法定貨幣權重，以及資金的投資方式。聽起來很像央行行長的工作記分卡。

消費者科技公司現在可以從他們自己的資產負債表中直接向消費者發放信貸。這種模式的唯一區別在于，它們目前無法像商業銀行那樣實際創造資金。流程如下：

1.獲取留存的合法收益，并與授權的主要交易商交換Libra。

2.將Libra借給您的客戶以換取您提供的商品或服務。

3.從您的客戶那里獲得Libra和對Libra的興趣。

4.出售Libra以換取授權主要交易商的法定貨幣。

貨幣供應不會擴張。這是與央行向經濟體發放信貸方式的一個主要分歧。在大多數情況下，中央銀行的貸款增加了貨幣的總供給。

為什么要信任幾名脾氣暴躁的老年人來管理全球經濟的貨幣健康呢?讓我們相信扎克伯格吧!

我對美國眾議員瑪克辛?沃特斯(MaxineWaters)在美國眾議院金融服務委員會(HouseFinancialServicesCommittee)的愚蠢言論和行動沒有絲毫好感。但她和其他政府官員爆發的擔憂并非出于對其主體的無私情懷，而是出于對金融服務業顛覆的擔憂，這給予他們機會謀利，讓他們得以留任。政府官員急于告誡Libra的速度告訴你，這個項目對人類社會有一些潛在的正面價值。

Libra和金融隱私

有趣的是，很多人都急于抱怨Libra可能造成的財務自由損失。這種擔心是錯誤的，金融隱私已經不存在，在數字法定貨幣體系中也永遠不會存在。無論是Facebook，美聯儲還是中國人民銀行，集中的電子法定貨幣即將到來——現金將被取締。

推出Libra的最大好處在于它迫使那些擔心失去財務隱私的人去探索替代方案。比特幣和其他加密貨幣將從中受益，因為好奇的民眾會思考，在這個新的數字時代，如何確保金融隱私的安全性。

Libra及其引發的對話，對比特幣來說是最好的消息。現在，20億人將擁抱并可能會害怕控制其財務狀況的企業霸主。好奇心是比特幣牛市的最佳食物。

通過對增強和虛擬現實的投資，Facebook似乎希望創造一個全新的數字世界。Libra可能是支持這種虛擬存在的金融法術。讓我們希望，當我們在觸覺豆莢中生長時，我們的物理外殼不會被“扎克”得太難受。請“扎克”溫柔地、長久地對待我吧。

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