比特幣:歷史劇情還會重演嗎？Altcoin的春天這次可能不會到來_BTC

Facebook,JPMorgan，耶魯基金會等機構投資者的資金不會外溢到Altcoin，只會進入主流幣；

1CO數量在19年并沒有變多，總體數量級離18年水平還差的很遠；

鏈上數據顯示比特幣全網哈希率新高；

數字貨幣的谷歌搜索指數與17年年底相比仍相差甚遠；

Crypto相關App下載量與18年相比毫無增加，Coinbase與Binance的日活用戶量甚至略微下降

還記得我們曾經說過，通往$15000的比特幣的道路不會那么平穩嗎？果然，當比特幣觸達$13000，然后到$14000之后，它馬上又回撤到$11000，甚至$10000以下。但不管行情怎么變化，我們堅守觀點：別害怕下跌，因為同樣的劇情曾經上演，每一波暴漲之后必然伴隨下跌。

OpenSea一月份交易額超51億美元，再創歷史新高:1月31日消息，據Dune Analytics最新數據顯示，目前NFT市場OpenSea平臺一月份交易額已達51.04億美元，創歷史新高。[2022/1/31 9:24:32]

比特幣的市值占比上周到了62%。這是自2017年起最高的數據。這意味著比特幣在這一輪牛市中的表現要遠遠超過其他幣種。

Bitcoindominanceovertime

Source:CoinMarketCap

很多投資者都經歷過2017年的那輪牛市，他們現在在祈禱和期待一輪Altcoin的上漲，就像2017年發生的那樣。

我們來看一下2017年牛市中比特幣和其他幣種的市值占比的變化，下面的數據顯示了錢是怎么從BTC流入其他幣種的：

BTC錨定幣WBTC鎖倉量突破150億美元 創歷史新高:金色財經報道，作為發行在非比特幣網絡上價格錨定于原生比特幣的一類特殊代幣，BTC錨定幣WBTC鎖倉量已突破150億美元，創下歷史新高。據官方最新數據顯示，本文撰寫時為15,289,674,757.48美元，發行量為234,687.2485枚。[2021/11/8 21:33:04]

2017年11月12日BTC占據總市值的49%

2017年12月07日BTC占據總市值的67%

2017年12月21日BTC占據總市值的43%

2018年01月04日BTC占據總市值的32%

許多投資人仍然在期待他們投的那些小幣種能補漲爆發，但這一輪牛市和上一輪的走向有本質的差異。這一回。我們已經不太可能看到2017年那種瘋狂的西部淘金式的小幣種行情。

數據：Fantom日交易筆數超170萬，創歷史新高:9月12日消息，Fantom瀏覽器數據顯示，Fantom日交易筆數超170萬，創歷史新高。[2021/9/13 23:19:57]

下面，我們用5個主要的論據來證明，為什么小幣種無法進入牛市：

1、最近的這一波牛市主要是由機構投資者驅動的，而不是散戶投機者

我們看到Facebook，JPMorgan，耶魯基金會和其他機構玩家進入市場。而在上一波牛市時，這些大機構還認為整個數字貨幣市場是一個令人羞恥的投機行業，禁止關于數字貨幣的任何宣傳。

今年5月，位于紐約的DigitalCurrencyGroup的重要分支GrayscaleInvestments發布了2019年的“數字資產投資報告”。

CME以太坊期貨交易量及未平倉合約創歷史新高:金色財經報道，CME以太坊期貨的交易量及未平倉合約在四月初創歷史新高。根據CME發布的最新數據，截至4月7日，未平倉合約為1,822份，約合91,100枚ETH（約2.25億美元）。交易量也創下了新的高點2,247份，代表112,500枚ETH（或2.78億美元）。[2021/4/15 20:24:28]

根據這份報告，Grayscale今年前三個月的收入超過4270萬美元。這本身并不是一筆大數目，值得注意的是，4270萬美元中有超過95%(73%來自機構投資者)直接進入了該公司最受歡迎的投資品比特幣信托基金(BitcoinTrust)。而Grayscale主要是在場外市場購買BTC。

根據BlockGroup創始人KevinXu，灰度投資的數據顯示，73%的投資人是機構投資人，94%的倉位是比特幣，目前灰度已經持有超過22萬個比特幣，占比特幣總量的1.3%，信托份額最大的溢價高達40%，完全供不應求。每月灰度投資要從市場里面購買超過1萬個比特幣，而每月新挖出量大約是5.4萬個比特幣，而這還只是一家機構的數據。

觀點：比特幣價格或在其多個基本面創歷史新高不久后飆升:著名比特幣投資者Alistair Milne在推特匯總了過去一個月比特幣基本面所創的歷史新高，包括：持有超12個月的地址數，持有數量大于0.1 BTC的地址數，哈希率，挖礦難度等。Milne稱，比特幣價格可能會在其多個基本面達到歷史新高不久后飆升。（U.today）[2020/7/13]

2、這一次，不理性的1CO投資會減少很多

機構資金有能力也有意愿將比特幣的牛市推到一個新的頂點。但是，這一次，不理性的1CO投資會減少很多。上一輪行情里，價值從BTC流入ETH的原因是投資者將ETH作為一個投資1CO項目的工具，而相比上波牛市，這一次1CO項目的數量已經大幅減少而且仍在下降。

NumberofICOsbymonth，Source:ICODrops

如果沒有合適的服務提供商和政府機構的適當支持，機構資金流入altcoin的速度可能會很慢。或者，在最壞的情況下，根本沒有錢流入鮮為人知的altcoin。

3、鏈上指標顯示哈希率新高

根據鏈上指標，比如hashrate，顯示人們對于投資于BTC的基礎設施仍很感興趣。正如CryptoBriefing報道的那樣，在hashrate大幅上漲之后，BTC價格一般會上升。

4、根據GoogleTrends搜索的數據，散戶的投資興趣比起2017年并未上漲

CryptocurrencysearchesonGoogleovertime

Source:GoogleTrends

BitInfoCharts匯編了關鍵數據，顯示了一個非常相似的觀點。數據顯示，在19年5月17日，有25352條Twitter推文帶有比特幣標簽，5501條帶有Ethereum標簽，5172條帶有XRP標簽，1574條帶有Litecoin標簽。而一項資產的市值越低，被社交媒體提及的次數就越少。

5、數字貨幣相關App的下載量和主流交易所DAU基本零增長

根據彭博數據，數字貨幣相關App的下載量在2019年基本也是零增長的。Coinbase和Binance上的日活用戶也基本沒有增長。

DailyactiveusersonCoinbaseandBinancemobileapps

盡管兩年前”小幣種的春天“非常豐沃誘人，但這不意味著我們這次能看到劇情重演。目前，只有很少的小幣種樣本在出現價格泡沫。

很多人說：”還記得那一輪dotcom互聯網泡沫嗎“或者”看看亞馬遜的股價是怎么活過來的“，試圖以此論證小幣種還將迎來新的牛市的論點。但是我們要注意到，一個亞馬遜復興的背后，是10個”亞馬遜“公司再也沒起來過，從此消失在歷史的長河中。

根據PeterBrandt的觀點，唯一能在dotcom泡沫后復蘇的公司都是真正可以創造價值的公司，而其他的都會永遠出局。

所以，最好對你投資的品類做好盡調，列出它的價值和競爭優勢，而不是祈禱一個Altcoin牛市自然發生。單純的散戶們驅動了2017年的泡沫，但這一次，這種非理性的劇情可能不會上演。

這對于那些沒有真實價值的Altcoin來說是個噩耗，但對整個行業來說未嘗不是件好事。

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