PAD:新興交易所的崛起之路：日交易已過千萬，小幣種缺少流動性_SDT

區塊鏈行業自來就有“幣圈”和“鏈圈”之分，當“鏈圈”還在埋頭開拓技術邊界之時，“幣圈”已經憑借各種“造富神話”迅速擴大了規模。而“幣圈”的中心——交易所，在上一輪牛市中率先完成了“資本的原始積累”。實際上，交易所不僅有錢，還有權。決定上幣與否猶如手握生殺大權，這使得交易所的“中心效應”可能擴展至整個行業，其重要性不言而喻。

根據PAData早前所做的《你對交易所滿意嗎？》的調查顯示，火幣、幣安、OKEx三家一線交易所已經形成“三分天下”的格局，頭部效應凸顯。但如今，交易所市場出現了新的變化，多家新興交易所通過差異化的上幣策略和運營手段吸引了不少了用戶，開始與巨頭爭食。PAData通過觀察其中9家交易所的交易數據后發現，多家新興交易所日交易額已超千萬美元，上幣數量超過百種，平均幣種間流動性約為1.92，但上幣并不能拉動交易額顯著增長。

多家日交易額過千萬，基本不涉及期貨業務

PADaata選擇了在社群中聲量較高的9家新興交易所進行觀察后發現，2018年是這些交易所快速發展的一年。10家新興交易所中有6家都成立于2018年，包括Biki、DiGiFinex、Fcoin、IDAX、MXC和ZBG。雖然2018年以前也有新興交易所入局，但2018年新興的交易所在數量上有了明顯增加，而且這些新興的交易所發展迅速。比如，據Biki的CEO李顯冬向PANews介紹，Biki上線一年，已經約有120萬人次的總注冊用戶和約10萬人次的日活躍用戶。

STEPN開發商推出的新興NFT Launchpad MOOAR第二季已開啟投票:2月21日消息，STEPN開發商Find Satoshi Lab（FSL）推出的新興NFT Launchpad MOOAR第二季已開啟投票，本季共包括7個新項目，分別是渡渡鳥形象的元宇宙項目DodoVerse、蝙蝠形象的NFT項目BetBats NFTs、Clumsy Bears、FSLands NFT、Web3文學作品孵化器Read2N、火烈鳥形象的NFT項目Pink Flamingo Social Club以及LOONY FACE。[2023/2/21 12:19:28]

CoinGecko調整后的交易額顯示，9家新興交易所中已經有6家的日交易額超過千萬美元關口，如果按照0.1%的手續費，相當于日營利超過1萬美元，年手續費營收就近2500萬人民幣。如果再加上上幣費的話，交易所無疑是目前區塊鏈行業中最賺錢的“賽道”。

其中，Biki的日交易額已經達到了約6500萬美元，明顯高于其他新興交易所。MXC、ZBG、IDAX、Bibox、BitMart的日交易額也分別達到了約2400萬美元、約2300萬美元、約2200萬美元、約1800萬美元和約1200萬美元，共同構成了新興交易所營收的第二梯隊。DiGiFinex、FCoin和FUBT的日交易額都不到千萬美元，最低的FUBT，日交易額僅約54萬美元。

聲音 | 達沃斯專家：由于擔心被排除在新興的加密行業之外 各國央行將重點放在加密貨幣上:據Cryptonews 1月24日消息，在達沃斯世界經濟論壇上，歐盟委員會執行副主席Valdis Dombrovskis在一個題為“創造一種可信和可信的數字貨幣”的專題討論會上表示，各國政府必須“就加密貨幣的高度投機性向投資者發出警告”。但是，Dombrovskis承認布魯塞爾還意識到，現在存在“尚未解決的金融需求，包括快速、便捷和廉價的跨境支付”。專家小組一致認為，加密貨幣可以幫助將全球小型企業帶入國際金融體系，但聲稱公共機構仍然不信任基于加密的金融。盡管如此，世界各地的中央銀行越來越顯示出興趣，這表明他們擔心被排除在新興的加密行業之外。新加坡金融管理局（MAS）主席Tharman Shanmugaratnam 表示，我們應該問自己真正的用例是什么，以及在哪里可以增加價值。Dombrovskis認為，“很明顯，如果歐洲銀行系統不解決這一需求，那么其他人將會解決。”國際清算銀行（BIS）創新中心負責人Beno?tCoeuré 表示，全球金融機構對央行數字貨幣（CBDC）項目的興趣已“明顯”上升。[2020/1/25]

雖然新興交易所的日交易額已經比較可觀，但相比幣安和OKEx，依然存在量級差異。尤其是幣安，日交易額高達12.83億美元，比其他觀察范圍內的11家交易所的日交易總額還要高出1億多美元。

聲音 | 郭玖輝：在區塊鏈等新興科技的影響下，金融領域的信息壁壘被沖破:日前，在2019中國數字金融峰會上，國務院發展研究中心國際技術經濟研究所所長郭玖輝在峰會上表示：“隨著中國金融市場的改革以及開放，金融科技的應用和變革，都值得期待。而未來數據是金融科技的基石。隨著行業體量的增加和治理能力的提升，數據被作為一種資產運營并在各行各業擴展應用場景。數據會幫助金融企業重塑生產、決策甚至商業鏈條。在區塊鏈、大數據、人工智能等新興科技的影響下，金融領域的信息壁壘被沖破，金融業的競爭格局被改寫。”[2019/12/23]

從交易類型來看，大多數新興交易所都沒有上線期貨業務，只有MXC和Bibox提供期貨交易服務，而一線交易所中，火幣和OKEx都提供期貨交易服務，幣安也在籌建永續合約。除了合規和交易所發展定位的因素以外，沒有期貨交易在一定程度上反映出，大多數新興交易所在交易深度和技術保障方面還需要進一步發展。實際上，用戶對期貨交易服務的需求并不小，根據PAData早前的調查，431位使用過交易所的受訪者中86.31%的人表示已經或者未來會考慮使用數字貨幣杠桿合約。

聲音 | 大連市委財經委員會會議：加快區塊鏈等新興產業發展:據大連晚報消息，大連市委財經委員會召開第四次會議。會議指出，要提前謀劃產業布局，特別是要及時學習前沿技術，提升知識儲備，加快區塊鏈、人工智能、大數據等新興產業發展。[2019/11/11]

另外，FCoin和BitMart是新興交易所中少數不提供場外交易服務的交易所，FCoin和ZBG還提供挖礦交易服務。

上架幣種豐富，平均每個幣種有1.92個交易對

多上小幣種是新興交易所突圍的正確道路嗎？

從數據來看，一線交易所中上架幣種數量最少的幣安也已經有154種可交易幣種，最多的火幣已經有199種可交易幣種。而在新興交易所中，有5家的上架幣種數已經超過100種，還有2家接近100種，總體而言，新興交易所上架幣種的豐富性與一線交易相差不大。如果考慮到新興交易所上架幣種的速度，這一差距可能很快還會縮小。比如Biki保持著平均2-3天上架一個新幣種的速度，在4、5月高峰期，一周要上將近10個新幣種。

聲音 | 人民日報：區塊鏈等新興技術合理運用是哲學社會科學創新突破口:人民日報文章顯示，在新一輪科技革命和產業變革大潮中出現了大量新興技術領域，如人工智能、區塊鏈、基因工程、虛擬技術等，其對社會生活的巨大影響與合理運用等問題都是哲學社會科學的重要創新突破口。[2018/10/10]

顯然，新興交易所們認為多上幣種是發展壯大的一個途徑。正如Biki的CEO李顯冬所說：“用戶永遠跟著資產走，哪里資產豐富有價值就去哪里。所以在資產端我們主打市場熱門幣種的多樣性，包括市場前100的主流幣、熱門幣、十大平臺幣、投資機構項目的首發等。”

但是如果將上架幣種數與交易對數進行匹配的話，可以發現，一線交易所提供的交易對數更豐富，也即一線交易所的資產流動性更好。PAData計算了每個交易所的幣種間流動性，數值代表每個幣種對應的交易對數量，數值越大代表幣種間流動性越好。

結果顯示，一線交易所的平均幣種間流動性約為2.94，新興交易所平均幣種間流動性約為1.92，即相當于一線交易所中的每個幣種都比新興交易所多對應1個交易對。在新興交易所中流動性最好的是ZBG，其幣種間流動性達到2.46，超過火幣。流動性最差的是FUBT，其幣種間流動性只有1.46，這意味著FUBT中大多數幣種都只有一個交易對。

BTC和ETH仍占主要交易額

雖然新興交易所都在積極上幣，但對交易額貢獻最大的交易對依然來自主流幣種。PAData統計了9家新興交易所中交易量最大的交易對后發現，BTC/USDT和ETH/USDT是其中交易量最大的兩個交易對，各進入7家二線交易所的TOP3。

從各交易對的交易量占比也可以看出，BitMart和FUBT的交易非常集中，僅BTC/USDT就這一個交易對就占到其交易量的48%和45%，相當于BitMart剩余的224個交易對和FUBT剩余的56個交易對共占了52%和55%。相反，MXC的交易量十分分散。交易量最大的三個交易對分別是ETC/USDT、LTC/USDT和BCH/USDT，分別只占了6%、6%和5%。

從單個交易幣種來看，6月14日的實時統計顯示，交易量最大的幣種中穩定幣占據了大量席位，包括USDT、USDT2、PAX、TUSD，其中USDT在多家新興交易所中的交易量占比都異常高。這與新興市場目前價格區間內的高換手現狀相符合。

如果除去作為交易媒介的穩定幣以外，可以看到BTC占據最大交易量，其次是ETH。而其他小幣種，比如BMX、MX、DFT、TRX、ZB、ZT的交易量占比都在1%左右。可見其他幣種的實際流動性比較差。

主打國內市場，上幣數量不決定流量

PAData將網站平均日訪問量和Twitter粉絲數量視為衡量交易所實際用戶數量的兩個方面，理論上，網站平均日訪問量和Twitter粉絲數量與交易所實際用戶數量應該呈現一定的正相關。

注冊用戶總量已經突破120萬人次的Biki已經有7.08萬次的網站平均日訪問量，是新興交易所中網站平均日訪問量最高的一家。除此之外，其他幾家交易所的平均日訪問量則在1.5萬次左右，所有新興交易所的平均日訪問量約為2萬次。

新興交易所的Twitter粉絲數大多不超過1萬，要知道，在全球市場上都占據重要份額的幣安擁有98.37萬粉絲。Twitter粉絲數少說明目前大多數新興交易所的主打市場仍然是國內市場。如果當前該交易所主打的市場是國內市場，那么社群運營的重點也會體現在微信群等社交媒體上，所以Twitter粉絲數只具有一定的參考意義。

當綜合考慮上幣數量、Twitter粉絲數、網站平均日訪問量和日交易額時可以發現，上幣數量與Twitter粉絲數、網站平均日訪問量以及日交易額之間均無相關性，這意味著，多上幣不一定能帶來真實用戶，更不一定能拉動交易量的上漲。

所以，通過上幣實現競爭突圍究竟是不是一條可行的道路，或者說多上幣能在多大程度上幫助新興交易所實現突圍恐怕還有待實踐。從PAData早前對431位使用交易所的投資者的調查來看，交易幣種和交易對的豐富性只是用戶選擇的交易所時的一個考量因素，而且不是最重要的考量因素。交易所的安全性、交易的便捷性、交易深度和交易量、手續費、客服及時友好、沒有資金限制、多種衍生品都是用戶選擇交易所時會考慮的因素。

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