LIBRA:Facebook穩定幣Libra是現金抽水機嗎_LIB

在《區塊鏈歷史上的第三座里程碑：Libra》一文中，筆者闡述了Libra對金融基礎設施的改善能力，其致力于普惠金融的宏大愿景值得區塊鏈從業者深入思考。

筆者去年曾在清華大學五道口金融學院互聯網門戶——未央網上發表過《數字貨幣可能誘發的現金社會經濟活動的模擬及思考》一文，文章雖然有些枯燥，但是闡述了數字貨幣如何將社會經濟活動引導回現金社會，描述了法定數字貨幣發行后可能誘發的現金社會模式和對存款這種“古老”的金融產品發生的影響。

以數字貨幣為基礎的經濟活動具有明顯的現金社會特點。數字貨幣不同于目前的現金，是內生于網絡的貨幣，不具有實物形態，是純電子形態，因而，不具有當前現金與存款這種可以將實物與運用分離的特點。存款由現金派生，對存款的轉賬并不伴隨現金的移動，“錢”和“賬”是分離的，但是對數字貨幣而言，“錢”和“賬”是一體的，“賬”動即“錢”動，這一點在比特幣的運行環境中表現非常明顯。因此，應用數字貨幣的社會很可能就是現金社會，而該文提出的模擬循環也證明了這一體制是可能的。

Facebook前高管：人們或會選擇用比特幣解決通脹危機:4月8日消息，Facebook前高管、Social Capital創始人Chamath Palihapitiya近日表示，比特幣能否成功，將取決于現有金融體系的架構師們是否會沿著當前的墮落道路繼續走下去。同時，Palihapitiya認為比特幣之所以能上漲至100倍以上，是因為公眾對占主導地位的金融機構、貨幣及大宗商品的信心不斷下降。Palihapitiya也強調他對比特幣價格的預測更多是長期性的，同時他表示，到2030年，人們有可能真找不到擺脫通脹危機的方法。從本質上說，要想遏制通貨膨脹，唯一的辦法就是建立某種形式的金本位，但是政府和中央銀行之間幾乎不可能做到這一點。他們永遠不會在一種工具上達成一致，也永遠不會在匯率上達成一致。但在這之后，人們可能會決定用比特幣來達成這件事。（Cointelegraph）[2020/4/8]

這種行為改變很可能對商業銀行的經營模式、中央銀行的貨幣政策、貨幣行為都發生不同程度的影響，比如貨幣乘數大為削弱會對貨幣供給政策產生影響。人們的貨幣使用行為也許較之電子銀行尚未興起時由銀行體系支持的信用貨幣時代，會更接近以實物貨幣使用為主的古代社會。

動態 | 多個國家對Facebook加密貨幣Libra的隱私問題均表示擔憂:據金十消息，美國、歐盟、英國、澳大利亞與加拿大的數據保護機構均對Facebook（FB.O）旗下加密貨幣Libra的隱私問題表示擔憂，這是Libra項目遭受的最新打擊。在周一的聯合聲明中，監管機構官員表示，由Facebook與其他27家合作伙伴共同推出的Libra網絡可能會“成為數百萬用戶個人信息的保管人”，但這種“龐大”的個人數據儲備，加上金融信息和加密貨幣的設計，加劇了他們的擔憂。到目前為止，雖然Facebook和Calibra就隱私問題發表了廣泛的公開聲明，但它們沒有具體解決將用于保護個人信息的處理措施。官員們敦促Facebook提供更多的細節，比如客戶將如何被描述，以及他們的數據是否會被Libra的28位創始成員共享。[2019/8/6]

而Libra的啟用，很可能會推動這一過程。Libra是百分之百存款準備金的，這實際上意味著，Libra是法幣的“抽水機”。使用者將法幣提供給Libra特許經銷商，而特許經銷商再將其轉移給Libra協會進行鑄幣操作，于是法幣就被“封存”了，而Libra進入流通。當Libra發展進入良性循環，生態發展越來越好時，Libra可以換取到的商品和服務日益增多，使用者將愈發不會將Libra兌換回法幣，因為法幣沒有電子貨幣的靈活性、可編程性等諸多優點。所以，當Libra“大行其道”時，越來越多的法幣會被“凍結”。

動態 | Facebook正招聘20多個區塊鏈相關職位 擴大Libra團隊規模:據CoinDesk報道，社交媒體巨頭Facebook正在尋找一名數據專家來處理新網絡錢包數據，以及一名政策專家來幫助解決潛在的監管障礙。在周一發布的一份職位描述中，Facebook表示，正在為Libra項目開發的應用程序Calibra wallet招聘數據科學負責人，該職位重點是分析客戶如何使用Calibra，并根據Facebook團隊和產品的數據做出決策。總體來看，Facebook的職業網站目前有20多個區塊鏈相關的職位，因為該公司希望擴大Libra團隊規模。[2019/6/24]

但是按照筆者以前文章的邏輯，Libra帶給整個社會的不僅是貨幣形態的變化，而是貨幣使用行為的變化，整個社會趨向于流通Libra這種電子現金，而非作為現金記賬符號的存款。但現金是沒有乘數效應的，整個社會的流動性也會出現較大幅度的下降。如果簡單按照10%的存款準備金率計算，那么，凡是被Libra凍結的法幣，都可能會帶來9倍左右的流動性減少，也即，10億美元的Libra儲備增加，可能會帶來90億美元的流動性減少，這是一種很強大的“抽水效應”。

一個單純的電子現金社會是不需要銀行充當資金流通媒介的，“存款”的目的也將發生極大變化，存款者是將存款當成可獲得超額收益的投資方式看待的，因為他不需要銀行為他提供資金安全和資金流通服務，而銀行也無法以現行存款的方式按照貨幣乘數不停的做信用創造“游戲”，因為銀行放款出去也是放的電子現金，這就是電子貨幣的特殊性。

Libra確實存在造成這種影響的可能，但是流動性的大幅度減少也許會被貨幣“稀缺”造成的貨幣購買力上升抵消一部分，不過，新的貨幣發行機制最終還是會被討論。

雖然上述分析看起來言之尚早，但這也是監管機構必須面對的問題，因為，監管機構必須對金融穩定負責，而貨幣形態快速切換引起的問題必然是他們關注的重點。

盡管監管機構面對著非凡的挑戰，但是數字化是世界性趨勢，貨幣的完全數字化只是時間問題，穩定幣依然是目前可以選擇的最好的數字貨幣實驗模式，希望Libra會提供給全世界更有益的數字貨幣體系運轉經驗。

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