ALA:Alameda Research CEO Sam Bankman-Fried：杠桿交易普及化勢在必行_GAL

華爾街的金融嗅覺很靈敏。

2017年12月中旬，彼時區塊鏈的中國市場正沉寂在9.4帶來的打擊中，來自于華爾街的芝加哥期權交易所(CBOE)和芝加哥商品交易所(CME)卻相繼推出比特幣期貨。這在當時被許多人認為是比特幣作為一種資產被華爾街所認可。

同樣來自華爾街的交易員SamBankman-Fried也捕捉到了數字貨幣未來在金融領域的可操作空間。從JaneStreet離開后，Sam創立了一家數字貨幣二級市場量化公司AlamedaResearch，并發展成為全球最大的數字貨幣流動性提供商之一。該公司于近期孵化了數字貨幣衍生品交易所FTX以及推出創新型代幣—杠桿代幣。

數字貨幣市場潛力無限

從麻省理工大學物理系畢業后，Sam沒有按照預定軌跡進入科學研究領域或者從事物理相關工作。相反的，他利用理工生對邏輯思維的把控能力去了數字戰場，在華爾街最神秘的交易公司JaneStreet擔任ETF交易員。

火必將聯合Gala Games共同對pNetwork天量增發一事提起法律訴訟:據火必官方消息，火必已與Gala Games法務團隊取得聯系，將聯合Gala Games對pNetwork天量增發pGALA一事提起法律訴訟 ，追回損失并堅決維護自身品牌名譽和用戶利益。火必表示，歡迎所有pGALA事件中受影響的機構和用戶加入，一同聯合訴訟pNetwork。

此前消息，去年11月，pNetwork在BNB鏈上憑空增發超過10億美元的pGALA，并通過PancakeSwap上出售，天量增發pGALA的充值攻擊致使火必平臺GALA一度暴跌97%。今年3月20日，Gala Games宣布代表pGALA受害者起訴pNetwork。Gala Games認為，pNetwork因疏忽造成安全漏洞并故意執行失敗的恢復計劃對其造成了進一步損害，讓市場對Gala Games和GALA Token的看法產生了負面影響，損害了Gala Games的聲譽，并損害了Gala Games與交易平臺的關系。[2023/4/3 13:41:36]

據公開資料顯示，JaneStreet公司成立于2000年，目前擁有600多名員工，每天股權交易量高達130億美元。Sam與JaneStreet攜手走過了三年半時間，這是他的金融思維啟蒙時刻。

Alameda Research對灰度提起訴訟，以實施“贖回禁令”:金色財經報道，已破產的加密貨幣交易所FTX表示，其關聯公司Alameda Research已對加密資產管理公司Grayscale Investments提起訴訟，以實施“贖回禁令”，該禁令可能為這家破產的加密貨幣交易所的客戶兌現超過2.5億美元的資產。

該訴訟已向特拉華州法院提起，并向 Grayscale 首席執行官 Michael Sonnenshein 和 Grayscale 的所有者數字貨幣集團 (DCG) 及其首席執行官 Barry Silbert 提出索賠。

根據 Alameda 的投訴，Grayscale 為其管理 Grayscale 比特幣和以太坊信托基金收取過高的管理費，并允許這些信托基金的股票以其資產凈值約 50% 的折扣進行交易。如果 Grayscale 降低費用并允許贖回，FTX Debtors 的股票價值至少為 5.5 億美元，比其當前價值高出約 90%。[2023/3/7 12:45:56]

2017年10月，Sam離開JaneStreet，成立了數字貨幣二級市場量化公司AlamedaResearch。Sam認為數字市場相比傳統金融市場還比較早期、不成熟，有很多可以做二級量化的契機。“數字市場發展很有潛力，有很多可以做二級量化交易的機會，所以我來了。”談及進入數字貨幣市場的初衷，Sam的語氣十分輕松。

Avalanche鏈上數字資產信息服務平臺The Tie推出NFT和GameFi儀表板:11月15日消息，數字資產數據和分析提供商TheTie宣布發布了面向公眾的Avalanche GameFi和NFT儀表板。該儀表板提供了對Avalanche生態系統鏈上和鏈下指標的新可見性。該平臺還計劃在未來幾個月擴展到Avalanche的DeFi和其他數據集。

此前報道，今年3月，TheTie以1億美元估值完成900萬美元A輪融資，Blizzard領投，參投方包括HudsonRiver Trading、Golden TreeAsset Management、NYDIG、Gemini、Republic等。TheTie旨在建立一個類似彭博社的信息中心，包含價格跟蹤、新聞報道等方面的信息。CoinDesk正是基于其產品SigDev建立的客戶端。[2022/11/15 13:06:28]

AlamedaResearch在早期數字貨幣市場的表現與Sam的預期一致，據其透露，AlamedaResearch日均交易量約為6到10億美金，在主流前20到30的交易所中均有交易場景。隨著加密貨幣的不斷進化，Sam發現市場的發展環境與規則并不匹配。

支持加密支付的旅游網站Travala Q2財報環比增長141%:由于全球旅游業反彈，旅游網站Travala第二季度收入比前三個月增長了141%。作為擴張計劃的一部分，Travala還計劃在加密行業和傳統旅游行業尋找新的合作伙伴。此前消息，Travala推出去中心化度假租賃服務平臺并鼓勵使用加密貨幣支付。（CoinDesk）[2021/7/14 0:51:19]

很多數字貨幣交易所不設杠桿交易，但在傳統金融市場這卻是一個非常常見的交易產品。其次對于小白用戶來說，在進行杠桿交易或保證金交易時不熟悉，而杠桿交易需要時刻關注幣價波動，計算爆倉節點，補充保證金等等。

基于以上兩點，AlamedaResearch孵化的數字貨幣衍生品交易所FTX推出了受眾主要為散戶的杠桿代幣。據了解，杠桿代幣本質是擁有杠桿功能的ERC20代幣，用戶只需要投入買幣的本金即可，不需要任何保證金。用戶在交易過程中僅涉及到買賣幣種時價格的變化，背后的杠桿操作則由FTX交易所來進行。

動態 | Galaxy Digital數字資本管理公司管理的初步資產為3.691億美元:金色財經報道，Galaxy Digital旗下Galaxy Digital數字資本管理公司（Galaxy Digital Capital Management LP）報告稱，其所管理的初步資產為3.691億美元。[2020/2/22]

值得注意的是，杠桿代幣模型中很重要的一點是，因為用戶只需要關注幣價的漲跌，不會面對爆倉風險，FTX平臺方能夠避免負凈值的情況出現。

目前杠桿代幣分為3倍牛證、3倍熊證和對沖三種，做多為牛證、做空為熊證，每一個證都代表了相應的杠桿倉位。假設當EOS3倍牛證凈值為$5,000時，用戶創建或購買10個EOS3倍牛證代幣，花費$50,000。當天EOS令牌漲了5％，從4美元漲到4.20美元。EOS牛證的資產凈值將從5,000美元增加到5,750美元，增加3*5％=15％。如果用戶以新的資產凈值出售他們的EOS牛證，他們將在他們的50,000美元投資中獲得7,500美元。

與累積增加的方式不同，杠桿代幣每天會根據市場價格重新調整倉位，將當日的盈利和虧損納入倉位計算中。假設上面的用戶在凈值為5,000美元的情況下購買了10個EOS牛證，那么EOS當天從4美元上漲到4.2美元，用戶的凈值增加15％，杠桿代幣會根據盈利額度進行相應的杠桿頭寸加倉。第二天EOS繼續上漲至4.5美元時，EOS牛證凈值為6,982美元，EOS上漲12.5％，EOS牛證上漲39.6％，上漲率大于普通3倍杠桿。反之，當EOS從4美元下跌至3.8美元時，EOS牛證凈值為4,250美元，下跌了5％，EOS牛證下跌15％，此時杠桿代幣會根據虧損額度進行相應的頭寸減倉。EOS繼續下跌至3.5美元時，EOS牛證凈值為3243美元，EOS下跌了12.5％，EOS牛證只下跌了35％，下跌率小于普通3倍杠桿。這樣的操作可以使用戶在正確判斷價格趨勢的情況下賺得更多，在錯誤判斷下減少虧損。

Sam表示，盡管當前已經有部分交易所上線了杠桿交易，但大部分交易所仍然處于空白階段，杠桿代幣存在的價值很大。同時，對交易所來說，上線ERC20的杠桿代幣比開發杠桿交易平臺要簡單直接許多。FTX希望開發出一個可以代幣化杠桿交易模式的幣種，使杠桿交易更加普及，有更多人能夠利用杠桿交易來進行對沖、投資等。在杠桿代幣中，用戶買賣數字貨幣的實質是在做杠桿交易，此舉能夠免去用戶計算杠桿、保證金等繁瑣事項。

杠桿代幣提升數字貨幣交易效率

實際上，FTX所發行的杠桿代幣與穩定幣有著異曲同工之處。同屬于數字貨幣卻又區別于其他數字貨幣，在代幣之外有著特殊功能。但不同的是，穩定幣在加密世界里的角色不可或缺，它錨定了實際購買力，從而與現實世界相連。

對于杠桿代幣來說，它同樣需要找到清晰的定位。

Sam對此的解釋是，一個方面杠桿代幣將杠桿交易代幣化、通證化，用戶通過買賣該幣種使其杠桿倉位可以在鏈上進行快速的移動，大大提高了數字貨幣整體交易的有效性和便捷性，同時又讓用戶的使用簡單便捷。

另一方面，通過代幣化杠桿交易模式讓數字貨幣市場上的對沖更普及有效。當前階段，在數字貨幣市場進行對沖時，風險轉移難以實現。比如對沖操作對技術性要求更多，在同時開多個杠桿倉位頭村的情況下，用戶需要多個杠桿賬戶及錢包，然后計算不同賬戶之間的倉位如何平衡，對于散戶來說體驗非常不友好，也因此選擇放棄這一交易方式。而杠桿代幣僅通過簡單的買幣賣幣行為就能達到一樣的效果。

據悉，當前杠桿代幣已經在ZBG交易所上線。在接下來的一段時間里，Sam透露將在更多交易所在上線杠桿代幣。

“對于散戶而言，不僅在不同交易所進行杠桿交易時學習成本很高，在面對加密貨幣的強波動性時，爆倉的風險也很高。我們其實真的想通過杠桿代幣，讓杠桿、對沖這樣的交易模式普及化。并且讓杠桿交易流程通過代幣化變得更便捷，兩點結合來提升整體數字貨幣的交易效率。”Sam如是說。

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