COIN:暴漲2月后行情突變，深挖比特幣回調5大原因，后市如何應對？_cointiger怎么樣

文|陳向明梁雨山

出品|火星財經APP

6月5日凌晨，比特幣再次上演下跌劇情，從7958美元直降至7500美元下方。與此同時，比特幣連續兩日暴跌對主流幣、平臺幣也造成沉重打擊。除BSV外，前十大幣種全線下挫，前100位加密貨幣中僅少數幣種窄幅上漲。

主流幣中，EOS兩日跌幅最為明顯，分別達到6.03%、6.37%，價格一度回踩至6美元左右，創5月24日以來新低。平臺幣方面，代表幣種BNB同樣大幅回調，價格跌破30美元，最高跌幅達4.87%。

兩派觀點回看比特幣暴跌

彭博社指出，在比特幣出現近兩年來最大月度漲幅后，人們對加密貨幣的狂熱開始消退。自4月份以來，追蹤漲跌趨勢的GTIVeraConvergence-Divergence指標首次發出賣出信號，意味著隨著近期比特幣的漲勢停止，其價格或將進一步下跌。資深交易員JakeStolarski表示：“由于市場情緒突變，關鍵技術指標無疑一直在制造市場波動。”

Dogecoin因一則TikTok挑戰視頻價格暴漲26%:Dogecoin（狗狗幣）在24小時價格從0.00229美元飆升至0.0029美元，一夜之間暴漲了26%。隨著市值從2.87億美元增長到3.57億美元，Dogecoin已經攀升至第33大加密貨幣。據悉，這一暴漲和短視頻TikTok的一個挑戰有關。5天前，一位名叫James Galante的Tik Tok用戶發布了一段視頻，標題為“讓我們都富起來”。視頻中他推薦每個人都投資25美元的Dogecoin，因為它是沒有價值的(0.0023美元)，等待它達到1美元，投資者將擁有10640美元。截至發稿時，該視頻已經獲得了57100個贊和近4000條評論。（AMBCrypto）[2020/7/7]

數字資產管理公司董事總經理蒂姆·恩內金、加密貨幣市場情報平臺CoinFiCEO蒂莫西·塔姆表達了相同的觀點。“加密交易社區一直在等待幣價回調，包括我們在內的大多數人都在等待幣價從高位回落25-30％。到目前為止，價格大約已回調一半”，“比特幣漲勢有些過猛，此次下跌是一次健康的回調”。

CBOE恐慌指數VIX暴漲32.02%，報76.35:CBOE恐慌指數VIX暴漲32.02%，報76.35。注：VIX是由CBOE（芝加哥期權交易所）在1993年所推出，是指數期權隱含波動率加權平均后所得之指數。恐慌指數=芝加哥期權交易所VIX指數（CBOE Volatility Index）（金十）[2020/3/16]

也有人根據加密資產的歷史行情來分析此次大跌。加密支付平臺UTRUST戰略主管亞歷山德羅·帕帕佐普洛斯表示，“在2017年的牛市中，比特幣從1000美元漲到2萬美元，過程中也經過幾次大幅度的調整。”他認為，9000美元至8000美元是首次調整，未來還會有很多類似的波動調整，它們是實現比特幣長期可持續增長的必要步驟。帕帕佐普洛斯表示，和市場調整帶來的風險相比，能否參與比特幣投資更值得投資者關注。

幣市回調的5種原因

1.比特幣巨鯨操縱市場

市場對此輪行情存在很多解讀，呼聲較高的解釋是比特幣巨鯨進行市場操縱，導致6月4日比特幣大跌。據在線監測機構WhaleAlert稱，在比特幣價格下跌之前，一名Coinbase用戶將2.5萬枚比特幣從錢包中轉移至Coinbase交易所。隨著比特幣價格跌破8000美元，和此次轉賬數額相同的比特幣于兩次單獨交易中，再從Coinbase轉移到未知錢包。有分析稱，比特幣巨鯨在Coinbase上高價賣掉比特幣，引發市場拋售，隨后再以低價回購獲得盈利。短短兩小時內，獲利超過1000萬美元。

分析 | BCH暴漲可能是市場對此前硬分叉過度反應的糾正:據trustnodes分析，首先BCH大漲可能是對此前BCH硬分叉市場過度反應的修正。另一個原因可能是BCH將在5月份進行升級，實現Schnorr簽名。第三個原因可能是，隨著區塊需求的增加，BTC中出現了一些擁堵，因此個人可能會使用BCH作為替代。不過，總體而言，這可能只是對其過度反應的一種修正。[2019/4/3]

但也有人表達了不同觀點。區塊鏈投研機構TokenGazer表示，此次比特幣下跌大概率是Bitfinex導致，而非Coinbase。據其數據顯示，在比特幣下跌期間，Bitfinex賣單數量遠超買單數量，而Coinbase賣單數量少于買單數。TokenGazer稱，Coinbase交易量大約是Bitfinex的1.5倍，但此次Bitfinex的交易量逼近Coinbase，同時Bitfinex拋盤數額比Coinbase更大且非常密集，由此推測，此次比特幣下跌大概率是Bitfinex所導致。

2.大型金融機構入場帶來的上升動力衰減

OCX暴漲330.67%:據X網行情顯示，其平臺幣今日暴漲330.67%，現價0.0767美元，成交量28737萬。據X網的基石投資方哈希資本葉丁透露，X網將推出全球生態建設計劃X-PLAN，該體系包括80%平臺當周手續費作為獎勵、云算力商城、超級節點、OCX抵扣手續費等。OCX是上述計劃應用場景中的燃料，用以打造X網的閉環生態圈。[2018/6/13]

受傳統金融公司入場的影響，比特幣價格在今年4月出現爆發增長。美國最大金融服務機構摩根大通在2月宣布推出自有加密貨幣“JPMCoin”，此后Facebook、富達投資、TDAmeritrade、E-Trade等知名科技、金融公司紛紛傳出正在進軍加密資產市場的消息。市場受到鼓舞，推動比特幣價格持續上升。

但從5月底開始，大型科技、金融機構入場帶來的上市動力逐漸減弱。同一時期，市場陸續傳出多個重大消息。BBC、《金融時報》接連曝光Facebook加密貨幣項目大量細節，《華爾街日報》報道瑞銀等14家國際銀行聯合發幣用于跨境交易結算等利好消息，但市場并未對此作出反應。

全球四分之三受DDoS攻擊網站為比特幣交易所 因比特幣價格暴漲:近期發布的《2017年第3季度全球DDoS威脅情況》報告指出，數字貨幣交易所是DDoS最頻繁的攻擊目標，由于比特幣價格暴漲，被攻擊對象中的四分之三均是全球各個比特幣交易網站。當多個用戶對目標系統的帶寬或資源進行洪流時，會發生DDoS攻擊，從而阻止合法用戶訪問該網站或服務。此外，包括互聯網服務供應商和在線運營網站等也是DDoS經常攻擊的對象，其中受到攻擊最多的網站主要來自美國、中國、香港和菲律賓等國家。[2017/12/12]

3.加密資產世界與美國監管機構的“戰爭”

在比特幣轉向下行通道后，SEC政策收緊以及監管層面的不確定性也讓投資者信心受挫，市場環境不斷惡化。北京時間6月5日，SEC正式對社交產品Kik提出起訴，稱Kik此前向美國投資者開展的ICO違反了“證券法”第5條的注冊要求，認為Kik在2017年進行的1億美元ICO為非法活動。

美國政府執法辯護和證券訴訟律師JakeChervinsky表示：“對于ICO，SEC會繼續關注加密資產欺詐行為。除了ICO，我認為接下來會看到SEC針對加密資產交易所，開展監管套利、交易員操縱市場等監管行動。”

不只有ICO，IEO被SEC列入重點關注清單。據區塊鏈媒體CCN報道，SEC執法部門負責人JohnReedStark表示將很快針對IEO推出監管行動。在5月舉行的紐約共識大會上，SEC數字資產和創新高級顧問ValerieSzczepanik也明確表示，凡是通過上幣收取費用、幫助IEO項目方吸引投資者的加密資產交易所，都將被歸入“從事經紀人或經銷商業務”之中。意味著，參與IEO的交易所和項目方都要接受SEC的監管。

4.降息預期導致幣市失血

在宏觀經濟層面，各國近期紛紛推出的降息政策也是幣市回調的潛在下跌原因之一。多國宣布降息以應對美元帶來的匯率沖擊，穩定經濟和就業率。在印度、菲律賓、馬來西亞、新西蘭等國宣布降息，澳洲聯儲也于6月4日宣布降息至1.25%，成為澳洲2016年8月來首次降息。

圣路易斯聯邦儲備銀行行長布拉德表示，考慮到國際貿易爭端和國內通脹疲弱給經濟增長帶來的風險，美國“可能很快也會宣布降息”。

美聯儲主席杰伊·鮑威爾在日前芝加哥聯儲舉辦的活動上發出信號，表示美聯儲已做好降息準備，將密切關注諸多不確定性局勢的進展，進而調整相應貨幣政策。在鮑威爾的暗示下，美國股市大幅反彈，美股三大指數均創1月4日以來最大單日漲幅。股市大漲導致大量資金外流，幣市同樣沒有幸免。比特幣在6月4日、5日兩天內跌幅超過11%，降息預期也是其潛在原因之一。

5.牛市里的正常回調

除以上4項原因外，也有觀點認為，此輪行情屬于市場的正常回調。區塊鏈研究機構通證通研究院近日在報告中指出，過去6年，比特幣單日漲跌幅超過10%共出現了150次，平均每半個月就會出現一次類似的“暴漲暴跌”，而“暴漲暴跌”往往集中在牛市末期和熊市初期。而比特幣價格短時大幅下跌在牛市行情中并不罕見，本輪上行周期開啟至今，比特幣價格收跌且日內跌幅超過8%的情況已經出現了7次。但在牛市行情中，“暴跌”往往很快就會被后來出現的大量買入盤所消化，短時下跌并不影響牛市行情繼續發展。

加密貨幣市場情報平臺CoinFiCEO蒂莫西·塔姆同樣認為此次回調屬于比特幣價格的正常波動，“與傳統市場相比，推動加密資產市場并不需要太多資金。但認為比特幣永遠上漲、不會回調的想法，肯定是錯的。”

后市研判：比特幣的大幅回調是否意味上漲已經結束？現階段如何投資？

針對比特幣的短期走勢，不少分析師認為7500美元是其關鍵點位。瑞海咨詢首席分析師Steven表示，7500美元將成為日線多、空爭奪的焦點，也是日內最主要的支撐位。他建議投資者注意7500美元附近的支撐力度，如果比特幣再次放量跌破7500美元，應該考慮離場觀望。此外，他還建議在7500美元抄底的投資者應該在7350附近設置止損位，以防價格再次大幅跳水。

火星財經特約評論員蔚藍表示，USDT場外溢價創出新高，ONE、LEO等次新幣逆市上漲，表明在市場動搖時，場內做多資金勇者正在調整目標，積極行動。

主流幣中，EOS、XRP、BNB、XLM、ADA跌至30日線，ETH跌破20日線，TRX下探15日線。30日均線的短線支撐目前是行之有效的指標有，從其下跌程度可看出諸多幣種孰強孰弱。牛市面對下跌，不應恐懼而是貪婪。充分利用下跌觀察真正的強勢幣種，積極調倉換幣，而不應該期待大幅調整，更不應該空倉等待。

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