加密貨幣:獨家專訪 | 孟巖：通證經濟早期的最大用武之地是金融，最大彎路是做傳銷盤_比特幣

“我們談通政經濟是指去做工業，做創新，做科技，但大家現在更感興趣的、覺得更實在的還是挖金子。”

近日，在接受火星財經APP專訪時，通證經濟發起人、CSDN副總裁孟巖分享了近期關于通證經濟的觀察和思考。他表示，目前通證經濟還處于早期階段，最大的彎路是打著通證經濟的幌子去做傳銷盤，做事實上的龐氏騙局。

他同時指出，金融是通證經濟在早期最大的用武之地，通證經濟要把現實世界當中的資產搬到數字世界中，要實現開放金融，而不是在加密數字世界里空轉。“這件事難度很大，無法輕松完成，最少也得十幾年。”

核心觀點如下：

1.通證經濟仍處于非常早期的階段，一是因為技術手段、基礎設施還不夠完善，二是因為監管手段還沒跟上。

2.通證經濟提供了一套與中心化體系相并行的模式，并不是在所有的情況下都比中心化要好，很多情況下中心化比去中心化要好。

3.金融是通證經濟在早期最大的用武之地，因為金融領域出現了過度中心化的情況，金融的決策中心與業務決策中心距離過遠，為強調開放、透明、高效的通證經濟帶來最好的用武之地，但真正的突破一定發生在邊緣地帶。

4.通證經濟元年還要繼續等待，屆時需要有一些企業以真正創造價值的方式，用通證經濟的結構建立起比傳統互聯網更有競爭力的用戶社群，體現出更大的競爭優勢。

獨家｜當前比特幣全網余額高于或等于1BTC的地址為82.43萬，較上周下降1.26萬:金色財經消息，據歐科云鏈OKLink鏈上數據顯示，比特幣24h鏈上活躍地址數逾80.67萬，環比下降10.52%；鏈上交易量近31.31萬BTC，環比下降13.05%；鏈上交易筆數逾25.91萬筆，環比下降12.57%。

當前比特幣鏈上地址余額大于等于 1BTC 的地址為82.43萬個，較上周下降12633個；地址余額大于 100BTC 的地址為16233個，較上周上升78個。[2020/9/21]

5.穩定幣是通證經濟的一個基石，對通證經濟的發展起著定海神針般的重要作用。

以下為專訪內容，由火星財經APP編輯整理：

“我們還處在挖金子階段”

火星財經：去年11月，您在做客「火星公開課」時曾表示，通證經濟一直都在，但為什么直到今天才把它提出來研究、實踐和改進呢？在您看來，通證經濟目前處于什么階段？該階段的特征是什么？

孟巖：早在上個世紀50年代，通證經濟就出現了。當時在幼兒園、醫院、養老院等特定場景，管理人員發明出一些代表不同權益的通證，比如小星星、小紅花等，通過設定一套規則達成管理目標。

盡管那時就有TokenEconomy這個詞，但通證經濟卻沒有發展起來，因為大家覺得它針對的是病人等特殊人群，認為這套體系沒有可擴展性，缺乏技術手段和基礎設施來拓展，無法普及到整個社會。

獨家 | 減產主線繼續，比特幣劍指1萬美元大關:據Huobi數據顯示，BTC現報9667美元，日內漲幅1.93%。針對當前走勢，金色盤面特邀分析師姥爺解盤表示：本輪核心主線不變，大勢也不存在改變。本人一直認為走勢良好且健康，雖然過程中有回調，但是上升趨勢還在，那么自然持倉看多。恰巧昨天文中還說，比特幣回調是買入時機。晚間時刻，減產幣系數表演。從盤面上看第一輪漲幅略小的BCH承擔了龍頭責任，帶領減產再度活躍，進而限制比特幣的回調力度。比特幣反彈新高，整體盤面的做多情緒被激活，下一步就要看比特幣打破10000美元關口帶來的市場增量變化。短期可能震蕩，但是中期格局依然看好。[2020/2/6]

區塊鏈的出現改變了這一現狀。你可以很容易地在全球范圍內發行通證，只要有具體的應用場景、管理目標和激勵制度，就可以設計并發行一個通證體系。

目前通證經濟仍處于非常早期的階段，主要原因有兩點：1.技術手段、基礎設施還不夠完善，不管性能、安全性，還是方便應用的程度，都還差得很遠；2.監管手段還沒跟上，如果整個基礎設施是去中心化的，你卻要用中心化的手段去監管，肯定不適配。

我舉個例子：大航海時代開始于1497年，但最早發現新大陸的人是在當地挖金子，工業革命直到18世紀晚期才出現，19世紀還曾出現淘金熱；至于美國，一直到1865年南北戰爭結束之后，才開始由農業國進入工業國，大家才開始覺得最好的賺錢方法不是挖金子，而是搞工業、搞創新。

金色財經獨家采訪 Usechain創始人兼CEO曹輝寧：EOS很容易受到黑客的攻擊:今日，360公司Vulcan（伏爾甘）團隊發現了區塊鏈平臺EOS的一系列高危安全漏洞。對此， Usechain創始人兼CEO曹輝寧表示，區塊鏈是一個分布式的多中心化的記賬方法，這種記賬方法保證了我們對系統的信任不是對某個人、某個超級節點的信任，而是整個社區相互全網廣播來相互信任，所以是非常安全的。現在很多項目是“偽區塊鏈”，要么沒有幣，要么沒有多中心化的記賬方法。EOS是一個偽區塊鏈的概念，很容易受到黑客的攻擊，每個節點是輪流做驗證交易的。并且會存在黑客和超級節點聯合攻擊網絡的可能，所以EOS網絡是非常不可靠的。21個超級節點只要有一個騙子，就會對整個網絡造成非常大的影響。此次漏洞是程序上的漏洞，超級節點的設計很容易被攻擊，一旦掌握了超級節點，就掌握了整個系統。[2018/5/29]

我們現在其實就處在挖金子的階段。我們談通證經濟是指去做工業，做創新，做科技，但大家更加感興趣的、覺得更實在的還是挖金子。

“最大的彎路是打著通證經濟的幌子去做傳銷盤”

火星財經：鑒于通證經濟仍處于初始階段，您覺得公眾對通證經濟的認知存在哪些誤區？在具體實踐中，有哪些難點？

孟巖：我覺得連誤區都談不上，當前最大的問題是大家還不理解通證經濟到底是怎么回事。不同的人有不同的理解，有的人從對自己有利的角度出發，重新定義通證經濟，有的人認為這是徹頭徹尾的騙局，還有的人過分樂觀，認為通證經濟會在短期內顛覆既有的經濟體系。

金色財經獨家分析 日本加強加密貨幣交易所監管是對《資金結算法》的進一步深化:金色財經獨家分析，日本金融廳（FSA）已經宣布將對加密貨幣交易所采取更加嚴厲的監管。日本關于虛擬貨幣的規制，主要規定于《資金結算法》，《資金結算法》（2017年4月1日實施）規定了虛擬貨幣的定義、虛擬貨幣交換業者的義務和處罰措施。虛擬貨幣交換業者是指依據《資金結算法》第63條第2款進行了登記的機構。根據《資金結算法》第63條第2款，未接受內閣總理大臣登記的，不得從事虛擬貨幣交換業務。據此，日本確立了虛擬貨幣交換業者的登記制度，并且，該制度同樣適用于設立在外國（日本以外）的虛擬貨幣交換業者，即，未在日本登記的外國虛擬貨幣交換業者，不得對日本國內人員進行虛擬貨幣交易的勸誘活動。同時，規定虛擬貨幣交換業者的義務包括（1）信息安全管理（2）向投資者提供信息（3）投資者的財產管理（4）與指定虛擬貨幣交換業務糾紛解決機構簽訂合同義務（5）提交業務報告（6）備案義務。此次日本金融廳對加密貨幣交易所采取更加嚴厲的監管是在《資金結算法》的基礎上對客戶KYC等規定的進一步趨嚴。[2018/5/7]

鑒于這些原因，很多人會在實踐通證經濟的過程中走一些彎路，其中最大的彎路就是打著通證經濟的幌子去做傳銷盤，做事實上的龐氏騙局，這是目前最大的問題，我們在實踐中已經看到這種情況了。

火星財經：這種情況能占多大比例？

金色財經獨家分析 成為投資組合重頭戲加密貨幣需關注兩點:消息稱，高盛報告顯示稱僅有3%的受訪者認為加密貨幣可以在投資組合中扮演一定角色。這顯示出加密貨幣的普及程度存在較大提升空間。投資組合的原則是將實現受益與分散風險相互結合，而加密貨幣中，相當一部分幣并不優質，存在歸零風險長期看收益性不確定；至于分散風險，幣圈跟風漲跌，價格存在關聯性，主流幣主導加密貨幣市場走勢，風險分散性較差；要成為主流投資品，有賴于價格進一步穩定，也有賴于市場逐漸滌蕩篩選形成更多穩定的幣種。但值得注意的是，加密貨幣市場目前幾乎獨立于現實世界之外，與傳統金融的產品存在弱相關性，這個角度來看，加密貨幣是一個很好的分散風險的選擇。[2018/4/26]

孟巖：具體比例我不敢估計，因為沒有做這方面的統計。我現在看到的案例中應該說大多數都是屬于這種。首先，他們沒有真正理解通證經濟；第二，就算他們真正理解了，也不一定愿意去踏踏實實地執行。

火星財經：如何判斷一個通證經濟系統是不是傳銷盤？

孟巖：這不取決于它采用什么通證經濟手段。判斷方法中最核心的是把通證經濟的外衣全部扒掉，回到最根本的價值點，分析這個價值點究竟是為客戶創造了價值，還是帶來了損失，

我現在看到一些項目搞了很多通證經濟的模式設計，但當探索到原點時，會發現它是讓用戶花很高的價錢去買很劣質的商品，因此在最根本的意義上，用戶參與這個經濟體是在蒙受損失，而不是獲取收益。

如果一個通證體系是想辦法讓每個人在里面付出一點代價，然后在該群體中重新分配，讓其中一部分人獲得很高的收益，這就是龐氏騙局。

如果把這個結構描繪成樹狀結構，在最末端的葉子節點上，你會發現每個人都蒙受損失，那么不管用什么手段來包裝，它依然屬于龐氏騙局。

通證經濟本身其實無關這個層面的特征，它解決的是如何去構造樹狀結構，讓整個結構的組織度更高，交易成本更低，更加潤滑，成員之間的信任度更高，但沒辦法解決結構本身是善還是惡的問題。

“金融是通證經濟的最大用武之地”

火星財經：現在有觀點認為很多中心化的系統本身運作得很好，沒必要進行區塊鏈改造，您同意這個觀點嗎？通證經濟現階段最適合的應用場景有哪些？

孟巖：我同意這個觀點。通證經濟提供了一套與中心化體系相并行的模式，這套模式并不是在所有的情況下都比中心化要好，正好相反，很多情況下中心化比去中心化要好。

權力和制度設計的中心如果跟信息和業務的中心重合，那么中心化的體系不一定不如去中心化，反而非常可能是要好于去中心化。

舉個例子，假如你是一家飲料公司的老板，掌握所有關于飲料的信息，擁有專業的團隊和知識，如果讓你去設計一個通證經濟體系，肯定比別人做得好，因為其他人不是信息、運營和管理實踐的中心。但問題是，在某些場合下，通證經濟的某些工具和手段其實不在飲料公司老板手中。

這最直接地反映在金融領域。通證經濟其實是一個很寬泛的概念，金融是通證經濟在發展早期最大的用武之地，因為金融領域出現了過度中心化的情況，或者說，金融權力被一小部分遠離業務一線的金融專業人士壟斷了，他們既不真的了解業務，也并不直接參與運營，甚至也不是業務生態的主要參與者，但是憑借著手里壟斷的金融權力，卻很大程度上控制了企業的命運。

在模式上，企業家明明知道如何最有效地使用積分來組織用戶社群、回饋用戶、跟用戶、合作伙伴以及其他利益相關方合作創建共生體，但會受到很多限制，很多的工具和手段不掌握在自己手中，而掌握在衙門里的政府官員、金融官員手里。這些官員當然也是精英，但無論如何他們不可能比企業家更了解行業，更知道如何提高效率，優化業務生態。

等到制定政策的時候，他也沒有精力很細致的調研，往往是為了方便自己的管理，拉出非常粗線條的規定，這個不讓你干，那個也不讓你干，各種限制的規則和數字，也不知道是經過什么樣的決策過程提出來的。就拿積分來說，就因為它又被濫用的風險，我們就把它管得死死的，關于積分用途、如何發放，何時發放、限量多少、能否流轉，等等，不問青紅皂白，也不容許你企業家發揮創造力，一限了之。只要不惹麻煩就行，至于這里頭壓抑了多少生產力、損失了多少效率，跟我沒有半毛錢關系。

現在的經濟體系中還有很大一部分創造力和效率被壓抑，等著被解放出來，這就是通證經濟的目標。

火星財經：就目前來看，全球的監管政策差別很大，既有美國、日本等國家通過立法手段加以規范，也有印度等地區極力壓制，通證經濟究竟需要什么樣的監管環境？

孟巖：這跟監管者采用的技術手段有關。技術手段越落后、監管能力越弱，一般對于創新所采取的態度越粗暴，要么放開，要么禁止，所謂的一管就死，一放就亂，客觀上這就是監管能力弱的體現。越是監管能力弱，越要表現出一刀切的粗放與強橫。監管手段越先進的政府，管理力度越大，越能夠有效地精細化監管，反而給企業的自由度大。

區塊鏈在創造通證經濟的同時，也創造了一種新的監管模式，叫做監管科技，它包含去中心化身份、開放透明的資產負債表、開放透明的數據和智能合約等，這些都可以為監管當局所用。用好了的話，完全可以以很低的成本實現強有力的自動化監管。監管能力上來了，就可以放心把更多的權力下放給經營者，由企業家來決定發什么樣的token，發幾種token，每個token綁定什么樣的權益等等，把長期被壓抑的企業家創造力釋放出來。

“狹義上的通證經濟元年還要等”

火星財經：目前越來越多的主流機構入場區塊鏈，一方面帶來了更多的資金，另一方面也吸引了更多關注，這是不是通證發展的新契機？

孟巖：是，但也沒有那么樂觀，因為我們目前還處在挖礦階段，大家努力去獲取基礎資產，而通證經濟強調的是把現實世界當中的資產搬到通證世界中，實現開放金融。這件事難度很大，無法輕松完成，最少也得十幾年。

火星財經：在穩定幣市場，此前USDT一家獨大，但現在越來越多的大機構也在涉足，包括摩根大通、Facebook等，您覺得穩定幣會成為通證經濟的現象級應用嗎？

孟巖：穩定幣的確是很大的應用。嚴格意義上來說，穩定幣是通證經濟的一個基石，它對通證經濟的發展起著定海神針般的重要作用。

我之所以看好穩定幣，不完全因為它對通證經濟的作用，還因為它與當前國際局勢、“一帶一路”戰略等有很多契合之處。一句話，穩定幣有可能實現數字美元的去中心化發行，甚至在某些領域動搖美元霸權。

穩定幣不僅對于通證經濟有很大作用，還有可能在中短期內掀起一場對傳統國際貨幣的風暴。跨境支付也包含其中，是通證經濟的一個基礎設施。

火星財經：“元年”一詞似乎在區塊鏈行業非常流行，比如公鏈元年、dApp元年等等，您認為什么時候是通證經濟元年？

孟巖：其實通證經濟的元年已經發生了，比特幣、以太坊等都是通證。在我看來，這屬于廣義的通證經濟，狹義上的通證經濟元年還要等，要有一些企業以真正創造價值的方式，用通證經濟的結構建立起比傳統互聯網更有競爭力的用戶社群，體現出更大的競爭優勢，這時候我們才認為狹義的通證經濟元年真正出現。

火星財經：進入2019年以來，交易所主導IEO，大機構排隊入場，比特幣價格屢創新高……您如何看待當前的市場環境？對于區塊鏈行業的參與者有哪些建議？

孟巖：就目前來看，一輪牛市的態勢初步形成，但不排除半途夭折。我的核心建議是吸取上一輪牛市的教訓，專注于價值創造。

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