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比特幣交易所最好的比特幣交易所

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VERSE:一文對比6大鏈上衍生品協議關鍵指標_KVERSE價格

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Time：1900/1/1 0:00:00

作者：Alphabeth Capital 分析師；編譯：Jordan，PANews

鏈上衍生品領域是DeFi中最具競爭力的領域，已有數十個協議上線，還有許多新項目即將推出，本文將重點分析6大鏈上衍生品協議關鍵指標對比。

雖然原始數據可能表明某個協議看起來是一項不錯的投資，但了解背景依然非常重要，尤其是協議設計和收入分成模式。

（注：上表數據截取時間為2023年7月24日）

GMX是一個永續合成去中心化交易所，其最知名的一個功能就是零滑點交易，從鎖倉量、交易額、費用和收益這些指標來看，GMX應該是當前規模最大的衍生品協議，他們與流動性提供者分享70%的費用收入，與GMX質押者分享30%的費用收入，使得 GMX非常受歡迎并且對投資者有吸引力，其市盈率（收入減去代幣激勵）為31.16，這意味著GMX“相當昂貴”，但投資者可能會以GMX v2定價，GMX V2將在幾周內推出，具有以下功能：

Getaverse CTO：Getaverse旨在打造行業DID信用協議標準:5月18日消息，Getaverse CTO Akhil Rajavaram在金色區塊鏈世界志的直播活動中表示，Getaverse旨在打造行業DID信用協議標準，為用戶提供一個去中心化、透明、可信的DID信用評估和認證系統。通過分析區塊鏈數據，Getaverse建立了一個由歷史交易活動和鏈上行為驅動的信用評估模型，為生態系統參與者提供信用價值賦能和信用風險預警，助力Getaverse合作伙伴和用戶共同成長。

截至目前，Getaverse平臺真實用戶突破49958，平臺SBT鑄造數量突破71555，可信驗證節點突破14900，各項數據均創新高。Getaverse投資機構包括KuCoin Labs、星合資本、東皓證券、LD Capital、AC Capital、ChainUp Capital等多家知名投資機構。[2023/5/18 15:11:55]

Chainlink低延遲預言機可提供更好的實時市場數據

Volatility Shares 申請發行杠桿式“2x Bitcoin Strategy ETF”:金色財經報道，根據在美國證券交易委員會（SEC）的一份備案文件，交易所交易基金發行方Volatility Shares申請發行“2x Bitcoin Strategy ETF”，該ETH尋求追蹤 S&P CME Bitcoin Futures Daily Roll Index（標準普爾 CME 比特幣期貨每日滾動指數）的兩倍回報數值，總費用率為 1.89%。[2023/3/31 13:36:47]

支持更多資產（不僅僅是加密貨幣）

更低的交易費用

滑點在GMX v1和v2將共存

隨著競爭的加劇，GMX市場份額正在逐漸減少，如果v2不能給平臺帶來更多的交易量和費用，GMX的合理價格可能會落到40美元區間，市盈率大約為20。

數據：某基金從Circle提取3.12億枚USDC并轉至交易所:金色財經報道，據Lookonchain監測，隨著Silvergate崩盤，加密市場暴跌，ETH的價格下跌了5%。在ETH暴跌之前，價格略有上漲。某神秘基金在上漲的8小時內從Circle提取了3.12億枚USDC并轉移到交易所。

此前報道，Coinbase在14小時前發推文稱，它將不再接受或發起與Silvergate的付款。13小時前，該基金開始從Circle提取USDC并轉移到交易所，然后在5小時前停止。在此期間，ETH的價格上漲了2%。該基金在40分鐘前從Circle中提取了1000萬枚USDC并再次轉移到交易所。[2023/3/3 12:40:20]

Huobi Global投資公鏈Cube，擬拓展Web3生態戰略:金色財經報道，加密交易平臺及區塊鏈解決方案提供商Huobi Global宣布投資公鏈 Cube，旨在拓展其 Web3 生態戰略，具體投資金額暫未披露。Cube 前身為 Cube Chain，是一個基于多鏈分層架構設計的新型、模塊化、免許可和 EVM 兼容公鏈，與Cosmos 生態系統兼容，據 Huobi Global 首席財務官 Lily Zhang 透露，Huobi Global 未來將繼續投資更多公鏈并致力于改善 Web3 基礎設施。（crowdfundinsider）[2022/6/14 4:24:19]

Synthetix允許用戶根據其原生代幣SNX鑄造合成資產，其他項目（例如Kwenta）可以使用Synthetix構建自己的前端，以允許交易者訪問永續DEX交易。在市值和收入方面，Synthetix的規模都是六大衍生品協議中最大的，他們將100%費用收入分配給SNX代幣質押者，而SNX質押者本身也是流動性提供者。

BridgeCoin已正式通過Certik安全審計:據官方消息，基于以太坊的去中心化支付項目BridgeCoin已于5月13日正式通過區塊鏈安全公司Certik安全審計。BridgeCoin是面向Web 3.0的加密貨幣，通過區塊鏈技術的加持，打造其它加密貨幣的統一兌換標的，形成規范化、全球化、國際化的加密貨幣體系。[2022/5/25 3:40:04]

為了刺激用戶提供流動性，Synthetix通過解鎖SNX代幣來激勵質押者，目前價值超過1億美元的SNX已作為激勵措施支付給了質押者，但該協議僅有3600萬美元的費用收入且市盈率為負——這意味著他們正在虧損。

按照目前的估值、費用和代幣釋放量，SNX似乎是一種非常昂貴的代幣。如果沒有額外的激勵措施，未來交易量可能會下降。

Gains Network是一個綜合衍生品平臺，允許進行加密貨幣、外匯和大宗商品杠桿交易，該平臺目前與GNS代幣質押者分享約33%的費用收入，與流動性提供者分享約17%的費用收入，但從今年九月開始，與GNS代幣質押者分享的費用收入比例將提升到61%，這一舉措可能會提升其估值。

Gains Network的市盈率是六個衍生品協議中最低的，只有10，價格/收入比為8.7，但在無激勵條件下交易額/鎖倉量比例較高，達到568，從關鍵指標、產品開發和未來更新這幾個方面來看，GNS可能是一個被低估的項目。

Perpetual Protocol構建在Uniswap v3智能合約之上，目前其80%的費用收入分配給流動性提供者，約14%分配給PERP代幣質押者。Perpetual Protocol年收入為140萬美元，而解鎖代幣的價值卻有280萬美元，這意味著其年收益為負。綜合各項指標，Perpetual Protocol似乎對投資者并不具有吸引力，很難與Optimism上的Kwenta (Synthetix)競爭。

由于使用LVL代幣進行了大量交易激勵，Level Finance協議在早期受到了很大的市場關注。目前Level Finance協議的交易量一直維持在數十億美元的水平，但由于代幣的發行量和價格下降，一些關鍵指標處于下降趨勢。

考慮到Level Finance具有與GMX類似的設計，交易額/鎖倉量比值達到1000似乎有點過高（可能有人為因素導致），需要注意的是，盡管Level Finance產生了大量費用收入，但收益卻是負數——這意味著該協議分發的代幣多于產生費用的代幣。

Level Finance將45%的費用收入分配給流動性提供者，10%分配給LVL代幣質押者，10%分配給LGO質押者（注：LGO是Level生態系統中的推出第二個代幣，具有治理權和財務權）。Level的一些關鍵指標，比如交易量，似乎因早期激勵階段而膨脹，但其收益為負，因此似乎不是一個有吸引力的投資選擇。

MUX Protocol既是一種交易協議，也是一個聚合器，該協議將費用收入的70%分配給提供ETH的流動性提供者和MUX代幣質押者。由于MUX部署在多個廣泛采用的生態系統上，比如永續交易平臺、期權平臺、投注平臺等，因此有不同類型的協議組合。MUX Protocol的市值較低，但可擴展性和可靠性表現較好，因此MUX可以看做是一個“有趣”的投資機會。