APX:UniswapX 協議白皮書_UNI

UniswapX 協議是為以太坊虛擬機實現的基于荷蘭拍賣的非托管交易協議。

UniswapX 聚合了鏈上和鏈下流動性，以不斷優化價格的形式將 MEV 內化到協議中，為用戶提供無需 Gas 兌換，并可擴展以支持跨鏈交易。

我們介紹了一種基于荷蘭式拍賣的去中心化交易協議的設計，該協議使用鏈下簽名訂單在鏈上執行和結算。

UniswapX 協議有幾個優點：

UniswapX 將路由和批處理外包給一組無許可的填單者（Fillers）。這些填單者可以將訂單路由到鏈上和鏈下流動性的組合，確保兌換者的訂單始終獲得最佳執行。

UniswapX 交易使用 Permit2 可執行的鏈外代幣，允許兌換者隱式把交易費用作為兌換的一部分，省去了要持有鏈上原生代幣的余額的要求。

與 Uniswap 協議上的兌換相比，兌換者不用為失敗的交易支付費用，并且批量結算和/或直接從填單者庫存中填充的兌換更省錢。

與 AMM 不同的是，UniswapX 將 MEV 內化了 ，通過將訂單產生的任何盈余以提高價格的形式返還給兌換者來減少價值損失。此外，UniswapX 的訂單更不容易受到搶跑的影響。

UniswapX 可以擴展到支持跨鏈交易，使兌換者可以無縫地交易 源鏈上的資產以換取目標鏈上所需的資產。

以下各節將深入解釋這些變化以及幫助實現這些變化的架構。

當兌換者通過 Uniswap 協議（v1、v2、v3 和 v4 [）進行交易時，他們會創建交易并簽名。這些交易指定一個輸入Token、一個輸出 Token、一個特定的執行路徑和一個最低輸出量。然后，兌換者將交易提交到內存池（無論是公共的還是私有的），然后由區塊構建者接收并包含在區塊中。

Circle和Uniswap聯合研究：DeFi可解決外匯交易風險問題，每年可節省300億美元跨境匯款成本:1月19日消息，Circle Internet Financial和Uniswap Labs在達沃斯世界經濟論壇上發表的一篇論文稱，每天約有2.2萬億美元的外匯交易存在協議中尚未結算的一方無法履行義務的風險，但分布式賬本可以通過同步結算解決這個問題。

研究人員認為，加密貨幣的創新可能是監管機構對這一主要金融穩定問題的答案。該論文總結道：鏈上外匯可以提供更快、更實惠的交易流程，以及更高的流動性和穩定性。研究人員還表示，通過DeFi，跨境匯款的成本可以降低80%，相當于每年可節省300億美元。（CoinDesk）[2023/1/19 11:20:35]

UniswapX 利用了 Permit2 ，這是一種代幣授權合約，為任何 ERC20 代幣引入了基于簽名的授權和轉讓。此外，UniswapX 還使用 Reactor  合約進行鏈上結算，Reactor 合約負責檢查交易的執行是否符合用戶期望的參數，并撤銷不符合參數的交易。兌換者必須首先授權 Permit2 合約。然后，通過 UniswapX 協議進行交易的兌換者不需要自己創建和提交交易，而是對交易訂單前面，訂單指定：

(1) 輸入代幣（即支付代幣）

(2) 一個輸出代幣（即獲取代幣）

(3) 輸入（輸出）量

(4) 一個起始輸出（輸入）金額

(5) 最低輸出（輸入）量

(6) 一個衰減函數

(7) 兌換期限

MakerDAO發起有關添加UNI-V2-DAI-USDC為抵押品等投票:金色財經報道，據官方博客消息，MakerDAO治理促進者已代表MakerDAO授權的參與者將一系列治理投票納入投票系統。具體包括：將UNI-V2-DAI-USDC（UniswapV2 DAI-USDC LP代幣）添加為抵押品；將UNI-V2-ETH-USDT（UniswapV2 ETH-USDT LP代幣）添加為抵押品；在Starkware上為dYdX創建多個Oracle等。[2021/2/2 18:39:39]

(8) 授權 UniswapX reactor 合約代其使用代幣

這些訂單由 MEV 搜索者、做市商和/或其他鏈上代理（統稱為填單者 filler）共同接收，并將其發送給 Reactor 合約。通過在鏈上提交兌換者的訂單，填單者代表他們支付 Gas 費用。這些費用通過會反映到執行的價格中，以便收回 Gas 成本。

Reactor 合約會調用填單者的 Executor 合約（執行者）， 指定填單邏輯， 一旦資產來源確定，Executor 合約就會將資產發送給兌換者，Executor 合約就會從兌換者的地址提取資金。最后，Reactor 會檢查訂單條件是否滿足。

UniswapX 并未規定填單者如何填充兌換者的訂單：流動性可來自 Uniswap 或其他 DEX 等鏈上流動性池、鏈下流動性或其他 UniswapX 訂單。多個訂單可以捆綁到同一筆交易中，也可以在鏈上原子執行其他操作。

為了向兌換者提供最佳執行價格，UniswapX 使用了一種我們稱之為荷蘭式訂單的訂單類型，它與荷蘭式拍賣非常相似。荷蘭式訂單的衰減特性在填單者之間創造了一個競爭市場，以盡快為兌換者找到最佳價格，同時為自己保留一些微薄的利潤空間。

UNI突破12美元關口 日內漲幅為9.38%:火幣全球站數據顯示，UNI短線上漲，突破12美元關口，現報12.0092美元，日內漲幅達到9.38%，行情波動較大，請做好風險控制。[2021/1/25 13:23:33]

普通限價訂單總是以其限價執行，而荷蘭式訂單則不同，它的執行價格取決于它被納入區塊的時間。訂單的起始價格是對兌換者來說比當前估計市場價格更有利的價格--例如，如果當前市場價格是1 ETH =  1000 USDC，賣出ETH訂單的起始價格可能是1 ETH = 1050 USDC。該訂單的價格會隨著時間推移逐漸下降，直到達到兌換者愿意接受的最差價格（例如1 ETH = 995 USDC）。

一旦有利可圖，填單者就有動力盡快填單。如果等待時間過長，他們就有可能將訂單拱手讓給其他愿意接受較低利潤的填單者。

UniswapX 協議可擴展至支持跨鏈交易，即兌換者用其在源鏈上持有的資產換取目標鏈上所需的資產。

跨鏈 UniswapX 有以下幾個優勢：

只要兩個鏈之間有信息傳遞橋梁，UniswapX 就能在任何兩個鏈之間提供快速兌換。

兌換和橋接合并為單個操作，兌換者無需直接與橋對接，無需在任一鏈上維護Gas代幣，也無需等待結算延遲。

UniswapX 可以提供從 L2 到其父 L1 的近乎即時的退出。

兌換者可以指定在目標鏈上接收原生資產或標準資產，而不是橋接資產。例如，主網上的 ETH 可以直接兌換為 Avalanche 上的 AVAX。

被動橋接風險降至最低。兌換者在兌換原生資產時不會承擔任何橋接風險，而填單者只有在通過橋接在鏈之間重新平衡資產時才會承擔橋接風險。

聚幣JFI流動性挖礦在Uniswap上線首日 JFI價格達2.25U:據官方消息，聚幣Jubi DeFi于9月30日19:00（UTC+8）開啟JFI流動性挖礦，上線2小時內，JFI在Uniswap價格已達2.25U。JFI流動性挖礦上線后，聚幣平臺JFI價格上漲20%，當前價格1.736USDT。

JFI是JuFi（聚幣金融）的治理代幣，用于社區管理和生態發展建設。JFI發行總量21,000,000枚，10萬枚已通過空投發放，90萬枚現已全數銷毀。其余2000萬枚中一半通過質押JT挖礦產生，另一半通過去中心化流動性挖礦產生。目前，JFI流通量僅10萬枚，JFI流動性頭礦收益率達161106.9%。[2020/9/30]

首先，我們將解釋 UniswapX 協議跨鏈的簡化版本，然后再將其擴展到更高效的樂觀版本。

為了啟動跨鏈訂單，兌換者需要簽署一份鏈外訂單，其中包括與單鏈訂單相同的參數，以及以下附加參數：

(1) 一個結算預言機 - 一個單向預言機，可以證明某個目標鏈上發生的事件。這可以是 Rollup 與其父鏈之間的官方橋、輕客戶端橋或第三方橋

(2) 填單截止時間 - 訂單必須在目標鏈上成交的時間

(3) 填單者保證金金額和填單者保證金資產 - 填單者必須在源鏈上存入的保證金

(4) 證明截止時間 - 填單者必須在這個時間之前，在源鏈上證明其完成了訂單

填單者保證金金額、填單截止時間和證明截止時間的參數不在本文討論范圍之內。

與 UniswapX 協議的單鏈實現一樣，兌換者的訂單會傳播到填單者網絡，填單者向源鏈的 reactor 合約提交訂單、兌換者的資金 和 填單者保證金以此來競爭執行訂單。

Uniswap交易費用約占以太坊區塊鏈費用的27%:Crypto.info數據顯示，以太坊區塊鏈上日交易費用約為520萬美元，其中Uniswap交易費用約為140萬美元，占總費用的27%。據悉，費用上漲可能會導致對以太坊的中期需求增加，無論用戶需要哪一類資產和智能合約，用戶都需要支付ETH。（U.Today）[2020/9/21]

填單者通過在目標鏈上轉移兌換者所需的資產來執行訂單。他們首先將資產發送到 reactor 合約，然后由 reactor 合約將資產轉發到兌換者的地址。目標鏈上的reactor合 約會記錄訂單已在指定截止時間前完成，并通過結算預言機將消息傳遞回源鏈上的 reactor 合約，確認兌換者的訂單已完成。

然后，兌換者的資產連同保證金被釋放給源鏈上的填單者。如果填單者沒有在證明截止時間前執行訂單，兌換者將從源鏈上的 reactor 合約處收到其支付的資產和填單者的保證金。

某些結算預言機的使用可能會過于緩慢或昂貴。例如，對填單者而言，執行從一個 Rollup 鏈到另一個 Rollup 鏈的兌換可能過于昂貴，需要超過七天的時間，并且在允許他們保管兌換者的輸入代幣及其初始保證金之前，至少需要在 L1 上進行一次交易。

樂觀的跨鏈協議可以緩解這些結算延遲問題，有效地在任何緩慢的橋梁之上構建一個快速而廉價的橋梁。

樂觀協議包括與簡化協議相同的參數，以及以下附加參數：

(1) 挑戰保證金金額和挑戰保證金資產--挑戰者必須在源鏈上支付的保證金金額。

(2) 挑戰截止時間 - 質疑者可以對填單提出質疑的截止時間。該期限必須在證明截止時間之前。

在協議簡化版中，填單者執行訂單的方式是：向兌換者索要訂單，并向源鏈 Reactor 合約提交填單者保證金，然后通過目標鏈上的 reactor合約將資產轉移到兌換者在目標鏈上的地址。reactor 合約會記錄該訂單已在截止時間前成交。

在最樂觀的情況下，填單者在填單截止時間前完成在目標鏈上兌換者的訂單，在質疑期結束前無人對訂單交易提出質疑，填單者在源鏈上收到兌換者的資金及其填單保證金。

為了讓填單者保持誠實，任何人都可以在填單截止時間之后、挑戰截止時間之前，使用源鏈上的Reactor合約挑戰填單者。如果填單者受到質疑，填單者必須在證明截止時間前使用結算預言機提供證明。如果填單者能證明他們在證明截止時間前完成訂單，那么他們就會收到挑戰者的保證金。如果填單者未能提供有效證明，則填單者的保證金將由挑戰者和兌換者平分，兌換者的資金將在源鏈上返還給他們。

UniswapX 協議不強制執行特定的衰減函數。同樣，該協議也沒有規定設置初始荷蘭式訂單價格的方法，但它包含一些可選功能，以啟用不同的機制。

荷蘭式訂單起始價格參數化方案的一種方法是，通過鏈外詢價系統（RFQ： Request For Quote）投票選擇填單者。為了激勵這個填單者網絡提供盡可能好的價格，UniswapX 允許訂單指定一個填單者，該填單者在短暫的時間內享有填單的獨家權利，之后荷蘭式拍賣開始，任何填單者都可以執行訂單。

RFQ 系統可能會受益于配套的補償或懲罰制度，以限制濫用這種專有權為填單者提供的自由選擇，并確保兌換者的用戶體驗不受損害。與訂單參數化設計一樣，任何此類系統都超出了核心協議和本文的范圍[2]。

Uniswap 治理可以對每個 UniswapX 兌換收取最高 0.05% 的費用，與 Uniswap v2 的最高費用相同。治理必須以每交易對為單位指定費用，費用必須是以基礎點為單位的整數值。治理還必須按鏈激活費用。

接口和錢包可以選擇對通過其平臺提交的互換收取額外的無上限費用。

UniswapX 協議從過去和現在的許多協議中汲取靈感。這并不是一份詳盡的清單。

許多協議已經認識到讓兌換者簽署訂單而使用實際交易，包括 0x 和 Wyvern 。包括 CoW Swap 和 dYdX 在內的一些協議都支持批量簽署鏈外訂單。Seaport 特別支持帶有衰減函數的鏈外簽名訂單。

荷蘭式拍賣在 DeFi 中有大量應用，包括 Seaport 中的 NFT 銷售、MakerDAO 和 Euler Protocol 中的清算，以及 DutchX 等協議中的交易。Stephane Gosselin 還曾在 EIP 2593 中提議使用荷蘭式拍賣作為確定交易費用的方法。

最近，1inch 在其 Fusion 協議中探索了簽名訂單與荷蘭式拍賣的結合。

包括 1inch、0x API 和 Paraswap 在內的項目為兌換者提供了跨各種鏈上流動池的智能訂單路由功能。其中一些項目還允許鏈外做市商通過 RFQ 系統提供訂單改進。

Summa 率先提出了通過單向消息傳遞預言機進行基于荷蘭式拍賣的跨鏈交易的想法。

Optics 、Nomad 和 Across 都采用了防欺詐結算設計，提供無信任和快速的代幣橋。

UniswapX 是一種無托管和無許可的交易協議，它使用荷蘭式拍賣在填單者之間創建一個有競爭力的路由市場，并利用鏈上和鏈下流動性的組合。通過將訂單結構化為 Permit2 可執行的鏈外簽名，該協議為兌換者提供了無Gas交易體驗。UniswapX 還可以擴展到支持跨鏈兌換，使兌換者可以近乎即時地將資產從 L2 橋接到其父鏈 L1。

登鏈翻譯計劃: https://github.com/lbc-team/Pioneer

Tiny 熊: https://learnblockchain.cn/people/15

learnblockchain.cn/article…: https://learnblockchain.cn/article/6200

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