Curve:金色觀察 | 逃出生天的Curve Finance還有多少信任值？_CUR

作者：Climber，金色財經

7月30日，智能合約編程語言 Vyper 的部分版本被發現存在嚴重漏洞，導致包括Curve  Finance 在內的一些重要項目遭受攻擊。據PeckShield統計，此次攻擊致使多方累計損失已多達5200萬美元。

其中，Curve Finance TVL從32.66億美元降至17.89億美元，降幅約為45%近乎腰斬。但尤為驚險的是，攻擊事件發生后CRV鏈上瞬時價格近乎歸零，若非 Chainlink 未能及時跟進報出最低價，那么建立在多個借貸協議上的 CRV 抵押債倉將直接面臨清算風險。

對此驚魂一幕，韓國排名前五的交易所紛紛表態提醒投資者謹慎看待CRV價值，有的甚至暫停了CRV的充值和提現服務。不過，鑒于市場價格反應，有網友表示受損流動性池僅三、四個，問題不大。吳忌寒則公開表態稱已抄底CRV，繼續看好Curve Finance。

以往Curve Finance曾多次遭遇清算危機，而此次尤為危險，那么這一DeFi藍籌項目究竟還有多少信任度值得投資者期待？

金色財經合約行情分析 | BTC持倉量重回高位，波動風險增大:據火幣BTC永續合約行情顯示，截至今日18:00（GMT+8），BTC價格暫報11748美元（+3.05%），20:00（GMT+8）結算資金費率為0.010000%。

BTC昨晚突破下跌反彈后的阻力位11500美元，放量上漲最高至11822美元。根據火幣交割合約數據，BTC當季合約成交額大幅上漲，持倉量同步增加，精英多頭占比略增，當季合約溢價穩定。BTC量價齊升，同時持倉量重新回到8月2日大跌前的水平，目前價格在11600美元上方盤整，大幅波動的風險增大。

USDT于火幣全球站OTC的報價為6.91元，溢價率為-0.55%。[2020/8/6]

減分項

1、三次清算危機

受此次攻擊事件影響，CRV在多個DEX上的交易價格均出現劇烈波動，其中Uniswap 上 CRV/WETH 交易對的瞬時價格最低一度跌至 0.08 美元左右。

而CRV 在多個借貸協議設有抵押債倉，特別是 Curve 創始人 Michael Egorov 分別在Aave、FRAXlend、Abracadabr、Inverse 上共抵押 2.92 億枚 CRV（約合 1.81 億美元），借出了 1.1 億美元資金，其綜合清算價格約在 0.4 美元附近。

金色晚報 | 6月23日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞：昆易鏈、比特大陸、海南自貿港

1. 云南構建1+2+N融合電商布局推動區塊鏈產業發展。

2. 昆明市啟動公共資源交易區塊鏈服務平臺“昆易鏈”。

3. 北京比特大陸：就公司生產經營等基本問題達成初步共識。

4. 玳鴿與螞蟻區塊鏈合作搭建區塊鏈生態服務體系。

5. 王方宏：海南自貿港將在2035年前建立區塊鏈金融標準和規則。

6. 畢馬威推出KPMGChainFusion 幫助客戶管理加密和傳統資產。

7. BCH開發團隊提出EMA等算法解決DAA問題 機槍池收益或將降低。

8. 加密銀行卡支付提供商WirecardCEO被逮捕。

9. BitMEX母公司HDR領投加密期權交易平臺Sparrow。[2020/6/23]

如果一旦 Chianlink 即使報出 0.08 美元價位，那么這些抵押頭寸無疑將會被清算。更嚴重的是，屆時FUD情緒蔓延，DeFi世界將面臨災難性影響。

類似的最近一次清算危機就發生在上月，dForce創始人Mindao發文稱，Curve創始人在Aave存了超過 33% CRV流通盤的代幣，但卻借出7100萬穩定幣，這存在極大風險。

金色晨訊 | 2月24日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：央行、G20財長、富國銀行、荷蘭

1. 中國人民銀行正式發布《金融分布式賬本技術安全規范》；

2. 推文數量和比特幣價格以及交易量似乎存在緊密關聯；

3. G20財長重申“全球穩定幣”在啟動之前需要進行評估；

4. ETH 1.0開發者或將導致ETH 2.0延期；

5. 富國銀行因長達15年的欺詐性銷售行為被罰款30億美元；

6. 報告：比特幣巨鯨地址持幣比例已降至11%；

7. 動畫《辛普森一家》中出現加密貨幣概念；

8. 荷蘭當局逮捕兩名使用加密貨幣洗錢的男子；

9. BTC現報9917美元，日內漲幅0.56%，主流幣普漲。[2020/2/24]

隨后幾天，Curve 3pool中的USDT出現輕微脫錨，USDT傾斜比例超74%。

對此，Curve Finance創始人不得不多次償還代幣以降低清算風險。其中最多的一筆為其關聯錢包將3800萬個Curve DAO代幣（相當于2400萬美元）存入去中心化借貸平臺Aave。

而去年11月份，CRV 曾遭到巨鯨做空，幣價最低到達0.4美元附近。借由Curve創始人向AAVE補充2000萬枚CRV及其項目推出的穩定幣CrvUSD白皮書發布，CRV才免于被大量清算的局面。

金色財經現場報道 CCC將與寶二爺合作創建新交易所 ClipperX:CCC創始人劉震在2018 Global Token Galaxy會議上提到，CCC將與寶二爺合作創建一家名為 ClipperX的新交易所，并將以絕不上空氣幣為己任，幫助行業更加健康發展。[2018/5/27]

2、流動性池傾斜頻發

2023年：

6 月 15 日，由于Curve 3pool中有2.05 億枚USDT 被售出，導致USDT 占比達 74.35%(301,753,409 枚)，并出現輕微輕微脫錨。

2022年：

11月10日，Curve 3pool中 USDT 占比已達 80.43%(742,416,062 枚)，而 DAI 和 USDC 的占比分別為 9.79%和 9.77%。

11 月 13 日，Curve 中的USDD/3CRV 發生嚴重傾斜，其中 USDD 占比達 81.76%（32,679,832 枚）；DAl 占比 2.99%（1,196,988 枚）；USDC 占比 3.00%（1,200,247 枚）；USDT 占比 12.23%（4,891,589 枚）。USDD 和 USDC 的兌換比例為 1：0.981282。

金色財經現場報道 石木資本Omer Ozden： 區塊鏈的法律也等同于一種科技:金色財經現場報道，在世界區塊鏈大會·三點鐘峰會宏觀經濟探討部分，石木資本董事長、真格基金海外投資首席顧問，優客工場聯合創始人Omer Ozden作了題為“中美區塊鏈進化論”的主題演講。Omer Ozden指出：中國正在經歷迄今發展最好的年代，Omer曾提出VIE模式幫助了中國眾多互聯網企業在美國融資。Omer說，法律科技是全球化的，是在全球范圍內分布應用，法律發展要跟上科技發展的變化，區塊鏈領域，每3-6個月法律環境就會改變，變化速度非常快，所以對區塊鏈說，法律也是一種科技。當前世界區塊鏈涌入部分國家地區正是看到了“法律就是一種科技”的價值。[2018/4/24]

8 月 26 日，Curve上rETH與ETH兌換比例跌至1：0.7917，流動性池比例嚴重傾斜，rETH 占比達 81.54%。

類似上述現象在Curve上還有多例。

3、生態項目依賴Vyper語言，審計缺位

Curve Finance上有多個流動性池采用Vyper語言編寫智能合約，根據安全公司 Ancilia 對受影響合約的分析，有136 份合約使用了帶有重入保護的 Vyper 0.2.15，98 份合約使用了 Vyper 0.2.15 版本，使用 Vyper 0.2.16和 Vyper 0.3.0公有226 份合約。

由于Vyper的代碼庫較小，容易閱讀，且對其歷史進行分析的更改也更少。因此當編譯器進行重大頻繁更改時，審計工作就難以同步。

7月21日與7月25日，Curve生態流動性平臺Conic Finance就因智能合約超出審計范圍而兩次受到黑客攻擊造成400萬美元損失。

4、做空流言，訴訟纏身

6 月 9 日，ParaFi、Framework Ventures 和 1kx 三家加密風投機構共同起訴 Curve 創始人 Michael Egorov 欺詐和盜用商業機密，導致 VC 承受經濟損失。

接著在6月12日，dForce創始人Mindao在提示Curve創始人抵押大量CRV借款穩定幣有極大風險的同時也提到，抵押自家幣做杠杠，看起來是惜售，實際上是一種引誘式做空。

類似Curve做空事件和流言也常見于網絡社區中。

加分項

Curve Finance由Michael Egorov創立，于 2020 年 1 月推出，旨在提供一個采用自動做市商 （AMM）架構構建的去中心化交易所（DEX），主要聚焦于穩定幣（USDT、USDC、DAI）、合成資產/衍生品/錨定資產（wBTC、renBTC、stETH）等。除以Ethereum為主要業務陣地外，還進行了多鏈部署。

盡管此次攻擊事件受損嚴重，但Curve Finance依然在DEX中位列第二。

評價一個項目好壞只需要將其與賽道龍頭進行對比即可，而與DEXs龍頭Uniswap 相比，Curve Finance有以下優勢：

1、效率和滑點

Curve 更專注于穩定幣交換，因此使用成本更低。由于 Curve 的機制和項目方合作，有更多種類的穩定幣和合成資產到 Curve 上組建流動性池，對于大部分穩定幣交易對，在 Curve 上可以直接相互交易。

另外通過限制池和每個池中的資產類型，不易受波動資產價格變動影響，Curve 最大限度地減少了無常損失。

2、合成資產

受益于與各項目方良好的合作關系，Curve 在 \)sETH 和 $renBTC 上擁有良好的收益。

同樣，由于充足的流動性 /LP 激勵，Curve 得了以太坊 2.0 質押協議 Lido 的支持，成為半官方的 \(stETH 池。

3、協議收入

Curve 中所有 Token 交換費用統一為 0.04%，存取款手續費在 0% - 0.02% 之間。但Curve 協議收入一半將分配給 \)CRV Token 質押者。

對于這種協議收入的分配定比，無疑將會為Curve帶來更多的用戶及LP。

4、生態數量

Uniswap上配套型項目稀少，而Curve生態項目眾多，就其生態重要性大致分為：核心生態項目，生態項目、合作項目、用戶項目。

而這些項目可以為Curve提供直接的協議收入，即流動性采購費用；為Curve的核心業務——流動性市場——在流動性募集或流動性采購上提供體驗優化或協助；吸收并增加CRV（或CVX）的鎖定，避免CRV流向二級市場。

結語

正如Vyper貢獻者@fubuloubu所言，找到此次攻擊事件的漏洞需要幾周到幾個月的時間，因此需要賞金計劃來幫助改進Vyper。但過于陳舊的Vyper版本依然需要進行升級或者遷移才能提供更高的安全保障。

就此次攻擊事件來說，并未對Curve Finance造成致命性打擊，也更談不上DeFi的末日來臨。同樣，加密市場依然是一座黑暗森林，無論看好或看跌Curve Finance，都要保持謹慎理智。

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