DDL:從Curve的有力競爭者到清算關閉 Saddle Finance是如何走到這一步的？_PADDY

原文作者：蔣海波，PANews

Saddle Finance 曾被視為 Curve 的有力競爭者，在 2021 年的兩輪融資中獲得了 Coinbase Ventures、Alameda Research、Polychain、Framework Ventures、Nascent、Electric Capital 等的 1180 萬美元投資。

8 月 8 日，Saddle 社區發起了關閉運營并清算資金的提案。根據 DeFiLlama 的數據，Saddle Finance 中的 TVL 只有 368 萬美元，治理代幣 $SDL 的市值僅 91.7 萬美元。它是如何一步步發展到如今的局面的呢？

Orderly?Network以2億美元估值從CoinDCX Ventures籌集新資金:3月28日消息，基于Near的DeFi協議Orderly Network 在戰略投資回合中從印度的 CoinDCX Ventures 籌集了一筆未公開金額的資金。Orderly Network首席運營官 Arjun Arora 表示，這筆資金是通過一項簡單的未來代幣協議 (SAFT) 實現的，估值為 2 億美元，與野村子公司Laser Digital投資時估值一樣。CoinDCX Ventures 上個月完成了對Orderly的投資，并補充說初步談判于 10 月下旬開始。

據悉，Orderly是CoinDCX Ventures的第十五筆投資。該風險投資部門于 2022 年 5 月成立，基金規模為1200萬美元。迄今為止，它已經投資了15家初創公司，包括 Stader Labs、Space & Time 和 Unstoppable Domains。[2023/3/28 13:31:36]

Saddle 和 Curve 的一項重要區別在于 Curve 是用 Vyper（也就是最近出現漏洞的編程語言）實現的，而 Saddle 將這些代碼移植到了 Solidity，這也使 Saddle 避免被近日 Curve 被盜問題的影響。

某地址從Curve上USDD/3CRV池移除約280萬美元的流動性:11月14日消息，派盾（PeckShield）監測顯示，0xdb29開頭的地址已從Curve上USDD/3CRV池移除約280萬美元的流動性，目前該流動性池中USDD占比約81%。[2022/11/14 13:02:10]

在 2021 年 1 月啟動之時，Saddle 就宣布在種子輪中獲得了由 Coinbase Ventures、Alameda Research、Polychain、Framework Ventures 等頂級 VC 投資的 430 萬美元資金。在啟動前，Saddle 也經過了包括 Certik、Quantstamp、OpenZeppelin 在內的多家安全機構的審計。

Saddle 在項目啟動時并未發行治理代幣，但基本確定會發幣。因為對于 DEX 而言，流動性至關重要，在 Curve 等項目發行治理代幣時也給了流動性提供者價值不菲的治理代幣獎勵。頂級 VC+ 多家安全機構的審計 + 空投預期，使 Saddle 在上線時就受到了很高的關注。

9.4萬枚ETH從Celsius網絡轉移至未知錢包，價值約3.27億美元:據Whale Alert數據，北京時間5月7日18:41:29，94614枚ETH（約3.27億美元）從Celsius網絡轉移到未知錢包，交易哈希為d3840ada4865fd6d3f55d0cc2da1f5e855c1821024b898b60ab704d1348a3d71。[2021/5/7 21:35:00]

過高的期待也帶來一些問題，在上線之初，流動性提供者蜂擁而至。由于 Saddle 和 Curve 的機制相同，一個池中包含多種同類資產，如果都用同一種資產添加流動性，會導致池中資產的比例和價格失衡，繼續添加流動性的人會遭受很高的滑點。Etherscan 上的一筆交易顯示，在 Saddle 剛上線時，某用戶在 Saddle 的 BTC 池中用 0.34 sBTC 換取了 4.36 WBTC，這就意味著流動性提供者遭受了永久性的損失，而這樣的套利例子在剛上線時很多。

Flare Network宣布將從COSTON1過渡到COSTON2測試網:據官方推特，Flare Network今天宣布正告別COSTON1測試網，并稱COSTON2將在接下來的兩周內投入生產。[2021/3/14 18:42:53]

2021 年 11 月 17 日，Saddle 宣布發行治理代幣并啟動流動性挖礦獎勵，將向用戶空投總量 15% 的代幣。2022 年年中，$SDL 代幣開始流通。除了 $SDL 空投外，還有其它項目也給 Saddle 的早期流動性提供者發放了獎勵，如 Keep Network 獎勵的 $KEEP，Keep Network、Saddle 和 Fold 均是 Thesis 旗下的項目。這就為 Saddle 在上線初期和空投期間帶來了很高的呼聲。

觀點：超1.5萬枚BTC從Coinbase Pro流向托管錢包，這是強烈的牛市信號:CryptoQuant首席執行官Ki Young Ju發推表示，CryptoQuant數據顯示，Coinbase Pro流出15,260枚BTC。Coinbase Pro上次出現如此大規模流出為BTC突破4.2萬美元前的最后一次下跌。此外，這些BTC接收方為托管錢包，只有活躍的轉入交易。因此BTC很可能通過“場外交易”（OTC）工具流向了大型機構買家。Ki Young Ju認為這是強烈的牛市信號。Altana Digital Currency Fund首席投資官Alistair Milne分享的數據顯示，24小時內，幣安和OKEx凈流出6,200多枚BTC，火幣凈流出1,079枚BTC。Bitfinex是唯一凈流入的頂級交易所，流入額為1,245枚BTC。[2021/2/1 18:37:54]

2022 年 4 月 30 日，Saddle 的 sUSD v2 池被盜，該池是 Synthetix 的 sUSD 和 SaddleUSD-V2 LP 代幣組成的流動性池，SaddleUSD-V2 LP 和 Curve 3 pool 的 LP 代幣一樣包含 DAI、USDC、USDT 三種穩定幣。

據 Rekt 報道，這是因為舊版本的 MetaSwapUtils 庫中存在一個錯誤，它在交易過程中沒有使用「VirturalPrice」（虛擬價格）來計算 LP 代幣的價值。黑客利用閃電貸進行了一系列 sUSD/saddleUSD-V2 的交易，操縱了 LP 代幣的價格，從而得到了更多的 sUSD。

Saddle 在這過程中被盜 1100 萬美元，但其中 380 萬美元被白帽黑客 BlockSec 返還，BlockSec 也因此獲得了 38 萬美元的賞金。Saddle 官方具有誤導性的發言也引起了用戶的不滿，如「用戶資金是安全的」，但實際僅指被 BlockSec 返還的部分。

從前文所述的 DeFiLlama TVL 圖上也可以看出，Saddle 中的流動性從被攻擊前的 2.8 億美元直線下降至攻擊后的 1.2 億美元。

2022 年 5 月，隨著 UST 的崩潰，Saddle 中的流動性再次下降至 7000 萬美元，并從此一蹶不振。

8 月 8 日，Saddle 社區的 SIP 提案建議解散社區并將協議的剩余價值分配給 $SDL 和 veSDL 持有人，提案給出的清算理由可以總結為以下幾點：

Saddle 的基本愿景已經實現，很多核心貢獻者打算在 2023 年 9 月 30 日之前停止工作。

近期的 Curve 黑客攻擊表明，協議可能因為潛在漏洞面臨風險。

協議的財庫價值已經超過協議代幣的流通市值，社區成員建議將 DAO 的 $ARB 空投分配給代幣持有人。

繼續運營也是一個選項，但需要支持社區多簽和 Delos HQ 多簽，這很難實現長期的協調和管理。

目前財庫持有的主要資金是從 Arbitrum 收到的 154.5 萬 $ARB，該提案建議將剩余的 DAO 資金全部清算為 $ARB，按持有的 $SDL 和 veSDL 權重分配給所有人。

根據提案，每個 $SDL 空投的 $ARB 價值約為 0.0026 美元。而截至 8 月 10 日，CoinGecko 顯示的 $SDL 價格為 0.00209 美元，低于預期的空投價值。

在項目幾乎無人使用，財庫又有剩余資金的情況下，清算確實是一個可行的結束項目的方式。在 Saddle 社區中，大多數人都同意清算。但對于具體執行還有一些疑問，如 $SDL 與 veSDL 的權重乘數，提案建議給 veSDL 4 倍乘數，$SDL 乘數為 1 ；對于快照時間，提案給出的是在以太坊區塊#17870642 處，但已經過去，這就意味著將資金存放在中心化交易所的用戶無法獲得空投。

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