BIT:歐盟《加密資產市場監管法案》（MiCA）解讀：實施背景、主要內容及同類型比較_ICA

作者： TaxDAO

近年來，加密資本市場發展迅速，成為西方年輕一代投資者追捧的對象，但如FTX等加密貨幣交易所的相繼破產，引起了各國金融監管機構的警惕。歐盟議會批準首個加密貨幣法規《加密資產市場監管法案》（MiCA）（MiCA 可能將于 2025 年 1 月開始實施。但是，穩定幣相關規則可能將在 12 個月的過渡期后于 2024 年中旬開始生效 。)，成為世界上首個引入全面加密法規的主要司法管轄區。本文將分析該法案的實施背景、主要內容和與其他國際監管框架（FSM Bill, CARF, CRS）的比較。

MiCA 的推出旨在為歐盟現有金融服務立法未涵蓋的加密資產提供法律框架；通過建立健全和透明的法律框架以支持創新，促進加密資產發展和更廣泛地使用分布式賬本技術(DLT)；確保適當的消費者、投資者保護以及市場完整性；考慮到一些加密資產可能被廣泛接受，將進一步增強金融穩定性。

波蘭、意大利加入歐盟知識產權局區塊鏈:金色財經報道，2021年4月17日，?歐洲知識產權局?(EUIPO) 在其 IP Register區塊鏈上創建了創世區塊。區塊鏈用于記錄商標和設計文件的所有注冊和更新。本周，EUIPO宣布波蘭和意大利的專利局最新加入該網絡，使網絡上的節點數量達到六個。[2022/11/26 20:46:38]

MiCA在推進實施的過程中也面臨著一些挑戰與風險。由于加密資產市場在不斷發展，新技術不斷涌現，因此確保規定與市場實踐保持一致或將面臨很大困難；因為市場上可能只有少數大型企業有能力滿足監管要求，實施MiCA可能加劇市場壟斷或寡頭壟斷現象；如果MiCA的監管標準與其他國家或地區的標準不同，歐洲的加密資產市場可能會面臨一定的國際競爭壓力，企業可能更希望將相關資產轉移至合規成本和監管要求較低的地區或國家；法案實施對于歐盟成員各國主管部門之間的積極配合和有效執行提出了更高要求，如果各國家在執行MiCA方面存在差異，可能會影響監管的一致性和效果。

歐盟成員國一致批準《數字市場法》:7月18日消息，當地時間18日，歐盟27個成員國一致批準《數字市場法》。這部法律對被歸為“看門人公司”的互聯網巨頭企業提出一系列規范性要求，包括不得濫用市場支配地位打壓或并購競爭對手、不得未經用戶允許強行推送廣告或安裝軟件，不得將采集的用戶數據移作他用等等。違者將被處以相當于該企業年營業額10%的高額罰款。（央視新聞）[2022/7/18 2:21:11]

MiCA主要覆蓋三類加密資產：

資產參考代幣 (ART)：通過參考其他法定貨幣或商品或加密資產（一種、多種或資產組合）價值來穩定自身價值的加密資產，比如 Digix(DGX)，用等價黃金儲備作為支持。

電子貨幣代幣 (EMT)：是通過參考其他法定貨幣價值來穩定自身價值的代幣。電子貨幣代幣與資產參考代幣的區別在于支持價格的底層資產配置。ART 是使用非現金資產或一籃子貨幣，相對比來講 EMT 則是僅使用單一貨幣，更接近于電子貨幣的概念，比如支付寶支付或微信支付。

美國、歐盟政府承諾從 SWIFT 系統中刪除“選定的”俄羅斯銀行:金色財經報道，美國和歐盟今日宣布了一項計劃，從環球銀行金融電信協會(SWIFT)中刪除一組俄羅斯銀行。SWIFT支撐著全球金融系統，每日處理數百萬條安全消息，幫助銀行管理世界各地的交易。該組織在聲明中表示，“我們承諾確保將選定的俄羅斯銀行從 SWIFT 中刪除。這將確保這些銀行與國際金融體系脫節，損害它們在全球運營的能力。”此外，該組織還承諾對俄羅斯央行采取行動。 “我們承諾采取限制性措施，阻止俄羅斯中央銀行以破壞我們制裁影響的方式部署其國際儲備。”（theblockcrypto）[2022/2/27 10:18:55]

其他加密資產：不屬于資產參考代幣和電子貨幣代幣的其他加密資產，比如實用代幣，其目的就是試圖提供對于商品或服務的數字訪問權限，使其能夠在分布式記賬技術上（DLT）使用。

谷歌瘋狂游說歐盟政界人士，希望修改《數字市場法案》:1月11日消息，據報道，谷歌正面向歐盟政界人士和官員瘋狂地發布廣告、電子郵件和有針對性的社交媒體內容，為修改歐盟針對大型科技公司的新法規做最后的努力。歐盟新法規《數字市場法案》的生效日期日益臨近，對于一些可能會產生嚴重商業影響的條款，之前可能還沒有引起谷歌高管們的足夠重視。

如今，谷歌正加強這方面的工作。一位谷歌內部人士日前表示：“公司的高層管理人員一直都知道《數字市場法案》，但他們現在才意識到其嚴重性。”[2022/1/11 8:41:36]

MiCA 中并未覆蓋例如 DeFi，NFT 和證券型代幣等符合其他受監管工具條件的加密資產。此外，中央銀行的虛擬貨幣（CBDCs）或其他國際公共組織（如國際貨幣基金組織）發行的數字貨幣同樣也不在 MiCA 覆蓋范圍內。

除了界定適用范圍外，MiCA 中還特別對加密市場濫用行為進行了規定，以防止操縱市場和欺詐行為，保護投資者利益，確保加密資產市場的穩定和透明。MiCA 中明確表示禁止任何形式的市場操縱行為，包括但不限于：

動態 | Bitpanda獲得歐盟支付服務供應商許可:據Bitcoin Magazine報道，奧地利加密貨幣經紀商Bitpanda獲得在奧地利作為支付服務供應商的運營許可。具體而言，該支付許可被稱為支付服務指令2（PSD2）許可，是歐洲經濟區（EEA）和歐盟服務提供商運營監督許可證。Bitpanda此后可為客戶推出新產品和服務，同時將遵守市場運營規則。獲得PSD2許可意味著該公司現在可以獲得銀行業的一部分功能，并提供超出其加密產品的新支付解決方案。[2019/4/5]

發布虛假或誤導性信息，包括虛假宣傳、誤導性聲明或其他欺詐性行為，以影響加密資產價格或引導其他市場參與者作出錯誤的投資決策

利用未公開的內幕信息進行交易，以獲得非公平的交易優勢

操縱加密資產的供求關系，通過虛構交易量或其他手段操縱價格

利用市場不足或其他漏洞，以取得非正當利益

依照 MiCA 之規定，代幣發行者需要獲取授權才能在歐盟提供服務。獲得授權需先向所在國家的國家主管部門提交申請，申請應包含與其業務和服務相關的詳細信息，包括但不限于業務模型、技術實施、白皮書、投資者信息等。對于代幣發行者資質可能會有一些要求，比如，資金要求和組織運營，滿足相關財、風險管理、合規性、公司治理等方面的要求，以確保代幣發行者能夠遵守相關法規且有足夠的財務實力來履行其承諾，并保護投資者的權益。隨后就會進入審查流程，國家主管部門可能將對包括對申請材料的審核，還可能會征詢歐洲工商管理委員會（ESMA）的意見，與申請者進行面談和調查，以確保其符合 MiCA 的規定。如果電子貨幣代幣發行者未能滿足 MiCA 的要求，或者在運營過程中違反了規定，國家主管部門有權撤銷其授權，禁止其在歐盟范圍內提供服務。

以下將對比分析 MiCA 和英國 2022-23 年金融服務和市場法案（草案）（FSM Bill 2022）。MiCA 和 FSMB 都涉及有關加密資產管理的相關內容。特別是在英國脫歐的背景下，英國在加密資產管理方面與歐盟 MiCA 的差異更是引起消費者和投資者的關注。

FSM Bill2022 和 MiCA 都將其定義為價值或權利的數字化顯示，差別在于 FSM Bill 2022 中加密資產定義涵蓋范圍更加廣泛。無論是否受到加密保護，只要可以用于支付，可以以電子方式轉移、儲存或交易，可以用例如分布式記賬等技術記錄或存儲數據的都被涵蓋在加密資產范圍內。因此，FSM Bill 2022 可能還適用于除穩定幣外符合上述條件的其他數字或加密資產。而 MiCA 則是強調使用分布式記賬技術或相似技術，且對加密資產進行了具體分類，并對不同類型的加密資產制定了相應的監管規則和要求。

MiCA 和 FSM Bill 都建議在加密資產進入受監管交易場所交易或公開發售時對其發行進行監管。MiCA 中主要是要求以‘白皮書’形式提供披露文件。英國則表示可能采取相似方式，但仍需進一步評估，可能考慮對發行人提出持續要求，因為英方認為傳統的證券披露合法性法規可能無法很好地運用在加密資產上。

MiCA 和 FSM Bill 在對于海外發行人和服務提供商的監管要求不同。MiCA 中要求發行人必須在歐盟建立法律實體；加密資產服務提供商同樣必須在歐盟進行‘實際管理’；至少有一名董事居住在歐盟，且在其獲得授權的成員國擁有注冊辦公室。而 FSM Bill 中明確英國想要對“在”或“向”英國境內提供的活動進行監管。對于是否需要在英國設立實體機構的問題并未明確。

表 1 主要加密資產監管框架對比

毫無疑問的是，《加密資產市場監管法案》將有助于提高加密市場的透明度和可信度，很大程度上保護消費者和投資者權益。然而，法案實施也將會面臨很多未知的新問題，導致市場上的短期波動。總而言之，該法案的實施將會是開創性的，還將可能對加密貨幣市場產生深遠的影響， 值得各方持續關注。

TaxDAO1

個人專欄

閱讀更多

金色財經

Web3活動

Techub Info

區塊律動BlockBeats

金色財經 善歐巴

金色早8點

比推 Bitpush News

SeeDAO見道

WJB

白話區塊鏈

Tags：ICAMICBILLBITethicaldilemmaShibanomicsBilliard Cryptobybit工作怎么樣

Gate.io