DEX:zkSync：如何找到不可替代的發展方向？_Optimism

TL;DR

1，zkSync處于發展初期，大量應用未上線，已上線應用以提供基礎功能的DEX、DeFi、橋、基礎設施、NFT為主。

2，zkSync1.0定位為支付解決方案，2.0解決“可組合”問題，要獲得突破性發展，zkSync需要找到不可替代的發展方向，也需要針對StarkWare構建差異化優勢。

3，zkSync生態項目的原創性、創新性，下一階段要實現的“隱私性”，可以成為zkSync的可拓展優勢。

4，zkSync有比較大的可能成為10億美元以上估值的獨角獸。

以太坊Layer2相對于altL1有著明顯的安全性和去中心化優勢。競爭公鏈經常被曝出宕機、安全事故，Layer2很少有這樣的消息。

在所有Layer2中，ZKRollup系的Layer2又是以太坊分支中最正統的。它在所有Layer2中最安全。而且隨著交易人數的增加，每個人分攤到的交易費會降低，有比較好的擴容效果。

因為這些原因，ZKRollup系Layer2廣受支持。例如錢包項目Argent就曾表達過對ZK系的偏愛，Argent表示不會支持OptimisticRollup生態，因為其將專注于ZK系的zkSync和StarkNet。

大家對ZKRollupLayer2的期待主要寄托在zkSync和StarkWare上。嗶嗶News研究了這兩個生態中的100多個項目，本文將解析zkSync生態的現狀、特點、挑戰、發展方向，以及未來展望。

1inch Network已部署至zkSync Era:金色財經報道，去中心化交易所流動性聚合器 1inch Network 增加了對 zkSync 的支持，zkSync 是一種用于擴展以太坊網絡的 Layer2 解決方案。[2023/4/21 14:16:58]

60個zkSync生態項目來源：嗶嗶News

zkSync概況

1，簡介

zkSync是由MatterLabs開發的Layer2，采用ZKRollup技術。zkSync最開始主打支付場景的擴容。因為gas費低，很多用戶用zkSync1.0做Gitcoin捐款。

2021年6月份，MatterLabs推出zkSync2.0，致力于解決DAPP間的可組合問題，以及擴容效果的進一步提高。

就發展階段而言，zkSync已經實現路線圖中的“可拓展支付”、“智能合約”目標，現在官方專注于升級2.0版本，對“智能合約”、“可組合性”的嘗試應該會有更多努力和改進。

未來，zkSync將陸續解鎖“隱私”和“去中心化”階段。ZKRollup的ZK部分在隱私保護上有天然的優勢，zkSync可以將這部分特性釋放出來。而去中心化則意味著MatterLabs取消對zkSync的控制。

2，融資信息

Crunchbase顯示，MatterLabs總共完成3輪融資，共融到5800萬美元。

3輪融資分別發生在2019年9月、2021年2月、2021年11月，其中Placeholder、1kx、DragonflyCapital全程參與3輪融資，聯合廣場風投和a16z參與了2輪。這些風投圈的名字足以說明權威投資機構對zkSync的認可。

Arbitrum宣布空投后，zkSync 與 StarkNet 上日活用戶數大幅增長:3月20日消息，Web3知識圖譜協議0xScope發推稱，在Arbitrum宣布將進行空投之后，zkSync與StarkNet上日活用戶數均增長了約 10 倍。

據Dune數據顯示，昨日共有17,012筆交易將2237.6枚ETH橋接至zkSync，共有8572筆交易將858.5枚ETH橋接至StarkNet，跨鏈橋接ETH至zkSync與StarkNet網絡的筆數均創單日歷史新高。[2023/3/20 13:15:01]

3，鏈上數據

TVL：5833萬美元。其中ETH、穩定幣是鎖倉額主力軍。zkSync生態的總鎖倉價值在主流Layer2中處于中下水平。

獨立地址數：超過33萬個。zkSync獨立地址數在Layer2中排名第二，僅次于Optimism，但是地址的日活躍比例非常低，目前只有0.04%左右。

來源：DuneAnalytics

近2周以來，zkSync生態平均每天只有幾百個活躍地址，日交易數也只有幾百筆，遠低于Optimism一天幾萬筆的水平。

這說明用戶看好zkSync整體的發展，已經提前部署了zkSync地址，但是生態還沒有發展到持續繁榮，用戶日日交易的階段。

Gas費：轉賬平均花費0.02美元，swap平均花費0.04美元。zkSync的gas費優勢比較明顯，交互成本大概只有以太坊主網的2%-5%。

Succinct Labs推出基于zkSNARKs的以太坊互操作協議Telepathy:3月17日消息，Succinct Labs 宣布推出基于 zkSNARKs 的以太坊互操作協議 Telepathy。該協議允許開發人員借助以太坊輕客戶端協議的安全性實現從以太坊到其他鏈的無信任通信。目前該協議已上線主網并發布 Demo 供用戶體驗。[2023/3/17 13:10:07]

Layer2gas費對比來源：l2fees.info

zkSync各維度的數據，如生態項目數量、日交易量、TVL、協議收入等整體還比較骨感，主要是因為zkSync生態還處在發展初期，已上線項目不多。

zkSync生態應用

zkSync還處在發展的初期，這體現在生態應用維度上，主要表現為大量項目未上線，已上線項目以DeFi和基礎設施應用為主，賽道比較局限。

根據統計，已經上線zkSync1.0主網或者2.0測試網的非開發工具類項目不到40個。其中有7個和NFT有關，是NFT市場或者比較容易開發的NFT項目，有5個是預言機、瀏覽器這樣的基礎設施，4個是錢包，DeFi和DEX分別占到8席和4席。

1，DEX

嗶嗶News統計到的DEX項目有11個，其中只有4個已經上線主網或者測試網。

DEX項目以訂單簿類DEX、AMM為主，兩者的代表分別是Zigzag、Sat.is，以及CryptSwap、SyncSwap。DEX作為通證swap平臺，既是生態剛需，在功能、協議收入、收益分配等維度上也已經有可參考模式，因此是zkSync生態中應用最多的賽道之一。

zkSync 2.0 新里程碑 Fair Onboarding Alpha 即將上線:2月1日消息，基于 ZK Rollup 的以太坊二層網絡 zkSync 發布推文稱，zkSync 2.0 的 下一個里程碑——Fair Onboarding Alpha 即將上線，其允許開發者在封閉環境中測試代碼，新的費用模型可以確保交易和區塊擴容考慮系統整體成本，改善證明生成性能并修復所有審計發現。

據悉，Fair Onboarding Alpha 的持續時間將與生態系統項目一起確定。在 Fair Onboarding Alpha 期間，系統將對外部用戶關閉，完成后將進入 Full Launch Alpha 階段并對外部用戶開放。[2023/2/1 11:40:27]

zkSync上已經可用的4個DEX來源：嗶嗶News

除了基礎的通證swap功能外，DEX們也在拓展一些額外的功能，例如Zigzag支持跨鏈，SyncSwap支持穩定幣封裝、質押、治理，WardenSwap提供NFT板塊。

2，DeFi

DeFi是zkSync當前階段最可探索的賽道。DeFi超越了基礎的DEX場景，對于項目方而言有一定的創新余地。在借貸、投資組合管理、永續合約等方向上，也已經有一些案例供zkSync生態項目進行借鑒。

zkSync生態中，創新類DeFi項目有不少已經在其他網絡部署，如專注于做穩定幣收益的GroProtocol、資管協議BabylonFinance。這些項目大部分在zkSync中處于未上線狀態。

zkSync原生的DeFi應用如Mute.io、Trustless對DeFi的嘗試主要圍繞質押、農耕等基礎功能。Increment致力于構建永續swap，是比較大膽的嘗試，目前也還未上線。

火幣將上線BNT、LUNA、FRONT和ZKS品種USDT本位永續合約:火幣合約平臺宣布將于2月23日14點上線BNT、LUNA、FRONT和ZKS品種USDT本位永續合約。[2021/2/22 17:39:50]

DeFi也是最受投資機構青睞的賽道。嗶嗶News統計到的16個項目中，7個有融資信息，比例高于其他賽道。機構布局的DeFi項目大部分也處于未上線狀態。

因此整體來看，zkSync上比較優質、有潛力，甚至殺手锏級別的項目還沒有就位，生態處在爆發前夕。

獲得機構投資的7個DeFi項目來源：嗶嗶News

3，基礎設施

基礎設施和錢包是機構熱衷投資的另兩大賽道。基礎設施主要是ChainLink、TheGraph等全鏈通用型基礎設施。這些項目有非常高的網站訪問量，體現出較高的使用率。

zkSync生態中的錢包與其他生態相比比較特殊。一些多鏈部署的通用型錢包如CoinbaseWallet在ZKRollup系Layer2中并不適用。Argent是ZKRollup系Layer2中最重要的錢包，并且為ZKRollup系Layer2獨有。

同樣的特點也出現在跨鏈橋賽道。通用型的跨鏈橋如Hop、Multichain等在ZKRollup系Layer2中也不適用。zkSync生態中主要使用Orbiter、LayerSwap作為跨鏈橋。

zkSync生態特點和優勢

1，大量項目未上線

如前文多次提到的，zkSync生態中有大量項目處在未上線狀態。已上線項目主要是一些提供基礎功能的DAPP，如AMM、跨鏈橋、支持農耕和質押的DeFi、錢包等。

這與ZKRollup系Layer2的開發難度有關。zkSync對以太坊的兼容程度不及Optimism和Arbitrum，這導致以太坊生態中的項目遷移到zkSync存在阻力，項目要在zkSync部署難度比較大。

所以我們看到已經上線的項目比較少，并且賽道比較局限。嗶嗶News統計的60個項目中，已上線比例不到60%。

應用也主要位于DeFi、基礎設施、NFT市場和易于部署的NFT項目等賽道，像GameFi、SocialFi等開放性的賽道還比較貧瘠。

2，原生應用較多

EVM兼容程度較差也帶來了zkSync生態的第二個特點，就是原生類項目比較多。在zkSync生態中，并未看到像Arbitrum、Optimism那樣項目大量遷移自以太坊生態的情況。除了基礎設施外，項目大多數為zkSync或者ZKRollup原生。

這一方面導致DAPP間的可組合實現比較慢。另一方面也意味著項目部署有一定的技術門檻，部署到zkSync的項目一般都有比較強的技術能力。

相比于直接從以太坊遷移項目+項目間直接實現可嵌套可組合，zkSync生態中的項目被要求更加“自力更生”，這為創新提供了土壤。

在嗶嗶News統計的60個項目中，同時部署到ZK系和OP系的占比只有23%左右。而專門部署到zkSync的項目占比接近50%。

ZKRollup系Layer2有自己獨立的錢包、橋系統，這是zkSync和StarkWare的共性。而在NFT、衍生品、DeFi領域，zkSync甚至相對于ZKRollup系Layer2也表現出“與眾不同”，有比較明顯的生態獨特性。

zkSync估值

目前對于zkSync的估值還沒有明確的說法，但是以下數據可以提供一些參考意義。

StarkWare總融資額2.73億美元，最新一輪融資1億美元，估值80億美元。

Arbitrum總融資額1.237億美元，最新一輪融資1億美元，估值12億美元。

Optimism總融資額1.785億美元，最新一輪融資1.5億美元，估值16.5億美元。

到目前為止，zkSync共完成5800萬美元融資。作為Layer2賽道四大種子選手，以及長期來看更有潛力的ZKRollup賽道的重要生態，zkSync凝聚著市場對ZK系Layer2發展的期望。無論是資金還是市場情緒，zkSync都有足夠的支撐。

此外，zkSync還承諾會有生態原生通證，未來zkSync去中心化運作，用戶通過質押通證可以成為網絡驗證者。這對市場有比較大的激勵作用。

從以上維度來看，zkSync應該能發展成為十億美元以上估值的獨角獸。

zkSync的挑戰與未來展望

zkSync面臨的挑戰主要來自altL1和對EVM高兼容的Layer2。

競爭公鏈有充足的資金，并且因為運作比較中心化，帶來了更好的用戶體驗。這些優勢已經為競爭公鏈吸引了足夠多的用戶和資金。近幾年Solana、Avalanche的發展我們有目共睹。但競爭公鏈宕機、安全事故頻發，安全性和去中心化是zkSync相對于競爭公鏈最大的優勢。

在Layer2賽道中，短期來看，zkSync的主要競爭對手是Arbitrum和Optimism。長期來看，zkSync和StarkWare將在ZKRollup系Layer2中角逐。

Arbitrum和Optimism因為采用OptimisticRollup，技術上比ZKRollup更好實現，所以對以太坊的兼容，以及生態本身的發展都要快于zkSync。

Arbitrum和Optimism已經獲得先發優勢。兩者生態中的項目、用戶、交易數據都優于zkSync。而zkSync還卡在開發進展上。ZKRollup的技術難度是zkSync發展過程中的最大阻力。但是一旦克服，ZK系將爆發出優于OP系的潛力。

此外，zkSync也需要構建護城河，發展出生態特色。正如Optimism強調公共物品發展，Arbitrum強調先發優勢和生態激勵，zkSync也需要找到不可替代的發展方向，或者應用賽道。

zkSync的初衷是提供低成本支付解決方案，并且獲得了市場認可，很多用戶通過zkSync1.0參與Gitcoin捐贈。在支付場景中，zkSync還專門開發了zkSyncCheckout工具，支持用戶向不同收款人進行批量轉賬。因此，zkSync1.0對于支付場景的定位非常明確，并且有效。

隨著zkSync2.0上線主網成為預期，zkSync的“可組合性”目標也被提上日程。在2.0測試網中，zkSync最大的特點是生態項目原生、獨特、創新、高質。這些或許是可拓展優勢。

未來，“隱私”也將被寫進zkSync生態基因中。目前強調隱私屬性的Layer2似乎只有Aztec。這也是一個可發展方向。

不過，這一切的前提是zkSync能夠擴充生態，擺脫初期生態貧瘠的狀況，補齊EVM兼容和DAPP可組合性上的短板。生態激勵計劃或許能提供幫助。

最后，同是ZKRollup系的Layer2，StarkWare目前的發展數據優于zkSync，尤其是StarkEx的數據。如何在ZKRollupLayer2中構建差異化優勢也是zkSync應該思考的問題。

注：本文不作為投資建議

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