ARES:加密ETF“費用戰”迫在眉睫 現貨BTC ETF成本是多少_ETF

作者：BEN STRACK，blockworks；編譯：松雪，金色財經

市場觀察人士表示，計劃中的以太坊期貨 ETF 擬議的管理費可能預示著一場加密基金費用大戰正在醞釀之中。

但這將如何影響現貨比特幣 ETF 的成本——以及投資者是否關心——還有待觀察，特別是因為美國證券交易委員會從未允許推出此類產品。

Roundhill Investments 在 8 月 4 日的一份文件中透露，其 Ether Strategy ETF 將收取 19 個基點或 0.19% 的管理費。

加密ETF為今年表現最佳的前五名非杠桿ETF，但僅流入1200萬美元:5月13日消息，2023 年表現最佳的前五名非杠桿 ETF 均與加密掛鉤，其中 Valkyrie Bitcoin Miners ETF（股票代碼 WGMI）以 119% 的幅度領漲，但截至目前加密 ETF 僅吸引了 1200 萬美元的資金流入，與整個行業 1180 億美元的流入資金相比只是一小部分。[2023/5/13 15:00:40]

0.19% 的費用幾乎是 Volatility Shares 計劃為其 Ether Strategy ETF 收取的費用的六分之一，該基金計劃啟動一系列類似的申請。 從現在到產品獲得潛在批準，這些擬議費用可能會發生變化。

數字資產管理公司3iQ在澳大利亞交易所上線兩個新的加密ETF:金色財經報道，數字資產管理公司3iQ在澳大利亞交易所上線兩個新的加密ETF，上市的3iQ CoinShares Bitcoin Feeder ETF (BT3Q)和3iQ CoinShares Ether Feeder ETF (ET3Q)都在澳大利亞注冊，為投資者提供3iQ的基礎ETF的風險，這些ETF位于加拿大，在多倫多證券交易所上市。該公司在周二的一份聲明中表示，基礎 ETF 投資于由 3iQ 審查的交易所和場外交易中心長期持有的比特幣和以太坊。該基金代表客戶持有約 12 億美元的加密資產，并不是第一個提供產品的人。聲明稱，這兩種基金均可通過 Cboe、股票經紀人或在線經紀賬戶進行投資，預計費用結構較低，總管理費用率為 1.20%。[2022/6/7 4:07:40]

管理費代表費用率的一部分，或用于支付基金運營各種費用的基金資產的百分比。

加密ETP產品提供商21Shares資產管理規模超過1億美元:位于瑞士的加密交易所交易產品（ETP）產品提供商21Shares今日宣布，它首次突破了1億美元的管理資產規模。該公司稱，歐洲散戶和機構投資者對其產品的需求正在增加。（TheBlock）[2020/8/17]

彭博資訊分析師 Eric Balchunas 和 James Seyffart 上周在推文中強調了 Roundhill 費用。

“費用戰已經開始，我們距離推出還有兩個月的時間，”Balchunas 說。 “ETF 恐怖穹頂生效了。”

動態 | 瑞士金融公司Amun獲監管機構批準 將向歐盟零售商出售加密ETP:總部位于瑞士的金融科技公司Amun AG周二宣布，瑞典金融監管局（SFSA）已批準其基本招股說明書，允許其在歐盟區域內上線加密貨幣相關投資產品，Amun AG將被允許在歐盟提供合規的加密貨幣 ETP。目前該公司還未宣布將在哪些交易所上市其產品，Amun 聯合創始人Hany Rashwan表示，預計到2020 年底將在三大歐洲交易所上市 ETP。Amun 目前提供9種加密貨幣ETP產品，包括BTC ETP、ETH ETP和 XRP ETP。目前主要通過 SIX Swiss Exchange、BX Swiss和 Boerse Stuttgart在瑞士和德國提供這些服務。[2019/12/10]

這與比特幣 ETF 有何關系

SEC 正在審查的擬議現貨比特幣 ETF 尚未透露其費用比率。

潛在的現貨比特幣 ETF 發行人 Bitwise 的首席投資官 Matt Hougan 在本月早些時候的一次網絡研討會上表示，基于期貨的 ETF 的費用比率可能預示著現貨比特幣 ETF 發行人可能收取的費用。

ProShares 比特幣策略 ETF (BITO)——最大的比特幣期貨 ETF，也是第一個推出的——費用率為 0.95%。 Valkyrie 比特幣策略 ETF (BTF) 也是如此。 VanEck 的比特幣期貨基金（XBTF）更便宜，費用率為 0.66%。

金融專業人士數字資產委員會 (DACFP) 創始人 Ric Edelman 在與 Hougan 舉行的網絡研討會上表示，他預計現貨比特幣 ETF 的費用比率將在 0.5% 至 1.0% 之間。

但 The ETF Store 總裁 Nate Geraci 在 8 月 18 日的一條推文中表示，現貨比特幣 ETF 的發行人可能會尋求擊敗 Roundhill 提議的 0.19% 的費用。

“本以為我們可以看到不到40個基點， 最終可能會比這個低得多，”Geraci 補充道。 “這將是殘酷的費用競爭。”

VettaFi 的金融未來學家戴夫·納迪格 (Dave Nadig) 表示，對于專注于任何另類資產類別的 ETF 來說，0.19% 的利率都比較便宜。

納迪格認為，加密貨幣期貨產品的發行人可能會收取比現貨產品更高的費用，并指出與期貨合約相關的展期成本。

“然而，由于現貨比特幣 ETF 將在很大程度上成為一種接入工具，我懷疑交易量將比費用比率重要得多。”

納迪格表示，如果 SEC 批準自行推出單一現貨比特幣 ETF，那么費用比率可能根本無關緊要，而 Grayscale Investments 和 VanEck 的數字資產研究主管則反對這種情況。

但他補充說，如果同時推出多個ETF，費用比率以及基金規模（可能由機構推動）對于ETF的成功將更為關鍵。

納迪格說：“你可以想象這樣一個場景，即有一個已知的開始日期，然后各種參與者悄悄地推動他們最大的 ETF 和對加密貨幣感興趣的貿易伙伴和客戶。” “在這種情況下，數量很重要，但費用比率可能很重要。”

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