LSD:Pendle 的無風險套利技巧！利率 Swap 居然這么好玩_stETH價格LSD幣

這個圖片是YTtoken的隱含收益率，可以發現隱含收益率從6月28日到6月30日基本是一路大跌在6月30日后，隱含利率才開始上漲，目前基本回到了合理水平。

什么是Pendle？什么是YTToken？

簡而言之，Pendle是一個可以實現固定利率/利率Swap的創新DeFi產品，最近乘著LSD的春風幣價/TVL雙起飛Pendle會將生息資產拆解為本金Token和收益Token，生息資產=PT+YT。例如1wstETH=1PT-wstETH+1YT-wstETH。

算法穩定幣協議UXD Protocol向代幣化國庫券投資平臺OpenEden投資500萬USDC:6月1日消息，Solana 生態算法穩定幣協議 UXD Protocol 表示，該協議保險基金中已向代幣化國庫券投資平臺 OpenEden 投資 500 萬 USDC，OpenEden 是由監管實體管理的智能合約保險庫，提供 7 × 24 小時美國國庫券訪問服務，UXD Protocol 從流動性池中獲得的利息將用于回購 UXP 代幣。[2023/6/1 11:51:21]

OpenSea 9月交易額不足3.5億美元，系過去14個月最低:10月1日消息，據 Dune Analytics 數據顯示，9 月 NFT 市場 OpenSea 交易額為 344,633,972 美元，創下自 2021 年 8 月以來的單月交易額最低值。歷史數據顯示，OpenSea 最高單月交易額發生在 2022 年 1 月，當月交易額接近 59 億美元，此外當前 OpenSea 平臺交易總額達到 40,083,391,695 美元。[2022/10/1 18:36:53]

PT在固定期限后，可以1:1兌換本金Token，但是在期限內無法獲得原本屬于生息資產的收益。

OpenSea已累計燃燒23萬個ETH:金色財經報道，IntoTheBlock發推稱，自引入 EIP 1559機制以來，NFT交易是最大的以太坊燃燒者，僅OpenSea就導致了23萬個ETH退出流通總量，隨著NFT交易量在1月達到頂峰，以太坊的凈發行量下降到歷史最低點，接近-2%。[2022/3/19 14:05:53]

YT在固定期限后會價值歸零，但是在到期前，持有YT會持續獲得生息資產的收益。

而PT的價格+YT的價格=生息資產的價格。所以PT&YT的價格隱含了：生息資產在該固定期限內的收益率。

而為什么YT-wstETH會出現連續下跌的情況呢？

原來這個一年期wstETH所對應的流動性池，是在28日上線，并且提供了最低13.2%最高25.4%的收益率

在熊市中，最高25.4%且極低無常損失的流動性挖礦機會，都要歸功于pendle創新的Pool所以很多嗅覺敏銳的小伙伴在提供流動性

提供流動性最省心、最快的方式，當然是Zapin啦，但是不知道大家有沒有注意到界面中的Priceimpact。

原來我們為Pendle提供的流動性，是「生息資產本體」與「PTToken」的代幣對。所以當我們Zapin提供流動性的時候，其實賣出了SYToken。官網有詳細的解釋

所以在新的流動性池建立時，會有無數小伙伴Zapin充值流動性，也就會讓SYToken不斷被賣出、SYToken的價格一直在變低。

而SYToken代表著wstETH一年的收益獲取權，所以SYToken的價格也就是wstETH這個生息資產的隱含收益率。在池子上線的一天內，隱含收益率最低被砸到了年化2.8%

希望這篇文章可以給大家分享一個賺取豬腳飯的機會。也可以幫助大家學習到什么是利率Swap，如何通過「對利率的觀點」賺取收益。另外一定要夸夸pendle團隊創造了這么創新的DeFi產品。可以讓更多小伙伴接觸Pendle使用起來。

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