比特幣交易:資本管制下的比特幣跨國匯款_買比特幣的平臺

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蒙代爾-弗萊明模型指出了貨幣政策中的“不可能三角”，即一個國家不可能同時實現資本流動自由，貨幣政策的獨立性和匯率的穩定性。在這個“不可能三角”中，大部分政府選擇了犧牲匯率穩定，實行浮動匯率制。

然而，市場經濟下資本自由流動的需求，和資本管制產生了根本性的矛盾。

Galaxy Digital資本管理公司管理的初步資產為4.049億美元:Galaxy Digital Holdings Ltd.宣布，其附屬公司Galaxy Digital資本管理公司（Galaxy Digital Capital Management LP）報告稱，截至8月31日，其所管理的初步資產為4.049億美元。（Newswire）[2020/9/15]

而比特幣的不斷成長，交易所和相關金融工具的完善，使得資本發現了一個理想的突破資本管制的工具：換匯者在人民幣交易所用人民幣買入比特幣，將比特幣轉賬到美元交易所，在美元交易所賣出比特幣為美元，即可合法合規，且幾乎無限制地將人民幣兌換成美元。

節點資本管理合伙人楊玉梅：“激進”是當前DeFi市場的顯著問題:8月21日，在以“DeFi-如何抓住大潮中的機遇？”為主題的金色沙龍中，節點資本管理合伙人楊玉梅在圓桌會議中表示，Defi項目最顯著的問題是太激進了，大家希望把幾年以后要做的事情現在來做，從而掀起一波“激進”的浪潮，但是以現在的技術和條件很難實現幾年以后的效果，因此，在現實與理想的落差下很容易喪失信心。所以目前的情況并不是說這個賽道不好或者泡沫太多，而是過于激進，大家可以稍微緩緩。另外對于市面上的部分項目，我認為不是資金池越大越好，而是要能夠與自身發展相匹配，也要與生態的發展相匹配，循序漸進擴大資金池才是健康發展的態勢。[2020/8/21]

這一途徑和轉口套利貿易等途徑的不同之處在于，轉口套利貿易必須有實體貨物進出海關，而政府也總是能在海關堵上類似漏洞。

BK資本管理公司創始人：華爾街擁抱比特幣將有助于推動加密貨幣:BK資本管理公司的創始人Brian Kelly在接受CNBC的采訪時稱，華爾街擁抱比特幣將有助于推動加密貨幣。[2018/5/9]

但比特幣作為互聯網上的貨幣，不存在進出口概念。不能說某個比特幣地址是中國的或美國的，即使政府禁止人民幣交易所向美元交易所轉賬比特幣，那也毫無意義，購匯者只需將比特幣提現到自己錢包，再轉到美元交易所即可。

政府除非禁止這一途徑的第一環，即人民幣購買比特幣，否則對這一途徑毫無辦法。

但政府即使食言之前中國人民銀行等五部委聯合發布的《關于防范比特幣風險的通知》，像俄羅斯一樣禁止比特幣交易，意義也及其有限。

目前比特幣交易所均執行了實名制和反洗錢條例，而關閉這些可控的交易所，只會將比特幣交易逼入場外和地下，使其更不可控。

通貨膨脹盧布貶值更加嚴重的俄羅斯，早在2014年2月就禁止了比特幣交易。但從LocalBitcoins上俄羅斯的交易量可以看到，這種禁令基本上沒有什么意義。

唯一能限制此途徑兌換外匯量的，是比特幣本身市場容量的大小，當換匯者在人民幣交易所大量購買比特幣，并在美元交易所賣出時，人民幣和美元交易所之間就會出現明顯差價。

在2015年11月的比特幣行情中，有分析認為中國收緊資本管制是行情啟動的原因之一，依據是人民幣和美元交易所出現了前所未有的長時間高差價。

在價差較大時，套利者就會開始出現，從貿易公司到地下錢莊，甚至每個人都可以進行套利。例如個人使用年購匯額度5萬美元，匯往美元交易所購買比特幣，然后將比特幣轉到人民幣交易所賣出，以套利空間6%計算，一次無風險套利收益約3000美元，相當于4.5個月的人均工資。

這一換匯閉環的本質是：換匯者承擔一定的匯率損失，以比特幣為媒介，使用了從個人到組織機構的美元購匯額度，將人民幣兌換為美元。

在美元作為全球結算、流通、外匯儲備貨幣的情況下，在中國GDP不足美國60%的前提下，人民幣M2達到了美元M2的1.8倍。