Solana:Aptos上線，大概率又是一個天亡項目_APT

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最近市場最大的熱點，就是天王級項目Atpos主網上線。

從18號開始到19號，FTX、Coinbase、Binance前腳接后腳的發布公告說準備上線Aptos。

過去Crypto創造了很多單幣過億的神話，并且這些神話好像都集中在公鏈項目上。所以對于新公鏈項目，尤其是Aptos這樣團隊履歷風光，頂級機構瘋狂的項目而言，引發的關注度更高。

大家都想找下一個ADA，Solana，實現幾十倍、上百倍的回報率。但現實是，如果真去沖APT的二級，那么極大概率就是被掛在旗桿上套牢。

Aptos與社交媒體應用Chingari整合后新用戶增長達900%:金色財經報道，Aptos 區塊鏈與Chingari（之前由Solana提供支持的印度社交媒體平臺）整合后，活動激增。鏈上數據顯示，新增用戶數環比增長900%，每日鏈上注冊用戶數接近9萬。 Chingari于7月6日開始遷移到 Aptos，尋求在 2022 年 Solana 網絡中斷后增強用戶體驗。截至7月14日，Chingari 占 Aptos 區塊鏈上所有日活躍用戶的80%，占網絡上支付的所有Gas費的50%，環比增長超過500%。交易量也增長了150%，達到每天近200 萬筆。[2023/7/21 11:08:07]

首先是行業環境不同。說人話就是好東西沒有好價格了。舉個例子，過去創造大空翼神話的IOTA是ICO項目，起步價是43.4萬U；NEO的單幣0.159U，總量一億枚，總市值只有0.15億U。

韓國3A游戲工作室NPIXEL將在Aptos上推出Web3游戲“GranSaga：Unlimited”:1月3日消息，韓國3A游戲工作室NPIXEL將在Aptos上推出一款大型多人在線角色扮演游戲（MMORPG）“GranSaga：Unlimited”，它將基于NPIXEL的原始Web2游戲GranSaga，用戶將有機會賺取游戲內資產并將游戲設備鑄造為NFT，并能夠在Aptos網絡上構建的各種NFT市場中自由交易，該游戲將首先在PC平臺上推出，隨后將能夠通過移動智能手機訪問游戲，此外測試將于2023年第一季度開始，預計將在第二季度全球發布。

此前金色財經報道，去年11月Aptos宣布與韓國3A游戲工作室NPIXEL達成合作，NPIXEL將在Aptos上構建Web3游戲生態系統METAPIXEL。（VentureBeat）[2023/1/3 22:22:14]

這樣極低的價格碰上爆發性的增長，才出現了神話級的投資回報率。后續包括Solana、Terra也是一樣。Solana的A輪融了3200萬，估值幾億美金，而Terra的種子融資也只有3200萬美金。并且，在他們上二級的時候，估值都不高。

Deri Protocol宣布獲LD Captial等投資:去中心化衍生品交易協議Deri Protocol公布5位投資方，分別是LD Captial、FBG Captial、Bixin Ventures、Lotus Captial和Black Range。[2021/4/11 20:08:30]

但Aptos的起步估值是多少呢？27億美金，是當時IOTA的6279倍，NEO的169倍，Near的2.7倍。易地而處，能在IOTA拿到1萬倍收益的大空翼，換成Aptos只有1.5倍；Near到現在對比上幣前的估值都只有2.5倍的回報率，用Aptos起步價來算還要倒虧。

更何況，這還是上幣前的估值，上幣后加上市場的FOMO呢？

現在的情況是，APT總量是十億枚，質押了8.2億枚，80%以上的代幣被鎖定，剩下的2億流動性隨時準備砸向市場。同時，極低的流動性，更加方便做幣值管理。

Continue Captical創始人匹馬：SushiSwap大概10天后進行LP遷移:近期新協議SushiSwap發展態勢迅猛，截止發稿時其鎖倉量已突破10億美元，占 Uniswap14億鎖倉量的70%。

而面對這一情況，加密投資機構Continue Captical的創始人匹馬表示，Uniswap V3版本開發一直在推進，據傳聞表示V3面世時會同步推出代。而SushiSwap會在大概10天后進行流動性提供者（LP）遷移（注：即 SushiSwap 遷移出 Uniswap 協議，將其界面中的流動資金轉移到原生的AMM中）。

如果Uniswap V3版本提前發布，推出流動性挖礦，用戶是否會選擇跟隨SushiSwap遷移或成為一個問題。如果不遷移，流動性提供者可以獲得的代幣就是Uniswap自身的代幣。

匹馬點評到：現在看來，不僅DEX競爭大賽緩緩拉開，在開源的狀態下，其他賽道的競爭也將陸續展開各個項目的護城河到底是什么，如何面對強大的Fork和治理改進，在助力項目設計Token模型的時候真的需要深入的思考。[2020/9/1]

你說機構不會因為Aptos的價值長期持有APT嗎？也許會有，但絕對是極少數。過去nansen統計了一個數據，統計了包括紅杉在內的七家頂級加密VC，其中有5家都是有幣就扔，只有紅杉等兩家的地址在收到代幣以后沒有移動。

因為大部分VC并不是價值投資者。資本市場分一級和二級的原因，就是為了給一級市場的投資者提供更好的退出渠道，從而推動一些資本對項目進行早期投資，更好地推動技術進步。

再加上過去從互聯網時代延續的思維模式。VC機構一貫是靠鼓吹泡沫來拉高估值，并且讓下一個VC或者直接讓二級市場接盤。

這并不是什么壞事，因為從一級到二級的時候，VC的使命已經完成了。后續需要的是二級市場同樣認可項目投資價值的基金來接盤。說到這，就不得不提一下現在Crypto最大的問題，那就是二級市場太過散兵游勇。

簡單來說就是一級和二級倒掛。一級市場大量的VC機構在撒錢，尤其是在爭搶龍頭項目的過程中，導致優質項目估值不斷飆升。

但二級市場中除去BTC和ETH之外，并沒有多少項目能得到公募基金的支持。一方面是因為政策原因，并沒有大型合規的基金；另一方面就算是有，以項目本身的流動性和市值，公募基金也不屑于去投，因為吃不下多少資金。

這樣一來，就會出現一種局面。那就是VC在二級尋求退出紛紛套現離場，而真正能接盤的就只有被FOMO起來的散戶和零星的一些大戶。

市場熱點少，資金集中的情況還好說，比如牛市中是可能接得住。但大概率是二級市場組織起來的資金并不能接住來自一級市場的拋壓。因為一級市場的價格天生就比二級低太多了，即便是砸到破發一級還是有的賺，二級市場接盤的就倒大霉了，買了又跌，跌了又怕，怕了又割，惡性循環之下就會把幣價帶崩。

這樣的情況過去經歷的還少嗎？但凡是機構推動的項目，基本都是這樣的劇本，從CRV開始，到DYDX、IMX，再到Optimsim、以及現在的Aptos，未來的SUI，都會，或者將會是這樣的狀態。

說白了，行業發展到現在，公鏈只是資本的投機游戲，因為只有公鏈這樣的題材才能去承接那么大的資金體量，去吹噓一個又一個估值泡沫。而其他的賽道細分項目，是沒辦法、也沒必要去塞那么多錢進去。

這就是問題的本質。

不過有意思的是，很多人對Aptos的關注點都被資本和公關營銷、KOL帶到了對MOVE這種編程語言的關注上。竊以為，過于在意這些東西，是很難走出來的。

舉個例子，假如你是一個公鏈用戶，你真的會關注他用的是什么樣的編程語言嗎？并不會，你只會關注你的產品體驗-----更何況，作為外行，你真的能明明白白分清楚哪個語言到底更好嗎？

現在的Crypto都還沒走到產品落地的時候，那么即便是用投機的思維，你覺得Atpos有什么樣的機會，能跟ICO、DeFi、NFT一樣，帶出來全民性的賺錢效應，推動市場走強？

如果沒有，那么只談技術，ICP那么強的技術，現在是什么樣呢？而后期爆發走強的Solona也不是因為強調的技術有多少，速度有多快，而是接上了NFT的風口，才一飛沖天的吧？同樣的還有Flow、AVAX，包括BSC和Waxp也是一樣。

總起來一句話。對于公鏈的投資，所謂底層技術，編程語言乃至是否真的能實現“高性能”都不是最核心的投資參考依據。同時這些東西又會讓你走入極大的誤區，搞又不能完全搞明白，懂一點不懂一點，投出去的結果就是可能虧，有可能賺，自己也不知道。

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