USD:穩定幣報告：在DAI和ETH之間反復存貸款 可產生3.18 倍存款和 2.18倍的借款_MDAI價格

上周，USDC 的流通量增加 7230 萬，市值達到 11.11 億美元。

DAI的流通量增加 2791 萬，市值達到 2 億美元。

USDC 和 DAI 的流通量最近持續增加，USDT 暫停增發。

經過理論計算，1美元的DAI 最多可以產生 1.82 美元 DAI 和 1.36 美元 ETH 的存款，以及 0.82 美元 DAI 和 1.36 美元 ETH 的借款。因此，在DAI和ETH之間反復存款、貸款，理論上最多可以產生 3.18 倍的存款和 2.18倍的借款。

我們首先回顧在過去的一周（2020 年 7 月 4 日 ～ 2020 年 7 月 10 日，下同）中，各穩定幣基本信息的變化。

算法穩定幣今日平均漲幅為16.25%:金色財經行情顯示，算法穩定幣今日平均漲幅為16.25%。8個幣種中8個上漲，0個下跌，其中領漲幣種為：BAC(+59.08%)、ONS(+37.85%)、BAGS(+18.55%)。領跌幣種為：FRAX(-0.69%)。[2021/9/9 23:12:55]

市場流通量

來源：MYKEY，Coin Metrics

穩定幣流通量持續增長，目前主要穩定幣市值達到 122.35 億美元。

媒體：穩定幣2020年實現三位數的增長 但機構競爭對手已迫在眉睫:自2020年初以來，穩定幣USDC的供應量增長了250%，其中僅在過去兩個月就增長了80%。今年年初，USDC的市值接近5.2億美元，目前以18.6億美元的市值排名第16位，比除了市值145億美元的Tether （USDT）以外的所有主要穩定幣高出至少四倍。與此同時，其他穩定幣（大部分與1美元掛鉤）今年也有顯著增長，其中DAI和BUSD從2020年至今分別增長了970%和800%。但是，在大型金融機構和公司用自己的代幣化貨幣進入競爭之前，市場正在競爭建立穩定的代幣以鞏固市場份額。（Cointelegraph）[2020/9/11]

過去一周，穩定幣市值增加了約 8515 萬美元。USDT 在幾條公鏈上均沒有增發；USDC 的流通量再次增加 7230 萬，市值達到 11.11 億美元；DAI的流通量增加 2791 萬，市值達到 2 億美元；GUSD 的流通量增加 25 萬；PAX、BUSD、TUSD、HUSD 的流通量分別減少 660 萬、285 萬、428 萬、159 萬。USDC 和 DAI 的流通量在最近一段時間內穩定增長。

聲音 | TokenInsight：近7日穩定幣總供應量有所提升，但日均交易量顯著降低:據TokenInsight數據分析顯示，交易量較大的5種穩定幣（USDT、PAX、TUSD、USDC和DAI）中，7日日均交易價格環比變化中，USDT日均交易價格變動幅度最大，增加1.05%至0.9983美元。　　

交易量方面，除PAX增加44.04%外，其余4種穩定幣均大幅減少，其中DAI減少最多達89.00%。市場供應量方面，5種穩定幣7日日均供應量均有不同程度增加，其中PAX增幅居首達21.06%。

獨立分析師 Lewis 認為，因市場避險需求增加，穩定幣總體供應量有所提升。另，除PAX因宣布將作為基準幣上線幣安導致日均交易量大幅度上漲以外，其余穩定幣日均交易量均顯著降低，反映整個市場行情低迷。[2018/12/8]

持幣地址數

動態 | 穩定幣交易量增加超過2倍:來自CoinMarketCap的數據顯示，在過去的24小時內，幾種主流穩定幣在總交易量上增加了200％。有分析稱，上周比特幣跌破6000美元的心理支撐位，可能導致許多投資者出售其數字貨幣，換成穩定幣。[2018/11/19]

來源：MYKEY，DeBank

過去一周，以太坊網絡中穩定幣的持幣地址數繼續下降 1848 個，主要因為 USDT 的地址數下降。

USDT的持幣地址數下降了 2772 個；USDC、PAX的 的持幣地址數分別下降 677 個、340 個；TUSD、DAI 的持幣地數分別上升 9 個、1932 個。

活躍地址數 

上周的穩定幣每日活躍地址數相比前一周平均下降 6.05%。USDT的每日活躍地址數比一周前下降 7781 個。

24 小時鏈上交易筆數

相比前一周，主要穩定幣的每日交易筆數平均下降 1.74%。

24 小時鏈上交易額

上周主要穩定幣的鏈上交易額相比前一周上升 0.9%，DAI 的交易額占比較之前擴大。

Compound在上個月開始分發治理代幣COMP之后，一躍成為規模最大的DeFi借貸平臺。目前Compound中DAI的總存款是8.65億美元，總借貸是7.82億美元，但是實際上Maker中DAI的供應量只有2.01億。

現實中銀行將不同人的存款和貸款需求相匹配，很少發生一個人將錢存在一家銀行，再從同一家銀行貸款的情況，而在Compound中這種情況卻時常發生。接下來，我們將探索一下，為了資金的最大化利用，套利者最多能加上的杠桿。

在Compound中，有一個參數叫做抵押因子（Collateral Factor），代表著抵押該資產能得到的貸款比率。抵押因子在0-1之間，不同的資產有不同的抵押因子。以DAI和ETH為例，DAI的抵押因子為75%，ETH的抵押因子為60%，抵押1DAI可以借出價值0.75美元的ETH；再將0.75美元的ETH抵押，可以借出0.45美元的DAI，再將DAI抵押借ETH，如此循環。通過等比數列求和公式，我們可以算出，1DAI最多可以產生1.82美元DAI和1.36美元ETH的存款，以及0.82美元DAI和1.36美元ETH的借款。因此，在DAI和ETH之間反復存款、貸款，理論上最多可以產生3.18倍的存款和2.18倍的借款。需要注意，這只是理論值，實際操作中如果按抵押因子滿額借出可能會因價格波動而被清算。Compound本身有復合的意思，項目的取名隱含著Compound Interest（復利）的意思，項目方并不反對同一個人反復借貸。為了獲取COMP的通證獎勵，套利者會用一筆資金反復存款、貸款，但在實際生活中并沒有這種需求。

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