以太坊:ETH 2.0 的通脹率有望下降至 1.58%_比特幣行情軟件知乎

ETH 2.0 作為以太坊網絡的重大升級，不僅共識協議由之前的 PoW 轉換為 PoS，并且還有一個重大的改變，那就是 ETH 的全網通脹率。

2020 年 4 月 28 日，以太坊創始人 Vitalik Buterin 在 POV Crypto Podcast 的采訪中講到：「之所以實行權益證明，原因之一是我們要大量減少發行量。目前發行量正在下降。如果實際上每個人都參與，理論上的最大發行量將約為每年 200 萬，ETH 2.0 規范中已發布此計算結果。」

Vitalik 表示，按照目前 Topaz 測試網的 Staking 數據來算，每年的發行量約為 100,000 ETH，預計在推出以太坊 2.0 后，每年將增發 10 萬至 200 萬個 ETH。

OnChainMonkey在比特幣開啟鑄造后其以太坊鏈上NFT地板價已增長至1.75 ETH:金色財經報道，據nftpricefloor數據顯示，在比特幣網絡開啟鑄造后，NFT項目 OnChainMonkey 在以太坊鏈上的 NFT 地板價已較昨日增長了 3 倍，目前已升至1.75 ETH，創下自 2022 年 5 月以來的新高，此外該 NFT 項目過去 24 小時交易額超過 108 萬美元，增長了約 1005.31%。OnChain Monkey 項目背后的 NFT 公司 Metagood 聯合創始人 Danny Yang 今天表示，該公司計劃在以太坊和比特幣之間搭建一個跨鏈橋，讓 NFT 持有者在兩個版本之間切換。[2023/2/10 11:59:45]

而當前 ETH 網絡每年大約新增 450 萬個 ETH，大約是 ETH2.0 上線后增發量的 2.25 倍至 45 倍，將極大地降低 ETH 的通脹率。

分析師Lark Davis：ETH的三倍減半將年釋放量從4.3%下降到0.43%:金色財經報道，新西蘭加密貨幣分析師Lark Davis在社交媒體上稱，30多天后，以太坊三倍減半即將到來。三倍減半將看到新ETH的年釋放量從4.3%下降到0.43%。換句話說，我們從每天13000個新ETH下降到1300個。這是巨大的。按照目前的價格，這意味著每天減少2100萬美元的賣出壓力。這一個月就有約6億多美元。

另外，我們正在改變以太坊經濟，從目前的工作量證明到一個根本不同的激勵機制。歡迎來到質押經濟！激勵不再是放棄獎勵，而是重新獲得更多獎勵。當然，我們不能忘記 EIP-1559。這是以太坊的永久銷毀機制。如果我們最后有以太坊的股權證明，那么我們將燒掉大約190萬個以太坊。[2022/8/11 12:18:40]

根據我們的測算，ETH 2.0 在完全轉為 PoS 后，ETH 的全網增發量將急劇下降，使得通脹率從當前的 4.54 %，下降到 1.58%，不僅僅低于全球貨幣 2021 年通貨膨脹率預期值（3.29%），而且將低于比特幣的通貨膨脹率（1.8%）。

EthHub聯合創始人：目前必須在自己的投資組合中擁有DeFi:EthHub聯合創始人Eric Conner剛剛在推特上發文表示：“我經常在播客上說，如果我看到任何合法的競爭，我很樂意將ETH多元化。這種情況還沒有發生，但我認為目前必須在自己的投資組合中擁有DeFi。”[2020/7/13]

當前 ETH 增發量

當前 ETH 網絡除了創世區塊預先挖出的 7,200 萬個 ETH 外，其他主要是礦工通過 PoW 挖礦的方式產生新的 ETH，這點和比特幣的增發機制一樣，即通過挖礦發行新的 Token。

根據 ETH 的挖礦規則，每挖出一個區塊，礦工便能得到 2 個 ETH 的區塊獎勵，這 2 個 ETH 獎勵便是每年新增發的 ETH。同時，區別于比特幣，以太坊還會對叔塊進行獎勵。

根據以太坊瀏覽器 Etherscan 披露的 ETH 流通量統計，截 至2020 年 7 月 1 日，整個以太坊網絡中一共發行了 111,583,364.47 個 ETH，其中 39,583,364.47 枚ETH是通過挖礦的方式產生。

聲音 | Elizabeth White：未來經濟將以100%的數字資產為基礎:據cryptoglobe報道，The White Company首席執行官Elizabeth White表示，未來經濟將以100%的數字資產為基礎。每一項資產，如貨幣、投資、房地產或任何資產的所有權，都將標記在區塊鏈上。它更高效，更安全。[2019/2/24]

來源：Etherscan

我們如果按照以年為單位，對 ETH 年初的總量、每年 ETH 新增量數據進行統計，便可以計算出 ETH 網絡的每年通貨膨脹率數據。

其中，每年增發量 = ETH 年終總量 - ETH 年初總量每年通貨膨脹率 = 每年增發量 / 當年年初 ETH 總量

分析 | 金色盤面分析師：ETH分時背離反彈中:ETH-USDT分時背離反彈中，短線受到中期均線壓制，成交量萎縮，觀望氛圍較重，短線沒有突破跡象，不建議左側交易。[2018/8/2]

可以得到 ETH 每年通貨膨脹率統計數據，如下表所示：

來源：Etherscan、標準共識

可見，ETH 網絡每年通貨膨脹率是下降的，主要原因在于：一方面 ETH 總量在增加，另一方面新挖出的 ETH 數量也在下降。2016 年，以太坊的通貨膨脹率為 14.91%；而 2019 年，以太坊的通貨膨脹率大幅下降，為 4.76%，大約下降了 68.1%。

2020 年從 1 月 1 日至 7 月 1 日，在半年的時間里，增發的 ETH 數量為 248 萬，占年初總量的 2.27%。

如果按照線性增長測算，2020 年的 ETH 通貨膨脹率大約為 4.54%。

相較于比特幣 1.8% 的年通脹率而言，ETH 的通脹率大于是比特幣的 2 倍。

轉 PoS 后 ETH 增發量

根據以太坊 2.0 的設計，共識機制將從 PoW 轉變為 PoS （Proof-of-Stake 權益證明），通過 PoS 挖礦的發行量將大幅減少。

根據 ETH 2.0 PoS 設計機制，網絡中大約每 12 秒將生成一個區塊，每個區塊生成過程中參與的驗證者總數，即參與 Staking 的 ETH 總數量，決定了該區塊的獎勵數量。下圖為發行量與驗證者數量之間的關系：

來源：Attestant

根據 Vitalik 的解釋，ETH 2.0 PoS 挖礦最大的發行量為 200 萬 ETH，主要影響因素在于：

參與 Staking 的 ETH 總數量；

驗證人被處罰的 ETH 數量。

前者決定了 ETH2.0 通脹的上限，而后者決定了 ETH2.0 網絡通脹的下限。

驗證人可能會因為沒有 7x24 H 在線，或者作惡等原因，被罰沒部分 ETH 獎勵收益。如果按照 90% 的獎勵獲得率計算，ETH2.0 的 PoS 挖礦上限大約為 180 萬每年。

如果假設到 2020 年 12 月 31 日，ETH 的總量為 1.14 億枚 （假設下半年 ETH 新增量與上半年一致），那么 ETH 2.0 網絡在 2021 年的通脹率約為 180萬/1.14 億=1.58%，這意味著當前 ETH 網絡的通脹率下降了將近 65%。

即 ETH2.0 網絡的通脹率不僅僅低于全球貨幣 2021 年通貨膨脹率預期值（3.29%），而且將低于比特幣的通貨膨脹率（1.8%）。

來源：Statista，標準共識

除了 PoS 挖礦總量下降對 ETH 通脹率的影響外，還有 EIP-1559 提案將有助于進一步降低 ETH2.0 的網絡通脹率。

目前 ETH 網絡用戶發送交易時支付的礦工費是不銷毀的，而 EIP-1559 提案提出將部分交易費用所產生的 ETH 進行“銷毀”。

ETH 2.0 在完全轉為 PoS 后，ETH 的全網增發量將急劇下降，使得通脹率從當前的 4.54%，下降到 1.58%，不僅僅低于全球貨幣 2021 年通貨膨脹率預期值，而且將低于比特幣的通貨膨脹率（1.8%）。

這對于 ETH 的持有人而言，是一個比較大的利好。但是需要提醒的是，我們尚無法得知 ETH 1.0 網絡挖礦活動會不會真的暫停，以及什么時候暫停。理論上，只有在以太坊停止 PoW 挖礦后，完全轉變為 PoS 挖礦時，通脹率才會變為我們計算的約 1.58%。

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