FTX:FTX 的崩盤是犯罪行為，而非意外_FTTFTX幣

盡管最近幾周SamBankman-cryptocurrencyFried的企業被曝光為欺詐行為，但CoinDesk認為主流媒體和評測員經常未能向讀者提供對所發生情況的清晰分析。《紐約時報》和《華爾街日報》等八月份的機構披露了有關該事件的許多重要細節，但它們似乎也經常淡化細節，以軟化班克曼的意圖和弗里德的責任。

現在很明顯，FTX加密貨幣交易所和對沖基金AlamedaResearch發生的事情涉及許多蓄意和故意的欺詐企圖，旨在騙取投資者和用戶的資金。正因為如此，紐約時報最近的一次采訪因似乎將FTX的垮臺歸咎于管理不善而不是犯罪活動而受到嚴厲批評。《華爾街日報》的一篇報道對FTX慈善捐款的損失表示遺憾，這可能支持班克曼假裝弗里德的戰略慈善事業。Vox聯合創始人MatthewYglesias是新自由主義現狀的法庭編年史者，他將Bankman的資金歸咎于弗里德在2020年大選中的幫助，這似乎掩蓋了他自己的參與，同時避免了資金實際被挪用的可能性。

這不是銀行擠兌

最令人震驚的方面是，盡管Bankman重復Fried堅持認為該公司只是過度杠桿化和管理不善，但一些媒體網站將FTX發生的事情標記為“銀行擠兌”或“存款擠兌”。濫用消費者資金是主要問題，但被這兩種描述后果特征的嘗試所掩蓋。

因為他們顯然從事將客戶資金借出以產生回報的業務，所以銀行很容易受到“銀行擠兌”的影響。如果大家一下子提現，可能暫時沒錢了，但不會有長期的問題。

FTX 投資者針對紅杉資本、Thoma Bravo、Paradigm提起訴訟:金色財經報道，代表投資者提起的集體訴訟指控紅杉資本、Thoma Bravo 和 Paradigm 在內的風險投資和私募股權公司參與了 2021 年一場的促銷營銷活動，以宣傳他們自己在 FTX 實體中的數億美元投資。

投資者稱，這為 11 月最終破產的 FTX 增添了一種合法性。投資者指控各風投機構違反州和聯邦法律的行為，包括虛假陳述、虛假廣告和民事共謀。（彭博社）[2023/2/15 12:07:32]

不過，FTX和其他加密貨幣交易所不是銀行。即使取款量急劇上漲也不會對流動性造成壓力，因為他們不從事銀行式貸款。將加密貨幣委托給FTX交易所的客戶特別得到保證，該公司絕不會出借或以其他方式使用加密貨幣。

實際上，這筆錢被轉移到了關系密切的貿易公司AlamedaResearch，看起來只是被賭走了。簡而言之，這是一種幾乎聞所未聞的偷竊。根據一份破產文件，盡管尚未計算出整體損失，但多達100萬客戶可能會受到影響。

在不到一個月的時間里，報告和破產程序發現了一長串進一步的選擇和行動，即使沒有針對加密的特定法規，如果FTX是一家美國監管公司，這些選擇和行動也會被視為金融欺詐。盡管如此，只要這些計劃使美國人的財產有可能被有效竊取，它們就會在美國法院受到法律訴訟。

這份清單真的很長。

FTX和SamBankman-Fried的大量不當行為

與阿拉米達的聯系

Bankman共同創立的Fried對沖基金AlamedaResearch與吸引普通投機者的交易所FTX之間的關系是他騙局的核心。像阿拉米達這樣的對沖基金旨在通過積極交易或投資其控制的資金來賺錢，而不是交易所，交易所最終從用戶擁有的資產的交易費中獲利。

美共和黨參議員：需要將FTX問題與數字資產分開討論:金色財經報道，美國共和黨參議員Lummis表示，需要將FTX問題與數字資產分開討論。仍然相信比特幣是商品，擁有儲存價值。美國商品期貨交易委員會（CFTC）和美國證交會都應監管加密貨幣。加密貨幣問題是消費者保護的基本問題。[2022/12/15 21:45:42]

Bankman-Fried將Alameda和FTX視為“完全不同”的組織。為了支持這種看法，Bankman-Fried于2019年辭去了Alameda首席執行官的職務。然而，據了解，這兩家公司仍然密切相關。FTX和Alameda的高管有時會在巴哈馬合租一套頂層公寓，Bankman-Fried和Alameda的CEOCarolineEllison有過一段戀情。

這些條件可能使班克曼紅衣主教弗里德的罪行成為可能。在FTX開始出現惡化跡象的幾天后，人們發現該交易所一直在將客戶資產發送到阿拉米達，用于交易、借貸和投資活動。根據路透社11月12日的驚人披露，多達100億美元的用戶付款可能已從FTX轉移到阿拉米達。據估計，其中低至20億美元的現金在被轉移到阿拉米達后可能已經消失時間。現在的損失似乎要大得多。

目前尚不清楚這些現金究竟為何被運往阿拉米達，也不清楚Bankman-Fried何時首次越線背叛儲戶的信任。根據鏈上研究，大部分FTX到Alameda的轉賬發生在2021年下半年，破產文件顯示FTX和Alameda在當年共損失了37億美元。

也許Bankman-Fried故事中最令人費解的方面是，他的企業在2022年加密貨幣熊市開始之前就遭受了嚴重的財務損失。在Terra和三箭資本破產之前，他們可能一直在挪用資金，這導致許多其他杠桿加密貨幣玩家死亡。

巴哈馬總檢察長：正對FTX進行民事和刑事調查:11月28日消息，巴哈馬總檢察長表示，正在對FTX進行積極的民事和刑事調查。（DB NEWSWIRE）

據此前報道，巴哈馬證券委員會表示，將繼續評估局勢和按照巴哈馬最高法院頒布的指示采取措施，并將與其他監管當局合作，根據需要采取進一步的行動來保留FTX Digital Markets Ltd（FDM）的資產并維護FDM客戶和債權人利益。此外，委員會將繼續調查有關FTX流動性危機以及任何可能違反巴哈馬法律的事實和情況。[2022/11/28 21:06:22]

FTT質押貸款

CoinDesk關于Alameda資產負債表中由FTX交易代幣FTT組成的部分的文章是點燃FTX和AlamedaResearch的最初火焰。雖然FTX生產了這種工具，但大部分由FTX和Alameda持有，只有一小部分在公開市場上出售。因此，這些資產無法以公開市場價格出售。盡管如此，Bankman-Fried還是按照該人為的市場價值記錄了該價值。

使用FTT代幣作為貸款擔保，包括將客戶資金從FTX貸款到Alameda，被認為風險更高。這就是FTX和阿拉米達的密切關系變得有害的地方：如果他們是合法的獨立企業，使用FTT代幣作為質押品可能會更加困難或昂貴，從而降低對消費者現金的風險。

將這種利用內部資產作為秘密關聯公司之間貸款質押品的做法與1990年代安然公司高管實施的會計欺詐進行比較是恰當的。由于他們的不當行為，這些高管被判處最高12年的監禁。

阿拉米達的保證金清算豁免

1000萬個FTT從FTX轉移至未知地址，價值1.68億美元:11月8日消息，Whalealert數據監測發現，半小時前總計1000萬個FTT從FTX轉移至未知地址，價值1.68億美元，轉入地址為0xc57370606f9bff537c608222f8b7fe1a9f027cb6。[2022/11/8 12:32:39]

根據管理FTX破產和清算的新任首席執行官提交的法律文件，據說AlamedaResearch在FTX上具有特殊用戶地位，包括該平臺清算和保證金交易限制的“隱藏豁免”。

與其他加密貨幣平臺一樣，FTX為其成員提供“保證金”或貸款，他們可以使用這些資金來執行交易。但大多數時候，這些貸款的消費者會提供其他資金或資產作為質押來支持他們的借款。用戶的質押品將由交易所出售，如果質押品的價值下跌或保證金交易損失足夠的錢，所得款項將用于償還初始貸款。

維持資產市場的活力需要清算差的保證金持有量。阿拉米達將因免除這些要求而受益匪淺，而其他FTX客戶將面臨重大隱患。雖然競爭用戶被拒之門外，但阿拉米達本可以一直保持虧損狀態，直到他們扭轉局面。從理論上講，阿拉米達在FTX上的損失也可以超過其能夠收回的資金，從而導致客戶資金曾經存在的缺口。

許多因素可能導致將豁免定為刑事犯罪。最重要的是，這意味著FTX作為一個整體進行了欺騙性營銷。這是一個裝滿客戶的桶，而不是交易所應該提供的公平競爭環境。

關于FTX上市的Alameda內幕交易知識

據加密貨幣分析公司Argus稱，強有力的間接證據表明AlamedaResearch獲得了有關FTX上架特定代幣計劃的信息。Alameda能夠在上市前購買大量這些代幣，然后在上市后出售它們，因為交易所上市通常會對代幣的價格產生積極影響。

Faraway完成近3000萬美元融資，FTX、a16等參投:11月4日消息，初創游戲工作室Faraway表示，今年迄今為止已經籌集了近 3000 萬美元融資，其中包括今年早些時候超過 800 萬美元的種子輪（秘密籌集）以及新的 2100 萬美元 A 輪融資，投資者包括加密貨幣交易所FTX、a16z、Lightspeed、Solana、Jump Capital、紅杉資本和 Pantera Capital等。（Decrypt）[2021/11/4 6:32:04]

如果這些指控屬實，它們很可能是FTX和Alameda之間涉嫌事務中最明目張膽且明顯違法的指控。盡管有問題的代幣沒有被正式歸類為證券，但仍可以根據內幕交易法采取行動，將管轄權問題擱置一旁。

今年早些時候，OpenSea的一名員工因涉嫌根據早期上市信息……或內幕交易購買資產而在類似情況下被指控犯有電匯欺詐罪。該員工可能會因簡單的搶先猴子JPEG犯罪而被判入獄20年。

向高管提供巨額個人貸款

據說AlamedaResearch為FTX的高管提供了總計41億美元的貸款，其中包括可能沒有擔保的大量個人貸款。根據破產程序的信息，Bankman-Fried獲得了驚人的10億美元個人貸款，并向一家名為PaperBird的公司提供了23億美元貸款，他擁有該公司75%的所有權權益。FTXDigitalMarkets聯席首席執行官RyanSalame獲得了5500萬美元的個人貸款，工程總監NishadSingh獲得了5.43億美元的貸款。

FTX情況下的確鑿證據比得克薩斯州射擊場的要多，但這一個也可以稱為冒煙的火箭筒，因為它非常明顯地表明了犯罪意圖。盡管尚不清楚這些個人貸款中的大部分是如何使用的，但收回成本對清算人來說可能是一個重大挑戰。

給PaperBird的貸款可能更令人擔憂，因為它們似乎可能通過建立另一家關聯的第三方公司來轉移資產，從而助長了更多的結構性欺詐。

據《福布斯》報道，PaperBird向各種外部業務投資了數億美元，并可能用其部分現金購買了幣安在FTX中的部分股份。

許多贊助FTX的風險投資基金也支持這一點。確定這種金融亂倫是否構成刑事欺詐需要一些時間。但這無疑符合Bankman-Fried通過秘密流動、杠桿和假錢虛假夸大各種資產價值的更大模式。

通過貸款或FTT對組織進行“救助”

話雖如此，如果加密貨幣熊市持續存在，BlockFi和VoyagerDigital這兩家破產的加密貨幣貸方是Bankman-Fried建議在2022年夏季被救助的實體之一。我們在CoinDesk的人就是當時被騙的人之一，稱贊SBF是整個行業的支持者，就像摩根大通一樣。

Bankman-Fried在接受CNBC的“SquawkBox”采訪時回避了FTX從哪里獲得這些支持資金的問題，他將這些選擇稱為可能會或可能不會得到回報的質押。但有可能這甚至不是正在發生的事情。彭博社的馬特萊文最近提出了FTX使用其FTT笑話資金支持BlockFi的理論。如果BlockFi宣布破產，這種大富翁救助計劃可能還被設計用來隱藏FTX和Alameda的義務，這些義務會更快曝光。這個騙局甚至沒有名字，但它讓人想起之前無數企業欺詐的最后階段。

秘密收購一家美國銀行

調查人員發現，AlamedaResearch向小型法明頓州立銀行社區銀行投入了1150萬美元，是該銀行先前凈資產的四倍多。即使沒有別的，這也可能是違法的：阿拉米達必須通過各種監管要求才能購買一家美國銀行的控股權，這家銀行既是一家非美國企業，也是一家投資公司。

從FTX事件的大局來看，銀行投資從“可疑合法”轉變為“極其不祥”。如果Alameda和FTX控制了一家美國銀行，他們本可以進行更多的搶劫。例如，將這與總部位于巴基斯坦的國際信貸商業銀行多次嘗試收購美國銀行的嘗試進行對比，但美國監管機構成功挫敗了這一嘗試。BCCI原來是一個比FTX更邪惡的組織，它尋求收購美國銀行，以擴大其國際有組織犯罪和洗錢網絡。

為什么主流不正確

這些欺詐計劃錯綜復雜，而且經常是復雜的，必須提到的是，它們復制了傳統金融部門的知名模式。由于他的匿名性，Bankman-Fried能夠偽裝成一名光榮的球員，并且即使在倒閉之后也可能對溫和的媒體待遇做出了貢獻。

與馬克·扎克伯格和亞當·諾伊曼等21世紀的其他人物一樣，班克曼-弗里德也塑造了一個邋遢、書呆子般的形象，很難與惡意盜竊相提并論。在采訪中，他語無倫次地談到了一個已經充斥著對雪地工作外行來說行話和復雜技術的領域。他創建了一個巧妙的捐贈網絡和欺騙性的意識形態主張，以建立他的和社會影響力。

自從他的騙局失敗后，班克曼-弗里德就一直在攪渾水，他煞費苦心地編造了信件、言論、采訪和推文。他努力將自己塑造成一個心地善良但天真的年輕人，但遇到了麻煩并犯了一些錯誤。這是危機管理策略的一種更溫和但更有害的變體黑帽暴民律師羅伊科恩教導唐納德特朗普：班克曼–弗里德選擇了“混淆，躲避和扭曲”而不是“否認，否認，否認””

它在很大程度上取得了成功。繼續背誦Bankman假想Fried談話要點的主流代表之一是KevinO’Leary，他在真人秀節目“創智贏家”中扮演投資者。盡管最近的數據表明即使在繁榮時期也會出現巨大的交易損失，但O’Leary在11月27日接受BusinessInsider采訪時稱Bankman-Fried為“專家”并且“可能是世界上最有經驗的加密貨幣交易員之一”。

O’Leary作為投資者和前付費發言人參與FTX有助于解釋為什么盡管有越來越多的相反證據，他仍然對Bankman-Fried情有獨鐘。但他絕不是唯一提高班克曼聲譽的人。弗里德在周三紐約時報的DealBook峰會上，兩位斯坦福大學法學教授的名譽掃地的失敗之子將有機會在舞臺上展示他的案例。

就范圍和復雜性而言，銀行家欺詐Fried’s和盜竊似乎與馬來西亞盜用公款者JhoLow和龐氏騙局者BernieMadoff不相上下。這種欺騙也與Worldcom等規模大得多的商業危機有相似之處，尤其是安然，無論是故意的還是惡意的無能造成的。

每起事件的肇事者要么被監禁，要么逃離該國。顯然，SamBankman-Fried應該遭受與他們相同的命運。

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