Uniswap:觀點｜DeFi 的支柱：去中心化流動性_Uniswap幣是什么幣ETH錢包地址

加密貨幣最近最有趣的發展之一是去中心化流動性池的出現。以太坊的Uniswap等基于算法的智能合約流動性池正是引領這一潮流的例子。

流入/流出的流動性對于金融市場的創建和增長至關重要。如果加密技術要達到成熟，價格發現和流入/流出交易頭寸(無論是大型機構公司還是小型交易員的頭寸)的能力仍然是關鍵，這種情況下才可能使其每日總交易量可以維持在與傳統金融體系相當的水平。

區塊鏈和加密貨幣行業存在流動性問題并不是什么秘密。除了最受歡迎的加密資產以外，所有大宗交易都將市場推向了令人擔憂的程度(譯者注：作者的意思是這些加密資產的大宗交易往往會帶來價格的波動)。這種波動會導致一系列的問題。

觀點：主流投資者正準備積極參與加密領域:根據Palm Beach Daily編輯Teeka Tiwari的說法，目前大多數購買和交易比特幣的人仍然只是全球股票和債券投資者中的一小部分。但這種情況很快就會改變，因為主流投資者正準備積極參與加密領域。Teeka稱，傳統的金融機構很快就會接受對加密資產的投資，因為他們希望從比特幣投資中獲得收入。這將進一步刺激市場，使比特幣和其他加密資產變得稀缺。因此，加密貨幣的價格將會超出投資者的預期。PayPal就是一個很好的例子。（News Logical）[2020/12/3 22:58:48]

首先，它降低了市場的可信度，因為其中存在或者似乎存在價格操縱的問題。

其次，它讓人們對持有資產感到緊張，這意味著依賴于低波動性的應用是很難起飛的。

觀點：比特幣市場的成熟可能會讓交易所在功能上出現趨同現象:Kraken首席執行官Jesse Powell在Flippening博客中詳細闡述不斷發展的加密交易所領域以及交易所將看到越來越多整合的可能性。他強調，上述整合以及加密市場已達到一定成熟程度的事實，可能反過來意味著交易所可能具有類似的功能集。“我想你會看到基本上每個人在非常相似的功能集上趨同。然后競爭可能會歸結到執行和界面，甚至可能只是營銷和品牌。”

雖然大多數市場和行業都是如此，但這也引出一個問題：加密貨幣是否是成熟市場。與傳統金融機構相比，提供數字資產相關服務的交易所仍然是相對較新的現象。隨著交易所間的競爭減弱，交易所在規模和類似功能集方面的整合可能會對用戶產生負面影響。

根據Glassnode，過去6個月加密交易所的比特幣提取量穩步增加，這不僅反映市場普遍情緒，也反映用戶對交易所的看法。而Powell指出，加密交易所之間的轉移仍相當便宜，許多用戶傾向于根據需求來做這件事。“我不認為散戶投資者（他們對加密貨幣沒有深入了解）只是想買些比特幣并持有它。”

Powell表示，關于交易所之間的競爭，對于那些率先上線新代幣的交易所來說，仍然有著顯著的優勢。（AMBCrypto）[2020/7/12]

第三，它損害了去中心化交易所和其他去中心化代幣經濟的生存能力，因為當它們依賴于運行緩慢的主網時，它們遠遠落后于速度更快、效率更高的中心化交易所的價格信息。

聲音 | 觀點：比特幣投資者應專注于長期預測 而不是關注短期新聞影響:Blockchain Capital普通合伙人Spencer Bogart周二在接受彭博社采訪時表示，中國確實在過去幾個月里一直在推動比特幣的價格。中國對區塊鏈的支持對比特幣價格產生了直接影響。此外，在習主席承認區塊鏈技術之后，比特幣飆升至10500美元以上。然而，中國并不是一直就支持區塊鏈甚至加密貨幣。Bogart表示，“我不認為比特幣的未來在任何方面都取決于中國的所作所為。縮小并遠離一些近期頭條新聞是有幫助的，因為我認為，總的來說，圍繞比特幣的任何短期交易策略都是錯誤的。人們應該問的問題是比特幣在未來五年會比現在更成功嗎？”（FXStreet）[2019/12/3]

去中心化支付只是去中心化真正意味著什么的其中一個方面，因為如果你想要在在區塊鏈相關的協議/應用上構建和擴展額外的功能金融層，那么你還需要去中心化的流動性的幫助！

聲音 | 律師觀點：評估數字資產是否為證券需要對事實進行高度密集的分析:美國政府執法辯護和證券訴訟律師Jake Chervinsky發推表示，要評估數字資產是否為證券，需要對事實進行高度密集的分析，并對許多復雜因素和策略目標進行細微的定性平衡，這項工作想要以“五分制”完成不是一件容易的事。我希望看到加密評級委員會展示其工作。[2019/10/1]

流動性為王！如果你不能聚集足夠的流動性來幫助你的項目成長，并使你所尋找的用例能夠提供給你的最終用戶，那么流動性就會決定你的協議的成敗。

隨著去中心化借貸的擴散和流行，當前的去中心化格局似乎掌握了我們在傳統市場中已經熟悉的金融工具的基本要素(去中心化借貸平臺Compound就是一個例子)。為了更好地了解我們所處的情況，讓我們首先深入了解這個行業迄今為止已經找到了哪些解決方案。

流動性池

首先，流動性池(liquiditypools)可以幫助解決新的代幣項目所面臨的一個關鍵問題：在項目具有實際效用之前，需要費力地啟動一個提供流動性的網絡。

對于那些尚未擁有大量用戶基數的代幣來說，流動性池能夠通過提供一個獨特的、不那么投機性的理由來讓人們持有這些代幣，從而緩解流動性的問題(即以收費的方式來提供流動性)。

同時，去中心化的流動性池的存在，為那些投資于新項目的大型投資者提供了額外的保障，他們不希望在流動性不足的市場上被迫拋售代幣。因此，流動性池的作用有點像代幣持有者的保險(我們將在下面詳細討論這個概念)。

此外，去中心化流動性正通過一種傳統金融市場中不存在的機制——自動化智能合約——得以提供。這是提供流動性的一個全新載體，為更廣泛、更有競爭力地參與做市創造了可能性。因此，流動性池是去中心化的加密貨幣市場走向成熟的風向標。

雖然按照傳統市場的標準(每天的交易量可以超過數千億美元)，這些去中心化的流動性池的流動性總量仍然很小，但它正在以相當驚人的速度增長。

我們以去中心化交易所Uniswap為例，以下是過去一年Uniswap合約中鎖定的美元總價值增長趨勢圖：

Uniswap已經成為去中心化流動性領域的領導者。Uniswap的每個交易合約(exchangecontract)都是由50%的ETH資產和50%的目標ERC20代幣資產組成的流動性池，交易者可以直接從合約中購買ETH或者特定的ERC20代幣，這將帶來資產價格(也即合約中的ETH和特定ERC20代幣之間的兌換率)以算法的方式波動。

當這種以算法的方式決定的價格與市場價格之間存在差異時，套利者就會通過買賣合約中的代幣資產，進而縮小這一差距。任何人都可以通過提供等價的ETH和目標ERC20資產來為合約補充流動性。這樣做能使他們(也即流動性提供者)有權按比例獲得交易費用(每筆交易的0.3%)，這些費用是在合約中累積的。

這篇文章是理解為Uniswap合約提供流動性所隱含的基本情況提供了一個很好的起始框架。你也可以在這里獲得更深一步的了解。

此外，其他的一些項目，如KyberNetwork和0x項目，關注的是跨鏈流動性，并擁有自己的ERC20資產。

從某種意義上說，任何金融體系的去中心化屬性都取決于其流動性的來源。畢竟，如果沒有中央銀行，而是由一小撮“鯨魚”充當中央銀行，那還談什么對傳統金融體系的改進呢？

當大量不相關的各方提供流動性時，流動性從根本上就更加強健，這將使得流動性在危機中蒸發的可能性更小，更能反映市場的健康狀況。

因此，DeFi的健康狀況在很大程度上與去中心化流動性平臺的健康狀況相關。我們很高興看到很多很棒的團隊來解決這個關鍵問題，并努力在這個領域開啟一個成熟和創新的新階段，并為投資者提供了重要的機遇。如果它們繼續增長，可能會改變那些對加密貨幣市場感興趣但擔心流動性風險的大型投資者的算盤。

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