UMA:區塊鏈科普：一文看懂加密衍生品的流動性機制_區塊鏈存證怎么弄

在交易加密衍生品的過程中，流動性主要受到三方面的影響：

1、風險：存在哪些風險敞口？是否有標準或是否是定制化的？

2、托管：我的抵押品托管在哪兒？如何進行清算？

3、交易機制：交易雙方如何識別彼此的身份？

A股收盤：深證區塊鏈50指數下跌0.88%:金色財經消息，A股收盤，上證指數報3666.35點，收盤下跌0.18%，深證成指報15111.56點，收盤下跌0.24%，深證區塊鏈50指數報3810.09點，收盤下跌0.88%。區塊鏈板塊收盤上漲0.07%，數字貨幣板塊收盤下跌0.80%。[2021/12/10 7:30:31]

雖然上述三方面均存在相關性，但是本文主要介紹交易機制的不同類型。

中心化訂單簿

寶馬推出基于區塊鏈的獎勵計劃BMW Vantage:6月3日消息，汽車制造商寶馬公司推出了其基于區塊鏈的獎勵計劃BMW Vantage。該計劃使得客戶以代幣的形式獲得獎勵積分，并將其用于支付和折扣優惠。BMW Vantage將于今年下半年正式推出，并首先在韓國進行測試運營，隨后會向全球擴展（Coinpost）[2020/6/3]

-在中心化訂單簿中，交易者將交易所視為對手方-

人們最熟悉的衍生品交易方式是通過期貨交易所。交易所運營者定義了風險和清算的標準條款。為了有效進行清算管理，運營者通常會保管交易者的質押物。他們還負責維護中心化訂單簿，并匹配交易雙方。流動性本身是會產生流動性的，網絡效應很難被取代。交易所運營者可能會具有壟斷性。

金色財經現場報道 ICOBox聯合創始人MIke Raitsyn：有安保需求的商業領域都可使用區塊鏈:金色財經前方記者實時報道，第二屆全球金融科技與區塊鏈中國峰會于4月12日在上海召開，MIke Raitsyn在峰會現場表示，區塊鏈技術讓整個計算機以及虛擬市場更民主，不管是開發者還是風險投資者，或者非盈利機構都可以在區塊鏈市場自由進行交易和生長。我相信區塊鏈是一個好的概念，但并不是任何時間、任何地點都需要區塊鏈。區塊鏈是一個技術、一個共識，是分享的同步的數據。同時由一些獨立的節點組成，有多個管理。選用區塊鏈的時候，你首先要了解是不是需要需要區塊鏈，這是一個決策數。在不同商業領域當中，可以說所有主要商業領域當中，只要有安保需求都可以使用區塊鏈技術。[2018/4/12]

此外，在BitMEX等托管型期貨交易所上進行交易之時，交易者的對手方實際上是交易所。如果交易所消失了，或是在風險管理上做得不到位，交易者將會失去其合成資產和抵押品。

美股收盤 區塊鏈概念板塊中概股有漲有跌:今日美股收盤，區塊鏈概念板塊中概股有漲有跌，寺庫收漲5.92%，蘭亭集勢收跌1.45%，拍拍貸收跌3.2%，中網載線收漲1.87%， 人人公司收跌4.27%，獵豹移動收漲0.68%。[2018/2/8]

將交易所作為對手方意味著如果交易所倒閉了，交易者也會跟著gg

為了將中心化訂單簿的各個部分分拆開來，同時又不影響其流動性網絡效應，我們可以使用智能合約來將風險、托管和交易這三個領域彼此分開。例如，UMA智能合約可以詳細指定標準風險單位，并保管交易者的質押物。然而，交易雙方依然可以通過中心化訂單簿來識別彼此。

分布式

在點對點交易中，交易雙方可以直接進行洽談。JimmySong和JoeLubin之間的賭約就是一種達成協議的方式。但是，他們需要承擔對方有可能賴賬的風險。在這種情況下，可以使用智能合約來鎖定質押物，確保Jimmy不會賴賬。然而，這類點對點交易可能比較少見，而且定制化程度很高，從而導致轉移風險和增加流動性的難度加大。

去中心化訂單簿

點對點交易可能是最好的方式。與點對點交易類似，買方與賣方直接進行交互，因此雙方可以自定義條款。然而，與點對點交易不同的是，在點對點交易中，專業做市商將多頭和空頭集合起來，并連接多個流動性池。這樣就可以既發揮點對點模式的定制化優勢，又可以提高總體市場的流動性。

-點對點做市是一種中庸之道-

點對點做市商很擅長風險管理。每當做市商與客戶進行衍生品交易之時，都會通過調整投資組合來保障風險平衡，因此基礎資產的風險敞口非常小。絕大多數法幣衍生品都是通過這種點對點機制進行交易的。盡管主要做市商的數量很少，但是點對點衍生品的流動性與大多數產品的期貨相似。點對點衍生品的利潤也很可觀：僅在上個季度，高盛集團就通過做市獲得了10億美元以上的利潤——是近十年來利潤最低的一年。

無論采用何種方式來交易這些衍生品，所有衍生品都需要通過價格預言機來進行結算。如果你可以控制預言機的話，無論你的對手方是否在“去中心化的”智能合約中質押了保證金，就都變得無關緊要了：因為你可以盜取其資產。一些法幣點對點做市商寡頭動用手中的權力來操縱衍生品的的定價1，2。我們相信我們可以動用區塊鏈預言機的力量，在不依賴于現有強勢力量的情況下實現網絡效應。

Tags：UMAMEX區塊鏈UMA幣是什么幣MEX幣是什么幣區塊鏈工程專業學什么區塊鏈存證怎么弄區塊鏈技術發展現狀和趨勢

SHIB最新價格