加密貨幣:DeFi增長的催化劑是什么，2020能夠延續增長嗎？看專家怎么解讀_加密貨幣市場還有未來嗎知乎

經過一年的大規模增長，DeFi已成為加密貨幣行業最重要的部分之一。

DeFi這個術語指的是在去中心化平臺上提供的所有類型的金融服務，事實上，物聯網連接提供商Nodle的首席執行官MichaBenoliel告訴FinanceMagnates：

“DeFi社區的最終目標是復制銀行和其他實體，并以完全去中心化，無需信任和點對點的方式提供所有的服務和功能。”

他解釋說：

DeFi運動始于通過以太坊智能合約開發去中心化和無需信任的借貸平臺。人們隨后開發了替代性金融服務，例如合成資產，衍生產品甚至是去中心化交易所。除這些服務外，還包括穩定幣，這些幣是通過各種解決方案與另一種資產掛鉤從而保持價值相對穩定的幣。

加密貨幣交易所Interdax的首席技術官CharlesPhan也向FinanceMagnates解釋說，該術語“指的是使用開放源代碼協議來使金融變得無需許可，從而啟用了諸如鏈上貸款市場，信貸市場和身份服務之類的東西。”

DeFi公司Cred的聯合創始人兼總裁DanSchatt告訴FinanceMagnates說：

當前DeFi協議總鎖倉量近559.6億美元:金色財經報道，defillama鏈上數據顯示，當前DeFi項目總鎖倉量（TVL）為559.6億美元，24小時內漲幅為2.99%。鎖倉量資產排名前五：MakerDAO（83.6億美元），Lido（77.1億美元），Curve（59.9億美元），Aave（56.5億美元），UniswapV3（42.2億美元）。[2022/10/30 11:57:01]

“對于某些人來說，這代表了所有金融中介機構的最終解散，與創建比特幣的精神相同。現實情況是，金融世界正在一個連續的過程中運行，有些向著去中心化發展的速度比另一些快。我們還沒到那兒。如今，大多數人都不相信擁有純粹去中心化管理權的金融。”

“但是，大多數人認為，最有能力為主流客戶提供支持的DeFi解決方案是那些能夠加深和融合與區塊鏈，資本市場，借貸，借款和商戶服務相關的能力的解決方案。”

DeFi“意味著不同的人有不同的東西”

確實，在本周早些時候發表的FinanceMagnates采訪中，KavaLabs的聯合創始人兼首席執行官BrianKerr表示，DeFi這個術語在過去的一年中得到了發展，DeFi“意味著不同的人有不同的東西。”

香港金管局總裁：DeFi未來或成為金融領域創新的重要技術:7月18日消息，香港金融管理局總裁余偉文在G20金融官員會議上表示，對Stablecoin進行更嚴格的審查有助于防止DeFi領域的災難，因為Stablecoin通常用于購買其他加密貨幣，然后用于去中心化金融活動。余偉文認為監管Stablecoin比監管DeFi、及其相關產品要好。

同時他也表示DeFi不會很快消失，并且可能會成為關注金融領域未來創新的重要技術。在私營Token監管方面，余偉文認為私營發行的Token需要得到監管，這對于解決去中心化金融帶來的風險至關重要。（beincrypto）[2022/7/18 2:19:56]

他說：

去年，DeFi都是關于去中心化交易所的——交易所是中心化的，因此，如果創建一個DEX，那就是DeFi。區塊鏈主要是在“去中心化支付或價值轉移”的場景下被討論。

然而，今年，Kerr說，人們說“DeFi”時的真正含義是“傾向于借貸——因此，具有創建銀行提供的某種金融服務的能力。”

DeFi在2019年顯著增長

DeFi行業價值多少？盡管很難確定加密行業中DeFi部分的總價值，但有一些重要的統計數據表明在過去一年中實現了顯著增長。

BB：DeFi是一個故意違反KYC/AML法律的借口:Block.one首席執行官Brendan Blumer（BB）剛剛發推稱：“DeFi經常是一個故意違反KYC/AML法律的借口，但這一切都會戛然而止。兼容的可編程金融將從根本上改變我們的金融體系，取代低效的收費中間商，將更多的價值帶回最終用戶手中。”[2021/3/21 19:04:03]

例如，DeFiPulse是一個收集以太坊區塊鏈之上的DeFi項目數據的網站，它跟蹤了投入這些項目的資金的增長情況，即“總價值鎖定提取這些智能合約持有的以太坊和ERC-20代幣的總余額。”

但是，Graychain還報告說，從DeFi平臺獲得的47億美元貸款中，只有8600萬美元獲得了回報。

另一個泡沫？

DeFi的增長率，尤其是加密貸款的增長速度如此之快，以至于一些分析家表示這可能是第二種加密泡沫。

彭博社在十月份的一份報告中說：

“加密貨幣信貸增長過快，并且正面臨爆炸。現在，一群華爾街交易員正在尋找數字資產的財富。”

報告還引用了Graychain的數據表示：

萬卉：DeFi的黑客攻擊事件其實是一個很典型優勝劣汰的過程:今日，Primitive Ventures創始人萬卉在微博上表示；

1、DeFi其實并不抽象，可以從三個方面量化：沒有準入許可，沒有第三方托管，沒有對手盤風險。

2、當市場情緒高昂的時候，大部分憑空創造出來的資產本身價值肯定是會被過度高估的。

3、大家覺得挖礦可以賺錢，其實賭的事情就是這些憑空創造的資產，本身是不是可能有暴漲的價值。

4、在價值判斷上，大家可以遵循第一性原理，即在每一個細分領域里肯定要去投資一個頭部玩家。

5、以太坊之所以在DeFi浪潮有這么大的優勢，主要在于它既是重要的基礎資產，更重要的是它是核心的價值媒介（譬如Uniswap中的交易路由）。

6、DeFi的黑客攻擊事件其實是一個很典型優勝劣汰的過程，最后只有最好的合約，最健壯的合約才能夠被市場所使用。

7、對DeFi來說，真正要能做好做價值判斷，還是先要使用這些服務和產品，如果覺得還不錯，可以順著這個思路邏輯去做一些功課。

8、沒有必要為了治理而治理，而是在于每一個去中心化金融的項目背后社區是怎么樣形成的，動機很功利的項目是絕對不可能走得很遠的。[2020/10/1]

“僅僅兩年前，一個價值近50億美元的行業剛剛興起，貸款平臺的數量正在迅速增加。”

EthHub聯合創始人：USDC與DeFi協議關系密切會帶來風險 但USDT風險更高:7月9日，EthHub聯合創始人Eric Conner發推稱，每個人都知道USDC在某個時候會被列入黑名單。而它將要發生，這個事實并不是問題的關鍵。而關鍵在于USDC深深植根于許多defi協議是一個潛在的問題，會相應地對沖你的風險。僅僅持有USDC的風險與作為投資人，或其他有關集中的穩定幣的風險是非常不同的。盡管如此，USDT的風險仍然高得多。[2020/7/9]

確實，人們擔心的主要根源似乎來自這樣一個事實，即從大多數加密貨幣借貸公司提供的貸款正被用作杠桿交易的一種迂回手段。

畢竟，“如果您不是合格的投資者，但您仍在交易加密貨幣，那么在美國，您將無法獲得保證金交易等借貸產品，”BrianKerr說。

“如果您愿意的話，就無法在BTC上獲得杠桿位置，但過去一直可用，但是監管機構迫使交易所停止向美國客戶提供該產品。”

加密貸款平臺DrawbridgeLending的首席執行官JasonUrban告訴彭博社，信用風險問題“使他深夜不安。的確，“水線下方的魚雷是經濟危機下的雷曼兄弟類型的事件。”Urban是DRWHoldingsLLC和高盛集團的前交易員。

未來會有更多增長嗎？

不過，大多數專家似乎都同意該行業不會很快出現調整，預計2020年對于DeFi來說將是又一大增長年。

MichaBenoliel告訴FinanceMagnates，DeFi行業在2019年以來的增長標志著大多數人看銀行的方式發生了范式轉變：“DeFi代表了人們在尋找傳統銀行系統替代品的思維轉變。滿足他們的需求。”他解釋說。

Benoliel說：

“在大多數情況下，現有的銀行系統運行不佳。當然，未來可能會有一個趨勢，DeFi的增長可能會更加緩慢，但這是肯定的趨勢。不論是否是泡沫，DeFi都將繼續發展下去。”

該行業將如何繼續增長？Benoliel說：

“我希望越來越多的金融產品將在2020年出現去中心化版本。”

的確，Benoliel預測：

“隨著越來越多的金融產品繼續以去中心化的形式出現，這將帶來區塊鏈行業前所未有的新用戶和用例。”

但是，“隨著更多的供應進入市場，提供的有吸引力的利率可能會緩慢下降，”Benoliel說，盡管“它們肯定會保持高于當前金融業的水平，因為DeFi根本就不存在中間商。”

Benoliel對DeFi看到的一個明顯的可以改進的點是，事情在許多平臺的前端運行的方式：“我認為DeFi產品就像大多數區塊鏈產品一樣，都迫切需要更好的用戶體驗。實際上，對于非技術人員或'非主動'人員來說，今天仍然很難理解或使用這些產品。”

2020年：“DeGov”的曙光？

Komodo的首席技術官KadanStadelmann表示，他并不認為DeFi在整個2019年的天文數字增長是一個泡沫。畢竟，“在整個一年的大部分時間里，我們都面臨著熊市的嚴峻考驗。”

“我相信整個市場，特別是金融科技行業，都在探索這項有前途的技術的功能，這是我們目睹的增長的主要動力。”

至于來年呢？Stadelmann看到了增長，而且政府也進入了DeFi。

他說：

“除了看到更多由法定貨幣，大宗商品和加密貨幣支持的穩定幣，我們可能還會在2020年看到第一個真正的由政府支持的DeF應用程序。這聽起來有些自相矛盾，因為事實上DeFi項目旨在在政府控制之外，將傳統金融世界改造成一種去中心化架構。

為此，Stadelmann說：

“這實際上可能是一個獨特且獨立的層，不是DeFi，而是DeGov。”

這個“DeGov”層可能以多種方式表現出來：

類似于穩定幣的加密貨幣，被稱為中央銀行數字貨幣，或者它可能是另外的'去中心化和基于區塊鏈的'金融工具和技術，可以提供強大的去中心化形式自治。銀行和傳統金融科技部門肯定會加入“DeFi熱潮”。

政府參與DeFi可能會推動該領域獲得更多法規，從而進一步推動該行業的“合法化”，Stadelmann認為，為了使DeFi可持續發展，這是必要的。

他解釋說：

“DeFi需要更多的官方和法律認可才能發展。還需要提高公眾對這種新興和有前途技術的技術潛力以及經濟潛力的認識。隨著這一層，尤其是技術本身的成熟，以及隨著“DeGov”的介入，我們可能會看到更多用例出現，然后我們還會看到“大參與者”加入其中。”

過度監管會殺死DeFi，還是助長DeFi？

然而，另一方面，CoinDiligent的首席執行官PascalThellmann指出，DeFi的相對不受管制的性質也許是促使這種情況的原因——今年增長如此之快。

Thellmann說：“DeFi得益于傳統金融的過度監管和低效率。”他認為，

“DeFi的理想增長方案是，政府對傳統金融機構實施嚴厲的金融監督立法，而傳統金融服務公司無法適應日益數字化的經濟。”

實際上，Thellman還認為，加密領域本身的某些方面的監管已經開始推動DeFi的興起：“主要交易所也受到了監管機構越來越大的壓力，這迫使他們實施KYC并對其用戶進行更嚴格的監控，他指出。“例如，有傳言說BitMEX將于2020年第一季度全面推出KYC。”

他繼續說：

“因此，我認為在整個2020年，從中心化加密貨幣交易所和OTC服務臺到DeFi替代品將有大量流動性。政府繼續這種過度監管趨勢以及對加密業務的打擊可能會在未來幾年繼續，并證明這些是DeFi增長的強大催化劑。”

DeFi是泡沫嗎？他認為不是，

“與比特幣或其他加密貨幣相反，比特幣或其他加密貨幣可能會進入與現實幾乎沒有聯系的瘋狂價格泡沫，而DeFi只是一個工具生態系統，這意味著它的增長與生態系統中從工具中尋求效用的人數直接相關。”

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