加密貨幣:從宏觀經濟看比特幣，美國經濟衰退影響加密貨幣持續萎靡_全球十大加密貨幣

最近加密貨幣市場一片哀嚎，比特幣從11/15經歷第一次大跌，11/20經歷第二波下跌，至今日已跌到4300美元左右。來自康豐資本的JacksonWang對于本次市場以宏觀的角度、以及比特幣現金硬分叉造成的影響，對這個遭受重挫的市場進行了分析。

從美債殖利率差看未來經濟狀況

2008年金融海嘯后至今十年的時間，許多人早已忘記次貸風暴、金融機構貪婪所帶來的痛苦歲月。當年美國房市泡沫、監管機構失職、信用評級機構濫評等。最后還有美國政府對危機處理不力，沒有早早意識到嚴重性，直到股市暴跌時才反應過來救市。比特幣在此衰落的時期出現，中本聰向世界投下一顆種子。走到現在，我們大家一起經歷了2017年末的牛市，以及此刻揮之不去的委靡市場狀況。近幾年美國在川普的領導下，采取了減稅等政策刺激國內經濟。而在美元不斷走強、美國經濟蓬勃的背后，存在著聯準會升息、縮表、財政部發債等政策。其導致了目前兩年期美債殖利率持續上升以及美債價格的下降。「然而，隨著美國聯準會持續升息，歐央行也即將要退出QE，過去錢多到滿出來的情況正在轉變，過去涌入各類資產的金流將逐漸被各國央行收回，且目前美國殖利率曲線正逐漸倒掛。」康豐資本的JacksonWang向動區表示。

Outlier Ventures和Futureverse推出加速器計劃，將向初創公司提供高達100萬美元的獎金:金色財經報道，加密貨幣風險投資公司 Outlier Ventures 和人工智能元宇宙公司 Futureverse 推出了一項加速器計劃，以幫助初創公司構建專為開放元宇宙設計的應用程序。兩家公司在一份聲明中表示，Futureverse Base Camp 是一項為期 12 周的加速器計劃，將為參與的初創公司提供 10 萬美元的開發資金，以支持在 Root Network 上進行建設。Root Network 是 Futureverse 的“針對 Metaverse 應用程序和體驗進行優化的公共去中心化區塊鏈網絡”。據一位知情人士透露，除了Outlier和Futureverse的指導外，將選擇6到10家初創公司發放總計60萬到100萬美元之間的資金。

Outlier和Futureverse 的加速器計劃預計于 2024 年 1 月啟動。[2023/8/11 16:19:18]

–十年期與兩年期美債殖利率差(Source:Quandl)–

瑞士央行：可以向瑞信提供高達1000億瑞士法郎的流動性援助貸款:金色財經報道，瑞士央行表示，瑞銀今天宣布收購瑞信。將提供大量流動性援助，以支持瑞銀收購瑞士信貸。瑞銀和瑞信兩家銀行都可以不受限制地使用瑞士央行的現有便利工具。這次收購是在瑞士聯邦政府、瑞士金融市場監管機構Finma和瑞士央行的支持下實現的。瑞士央行表示，瑞士央行可以向瑞信提供高達1000億瑞士法郎的流動性援助貸款，并提供聯邦違約擔保。[2023/3/20 13:13:45]

因此，由于長短期利差，至截稿之時兩者差距已縮短至0.25%，市場預期將從「經濟過熱」走到「經濟衰退」。雖然一直以來殖利率差都被視為可靠的經濟預測指數，不過我們也必須理解到，美債殖利率利差與經濟是存在相關性，而非絕對的因果關系。：QE為QuantitativeEasing，量化寬松的簡寫，意旨政府利用公開市場操作，增加市場貨幣供給量的貨幣政策。而殖利率曲線倒掛，即指目前短期美債殖利率即將超越長期美債殖利率。比特幣是否在投資市場獨樹一幟？

美股三大指數集體收漲，標普500指數漲2.65%:金色財經報道，美股高開高走，三大指數集體收漲。納指漲3.43%，創7月27日以來最大單日漲幅；標普500指數漲2.65%，創10月4日以來最大單日漲幅；道指漲1.86%。[2022/10/18 17:29:40]

在過去幣圈有一部分人期望比特幣市場能成為所謂的「避險天堂」，但依照目前情勢所觀察，加密貨幣與傳統金融市場仍偏向正相關。另一方面，市場上亦有人認為，比特幣指數在某種層面上屬于經濟情勢的領先指標之一。Wang告訴動區：「首先，虛擬貨幣無法自外于傳統金融市場，因此我先從傳統金融市場目前的狀況來闡述，金融海嘯后全球央行大量釋放流動性，錢多到滿出來的情況下各種資產類別的價格都大幅上揚。」Wang繼續說道，「市場普遍預期2019或2020年將會迎來經濟衰退，也因此今年十月以來美股重挫逾10%，而這還只是個開端。虛擬貨幣在傳統金融市場中代表的是highbeta的風險性資產，隨著整體市場的風險情緒轉惡，虛擬貨幣市場亦如風中殘燭。」比特幣現金的導火延燒市場

8月Polyon鏈上NFT交易額突破1億美元，創迄今單月交易額最高記錄:9月1日消息，據CryptoSlam數據顯示，8月Polyon鏈上交易額為100,037,913.34美元，創下迄今為止單月交易額最高記錄。歷史數據顯示，Polyon鏈上交易額第二高發生在2022年2月，當月交易額為5431.13萬美元。[2022/9/1 13:01:55]

此次硬分叉涉及到社群的分化戰爭，兩大陣營在共識上出現歧異，分別支持不同的理念，因此會造成整個網路的分裂，也就進而導致有新的加密貨幣會由而誕生。網路的分裂會影響到交易所、持幣者、礦池、礦工，也會影響到目前市值最大的加密貨幣比特幣。對于BCH硬分岔影響比特幣市場的部分，Jackson表示：「虛擬貨幣市場在11/14有另一件大事，BCH的硬分岔，ABC和SV陣營對峙的結果是整個市場中第四大的虛擬幣BCH分裂成BCHABC以及BCHSV，用股票市場來比喻可以想成是股市中的股票發行新股，但市場上追逐的資金一樣，其他狀況不變下自然結果就是股價的下跌。」在本月15日，比特幣現金分裂成兩個分叉幣，BitcoinCashABC、BitcoinCashSV。原有的社群分裂為兩種幣，將會弱化BCH社群力量，資金流和分別的關注度也會降低，BCH價格面臨下行風險是理所應當。「也因此BCH硬分岔后BTC跌破今年以來的最大支撐6000整數大關，6000一破多空勝負已分，后來的事大家也都知道了，BTC在短短的幾天內跌破4300大關。」Jackson說道。總結而言，除了比特幣現金分叉事件，市場亦有認為下跌是美國監管方的態度、OKEx期貨商品等原因導致。短期內比特幣將會如何走，在維持著低點新支撐后，能否回彈至成長趨勢；而與傳統金融市場的關聯性是如何，仍會是投資界的各位所注目的方向之一。

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