作者/NickChong
數據可視化/XinheYu
來源/LongHash
2019年第二季度以來,中美兩國卷入了另一場貿易戰,關稅施壓和威脅接踵而至。
比特幣在這場貿易戰中扮演了重要角色,因為分析師把它稱為宏觀經濟不確定時期的“對沖”或“避風港”。但是,有大量證據表明,比特幣并非如分析師認為的那樣是應對貿易戰的最佳對沖選擇。
本文我們將深入研究人們在貿易戰時期對比特幣的看法,并結合數據分析其觀點是否合理。
比特幣混進中美貿易戰舞臺
如果您最近幾個月有仔細關注過關于加密貨幣的推特,那您可能已經注意到了一種趨勢:無論出身華爾街還是其他主干道,投資者和分析師都將比特幣視為貿易戰的潛在避風港。
比特幣礦企CleanSpark 7月出售426枚比特幣:金色財經報道,比特幣礦企CleanSpark披露,公司7月份售出426個BTC后產生了大約880萬美元的收入,該公司預計將利用所得款項為其自身的增長和運營提供資金。CleanSpark宣布在6月至7月期間購買2,861臺采礦設備,利用有利的市場條件獲得更好的交易。
CleanSpark首席執行官Zach Bradford說:我們在這個市場上看到了前所未有的機會。(The Block)[2022/8/3 2:56:46]
最近中美之間的貿易小隔閡在港亂的催化下愈演愈烈,一度讓傳統市場陷入了恐慌。CBOE用來衡量標普500波動率的VIX恐慌指數已從5月4日的12.87——也就是特朗普發推稱要加征中國商品關稅的前一天,升至撰稿時的17.09,期間在8月初達到24.59的最高值。
Lolli 向美國全國大學體育協會的運動員提供比特幣形式的贊助:官方消息,比特幣返利平臺Lolli自2021年7月1日起,開始以比特幣的形式向美國全國大學體育協會(NCAA)的運動員提供贊助。[2021/7/2 0:22:00]
與此同時,全球首選的避風港資產,也就是貴金屬、日元和瑞士法郎已經開始顯著攀升。而從某種角度看,同為避風港的黃金,也已上升到1500美元,比年初高出約240美元。
似乎是受益于貿易戰的推進,2019年比特幣也果斷上漲了。
TimCulpan在八月初發現,比特幣與黃金間的相關性自五月來已從0.496上升至0.827,呈強勢正相關。從下面這張《金融時報》的圖表就可以看出,比特幣似乎一直在追隨黃金的走勢。雖然這種關聯并非完美,但足以引起金融界的關注。
比特幣鏈上余額大于1BTC的地址數為83.3萬:金色財經消息,據歐科云鏈OKLink鏈上數據顯示,比特幣24h鏈上活躍地址數逾84.5萬,環比下降8.47%;鏈上交易量近33.7萬BTC,環比下降5.07%;鏈上交易筆數逾24.86萬筆,環比下降10.46%。
截至上午10時,比特幣全網算力為126.69EH/s,環比上升0.46EH/s,鏈上地址余額大于1BTC 的地址數為83.3萬,環比下降4038個;余額大于 100BTC 的地址為1.64萬,環比下降36個。[2020/11/16 20:55:05]
此外,彭博社還發現比特幣與人民幣的30日逆相關性在九月初創下了爆表新高。
這些時間點呈現的相關性催生了上面提到的社會趨勢,大家開始吹捧比特幣的避風港作用,尤其是在中國投資者中。
實際上,QuantFiction分析發現,機構投資者提高了發布比特幣相關推特的頻率。他抽樣分析了171位推特用戶發現,這些認證為“投資組合、基金、資產或財富管理者”的用戶在頻繁提及“比特幣”和“避險”/“避險港”這類字眼,提及次數是年初的兩倍。
研究人員提出“探查攻擊”解決比特幣閃電網絡隱私問題:挪威大學(NorwegianUniversity)和盧森堡大學(UniversityofLuxembourg)的研究人員發表了一篇研究論文,詳細描述了一種“探查攻擊”(probeattack),這種攻擊可以消除比特幣閃電網絡中交易的匿名性。閃電網絡作為有爭議的折衷方案出現在比特幣(BTC)區塊限制和可擴展性的爭論中。研究人員通過使用傳輸路由來“探測”閃電通道,發現比特幣余額的總和。此外,研究人員建議對閃電協議進行修改,并提出了幾種可能的探測攻擊解決方案,但是每項方案都需要在隱私和效率之間進行權衡。(cointelegraph)[2020/4/17]
顯然,大家對比特幣是貿易戰避風港這種說法有點吹噓過頭了。
并非完美的避風港;交易可能沒什么效應
但是,數據告訴我們,這個“避風港”的說法可能不是那么靠譜。
分析 | 比特幣尚未見頂 交易所的BTC存量或預示進一步上漲:近期在交易所存儲的比特幣數量似乎表明,比特幣市場還沒有完全飽和。加密貨幣市場研究公司Unfolded強調了加密市場上存款相對于其他資金來源的規模。根據GlassNode研究人員提供的數據,在交易場所的存款激增之后,市場通常會形成一個局部的頂部。Unfolded在推特上指出,過去三年幾乎每一次市場見頂的時候,存放在交易所的比特幣數量都會急劇增加。此外,2017年夏初和秋季、2018年春季和2019年夏季的趨勢變化,都伴隨著發送到交易所的比特幣數量的明顯增加。(BeInCrypto)[2020/2/13]
8月初,就在貿易戰雙方進行激烈交鋒時,一個奇怪的市場趨勢出現了。根據火幣場外交易數據顯示,Tether的交易有近1.3%的折價——眾所周知,火幣的用戶主要是中國內地投資者。中國加密貨幣風投家DoveyWan表示,比特幣在中國也有折價交易的情況。
當然,1.3%的折價,按照當時比特幣11800美元的價格計算也就是150美元左右,看起來并不是很多。但是,在大家不斷給它打上“避風港”這一標簽,同時期待著高額溢價的市場里,任何折價都應該讓人感到震驚不是嗎?正如TheBlock的研究負責人LarryCermak在8月12日的一篇文章中指出的那樣,“這是證據,受上周人民幣貶值影響的中國投資者,并不是買了比特幣的那撥人。而人民幣貶值正是貿易戰激化的一個結果。”
這還不是全部。親比特幣經濟學家、全球宏觀經濟分析師AlexKrüger近期根據數據指出,關于貿易戰的新聞,無論是啟動數十億美元關稅的消息,還是近期特朗普指責中國要對X負責的長篇大論,都沒有對中國消費者產生實質性影響。
這位分析師在其9月20日發布的一條主題推特下指出,中國百度搜索引擎上,關于“比特幣”、“貿易戰”和“特朗普”的搜索量同時激增的情況,只出現過一次。這個情況出現在5月14日,當時中國政府呼吁對美國發動“人民戰爭”。從下圖可以看出,2019年4月至2019年6月期間,這三個關鍵詞搜索量幾乎同時激增正是出現在這一時期:
在價格方面,比特幣也只有一次實時“回應”了貿易戰相關的爆炸新聞。Krüger在另一條推特下面指出,這次事件是特朗普在一條分成多段的推特中提到了所謂的中國“知識產權盜竊”問題以及向中國征收數千億美元關稅的計劃。當時推特發布后的幾分鐘內,比特幣價格確實反彈了0.5%左右。但這就是全部了,在愈演愈烈的貿易戰中,大家滿心期待能成為“黃金2.0”的資產,帶來了不到1%的收益。
如果連一條關于“對5500億美元中國商品加征5%稅費”的推特,都不能在比特幣市場上激起一點浪花,談何完美的避險資產?那不公平。就在特朗普大放厥詞的時候,金價上漲了2%,對總值7萬億美元的資產來說,相當可觀。
如果您覺得0.5%的漲幅就是比特幣受宏觀經濟影響的明確信號,那么您可能被誤導了。
著名的自由主義者、投資人和黃金支持者PeterSchiff指出,在貿易關稅新聞發布后,比特幣的價格表現更像是人們在賭“比特幣會成為避險資產”,而不是真的在避險。Schiff認為,證據就是,比特幣隨著貿易戰新聞的傳出而上漲后沒多久就回落了,這說明它都無法維持其被炒為避險資產后帶來的收益。
這是比特幣的獨立行情——無關人民幣和任何其他資產
比特幣不僅僅是這一次沒有發揮出“避風港”的作用,它對基本面、消息面都沒有什么反應。投資者已經逐漸適應比特幣無緣無故暴漲暴跌的事實了。
讀者們可能還記得,4月初的某一天,比特幣暴漲1000美元,自此拉開走牛序幕。盡管有人認為是機構進場所致,或者您也這么認為,但當時并沒有明確的催化劑推動了每日20%的漲幅。此外,如果回顧比特幣其他幾次大漲大跌,您會發現,因新聞或事件導致其價格變化的情況很少。
連加密貨幣業內的高管們都在努力尋找比特幣價格變化的原因,他們甚至都說不出“價格每天的變化就是受基本面的影響”這種話。在彭博社電視臺5月中旬的一段節目中,ShapeShift的CEO、比特幣早期倡導者ErikVoorhees也表示,比特幣的反彈只是這個加密貨幣周期表現的副產品,是“散戶抱團”決定不斷買入比特幣的結果。
可以肯定的是,在地緣動蕩、經濟衰退恐慌深入人心的時期,比特幣表現優于傳統資產或許能夠說明它是獨立的、且不受傳統市場低迷的影響。但是,把它稱作靠譜的避風港資產可能就有點鼠目寸光了……至少目前如此。
LongHash,用數據讀懂區塊鏈。
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你不知道你,所以你是你,如果你知道你,你就不是你。多數人一輩子碌碌無為的根源就在于此,很多人無論是生活還是交易,感覺到自己過的不好,日子艱難,但始終不知道問題出在了哪?其實根源在于,沒有看透規律.
1900/1/1 0:00:00隨著比特幣(BTC)的價格突破20,000美元大關,這種旗艦加密貨幣的市值目前的價值超過了Visa和萬事達卡的總價值.
1900/1/1 0:00:00Billions項目組 鏈上數據顯示比特幣支出產出利潤率接近重新測試一條非常重要的線。多頭能否脫穎而出? 比特幣SOPR再次接近牛熊路口重新測試正如一位分析師在CryptoQuant帖子中指出的.
1900/1/1 0:00:00作者/LongHashJackFiliba數據可視化/LongHashXinheYu 來源/LongHash 據CoinMarketCap等網站報道,2019年4月.
1900/1/1 0:00:00作者/LongHashCharlieCuster 來源/LongHash 可以說,大多數加密投資者都會想念2017年末的牛市。那次牛市把許多加密代幣的價格推上了歷史最高.
1900/1/1 0:00:00Billions項目組 在經歷過去一年的低密行情之后,話題不斷的加密生態正在顛簸中慢慢復蘇。2023開年之后,行情呈現出明顯的板塊輪動趨勢,先有減半題材的走熱領漲,LTC、DASH等受到關注,然.
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