CFT:Bakkt什么時候啟動？比特幣期貨市場的批準似乎陷入了困境_40億比特幣能提現嗎

·Bakkt于8月初首次被宣布為比特幣交易和托管平臺，但其上線一再推遲。

·它已經向商品期貨交易委員會提交了一份提案，要求豁免該提案，以允許其保管用于結算期貨合約的比特幣。據報道，雖然商品期貨交易委員會委員在12月收到了這項提議，但現在看來，它似乎比商品期貨交易委員會的工作人員早了些。

·尚不清楚該提案是否或何時可以在30天的強制性公開審查期內公布。

·在審查期結束之前——CFTC委員投票通過了對Bakkt的豁免——交易所不能啟動為期一天的實物結算期貨合約。

自IntercontinentalExchange公布其對Bakkt的愿景6個多月以來，備受期待的比特幣期貨市場仍在等待監管機構的批準。

Bakkt：2025年加密資產總市值將達到3萬億美元:金色財經報道，在新的投資者演講中，洲際交易所旗下加密平臺Bakkt表示，預計到2025年全球加密資產總市值將增長到3萬億美元。Coingecko數據顯示，當前全球加密貨幣總市值達9652.46億美元。[2021/1/13 16:01:01]

ICE是紐約證券交易所的母公司，最初計劃于12月中旬推出Bakkt。然后又被推回到一月底。然而，在新年前夜，啟動被無限期推遲，ICE表示，其在1月24日的目標“將根據商品期貨交易委員會的進程和時間表進行修改”。

現在，隨著2019年第一季度接近尾聲，商品期貨交易委員會尚未公布Bakkt的擬議豁免。這意味著，即使提案今天公布，最早也要到4月中旬才能發布，因為委員們必須給公眾30天的時間進行權衡，然后再花幾天時間觀察輿論，然后就是否批準該計劃進行表決。

Bakkt以比特幣結算的合約交易量超過現金結算:最新數據顯示，比特幣期貨平臺Bakkt的大部分合約現在都是以BTC結算的，而不是現金。Skew數據顯示，5月份的最新數據為Bakkt實物結算的比特幣期貨帶來了3400萬美元的收益，而以現金結算的比特幣期貨成交量為930萬美元，未平倉合約總額為760萬美元。這一趨勢逆轉了此前的狀況，即以法幣結算的期貨交易量更大。（Cointelegraph）[2020/5/27]

兩位官員說，截至2月底，允許Bakkt在平臺上托管比特幣交易的提議仍在接受商品期貨交易委員會市場監督司的審查。

為什么要拖延？因為從12月22日開始持續了創紀錄的5周的政府停擺，造成了商品期貨交易委員會和其他機構的案件積壓，當然也對此事沒有幫助。在處理的過程中，該機構優先處理與加密無關的其他事項，其中包括自關閉結束以來宣布的逾六項執法行動。

動態 | 新交所曾有意推出類似Bakkt的實物結算比特幣期貨，但在進一步研究后放棄:新加坡交易所（Singapore Exchange Ltd）證券業主管Michael Syn表示，新交所曾考慮提供實物結算的比特幣期貨，類似于洲際交易所推出的Bakkt。但在研究了這項技術后，新交所無法克服成為一家比特幣托管商的擔憂。

Syn進一步解釋稱：“我們認為我們可以合理地防止黑客攻擊，但如果出現了漏洞，無論如何都會對新交所的聲譽造成影響。”這種聲譽尤其重要，因為新交所將自己推銷為動蕩世界中的穩定避風港。（彭博社）[2019/10/14]

但Bakkt的商業計劃雄心勃勃的性質也可能是制定這一過程的一個因素。

實物結算

要明確的是：問題不一定與Bakkt公司設想的一天期期貨合約有關，這將是實物結算的，意味著買方將在到期日收到實際實物比特幣。

聲音 | ErisX 與 Bakkt：希望推出比特幣期貨 但有各自的方式:據The Block消息，加密貨幣交易所ErisX首席執行官Thomas Chippas和Bakkt首席運營官Adam White在一場座談會表示，雙方都希望推出比特幣期貨，也期待監管機構的積極信號，但進入市場的方式有所不同：ErisX是純粹的市場基礎設施，Bakkt則希望除了提供基礎設施業務，推動加密貨幣更廣泛的應用，例如與微軟和星巴克等公司合作，促進商家使用數字資產。據報道，ErisX正在等待CFTC批準其DCO許可證，預計第一季度會獲得批準。[2019/3/19]

2月下旬，商品期貨交易委員會市場監督司司長阿米爾·扎伊迪對CoinDesk表示，對現金結算的比特幣期貨合約進行評估的分析——如CMEGroup和CBOE的報價——與對實物結算的比特幣期貨合約進行評估的分析略有不同。

動態 | Bakkt比特幣期貨市場的推出可能會再次推遲:據coindesk報道，紐約證券交易所(New York Stock Exchange)的母公司洲際交易所(ICE)可能會第二次推遲推出比特幣期貨交易和托管平臺Bakkt。該公司上次將上市日期定在1月24日。然而，洲際交易所尚未獲得美國商品期貨交易委員會(CFTC)的必要批準，并且按照該機構的進展速度，不太可能及時獲得批準以達到該目標。[2018/12/22]

Zaidi說，不同的分析檢驗了一旦發行的期貨合約是否“容易受到操縱”。這與現金結算合同有關，在合同結束時，一方支付另一方現貨價格和期貨價格之間的差額；如果現貨價格是由操縱的價格饋送決定的，那么一方就會受到欺騙。

Zaidi說，像Bakkt這樣一份實物結算的合同，“你不必擔心現金市場，所以一些已經解決了，”他不會再進一步討論這個提議。

然而，盡管與現金結算合同有關的操縱問題可以通過實物結算期貨來解決，但Bakkt作為自己的托管倉庫的意圖似乎引發了其他問題。

“新穎而復雜”

一位不愿透露姓名的前商品期貨交易委員會工作人員指出，一般來說，商品期貨交易所使用銀行或信托等服務提供商“在票據交換所的完全控制下”管理托管業務。

該律師說，這些合同在銀行或信托機構結算，但標的資產將“在票據交換所的主持下，在聯邦或州對銀行或信托機構的監督下”交付。

他們說：“在我看來，在沒有更多信息的情況下，Bakkt正試圖獲得類似于筒倉的第三方倉庫的批準，在這種情況下，筒倉由票據交換所和交易所提出的要求控制，由ICE的監管實體控制。”

然而，Bakkt的提議，基于迄今為止公開發布的信息，可能導致該公司不受聯邦或州的監督。

前CFTC工作人員解釋說：

“如果不了解更多信息，問題可能是Bakkt的方法是新穎和復雜的，你是把交貨點當作糧倉還是把交貨點當作票據交換所本身來對待；如果你把交貨點當作糧倉來對待，根據州或聯邦法律，它有某種類型的名稱嗎？”

返回發件人？

去年12月，一位熟悉商品期貨交易委員會流程的消息人士告訴CoinDesk，Bakkt公司提議以客戶的名義使用自己的倉庫保管比特幣，這一提議已經從該機構的工作人員轉交給了專員。

然而，情況似乎不再如此。

前商品期貨交易委員會工作人員表示，將建議從專員一級發回給工作人員并不罕見，特別是“如果對指示不滿意或他們的問題沒有得到回答。”

上個月底，委員BrianQuintenz在紐約一次衍生品會議上對一群記者說，當時他還沒有收到Bakkt的提案，這意味著他將無法就是否公開發表該提案進行投票。

當被問及Bakkt時，CFTC委員反復提及CoinDesk，以指導監管機構的“實際交付”，以表明機構仍在審查加密行業，如果不是具體的Bakkt建議。

2月底，商品期貨交易委員會委員丹·伯克維茨對CoinDesk表示，該指南“是該機構的優先事項之一”，但也有許多其他問題需要檢查。

與Berkowitz公司一樣，Quintenz公司也將CoinDesk公司交給了監管機構對其實際交付指南的審查。

“不是靜止的”

就Bakkt而言，它似乎一直在繼續開發自己的產品和系統。今年1月，首席執行官凱利·洛弗勒宣布，該公司正在收購一家期貨商羅森塔爾·柯林斯集團旗下的精選資產。

這些資產包括該集團的前雇員，Bakkt在下個月完成了交易。

在1月份的聲明中，Loefler表示，“收購凸顯了一個事實，即當我們等待CFTC批準在我們的加密市場推出受監管交易時，我們并沒有停滯不前。”

Loefler沒有提供任何關于Bakkt何時啟動的計劃。

Bakkt拒絕就此事發表評論。但在上周在佛羅里達州博卡拉頓舉行的衍生品會議上，首席運營官亞當·懷特就交易所與監管機構的合作發表了一般性的講話，表明他的團隊認識到需要耐心。

他說：“這不是你填寫申請表的世界，你把申請表扔到了一邊，你希望你能把申請表拿回來，這樣你就可以開始創業了。”他沒有提到商品期貨交易委員會或Bakkt提議的現狀。“它正在與監管機構合作，幫助他們了解什么是硬分叉，什么是深鏈重組，為什么一個區塊鏈或公共區塊鏈可能足夠，而另一個可能不夠。這是我們一直采用的方法。”

White總結道：

“監管者將以他們滿意的速度行動，以保護公眾利益。”

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