ARA:「幣萌研究院」投研報告 - Taraxa (TARA)_TARA

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本投研報告由幣萌研究院發布，報告內容僅供參考，切勿作為投資建議或投資依據。

文中所涉數據均截至2021/3/3，可能與發文時的實際情況有所偏差，請自行驗證。

01項目簡述

Taraxa是一條面向企業應用場景的公鏈，具備高吞吐量、高擴展性、對物聯網設備友好等特點，旨在打破日常業務交互中的孤島問題，減少業務摩擦，促進協作效率。Taraxa成立于2018年，目前已啟動測試網，主網預計在今年上半年上線，3月12日即將在Tokensoft上進行TARA代幣的首次公開發行。

關鍵詞：公鏈,IoT,存證

官網|https://www.taraxa.io

推特|https://twitter.com/taraxa_project

電報|https://t.me/taraxa_project

文檔|https://docs.taraxa.io

博客|https://medium.com/taraxa-project

代碼|https://github.com/taraxa-project

02項目解讀

2.1設計理念

在當今瞬息萬變的全球經濟中，每個業務部門都被要求同時發展更快、更好、更經濟。企業需要依靠數據驅動的決策來快速適應不斷變化的市場現實，這比以往任何時候都重要。但是，當今的業務運營數據變得越來越孤立、結構化、不可驗證，并且大多數未被捕獲，從而導致越來越多的錯誤決策阻礙了創新和擴展。

觀點：美國不會很快出現經濟衰退:金色財經報道，Ecoinometrics發推表示，縱觀風險資產（股市、比特幣、以太坊），我認為有兩種選擇：美國不會很快出現經濟衰退。那么，SP500指數可以在大約1年內退出這次下跌。美國將進入經濟衰退。除非印鈔機超速運轉，否則SP500指數需要更長的時間才能恢復。這就是歷史縮減模式告訴我們的。[2023/7/23 15:52:54]

公共區塊鏈技術可以通過增加在組織內部和組織之間的不同的、非結構化的數據集的清晰度和可驗證性，來幫助解決許多挑戰，從而最大程度地減少業務摩擦。但是，鑒于該技術仍處于起步階段，因此，當前的技術發展水平仍然有許多不足之處。

Taraxa所奉行的理念是，將區塊鏈技術融合進入現實世界，真正解決現實商業中的問題。為了實現這個目標，Taraxa將底層公鏈與應用程序緊密結合，創造出一套完整的、專門針對業務協調和決策流程中的摩擦的解決方案。

2.2產品架構

Taraxa目前開發的產品，包含Taraxa公鏈以及建立在公鏈之上的兩個應用平臺：Marinate和Helio。

2.2.1公鏈

公鏈是底層基礎設施，Taraxa所設想的各種應用都需要和公鏈進行緊密結合，公鏈的設計應當符合上層應用的業務邏輯。所以Taraxa團隊選擇自主開發了新的公鏈，而非將應用架設在現有公鏈之上。Taraxa鏈目前已經啟動測試網，預計在今年上半年上線主網。

Taraxa鏈采用PoS共識機制，引入了區塊DAG拓撲結構，結合模糊分片技術與VRF驅動的PBFT共識，確保實現快速且異步的區塊確認。此外，Taraxa還開創了optimizedexecutionallayer，而非沿用如今區塊鏈系統常見的順序執行方式。總結來說，Taraxa鏈具備以下創新和特點：

Cool Cats旗下社交代幣MILK將在2023年7月27日后停止生成:6月29日消息，NFT項目Cool Cats表示將與知名游戲開發商合作推出三款新游戲，并會在2024年大幅更新旗下 Cool Pets衍生NFT系列，旨在進一步提高Cool Cats品牌的全球知名度和參與度。此外Cool Cats旗下社交代幣MILK將在2023年7月27日后停止生成，預計將于今夏啟動MILK代幣銷毀活動，具體細節將在未來幾周公布。[2023/6/29 22:08:02]

DAG區塊拓撲可在不犧牲安全性的情況下實現高吞吐量和低延遲；目前可以達到5,000TPS，按照路線圖規劃，后續可達50,000TPS；基于DAG區塊的安全且公平的排序算法；VRF&VDF支持公平有效的提案，可在不浪費能源的情況下復制PoW的優勢；快速的PBFT算法為DAG周期提供真正的確定性；高度優化的VM執行層，使智能合約處理速度呈現指數級增長。

2.2.2Marinate

在現實的商業社會中，各類業務的運作中存在著大量的「協議」，其中包含「正式性協議」和「非正式性協議」。

正式性協議包含正式簽訂的合同，以及蓋章生效的通知文件、審批文件等，特點是結構化、可驗證、具備公信力和法律效力。非正式性協議包含口頭協議、在郵件/微信等通信工具上傳遞的信息等，特點是非結構化、難以驗證。非正式性協議在現實的商業場景中占據超過80%，此類協議的缺點在于，當業務中出現問題時，追責困難。例如A在與同事B溝通項目的某個參數時，B口頭上告訴了A錯誤的數據，最后執行時出現問題，這種情況下公司決策層很難辨別到底是誰的責任，這就會產生高昂的業務摩擦成本。

律師：SEC訴訟有可能導致幣安在美國關閉，Coinbase的情況更樂觀:6月10日消息，美國律師Brian Frye表示，SEC最近分別起訴幣安、Coinbase，在他看來幣安的情況并不樂觀，幣安基本上承認了SEC指控的一切，這是一場災難。而Coinbase的情況要好得多。Coinbase一直在努力遵守SEC的規則、一直在詢問SEC想要什么，而SEC一直拒絕回應。Frye認為，至少有些法院會反對SEC對Coinbase的做法。Frye認為，SEC仍然沒有提供任何合理的解釋，沒有說明它想要監管什么、它認為自己有權監管什么、為何它想要監管、監管的目的以及如何監管等。SEC多年來一直表示它不喜歡任何類型的加密資產，但它沒有解釋為什么不喜歡它們。SEC沒有解釋為什么自己認為它們是一個問題，甚至沒有假裝解釋它會如何以其認為更符合其監管要求的方式監管加密資產。

Frye認為，幣安很可能在美國關閉，但Coinbase在美國關閉的可能性很小。Coinbase已經盡了最大努力遵守SEC的規則和期望，即使在SEC表現不當的情況下也是如此。此外，Frye表示，針對那些被SEC歸類為證券的代幣，建議代幣基金會減記資產，并且做好準備支付罰款，有可能是一大筆罰款。（CoinDesk）[2023/6/10 21:28:46]

當然，這個問題可以通過嚴格化審批流程的方式解決，例如所有的業務協議都要經過層層審批，確保責任到人，但這也很難避免人為造假、篡改協議的情況出現，而且隨著公司業務規模、組織規模的擴大，這會嚴重制約協作效率，從而影響公司的創新力和發展速度。

Taraxa的解決思路是，當產生非正式性協議時，用戶可以使用Marinate工具接入Taraxa鏈，對非正式協議進行數字簽名，然后將哈希值上鏈，形成一個無法被篡改的審計日志，后續可以通過審計日志查看協議的詳盡信息，而且可以通過時間軸串聯多個部門中產生的協議。

FDIC前主席：受硅谷銀行事件影響，未來將會有更多銀行破產:3月14日消息，受硅谷銀行事件影響，美國區域性銀行受到重創。周一，Western Alliance Bancorp股價于在盤前暴跌80%以上；First Republic Bank股價暴跌 78%，PacWest Bancorp股價下跌53%。

一位前最高銀行業監管機構認為，硅谷銀行（SVB）將是未來幾周倒閉的幾家銀行中的第一家。

FDIC前主席威廉·艾薩克 (William Isaac)周日表示：“我毫不懷疑：還會有更多。還有多少？我不知道。在我看來很像1980年代（經濟危機）。”[2023/3/14 13:03:04]

Marinate是一個幫助協議上鏈的工具，可以在各個通信工具中捕捉非正式性協議。例如A在通過微信與B商討業務的某些細節時，可以將重要的協議信息通過Marinate記錄上鏈，相當于為協議保存了一個永久不可篡改的快照。

簡單來說，Marinate是在用一種簡單、無感知的方式，讓非正式性協議具備正式性協議的特點，從而實現明確追責、透明化審核、提升內部信任度以及更高效率的協作。

Marinate的第一目標行業是北美建筑行業。通過研究和統計，北美建筑行業每年僅在解決運營上的糾紛就需要花費240億美金，而絕大部分糾紛的起因在于執行過程中溝通協調上的問題。

2.2.3Helio

Marinate主要應用于軟件層面，用來解決人與人之間關于協議的信任問題。而Helio則是一個針對物聯網設備的硬件產品，通過對設備數據的自動化哈希上鏈，來提升設備數據的安全性、可信度和可審計性。目前該產品已經在和一些合作客戶做試點。

2.3商用落地

作為一個新的公鏈項目，在衡量其價值時，最關鍵的要素不在于技術的優越性，而在于是否有落地應用。Taraxa目前已有多家合作客戶，主要分布在日本。

中手游上線數字藝術版權分發平臺“有魚藝術”:金色財經報道，中手游宣布旗下子公司海南古茗科技有限公司與北京市版權保護中心、版權鏈全國運營中心、黑龍江北方文化產權交易所無形資產交易中心合作上線數字藝術版權分發平臺“有魚藝術”，購買用戶在”有魚藝術”平臺進行數字藏品交易的過程中，平臺將向用戶收取3.25%的確權費，目前“有魚藝術”已儲備動漫卡通IP喜羊羊與灰太狼；游戲IP仙劍奇俠傳、軒轅劍；EDG電子競技俱樂部；國際數字藝術教父安德魯·瓊斯、潮流藝術家王威等各色IP。[2022/6/20 4:39:19]

與日本最大街機租賃公司合作，這家公司將設備租賃給海外客戶時，難以避免客戶造假，無法真實識別設備獲取了多少收益，雙方對于這部分數據存在爭議，從而在利益分成上無法達成共識。Taraxa為他們的設備植入了Helio模塊，設備中產生的數據，會通過Helio存儲在設備生產商的中心化服務器中，同時，每隔一段時間，會將之前數據的哈希值上傳到Taraxa鏈上，形成不可篡改的審計日志。基于區塊鏈的「免信任」屬性，雙方不會再因為設備收益問題產生糾紛。

與日本最大汽車生產商合作，通過Taraxa的Helio解決方案，汽車內部傳感器產生的數據將通過本地簽名哈希上鏈，在二手車交易及保險理賠等場景中，提供真實有效的數據。此外，雙方還在探討去中心化數據交易市場的更多可能性，將汽車設備數據以及數十萬上下游供應商的服務數據所有權交還給用戶，車廠對汽車數據做信用背書，而數據的使用授權來自用戶。

與日本停車場合作，提升車位使用效率。Taraxa提供的區塊鏈+物聯網解決方案，將改變停車場的傳統管理模式，提升每個車位的使用效率。

2020年11月，針對美國的「施工變更訂單管理」創建了Marinate應用程序的第一個原型，首次測試發布在6天內生成了8.5萬個注冊帳戶，250萬個利益相關者邀請，超過50%的用戶創建了協議，低于1%的跳出率。

03團隊和背書

3.1開發團隊

Taraxa團隊成員來自斯坦福、普林斯頓、布朗以及伯克利等名校，在分布式系統、多處理器編程、物聯網應用以及IC設計等方面有著數十年的經驗。

創始人：StevenPu

斯坦福大學電子工程學士、碩士。物聯網和醫療業連續創業者，2016年他聯合建立了Leland資本，在物聯網領域有一定的經驗。擁有十余年頂級咨詢公司戰略咨詢工作經驗。曾任MonitorDeloitte中國辦事處董事，領導公司的數字戰略實踐，就大型組織如何有效創新并快速應對市場動蕩向跨國公司的高級管理人員提供建議。

CTO：JustinSnapp

斯坦福大學電子工程學博士、博士后。他在斯坦福大學的博士學位論文主要研究納米制造的太赫茲真空電子學，并由ThomasLee和RogerHowe教授指導。作為斯坦福大學的本科生，曾獲得美國國家科學基金會的研究資助。曾任Qualcomm的高級工程師，負責高通的第一款正交幅度調制802.11接收機的設計。

核心開發者：Chia-ChunLin

普林斯頓大學電氣工程博士。曾任Cadence和Synopsys核心工程師，為大型數字電路系統設計優化算法。在NirajJha教授的指導下，他在普林斯頓大學的博士學位論文專注于量子編譯器的可逆量子邏輯綜合。撰寫了許多有關量子編譯器，視頻編碼軟件算法和硬件VLSI設計的同行評審論文。

日本負責人：ChrisDai

斯坦福大學MS&E學士。企業家和區塊鏈投資者。LelandCapital的聯合創始人兼CEO、LONGHASH日本代表董事、區塊鏈系統開發及咨詢公司RECIKA的創始人。

3.2顧問團隊

MauriceHerlihy

麻省理工學院計算機科學博士。Herlihy教授是布朗大學計算機科學的AnWang教授，并且是分布式計算的世界權威。曾獲得2003年分布式計算的Dijkstra獎、2004年理論計算機科學的Gdel獎、2008年的ISCA最有影響力論文獎、2012年的EdsgerW.Dijkstra獎和2013年的WallaceMcDowell獎。他是美國計算機學會、美國國家發明家學院、美國國家工程學院以及美國國家藝術與科學學院的研究員。

MamoruTaniya

東京大學法學學士。Taniya-san擁有廣泛的投資經驗，是日本最早的天使投資人之一，目前在很多VC、PE、對沖基金里擔任GP和董事會成員。他是Asuka資產管理公司、Mercuria投資公司創始人，日本Tudor資本的創始人之一，SalomonBrothers亞洲市場前合伙人。Taniya-san也擔任很多高級家關于財務和技術方面的政策顧問。

沈波

上海科技大學數學學士，喬治理工大學工程碩士。全球區塊鏈早期創業者和投資者，Bitshares和分布式資本聯合創始人。他在北美和亞洲擁有十幾個資產管理和金融公司。分布式資本曾在2018年領投了Taraxa。

04經濟模型

4.1基本信息

代幣名稱：TARA

初始發行總量：100億TARA

代幣用途：支付交易費；質押成為節點

代幣分配：

代幣流通量：

TARA上線交易所時，流通量約占總量的2.4%。下圖為上線交易所之后的49個月內TARA的代幣流通量。

4.2公開發行操作指南

Taraxa將于3月12日上午10點在Tokensoft進行TARA代幣公開發行，3月5日上午10點在Tokensoft開啟KYC。參與公開發行需要進行KYC，美國公民和美國境內人員無法參與。

本次公開發行中有三種投資方案，如下：

方案A：總額度2.5億TARA，發行單價0.008美元，購買限額為1000-25萬美元。初始為鎖倉狀態，TARA上線交易所時解鎖10%，剩余部分6個季度線性解鎖，每季度解鎖15%；

方案B：總額度1億TARA，發行單價0.01美元，購買限額為1000-5萬美元。初始為鎖倉狀態，TARA上線交易所時解鎖10%，剩余部分4個季度線性解鎖，每季度解鎖22.5%；

方案C：總額度2500萬TARA，發行單價0.012美元，購買限額為1000美元。初始為鎖倉狀態，TARA上線交易所時全部解鎖。該方案中，投資者需要獲得白名單才能參與，在Taraxa社區（https://community.taraxa.io)參與積分活動，獲取到1000TARA積分即可擁有白名單。

以上方案中，投資者可以選擇一個方案或多個方案進行參與，例如同時參與方案A和方案C。可以使用ETH或USDT參與投資。

05項目分析

目前基礎公鏈領域的格局很難被打破，Taraxa選擇在細分場景中深耕是一個不錯的選擇，Taraxa的發展方向非常清晰，打造類似于企業級的SaaS服務，能夠與傳統企業結合，通過區塊鏈技術解決企業發展中的實際問題，在落地應用層面具備優勢。目前，Taraxa已與多家企業達成合作，物聯網和區塊鏈的結合已經有廣泛的落地應用，今年上半年主網上線后，Marinate也將進入應用擴張時期。

Taraxa的團隊陣容強大，在區塊鏈和物聯網領域均有相關經驗，獲得了分布式資本等機構的投資，市場對于Taraxa的關注度也很高，自2018年成立以來，獲得了多家媒體的報道。但整體來說，Taraxa還是屬于比較低調的項目，社區熱度偏低，相信在經歷本次公開發行以及后續的主網上線后，Taraxa的熱度能夠更上一個臺階。

TARA代幣在解鎖釋放方面比較克制，上線交易所時的流通量僅為2.425億，如果按照公開發行時的價格，流通市值僅為200萬美元左右，有較大的想象空間。

END

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